Собственный и заемный капитал торгового предприятия

Министерство Образованию и науки

Российской федерации

Федеральное агенство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

Российский государственный торгово-экономический университет

Иркутский филиал

 

Кафедра Финансов

080105 «Финансы и кредит» 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине “Финансы торговых организаций”

 

на тему: Собственный и заемный капитал торгового предприятия

 

 

 

 

 

 

 

Руководитель: старший

                         преподаватель        ________              _______    Лаврова М.А.      

                                   

 

 

Студент:                                         ________                _______    Шипицын М.В.

группы Ф-03-01           

 

                                   

 

 

 

 

 

 

Иркутск, 2012 г.

Розничная торговля осуществляется через сеть магазинов, работающих под торговой маркой «Магнит».

Стратегия развития ЗАО «Тандер»:

• Стратегическое направление – открытие магазинов в городах с населением менее 500 тыс. человек – где проживает 73% городского населения России;
• Целевая аудитория «магазина у дома» - покупатели со средним уровнем дохода, что дает возможность сети "Магнит" проникать в небольшие города и населенные пункты. 
• Стратегия снижения цен для региональной экспансии;
• Поддержание индустрии лидерства в контроле над издержками: 
• Дальнейшее усовершенствование эффективности логистической системы

2010-2012: Твердая позиция в секторе 

• Ускорение темпов роста - более 1000 магазинов у дома, 42 гипермаркета и 208 магазинов косметики открыты в 2011 году
• Успешное размещение акций в декабре 2011 года, поступления составили 475 млн. долл. 
• Крупномасштабная инвестиционная программа на 2012 год: план капитальных затрат на сумму около 1,1-1,4 млрд. долл.
• Планируемое открытие до 800 магазинов у дома и 50-55 гипермаркетов в течение 2012 года
• Работа над повышением эффективности 

Сеть магазинов "Магнит" это: 

• Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России —  64 филиала, 1 представительство, более 5 523 магазинов формата "у дома" и 105 гипермаркетов, 11 магазинов "Магнит Семейный" и 480 магазинов косметики в более чем 1 504 городах и населенных пунктах. В настоящее время открывается несколько десятков магазинов в месяц;
• Более 150000 сотрудников, которые своим трудом обеспечивают покупателям возможность приобретения качественных товаров повседневного спроса по доступным ценам;
• Новейшие методы и технологии в области товародвижения, продаж, финансов и кадровой политики, позволяющие эффективно управлять компанией и снижать цену товара для конечного потребителя;
• Сеть дистрибьюторских центров на всей европейской части России, получающих товар от крупных поставщиков и подготавливающих его для отправки в магазины;
• Предприятие, имеющее крупный парк автомобилей и осуществляющее междугородние перевозки грузов по всей европейской части России;
• Около 640 наименований товаров под частной маркой.

 

 

2.2. Анализ состава и  структуры собственного и заёмного  капитала

Раскрытия сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения анализа и оценки эффективности использования собственного и заёмного капитала, формирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций.

На основании показателей бухгалтерской отчётности проведём анализ состава и динамики источников формирования ЗАО «Тандер» за два года.

 

Анализ состава источников формирования предприятия ЗАО «Тандер» за 2010-2011 года

Виды источников финансирования	За 2010 год	За 2011 год	Абсолютное отклонение (+,_)	Темп прироста (%)
Собственный капитал	8560697	13428463	+4867766	57%
Уставный капитала	100000	100000	-	-
Добавочный капитал	9	9	-	-
Резервный капитал	15000	15000	-	-
Нераспределённая прибыль	8445688	13313454	+4867766	57,6%
Долгосрочные обязательства	17338882	27373242	+10034360	57,9%
Займы и кредиты	17338831	27057520	+9718689	56%
Отложенные налоговые обязательства	51	315722	+315671	618962,7%
Краткосрочные обязательства	24094087	30751401	+6657314	27,6%
Кредиты и займы	6332373	7581647	+1249274	19,7%
Кредиторская задолженность:	17761714	23169754	+5408040	30,4%
Задолженность поставщикам и подрядчикам	15810789	20707912	+4897123	31%
Задолженность пред персоналом	684719	804750	+120031	17,5%
Задолженность перед гос.внебюд. фондом	130099	167826	+37727	29%
Задолженность по налогам	567041	947003	379962	67%
Прочие кредиторы	569066	542263	-26803	4,9%
ИТОГО	49993666	71553106	+21559440	43%

 

Из таблицы 1 видно, что источники финансирования предприятия увеличились на 21559440 тыс.рублей или на 43%. Это свидетельствует о расширении оборота предприятия. На этот прирост повлияло как увеличение собственного капитала предприятия, так и заёмного капитала собственный капитал увеличился на 4867766 тыс.рублей или на 57%. Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличилась нераспределённая прибыль на 4867766 тыс.рублей, то есть на 57,6%. Это произошло за счёт увеличения объёма реализации продукции, но точно не за счёт снижения себестоимости продукции.

Долгосрочные кредиты и займы имеют положительную динамику и увеличились на 9718689 тыс.рублей или а 56%.значительно увеличились отложенные налоговые обязательства, которые имеют долгосрочный характер. Они увеличились на 315671 тыс.рублей или на 618962,7%. Данная ситуации противоречива. С одной стороны, предприятию государство предоставило право отсрочить уплату налогов на длительный период и у предприятия появляется шанс увеличить свой бизнес, а значит и прибыль. С другой стороны, предприятия себя обременяет обязательством уплатить в будущем налог в суме 315722 тыс.рублей.  Поэтому финансовому менеджеру нужно спрогнозировать  будущее денежные потоки, таким образом , чтобы оно осталось платежеспособным по всем своим обязательствам.

