Рынок ценных бумаг, его отличительные особенности, функции

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Сибирский государственный  технологический университет»

 

 

Факультет Гуманитарный

Кафедра «»

 

 

 

«Рынок ценных бумаг, его отличительные особенности, функции»

Курсовая работа

 

 

 

                                                                      Руководитель:

                   

                                                                                                                 (подпись)

                                                                                                              ___________________________

                                                                               (оценка и дата)

                                                                     Разработал:   

                                                                                     Студентка группы 74-1

                      К.Р.Садыкова                 

                                                                                                                 (подпись)

______________________

                                                                                                   (дата)                  

 

 

 

 

содержание

 

Введение

1 Понятие рынка ценных  бумаг, его структура и функции.

1.1 Понятие и функции  рынка ценных бумаг.

1.2 Структура рынка ценных бумаг.

1.3 Нормативно - правовое регулирование  рынка ценных бумаг.

2 Рынок ценных бумаг как часть  финансового рынка.

2.1 Экономическое содержание, роль  и место ценных бумаг на  финансовом рынке Российской  Федерации.

2.2 Организация биржевых и внебиржевых  рынков ценных бумаг.

2.3 Анализ состояния рынка ценных  бумаг Российской Федерации на современном этапе.

3 Проблемы и перспективы развития  рынка ценных бумаг.

3.1 Проблемы развития Российского  Фондового рынка.

3.2 Направления совершенствования  рынка ценных бумаг Российской  Федерации.

Заключение

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность выбранной темы «Рынок ценных бумаг, его отличительные особенности, функции» заключается в том, что Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Однако сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства и налогообложения. В настоящее время перед фондовым рынком стоит множество проблем развития, в частности крайне слабое участие населения в операциях, проводимых на нем, существенное отставание нормативно-правовой базы и регулирования российского фондового рынка от практики развитых стран. Так же стоит отметить что определяющее влияние на состояние российского рынка акций по прежнему оказывают иностранные инвесторы. Устранение данных проблем является важнейшей задачей для обеспечения нормального функционирования экономики страны.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг Российской Федерации на современном этапе его развития.

Предметом исследования выступают функции и структура фондового рынка России, его состояние на современном этапе, проблемы развития и пути совершенствования.

Цель работы - проанализировать российский рынок ценных бумаг для выявления проблем его развития на современном этапе, а также определить пути их устранения и дальнейшего развития фондового рынка.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

• охарактеризовать рынок ценных бумаг России как часть финансового рынка;
• выявить задачи, функции и структуру фондовой биржи;
• рассмотреть регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства и негосударственных организаций;

Методологической основой  исследования является анализ, синтез, сравнение, систематизация, классификация  информации, полученной из различных  источников.

 

1 Понятие рынка  ценных бумаг, его структура  и функции.

1.1 Понятие и  функции рынка ценных бумаг.

Функционирование рыночной экономики невозможно без развитого финансового рынка, регулирующего инвестиционные потоки и обеспечивающего оптимальную для предприятий и общества в целом структуру использования ресурсов. Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Разделение финансового рынка на эти две части определяется особым характером обращения финансовых ресурсов, обслуживающих основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства, которые обеспечивают движение краткосрочных ссуд (сроком до одного года). На рынке капиталов осуществляется движение долгосрочных накоплений (сроком более одного года).

Внутри финансового рынка  функционирует рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Это рынок, на котором торгуют специфическим товаром — ценными бумагами, ценность которых определяется стоящими за ними активами. Рынок ценных бумаг возникает тогда, когда появляется необходимость в привлечении дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства и существуют физические и юридические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно на рынке ценных бумаг находят друг друга продавцы и покупатели финансовых ресурсов.

История рынка ценных бумаг  насчитывает несколько веков. Более 400 лет назад, в 1592 г., в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. 1592 г. и считается годом зарождения фондовых бирж как специализированных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), и хотя она длительное время была товарной, на ней велась торговля и фондовыми ценностями — векселями в иностранной валюте.

На рынке ценных бумаг  происходит привлечение денежных средств  из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

Привлечение денежных средств  может осуществляться за счёт внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные  отчисления и прибыль. Основными  внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике  преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом  их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т. п. Таким образом, рынок ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение денежных средств  между рынками вложения капитала происходит в зависимости от ряда факторов:

• уровня доходности рынка;
• условий налогообложения на рынке;
• уровня финансовых и других экономических рисков;
• организации рынка и его удобства для инвестора.

