Пути совершенствования управления инвестициями на современном этапе

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Теоретические основы инвестиционной деятельности в рыночной экономике

1.1 Экономическая сущность  и роль инвестиций в рыночной  экономике.......4

1.2 Содержание инвестиционной  политики предприятия………………….........7

1.3 Факторы, влияющие на  инвестиционную деятельности предприятия…….10

2.Анализ инвестиционной политики предприятия (на примере АО «МИТТАЛ СТИЛ ТЕМИРТАУ») 

2.1 Анализ и оценка инвестиционной  деятельности АО «Миттал Стил Темиртау»…………………………………………………………………………12

2.2 Анализ направлений  использования и источников финансирования  инвестиционных ресурсов……………………………………………………….17

2.3 Оценка эффективности  инвестиции в реструктуризацию  предприятия…..19

3. Пути совершенствования управления инвестициями на современном этапе

3.1Приоритетные направления совершенствования государственной инвестиционной политики…………………………………………………..........23

3.2Меры по совершенствованию инвестиционной политики предприятия…..25

Заключение………………………………………………………………………..28

Список используемой литературы……………………………………………….30

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

     На  современном  этапе развития Казахстана как  нового независимого государства,  ориентирующегося на рыночные  отношения, главным направлением  экономических реформ становится  выработка и реализация инвестиционной  политики государства, нацеленной  на обеспечение высоких темпов  экономического роста и повышение  эффективности экономики. Инвестиции  сегодня выступают единственно  реальным рычагом выхода из  кризиса, перехода от затянувшейся  депрессии к экономическому подъему.  Именно пониманием этого вызваны  предпринимаемые Президентом и  Правительством последние шаги  по активизации инвестиционного  процесса в республике. Так, Указом  Президента РК образован Государственный  Комитет Республики Казахстан  по инвестициям. Сейчас  совершенно  ясно, что импорт международных   инвестиций представляет собой  один из наиболее эффективных  и скорейших  путей оживления  инвестиционного  процесса в  республике. Это обусловлено недостаточностью  средств для проведения структурно-инвестиционной политики в приоритетных направлениях.  Инвестиционная  политика является важнейшим элементом  экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами. Государственная политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее содействия структурной перестройке производства в условиях кризиса и высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразований, существенному повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов. Актуальность  выбранной темы состоит в том, что инвестиции играют наиболее важную роль в становлении и развитии экономики Казахстана. С помощью инвестиций можно стимулировать рост производства, осуществлять разработку новых технологий, повышать развитие отсталых регионов государства и т.д.

 Целью данной работы является теоретический анализ инвестиционной политики Казахстана, а также оценка перспектив ее развития. В соответствии с целью поставлены следующие задачи:

•  раскрытие сущности и содержания категории «инвестиции»

•  исследование теоретических  аспектов формирования государственной  инвестиционной политики и инвестиционного  климата РК.

•  изучение мирового опыта  инвестирования и возможность его  использования в современных  условиях экономики РК.

 

1.Теоретические  основы инвестиционной деятельности  в рыночной экономике

1.1Экономическая  сущность и роль инвестиций  в рыночной экономике

       Термин "инвестиции" происходит от  латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В коммерческой практике принято  различать следующие типы инвестиций:

•  инвестиции в физические активы;

•  инвестиции в денежные активы;

•  инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

       Под  физическими активами понимаются  производственные здания и сооружения, а также любые виды машин  и оборудования со сроком службы  более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д. Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы.

Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к  следующим основным группам:

•  инвестиции в повышение  эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более  выгодными условиями производства;

•  инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска  товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

• инвестиции в новые  производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее  не изготавливавшиеся товары (или  оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять  попытку выхода с ранее уже  выпускавшимися товарами на новые для  нее рынки.

•  инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов  управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой том случае, когда фирма оказывается перед  необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических  стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые  не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

        Причиной, заставляющей вводить такого  рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска,  с которыми они сопряжены. Зависимость  между типом инвестиций и уровнем  риска определяется степенью  опасности не угадать возможную  реакцию рынка на изменения  результатов работы фирмы после  завершения инвестиций. Ясно, что  организация нового производства, имеющего своей целью выпуск  не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью  неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение  затрат) производства уже принятого  рынком товара несет минимальную  опасность негативных последствий  инвестирования.

