Совершенствование текущей политики управления ОАО «Псковоблгазстрой»

 

Больший темп роста  выручки по сравнению с темпом роста себестоимости приведёт к значительному увеличению прибыли от продаж. Так в 2011 прибыль от продаж составила 4164 тыс. руб., а в прогнозном году – на 157,89% больше. В связи с постоянными значениями процентов к уплате, прочими доходами и расходами, увеличение прибыли до налогообложения увеличится на 474,69% или на 6574 тыс. руб. Налог к уплате в бюджет в 2011 году составлял 277 тыс. руб., а в прогнозном году на 474,69% или на 1315 тыс. руб. больше. Чистая и нераспределенная прибыль ОАО «Псковоблгазстрой» в прогнозном году увеличится на 474,69% или на 5260 тыс. руб. Увеличение нераспределенной прибыли означает, что у предприятия будет больше средств для расширения бизнеса, технического переоснащения для повышения производительности труда.

Для дальнейшего  анализа необходимо рассчитать среднегодовые  суммы оборотных активов в  целом и конкретных видов отдельно. Так же необходимо оценить показатели оборачиваемости и рентабельности оборотных активов в прогнозном году.

Для прогноза оборачиваемости  берем наилучшие при сложившейся  финансовой ситуации на предприятии  показатели эффективности использования  оборотных активов. Для денежных активов и кредиторской задолженности – это показатели 2010 года, для дебиторской задолженности и запасов – это показатели 2011 года.

Таблица 3.3

Прогноз оборачиваемости  и рентабельности оборотных активов

ОАО «Псковоблгазстрой (за 2011-2012 г.г.)

Показатель	Значение		Темп прироста, %
	2011	2012
Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.	13029.5	14662.22	12.53
в том  числе по видам:
- среднегодовая  сумма запасов сырья, материалов  и готовой продукции	8341.5	9056.83	8.58
- среднегодовая сумма дебиторской задолженности	3903.5	4723.24	21.00
- среднегодовая  сумма денежных активов	668	765.66	14.62
- среднегодовая  сумма прочих оборотных активов	116.5	116.5	0.00
Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	5055	5330.21	5.44
Выручка, тыс. руб.	50041	60549.61	21.00
Себестоимость, тыс. руб.	45877	49811.18	8.58
Соотношение темпов прироста оборотных активов и  выручки, %	Х	Х	0.60
Соотношение темпов прироста дебиторской задолженности  и выручки, %	Х	Х	1.00
Соотношение темпов прироста запасов сырья, материалов и готовой продукции и себестоимости, %	Х	Х	1.00
Оборачиваемость, раз:
- оборотных  активов	3.84	4.13	7.53
- запасов сырья,  материалов и готовой продукции	5.50	5.50	0.00
- дебиторской  задолженности	12.82	12.82	0.00
- денежных активов	74.91	79.08	5.57
- кредиторской  задолженности	9.08	9.35	2.97
Период оборота, дней:
- оборотных  активов	93.74	87.17	-7.00
- запасов сырья,  материалов и готовой продукции	65.46	65.46	0.00
- дебиторской  задолженности	28.08	28.08	0.00
- денежных активов	4.81	4.55	-5.30
- кредиторской  задолженности	39.67	38.52	-2.88
Продолжительность производственного цикла, дней	65.46	65.46	0.00
Продолжительность операционного цикла, дней	98.34	98.09	-0.26
Продолжительность финансового цикла, дней	53.87	55.02	2.12
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	4164	10738.43	157.89
Рентабельность реализации продукции, %	8.32	17.73	113.13
Рентабельность оборотных активов, %	31.96	73.24	129.17

 

Как видно из табл. 3.3, среднегодовая сумма оборотных  активов увеличится на 12,53% и будет составлять 14662,22 тыс. руб. Увеличение среднегодовой суммы оборотных активов произойдёт по всем видам. Так в 2011 году среднегодовая сумма запасов составила 8341,5 тыс. руб., а в прогнозном 2012 году – 9056,83 тыс. руб. Рост составит 8,58%. В то же время, сумма дебиторской задолженности в прогнозном году увеличится на 21% и будет составлять 4723,24 тыс. руб. Сумма денежных активов также вырастет и будет составлять 765,66 тыс. руб. Среднегодовая сумма кредиторской задолженности увеличится на 5,44% и составит 5330,21 тыс. руб.

В прогнозном периоде  выручка от продаж увеличится на 10508,61 тыс. руб. или на 21% и составит 60549,61 тыс. руб. При этом себестоимость вырастет на 8,58% или на 3934,18 тыс. руб. до значения 49811,18 тыс. руб.

Кроме того, в  прогнозном периоде, в результате роста  объемов продаж, наблюдается  увеличение рентабельности продаж с 8,32 % до 17,73% или  на 113,13% и увеличение рентабельности оборотных активов с 31,96% до 73,24% или  на 129,17%. Рентабельность оборотных активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании. Увеличение рентабельности говорит об увеличении деятельности компании.

