Роль финансового рынка в системе перераспределения финансовых ресурсов

 

План

Введение 3

1.Понятие финансового рынка, его назначение и участники. 4

2. Структура финансового рынка, его основные элементы. 8

3. Роль рынка денежных средств и капиталов в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов. 17

4.Особенности функционирования рынка ценных бумаг в РФ: проблемы и перспективы развития. 22

Заключение 29

Список использованной литературы 31

 

  

Введение

 

Финансовый рынок – важнейший  экономический институт или механизм, сводящий вместе экономических субъектов, желающих предоставить кредит с целью  получения прибыли на вложенные  деньги; и экономических субъектов, желающих получить кредит с целью  приобретения капитальных благ, расширения производства или для покупки  каких-либо потребительских благ. Поэтому  тема исследования финансового рынка  является особенно актуальной.

Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие финансовых рынков необходимо для эффективного распределения капитала, снижения риска  инвесторов и повышения уровня сбережений и инвестиций.

Среди отечественных экономистов, исследовавших финансовый рынок  у, можно выделить работы М.Ю.Алексеева, Б.И.Алехина, А.В.Аникина, О.В.Буклемишева, А.И.Буренина, А.В.Костикова, В.Д.Миловидова, Д.М.Михайлова, В.Т.Мусатова, А.Д.Радыгина, Б.Б.Рубцова, Е.В.Семенковой и др.

Объект исследования - финансовый рынок. Предмет исследования - развитие финансового рынка в Российской Федерации.

Цель исследования - определить роль финансового рынка в системе  перераспределения финансовых ресурсов.

При написании работы были поставлены следующие задачи:

• определение понятия «финансовый рынок», его функций и структуры;
• выявить роль финансового рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов;
• классифицировать виды финансовых рынков;
• подробно рассмотреть финансовые рынки современной России;

Курсовая работа состоит из введения, четырех глав и заключения.

 

1.Понятие финансового рынка, его назначение и участники.

 

Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных денежных средств  физических и юридических лиц  и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Финансовые рынки - это общее  обозначение тех рынков, на которых  проявляются спрос и предложение  на различные платежные средства.

Финансовый рынок  - это рынок, на котором в качестве товара выступают  финансовые ресурсы. Целью финансового  рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств  и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах. Эффективность в данном случае подразумевает: (1) минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использовании в хозяйственном обороте; (2) минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель.[20, 430]

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.[26]

Макроэкономические  задачи финансовых рынков состоят в  следующем:

• обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;
• мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;
• обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Основные  признаки современных финансовых рынков:

• в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;
• характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца» в «рынок покупателя»;
• централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов;
• усиление процесса интеграции между отдельными рынками.

Финансовый рынок предназначен для:

а) аккумулирования временно свободных  денежных средств;

б) формирования ссудного капитала;

в) обеспечения взаимосвязи продавцов  денежных ресурсов и покупателей;

г) перераспределения денежных ресурсов между субъектами экономики;

д) проведения валютообменных операций.

Основную роль на финансовом рынке  играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщикам. Товаром выступают  деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых ресурсов.

Для нормального функционирования финансового рынка необходимо выполнение следующих условий:

1) возможность получения дохода (процента) на даваемые в ссуду  денежные средства;

2) обеспечение высокой надежности  возврата вложенных средств (обеспечение  минимума риска потерь);

3) достижение высокой ликвидности  (обеспечение возможности в любой  момент вернуть сбережения в денежной форме).

Для мобилизации временно свободных  денежных средств и рационального  их использования и предназначен финансовый рынок. Его функциональное назначение заключается в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев к пользователям.

Функционирование финансового  рынка неразрывно связано с наличием в народном хозяйстве реальных собственников, обладающих реальной хозяйственной  самостоятельностью и ответственностью за результаты финансовой деятельности.

Только такие независимые собственники способны заключать на финансовом рынке  коммерческие сделки и предъявлять  спрос на фондовые ценности в обмен  на деньги.

Главное назначение финансового рынка  состоит в обеспечении эффективного распределения между конечными  потребителями финансовых ресурсов. При этом должны учитываться разные, порой противоположные интересы участников финансового рынка, большие  риски выполнения финансовых обязательств и т.п.

Ван Хорн также отмечал: «Назначение финансовых рынков — эффективное распределение накоплений между конечными потребителями». Экономика могла бы процветать и без финансовых рынков, если бы одни и те же хозяйствующие субъекты сберегали средства и мобилизовали капитал для ее развития. Однако в современном хозяйстве субъекты рынка, занимающиеся преимущественно мобилизацией капитала, используют для инвестиций в реальные активы больше средств, чем сберегают. С другой стороны, домашние хозяйства накапливают больше средств, чем расходуют на цели потребления.

На финансовом рынке действуют  различные участники, функции которых  определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления  сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные.[24]

Основные  участники финансовых рынков:

• Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;
• Распорядители, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение:
• Пользователи – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.[23]

 

 

2. Структура финансового рынка, его основные элементы.

 

Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. На рис. 3.1 приведена одна из возможных классификации [21,47]. Дадим краткую характеристику приведенных на схеме рынков.

 

Рнс. 3.1. Классификация финансовых рынков

Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относятся:

• иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
• ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
• драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

В качестве участников валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных, позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их размещение на согласованные периоды по более высокой ставке).[17,67]

Передача покупательной способности  осуществляется в виде следующих типовых сделок:

• кассовые — подразумевается немедленная поставка валюты, чаще всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки;
• срочные - подразумевается поставка валюты через четко определенный промежуток времени;
• свопы — предполагается одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения.

При проведении операции с объектами  валютного рынка субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений.

Рынок золота — это сфера экономических  отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.

В основе наиболее общего деления  финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов, В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется «пограничная область» от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.

Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми  инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.