Итак, рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции рынка  ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы:

1) общерыночные функции, присущие любому рынку.

2) специфические функции,  которые отличают его от остальных  рынков.

К общерыночным относятся:

• коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;
• информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;
• регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управлении и контроля.

К специфическим можно  отнести:

1. Перераспределительную функцию;

2. Функцию страхования  ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется  на основе нового класса производственных  ценных бумаг: фьючерсных и  опционных контрактов.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

- перераспределение денежных  средств между отраслями и  сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде  всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- финансирование дефицита  государственного бюджета на  неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг  способствует формированию эффективной  и рациональной экономики, поскольку  он стимулирует мобилизацию свободных  денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка. Ценные бумаги абсорбируют временно свободный  капитал, где бы он ни находился, и  через куплю – продажу помогают его “перебросить” в необходимом  направлении. В практике рыночной экономики  это ведет к тому, что капитал  размещается главным образом  в тех производствах, которые  действительно необходимы обществу. В результате возникает оптимальная  структура общественного производства (причем не только по размещению капитала, но и по его размерам в отдельных  отраслях производства) и создается  бездефицитная экономика, то есть общественное производство в основном соответствует  общественному спросу. Это важное достоинство рыночной экономики.

 

1.2 Структура рынка ценных  бумаг.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

- субъекты рынка;

- собственно рынок (биржевой, внебиржевой  фондовые рынки);

- органы государственного регулирования  и надзора (Комиссия по ценным  бумагам, Центральный банк, Минфин  и т.д.);

- саморегулирующиеся организации  (объединения профессиональных участников  рынка ценных бумаг, которые  выполняют определенные регулирующие  функции);

- инфраструктура рынка:

а) правовая,

б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и  т.д.),

в) депозитарная и расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы),

г) регистрационная сеть.

Субъектами рынка ценных бумаг  являются:

1) эмитенты - государство в лице  уполномоченных им органов (государственные  органы, органы местной администрации), юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска  ценных бумаг необходимые им  денежные средства и выполняющие  от своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства  (предприятия и другие юридические  лица, включая совместные предприятия,  инвестиционные фонды, коммерческие  банки);

2) инвесторы (или их представители,  не являющиеся профессиональными  участниками рынка ценных бумаг)  – это граждане или юридические  лица, приобретающие ценные бумаги  от своего имени и за свой  счет в собственность, полное  хозяйственное ведение или оперативное  управление с целью осуществления  удостоверенных этими ценными  бумагами имущественных прав. К  ним относятся: население, промышленные  предприятия, институциональные  инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.;

3) профессиональные участники рынка  ценных бумаг - юридические лица  и граждане, осуществляющие виды  деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты  - в качестве посредника (финансового  брокера), инвестиционного консультанта  и инвестиционного фонда.

Они вправе осуществлять следующие  виды деятельности:

- брокерскую деятельность - совершение  гражданско-правовых сделок с  ценными бумагами на основании  договоров комиссии и/или поручения;

- дилерскую деятельность - совершение  сделок купли-продажи ценных бумаг  от своего имени и за свой  счет путем публичного объявления  цены их покупки и продажи  с обязательством покупки и  продажи этих ценных бумаг  по объявленным ценам;

- депозитарную деятельность - деятельность  по хранению ценных бумаг и/или  учету прав на ценные бумаги;

- деятельность по хранению и  ведению реестра акционеров в  порядке, установленном законодательством  РФ;

- расчетно-клиринговую деятельность  по ценным бумагам - деятельность  по определению взаимных обязательств  по поставке (переводу) ценных бумаг  участникам операций с этими  бумагами;

- расчетно-клиринговую деятельность  по денежным средствам - деятельность  по определению взаимных обязательств  и/или по поставке (переводу) денежных  средств в связи с операциями по ценным бумагам;

- деятельность по организации  торговли ценными бумагами между  профессиональными участниками  фондового рынка, включая деятельность  фондовых бирж.

Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• кассовый и срочный.

В зависимости от времени и способа  поступления ценных бумаг на рынок  его возможно разделить на первичный и вторичный.