Оборачиваемость оборотных активов в прогнозном году увеличилась на 7,53% и стала составлять 4,13 раза. Данная тенденция положительна, так как увеличивается число раз получения прибыли. Период оборота оборотных активов снизился на 7% и стал составлять 87,17 дней. Оборачиваемость запасов останется неизменной и составит 5,5 раз. Оборачиваемость дебиторской задолженности также останется на том же уровне и составит 12,82 раз. Период оборота так же остается неизменным. Оборачиваемость денежных активов в прогнозном году составит 79,08 раз, что выше показателя отчетного года на 5,57%. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2012 году составит 9,35 раз, что почти на 3% больше аналогичного показателя 2011 года. Период оборота кредиторской задолженности в прогнозируемом периоде снизится на 2,88% и составит 38,52 дней.

Продолжительность производственного цикла в прогнозном году останется неизменной и составит 65,46 дней. Продолжительность операционного цикла в прогнозируемом периоде стала составлять 98,09 дней, что на 0,26% ниже аналогичного показателя отчетного периода. Длительность операционного цикла определяется эффективностью работы компании, тем, насколько быстро ей удается переработать или перепродать запасы и собрать дебиторскую задолженность. Чем короче операционный цикл, тем эффективнее работает компания. Продолжительность финансового цикла в 2011 году составляла 53,87 дней. В прогнозном году продолжительность финансового цикла увеличится на 2,12% и составит 55 дней.

После составления  прогноза оборачиваемости оборотных  активов необходимо рассчитать суммы  оборотных активов в целом и их видов отдельно на конец прогнозируемого периода.

Для расчета  используется формула:

ОА _к.п ⁼  * 2 – ОА _{н. п.}

Таким образом  получаем:

Запасы _к.п. = 9056,83 * 2 - 8153 = 9960,7 тыс. руб.

ДЗ _к.п = 4723,24 * 2 - 3614 = 5832,4 тыс. руб.

ДА _к.п = 765,66 * 2 – 1075 = 456,3 тыс. руб.

КЗ _к.п = 5330,21 * 2 – 5623 = 5037,4 тыс. руб.

Далее необходимо составить прогнозный бухгалтерский  баланс с учетом полученных значений оборотных активов и кредиторской задолженности. При составлении баланса необходимо учесть, что предприятие придерживается умеренной политики финансирования оборотных активов. Это означает, что переменные оборотные активы (10%) финансируются за счет краткосрочных обязательств, а остальная часть оборотных активов за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Таким образом:

Переменные  ОА = 16388 * 0,10 = 1639 тыс. руб.

Таблица 3.4

Прогнозный  баланс ОАО «Псковоблгазстрой» (на 2010-2012 г.г.)

Наименование  показателя	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
1.1 Основные  средства	1 878	1 442	1 442
1.2 Прочие внеоборотные  активы	2	85	85
Итого по разделу I	1 880	1 527	1 527
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
2.1 Запасы	8 530	8 153	9 961
2.2 Дебиторская  задолженность	4 193	3 614	5 832
2.3 Финансовые  вложения	0	0	0
2.4 Денежные  средства и эквиваленты	261	1 075	456
2.5 Прочие оборотные  активы	94	139	139
Итого по разделу II	13 078	12 981	16 388
БАЛАНС	14 958	14 508	17 915
Пассив
III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ
3.1 Уставный капитал	10	10	10
3.2 Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	4 448	3 926	10 294
Итого по разделу III	4 458	3 936	10 304
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4.1 Кредиты и  займы	1 442	1 111	2 574
Итого по разделу IV	1 442	1 111	2 574
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5.1 Кредиты и  займы	4 224	3 250
5.2 Кредиторская  задолженность	4 487	5 623	5 037
5.3 Прочие обязательства	347	588
Итого по разделу V	9 058	9 461	5 037
БАЛАНС	14 958	14 508	17 915

 

 

Анализируя прогнозный баланс ОАО «Псковоблгазстрой», можно отметить, что внеоборотные активы предприятия в прогнозном 2012 году не изменились по отношению к отчетному году. Сумма оборотных активов увеличилась на 3407 тыс. руб. Рост суммы оборотных активов произошёл за счет резкого роста суммы запасов на 1808 тыс. руб. Одновременно произошел рост суммы дебиторской задолженности на 2218 тыс. руб. На 31 декабря прогнозного года сумма дебиторской задолженности стала составлять 5832 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности пропорционален увеличению выручки, что говорит о нормальном явлении в сфере услуг. В прогнозном году произошло снижение суммы денежных активов на 619 тыс. руб. или на 57,55%. Планируемое снижение денежных активов произошло за счет увеличения продолжительности финансового цикла. В общем итоге сумма актива баланса увеличилась в прогнозном году на 3407 тыс. руб. и на 31.12.2012г. стала составлять 17915 тыс. руб.

Раздел баланса  капитал и резервы в прогнозном году увеличился на 6368 тыс. руб. за счет роста нераспределенной прибыли на ту же сумму. Рост нераспределенной прибыли говорит об успешности деятельности. Она обычно инвестируется в приобретение физических активов, расширение деятельности или расширение товарного кредита покупателям. Прибыль является важнейшим источником финансов для новых инвестиций в экономику. В прогнозном году изменилась структура краткосрочных обязательств. Так в 2012 году краткосрочные обязательства стали состоять только из кредиторской задолженности в сумме 5037 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности в прогнозном периоде выросла на 10,4%.

