Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в Республике Казахстан

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Инвесторы имеют равные права на:

• осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;
• самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом Республики Казахстан;
• владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;
• передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Республики Казахстан;
• осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;
• объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством Республики Казахстан;
• осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Условия договоров и (или) государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия.

Субъекты инвестиционной деятельности выполняют следующие обязанности:

– осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Республики Казахстан, законами и иными нормативными правовыми актами Республики Казахстан, законами субъектов Республики Казахстан и иными нормативными правовыми актами субъектов Республики Казахстан, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

– исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Республики Казахстан;

– использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом Республики Казахстан.

 

2.3 Объекты инвестиционной деятельности

 

Объектами капитальных вложений в Республике Казахстан являются находящиеся в частной, государственной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми законами. Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству Республики Казахстан и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам). [10]

Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов.

В настоящее время существует несколько определений инвестиционных проектов.

Согласно Закону РК «Об инвестициях» инвестиционный проект – комплекс мероприятий, предусматривающий инвестиции в создание новых, расширение и обновление действующих производств, включая производства, произведенные и полученные в рамках договора концессии концессионером (правопреемником) [5].

Многообразие инвестиционных проектов довольно велико. Они различаются по длительности и объему финансовых ресурсов, масштабам и т.д. Однако каждый инвестиционный проект состоит из четырех одинаковых элементов:

1. расчетный период-период реализации проекта;
2. чистые инвестиции – объем затрат;
3. денежный поток – чистый денежный поток от деятельности;
4. ликвидационная стоимость-затребование и извлечение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

Необходимая информация, заранее подготовленная для принятия решения, является первоочередной задачей инвестиционного проекта. Ее основным методом является математически построенная схема последствий принятия соответствующих решений.

По этой схеме смотрим, достаточен ли объем инвестиций для данного экономического субъекта, особенно влияние на его текущее и перспективное финансовое состояние.

Перед принятием управленческих решений нужно провести стадию планирования или проектирования, которая завершится разработкой инвестиционного проекта.

В инвестиционном проекте содержится перечень оценок и показателей его эффективности за весь период существования – от начальной стадии разработки до полного завершения.

Общие сведения о проекте должны включать: направление проектируемого производства, состав производимой продукции; сведения о размещении производства; информацию об особенностях технологии и содержании потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

Такой проект сопровождается документацией, утвержденной в установленном порядке стандартами (нормативами и правилами).

Инвестиционный проект сопровождается также описанием последовательно выполняемых на практике действий по срокам осуществления инвестиций.

Эта часть документации представляет собой детально разработанный бизнес-план фирмы с развернутыми характеристиками проекта, обоснованием его продолжительности, особенностей реализации, источников и направлений денежных потоков и др.

Большое внимание уделяется обоснованию финансовой реализуемости проекта также учитываются денежные поступления, в том числе выручка от продукции (работ, услуг), внереализационные доходы, убытки, все виды платежей фирмы, в том числе капитальные вложения, ликвидационные затраты на стадии завершения проекта, затраты на увеличение оборотных средств (в том числе в амортизационные фонды), производственные издержки, налоговые платежи, заработная плата и др.

Также в проектных материалах должна содержаться вся информация о его характеристиках как технических, так и технологических и организационных.

Должны быть указаны его участники (в том числе акционеры, кредиторы) и приведена предварительная оценка реализуемости инвестиционного проекта. Обязательно с учетом неопределенности и потенциальных рисков.

Момент приведения может не совпадать с моментом начала отсчета времени. При этом дисконтирование понимается как приведение ко всем моментам времени.

Также следует учитывать косвенное влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия, например: увеличение выплачиваемых налогов при увеличении объема продаж или транспортных издержек.

Есть и противоположные случаи: например, рост амортизационных отчислений при инвестировании в основные средства, что непременно приведет к снижению налоговых выплат.

Все составляющие инвестиционного проекта могут быть выражены в денежной оценке.

Существует ряд значений денежных потоков, описывающих процесс осуществления инвестиционного проекта.

Денежный поток инвестиционного проекта состоит из четыре основных элементов:

• налоги;
• выручка от реализации продукции;
• производственные затраты;
• инвестиционные затраты.

После завершения инвестиционного и начала операционного периода величина денежного потока, как правило, становится положительной.

Разработка инвестиционного проекта.

Инвестиционный цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается много позже его завершения.

В этом смысле понятие «инвестиционного цикла» значительно шире понятий «жизненный цикл проекта» и «цикл капиталовложений».