Краткосрочные кредиты и займы тоже имеют положительную динамику и увеличились на 1249274 тыс.рублей или на 19,7%. Нужно отметить, что темп прироста долгосрочных кредитов значительно превышает темп прироста краткосрочных кредитов. Это положительный фактор, по сколько преобладание краткосрочных обязательств у предприятия понижается текущая ликвидность и в следствии и платёжеспособность тоже

Что касается кредиторской задолженности, то она увеличилась на 5408040 тыс.рублей и в 2011 голу составила 23169754 тыс.рублей. на это увеличение в большей степени повлияло увеличение  суммы задолженности поставщикам и подрядчикам на 4897123 тыс.рублей или на 30,9%, что свойственно для торговых предприятий. Так же имеет положительную динамику задолженность по налогам, которая увеличилась на 379962 тыс.рублей или на 67%. Повышение кредиторской задолженности это негативный фактор. Предприятию необходимо разработать эффективную налоговую политику, потом что руководитель несёт материальную ответственность перед налоговыми органами за своевременность выплаты всех налогов.

Для определения доли каждого фактора источников финансирования предприятия проведем анализ структуры пассива предприятия. Для анализа используем бухгалтерский баланс за 2 года.

Анализ структуры источников финансирования ЗАО «Тандер»

за 2010-2011 года

Виды источников финансирования	За 2010 год	Структура  источников 2010года(%)	За 2011 год	Структура  источников 2011 года(%)
Собственный капитал	8560697	17,1236	13428463	18,76712
Уставный капитал	100000	0,20002	100000	0,13976
Добавочный капитал	9	0,00002	9	0,00001
Резервный капитал	15000	0,03	15000	0,02096
Нераспределённая прибыль	8445688	16,89352	13313454	18,60639
Долгосрочные обязательства	17338882	34,68216	27373242	38,25584
Займы и кредиты	17338831	34,68206	27057520	37,8146
Отложенные налоговые обязательства	51	0,00011	315722	0,44124
Краткосрочные обязательства	24094087	48,18424	30751401	42,97704
Кредиты и займы	6332373	12,67	7581647	10,59
Кредиторская задолженность:	17761714	35,52	23169754	32,38
Задолженность поставщикам и подрядчикам	15810789	31,62	20707912	28,94
Задолженность пред персоналом	684719	1,37	804750	1,13
Задолженность перед гос.внебюджетным фондом	130099	0,26	167826	0,23
Задолженность по налогам	567041	1,13	947003	1,32
Прочие кредиторы	569066	1,14	542263	0,76
ИТОГО	49993666	100%	71553106	100%

 

Как видно из таблицы , что доля собственного каптала предприятия очень мала, но в динамике имеет положительную тенденцию. Она выросла на 1,64%. Такое положение предприятия говорит о финансовой устойчивости, то есть зависимости от кредиторов. Доля кредиторской задолженности занимает 32,38% в 2011 году, она уменьшилась по сравнению с 2010 годом на 3,14%. Все краткосрочные обязательства анализируемого предприятия уменьшились на 5,2% и в 2009 года их доля составила 43%. Это всё за счёт увеличения доли долгосрочных обязательств на 3,57%.

Подведя итоги анализа состава и структуры капитала предприятия ЗАО «Тандер», можно сделать вывод, что оно находится на стадии расширения своего оборота, по сколько стоимость активов увеличилось за год на 21559440 тыс.рублей. Все знают, что развиваться только за счёт собственных средств не возможно, по сколько их сумма ограничивает развитие. Поэтому данное предприятие и прибегает к заимствованию. Главной задачей финансового менеджера является  найти оптимальную структуру капитала. В следующей главе рассчитаем эффект финансового рычага, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при соответствующей доли использования заёмных средств.

 

 

2.3. Эффективность использования  собственного и заёмного капитала

предприятия

Эффективность использования заёмного капитала характеризуется её доходностью (рентабельностью).  Рентабельность заёмного капитала определяется как отношение чистой прибыли и суммы заёмных средств. Он показывает  на сколько эффективно предприятие использует заёмный капитал.

Для анализа рентабельности заёмного капитала мы будем использовать трёх факторную модель, которая определяется по следующей формуле:

 

Определим каждый фактор за 2010 и 2011 года:

1. Рентабельность продаж             

За 2010 год:

За 2011 год:

2. Коэффициент  оборачиваемости капитала                                                              

За 2010 год:

За 2011 год:

1. Коэффициент финансовой зависимости                                                            

За 2010 год:

За 2011 год:

Полученные значения подставим в формулу рентабельности заёмного капитала, получим:

За 2010 год:

За 2011 год:

Таблица 3

Динамика показателей рентабельности заёмного капитала за 2010-2011 гг.

Показатели	За 2010 год	За 2011 год	Отклонения (+,-)
Чистая прибыль	3502348	6041766	+2539418
Выручка от реализации	129455249	169751947	+40296698
Заёмный капитал	41432969	58124643	+16691674
Активы	49993666	71553106	+21559440
RПР	2,7	3,5	+0,8
КОА	2,59	2,37	-0,22
КФИН.ЗАВИСИМОСТИ	0,83	0,81	-0,017
RЗК	8,44	10,21	+1,77