      В условиях  рыночной экономики осуществление  инвестиций нельзя рассматривать  как "произвольную" форму деятельности  фирмы в том смысле, что фирма  может осуществлять или не  осуществлять подобного рода  операции.Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е.  такие, которые обеспечивают в  лучшем случае не ухудшение  показателей прибыльности вложений  в операции данной фирмы за  счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала  взамен уволившихся сотрудников  и т.д;

- активные инвестиции, т.  е. такие, которые обеспечивают  повышение конкурентоспособности  фирмы и ее прибыльности по  сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм. Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

       В условиях  рыночной экономики получение  прибыли является движущим мотивом  инвестиционной деятельности. Данная  цель опосредствуется производством  конкретных товаров, оказанием  услуг, которые находят признание на рынке без этого инвестиции окажутся бесполезными. В экономике Казахстана наблюдаются различные процессы, которые являются как позитивными, так и негативными по своим возможным последствиям. Некоторые отдельные факты свидетельствуют о том, что у нас периодически возникают попытки внесения на законодательном уровне понятий об исключительности казахстанской экономики, ее особенном и собственном пути развития, когда интересы государства ставятся выше интересов мирового сообщества. Такой подход не имеет рыночных перспектив и несет в себе значительную опасность, а при систематическом применении соответствующих решений может стать основой для последующих проблем и возможных неудач в экономическом развитии государства. Применение инвестиционного подхода в развитии экономики позволяет обеспечивать постоянный интерес к данному проекту со стороны государства. Это означает, что будет учитываться принципы долгосрочности вложения и отдачи ресурсов, стабильной долговременности действия законов по отношению к инвестициям, что позволяет рассчитывать на длительное постоянство инвестиционной среды в экономике. Одним из основных приоритетов экономики нашей страны является ее индустриально-инновационное развитие, которое отражено в «Стратегии индустриально- инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015года». Данная программа предполагает развитие роста производства и экспорта отечественных товаров с добавленными стоимостями. Для достижения определенных целей и задач, обозначенных в «Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 года» были созданы государственные институты. Мировая практика показывает, что период финансового кризиса возрастает роль государственных ресурсов в поддержании и стимулировании производственно и инвестиционной активности в стране.

 

 

1.2  Содержание  инвестиционной политики предприятия

      Термином «политика» определяют совокупность целей и задач стратегического и тактического характера, а также механизм их реализации в какой-либо сфере деятельности. Инвестиционная политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых субъектом управления инвестициями по созданию благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности и повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов. В зависимости от субъекта управления инвестиционной деятельностью, различают государственную, региональную и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования, т.е. предприятий. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является общая государственная инвестиционная политика.

Мировая общественность в  последнее время относится к  Казахстану с большим доверием. Это  основано на социальной и политической стабильности, которая позволяет  надеяться на активизацию инвестиций в приоритетные отрасли экономики  и повышение её экономического потенциала. Целью инвестиционной политики Казахстана на современном этапе является реализация стратегического плана экономического и социального развития РК, направленная на активизацию инвестиционной деятельности в устойчивое развитие отечественной  экономики и повышение эффективности  общественного производства. Инвестиционная деятельность предприятия находится в прямой зависимости от экономической, в том числе и инвестиционной политики. С её помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решения многих социальных проблем. Инвестиционная политика предприятия (корпорации) составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка, на достижение финансовой устойчивости предприятия и создание условий для его будущего развития. Содержание и основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия (корпорации) представлены на рис. 1

 

Рисунок 1. Содержание и основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия.

При разработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть  возможность выполнения следующих  условий:

- достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий – для каждого объекта инвестирования используют  специфические методы оценки эффективности, а затем

отбирают те проекты, которые  при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;

- получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);

- рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т.е. оптимизация расходов на осуществление социальных, научно-технических и экологических задач данных проектов;

- использование предприятием государственных инвестиций в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства РК и т.д.;

- привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;