 

 

3 Осуществление инвестиционной  политики на современном этапе  в Республике Казахстан

 

3.1 Процесс реализации и развития  инвестиционных проектов в Казахстане  на современном этапе

 

В Республике Казахстан в области инвестиций действуют следующие объединения: АО «Инвестиционный Фонд Республики Казахстан» и АО «Банк развития Казахстана».

100 процентов акций АО «ИФК»  принадлежат АО «Фонд национального  благосостояния «Самрук-Қазына».

Согласно Закона РК «О Фонде национального благосостояния» от13 февраля 2009 года № 134-IV одними из задач АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Қазына» являются разработка и реализация инвестиционных стратегических проектов национального, межотраслевого и регионального масштабов; содействие привлечению инвестиций в экономику Республики Казахстан [11].

Указом Президента РК № 957 от 19.03.10 г. утверждена Государственная программа по форсированному индустриально-инновационному развитию Республики Казахстан (далее – ГПФИИР), к числу ключевых задач которой относится обеспечение устойчивого и сбалансированного роста экономики через диверсификацию и повышение ее конкурентоспособности, развитие приоритетных секторов экономики и др.

Составным элементом ГПФИИР является Карта индустриализации Казахстана на 2010 – 2014 годы, утвержденная постановлением Правительства РК от 13.04.10 г. и включающая в себя 101 инвестиционный проект. От указанного общего числа проектов Фонд определен ответственным за реализацию 19 проектов.

Рассмотрим деятельность АО «Инвестиционный Фонд Казахстана» («ИФК»). Целью деятельности Фонда является содействие в реализации индустриально-инновационной политики Республики Казахстан посредством осуществления и привлечения инвестиций в проекты перспективных организаций, оказания финансовой поддержки инициативам частного сектора в несырьевом секторе экономики [12].

На сегодняшний день АО «ИФК» участвует в финансировании 32 проектов на сумму 28,35 млрд. тенге. Это проекты в отрасли: переработки сельскохозяйственной продукции; рыбной промышленности; химической промышленности; производства строительных материалов; металлургии и др [12].

Одним из самых крупных инвестиционных проектов является создание нового транспортного направления, исключающего двойное пересечение государственной границы и прохождение таможенных процедур; ускорение доставки грузов; небольшие эксплуатационные затраты; использование транспортных коммуникаций для развития дополнительной коммерческой деятельности. Объект инвестирования - АО «Досжан темир жолы», стоимость проекта 21,4 млрд.тенге.

Вторым по объему инвестируемых средств является проект АО «Агрохолдинг Ел Инвест», суть которого в создании и развитии вертикально-интегрированного агропромышленного холдинга: реконструкция, модернизация и расширение действующих производств, создание нового производства по переработке свинины и говядины, сертификация производства по стандартам ISO и HACCP. Стоимость проекта: 9,3 млрд.тенге.

На сегодняшний день Фонд финансирует также один проект, который включен в список 30 прорывных проектов, перечень которых утвержден Правительством РК, планируемых к реализации в Казахстане.

Фонд начал финансирование и всего проинвестирует 17,5 млн. долларов США в строительство завода по производству поликристаллического кремния по технологии Siemens, мощностью 2500 тонн поликристаллического кремния в год. Проект планируется реализовывать в индустриальном парке, в г. Астана. Партнерами фонда по реализации данного проекта являются АО «Банк Развития Казахстана», Kun Renewables, Lancaster Industrials. Общая стоимость проекта составит 388,7 млн. долларов США.

Рассмотрим деятельность АО «Банк развития Казахстана», которое также является инвестиционный институтом Правительства РК по финансированию несырьевого сектора экономики Казахстана.

Созданный в 2001 году Банк развития Казахстана на сегодня является одним из главных проводников государственной инвестиционной политики.

Финансируя создание конкурентоспособных производств в несырьевых отраслях промышленности и развивая инфраструктуру страны, Банк напрямую способствует устойчивому развитию экономики Казахстана. Инвестиционная деятельность Банка представлена во всех регионах страны и ключевых отраслях обрабатывающей промышленности. Введенные с помощью финансирования Банка новые и модернизированные производства вносят свой реальный вклад в укрепление промышленного, экспортного потенциала Казахстана и межрегиональной интеграции.

Банк Развития зарегистрирован в Комитете регистрационной службы Министерства юстиции Республики Казахстан 31 мая 2001 года в форме закрытого акционерного общества и 18 августа 2003 года, в соответствии с требованиями законодательства Республики Казахстан перерегистрирован в форме акционерного общества.

Миссия Банка заключается в содействии достижению устойчивого долгосрочного экономического роста Республики Казахстан путем удовлетворения на коммерческой основе не обеспечиваемых банками второго уровня инвестиционных потребностей ускоренного развития конкурентоспособного несырьевого сектора экономики страны в кредитных ресурсах.

Задачами банка являются: