Собственый капитал

Этот показатель характеризует  количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:

Коб.ск.=ВР/СКср

Этот показатель характеризует сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность.

Анализируя эффективность  использования собственных средств  предприятия, необходимо определить влияние  на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

К основным факторам, влияющим на уровень рентабельности собственного капитала, относятся:

- объем произведенной и реализованной продукции (выручка от реализации продукции);

- сумма чистой прибыли за отчетный период;

- структура капитала предприятия;

- сумма собственного капитала.[24]

Для того чтобы определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения суммы чистой прибыли и собственного капитала, воспользуемся формулой:

Р=ЧП*100/СКср

В связи с тем, что  в этом случае на рентабельность собственного капитала влияют два фактора - чистая прибыль и средняя сумма собственного капитала, для определения их влияния необходимо использовать методику «скорректированных показателей», т. е. рентабельность собственного капитала при чистой прибыли базисного периода (ЧП1) и средней сумме собственного капитала отчетного периода (СК ср 1), т. е. по формуле:

Р=ЧП1*100/СКср1

Рассмотрим методику определения влияния на рентабельность собственного капитала факторов, используя  четырехфакторную модель Дюпона:

Р= ЧП/ВР * ВР/Кап * Кап/ЗКап * ЗКап/СКап[25]

где Р. - рентабельность собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

ВР - выручка от реализации продукции;

Кап. - средняя сумма  капитала (активов) предприятия за анализируемый  период;

Зкап. - средняя сумма  заемного капитала за анализируемый  период;

СКап. - средняя сумма  собственного капитала за анализируемый  период.

Данная формула дает возможность определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения следующих факторов:

- рентабельности продаж;

- оборачиваемости активов;

- структуры капитала;

- коэффициента задолженности (плечо финансового рычага).[26]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Анализ собственного  капитала ОАО « Первый Хлебозавод »

3.1 Структура и динамика  собственного капитала ОАО ««  Первый Хлебозавод»

В своей работе я хочу проанализировать собственный капитал  и имущество акционерного общества открытого типа «Первый Хлебозавод»  города Калининграда.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Оно создано без ограничения срока. Оно в праве в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

- Закупка сельскохозяйственной  продукции, сырья в коллективных, государственных, акционерных, фермерских  и индивидуальных хозяйствах;

-  Переработка сельскохозяйственного сырья;

-  Производство и  реализация хлебобулочной продукции;

-  Хранение и реализация товаров народного потребления;

-  Хранение и реализация сельскохозяйственной продукции;

-  Торговая, торгово-посредническая, закупочная деятельность;

-  Создание оптово-розничных подразделений и предприятий. 

Теперь приступим непосредственно  к анализу структуры и динамики собственного капитала ОАО «Первый Хлебозавод» Основными источниками анализа собственного капитала являются Финансовая (бухгалтерская) отчетность формы: № 1 «Бухгалтерский баланс»; выписка из формы № 3 «Отчет о движении капитала»( см. Приложение 1, приложение 2, приложение 3)

На основании бухгалтерского баланса ОАО « Первый Хлебозавод», раздел 3 «Капитал и резервы» (Приложение 2) определим сумму собственных средств в целом и по их видам, на начало и конец отчетного периода, и их изменение за год (табл. 1).

Таблица 1

Динамика собственного капитала и его структуры по ОАО  «Первый Хлебозавод» за 2012 год (сумма - в тыс. руб.)

Показатели	На начало года		На конец года		Отклонение (+,-)
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес
Уставный капитал	13211	68,0	13211	64,0	-	-4,0
Добавочный капитал	-	-	129	0,6	129	+0,6
Резервный капитал	4568	23,5	3756	18,3	-812	-5,2
Фонд социальной сферы	120	0,6	50	0,2	-70	-0,4
Целевые финансирования и поступления	174	0,9	24 '	0,1	-150	-0,8
Нераспределенная прибыль	1362	7,0	3459	16,8	2097	+9,8
Всего	19435	100	20629	100	1194	-

Данные таблицы 1 показывают, что собственные средства ОАО  «Первый Хлебозавод» на конец 2011 года составили 20629 тыс. руб. и за год увеличились на 1194 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло за счет статей «Нераспределенная прибыль» (на 2097 тыс. руб.) и «Добавочный капитал» (на 129 тыс. руб.).

Нераспределенная прибыль возросла в результате увеличения объема деятельности предприятия, роста чистой прибыли. Добавочный капитал увеличился в связи с завершением строительства и вводом в эксплуатацию основных средств.[27]

Уменьшение суммы резервного капитала и фонда социальной сферы  за отчетный год объясняется использованием их по назначению.

По данным таблицы 1 видна  также структура собственного капитала и ее изменение за отчетный период.

В общей сумме собственного капитала наибольший удельный вес составляет по статьям «Уставный капитал» (64,0 %), сумма которой за год не изменилась, но удельный вес снизился на 4,0 %, в  результате увеличения доли «Нераспределенной прибыли» (на 9,8 %) и «Добавочного капитала» (на 0,6 %). Доля нераспределенной прибыли в общей сумме собственных средств на начало года составляла 7,0 %, а на конец года, в результате роста их суммы, составила 16,8 %.

Второе место в общей сумме собственного капитала занимает статья «Резервный капитал» - 3756 тыс. руб., доля которой составляет на конец года 18,3 %. Согласно закону об акционерных обществах «Резервный капитал» не должен быть менее 15 % от суммы «Уставного капитала». В нашем случае он составляет 28,4 % (3756 *100 : 13211).

Анализируя состояние  собственного капитала, необходимо определить движение собственного капитала в целом  и по его видам за отчетный год, на основании финансовой отчетности формы № 3 «Отчет о движении капитала» (Приложение 3). Для этого составим таблицу, где определены сумма собственного капитала в целом и по их видам, на начало и конец года, сумма поступивших и израсходованных (использованных) собственных средств, а также рассчитаны коэффициенты поступления и выбытия (табл. 2).[28]

Таблица 2

 Изменение капитала в целом и по их видам ОАО «Первый Хлебозавод» за 2012год (сумма - в тыс. руб.)

Показатели	Остаток на начало года	Поступило в отчетном году	Израсходовано (использовано) в отчетном году	Остаток на конец отчетного  года	Коэффициенты
					поступления	выбытия
Уставный капитал	13211	-	-	13211	-	-
Добавочный капитал	-	129	-	129	1,0	-
Резервный капитал	4568	83	895	3756	0,02	0,20
Фонд социальной сферы	120	24	94	50	0,48	0,78
Целевые финансирования и поступления	174	-	150	24	-	0,86
Нераспределенная прибыль	1362	2654	557	3459	0,77	0,41
Всего	19435	2890	1696	20629	0,14	0,09

Для того чтобы определить коэффициент поступления собственного капитала (.Кпост.СК), необходимо сумму  поступления (СКпост.) разделить на остаток собственного капитала на конец  отчетного периода (СК кон..год) по формуле:

Кпост.СК= СКпост./ СК кон..год

Этот коэффициент показывает, какова доля поступивших собственных  средств в общей их сумме на конец года.[29]

Для того чтобы определить коэффициент выбытия собственного капитала (Квыб.СК.), необходимо сумму  израсходованных (использованных) в  отчетном году средств (СКизр.) разделить  на сумму остатка собственных  средств на начало года ч.г.), т. е. по формуле:

Квыб.СК= СКизр/СКнач.год.

Этот коэффициент показывает, какова доля использованных собственных  средств за отчетный период в общей  их сумме на начало года.[30]

Из данных таблицы  видно, что остаток собственного капитала на конец года составил 20629 тыс. руб., тогда как на начало года его сумма составляла 19435 тыс. руб. За отчетный период поступление собственных  средств составило 2890 тыс. руб., а коэффициент поступления - 0,14. За отчетный период выбыло собственных средств на сумму 1696 тыс. руб., в результате чего коэффициент выбытия составил 0,09. В связи с тем, что коэффициент выбытия меньше, чем коэффициент поступления, на предприятии имеется рост суммы собственного капитала за год.[31]

Наибольший коэффициент  поступления составляет по статье «Нераспределенная прибыль» - 0,77, а наибольший коэффициент выбытия - по статье «Целевые финансирования и поступления» - 0,86, т. е. 86 % из имеющегося этого фонда на начало года было израсходовано по целевому назначению. Большой удельный нес средств (78 %) израсходовано из фонда социальной сферы.

Данные об увеличении и уменьшении собственного капитала за отчетный и прошлый годы по их видам можно определить из финансовой отчетности формы № 3 «Отчет об изменении  капитала», раздел 4 «Изменение капитала». На основании этих данных можно составить таблицу, где наглядно видно, за счет каких действий произошло увеличение и уменьшение собственного капитала за последние два года (Приложение 3).

Данные в приложении 3 показывают, что собственный капитал  за год возрос на 1194 тыс. руб. Это изменение произошло за счет действий по увеличению собственного капитала за год на сумму 2890 тыс. руб. и за счет уменьшения капитала на сумму 1696 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло в результате переоценки активов (129 тыс. руб.), прироста имущества (24 тыс. руб.), отчисления от чистой прибыли в резервный фонд (24 тыс. руб.) и нераспределенной прибыли (2654 тыс. руб.).

Уменьшение капитала произошло в результате снижения номинальной стоимости акций  на рынке ценных бумаг (895 тыс. руб.), расходов по использованию резервного фонда, фонда социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенной прибыли.

Если сравнить изменение  капитала по сравнению с прошлым  годом, то в отчетном году темп роста  собственного капитала, значительно ниже, чем в прошлом году, а их использование, наоборот, увеличилось.[32]