Как видно из табл. 3.4, сумма всех источников финансирования сильно выросла в прогнозном году с 14508 тыс. рублей до 17915 тыс. рублей. Сезонные оборотные активы, равные 1639 тыс. руб. финансируются за счет краткосрочных обязательств.

 

Заключение

В курсовой работе была проанализирована текущая политика управления финансами ОАО «Псковоблгазстрой», а так же предложены пути ее совершенствования.

Анализ текущей  политики управления показал, что за анализируемый период произошло повышение суммы оборотных активов. Увеличение суммы краткосрочных обязательств меньшими темпами, чем оборотных активов привело к увеличению коэффициента текущей ликвидности практически до нормативного уровня. Данная тенденция говорит о возможности в короткий срок погасить краткосрочные обязательства.

Рентабельности  продаж и продукции на предприятии  выросли за счет увеличения прибыли  от продаж.

Анализ производственной деятельности ОАО «Псковоблгазстрой» выявил, что 5 видов автомобилей из 10 имеют отрицательную прибыль от продаж, что говорит об убыточности продуктов в настоящее время. Однако у всех автомобилей маржинальный доход положителен, что свидетельствует о возможности переломить ситуацию и сделать продукты выгодными. Основным показателем, определяющим выгодность или потенциальную выгодность продукта, является доля маржинального дохода. Исходя из значений данного показателя, самым потенциально выгодным является Продукт №1 и Продукт №10. Проанализировав остальные показатели, можно сделать вывод, что Продукт №1 более предпочтителен перед Продуктом №10. Самым невыгодным для продажи является Продукт №3, так как у него самая низкая доля маржинального дохода равная 0,083. Так же данный продукт имеет отрицательную прибыль от продаж и, соответственно, отрицательные значения рентабельности продаж и рентабельности продукции. Запас финансовой прочности и эффект операционного рычага также отрицательные. Предприятию необходимо отказаться от продажи данного Продукта.

 

В 3 главе курсового  проекта было предложено увеличить продажу самого выгодного продукта на 25%, а самого невыгодного продукта – уменьшить на 25%. В итоге данных изменений все основные показатели увеличились. Так чистая и нераспределенная прибыль ОАО «Псковоблгазстрой» в прогнозном году увеличилась на 474,69% или на 5259,5 тыс. руб. Улучшился показатель продолжительности финансового цикла. Это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Сокращение любого из периодов (кроме оплаты поставщику) во времени означает увеличение эффективности использования оборотных средств. Рентабельность продаж в прогнозном 2012 году вырастет на 113,13% и составит 17,73%. Рентабельность оборотных активов в 2011 году составила 31,96%, в прогнозном году рентабельность оборотных активов вырастет до значения 73,24%.

Прогнозирование деятельности предприятия на 2012 год  показало, что выручка после увеличения на 21% возрастет с 50041 тыс. рублей до 60550 тыс. рублей. Себестоимость продукции также повысится с 45877 тыс. рублей до 49811 тыс. рублей или на 8,58%. Себестоимость увеличивается более низкими темпами за счет присутствия в ее составе постоянных затрат, которые остаются неизменными в отличие от переменных. Таким образом, прибыль от продаж увеличится с 4164 тыс. рублей до 10738 тыс. рублей или на 157,89%, что является довольно существенным приростом. Сумма всех источников финансирования сильно выросла в прогнозном году с 14508 тыс. рублей до 17915 тыс. рублей. Сезонные оборотные активы, равные 1639 тыс. руб. будут финансироваться за счет краткосрочных обязательств. Остальная часть оборотных активов должна финансироваться за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Исходя из вышеперечисленных  показателей, можно сделать вывод  о целесообразности предложенных изменений.

 

 

Список литературы

1. Бородина И.Е, Голикова Ю.С. Финансы предприятий. – М.: ЮНИТИ, 2001г.
2. Ковалев В.И. Финансовый анализ. – М.: ЭКСМО, 2000г.
3. Раевский В.А. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. – М.: Юнити-Дана, 2000г.
4. Финансы предприятий: учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002г.
5. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие/ А. Н. Гаврилова, А.А. Попова. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2006г.

 

Приложения

Приложение 1

Баланс ОАО  «Псковоблгазстрой» на 31.12.2009-2011 г.г.

Наименование  показателя	на 31.12.2009	на 31.12.2010	на 31.12.2011
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
1.1 Основные  средства	1 284	1 878	1 442
1.2 Прочие внеоборотные  активы	0	2	85
Итого по разделу I	1 284	1 880	1 527
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
2.1 Запасы	7 603	8 530	8 153
2.2 Дебиторская  задолженность	4 872	4 193	3 614
2.3 Финансовые  вложения	0	0	0
2.4 Денежные  средства и эквиваленты	871	261	1 075
2.5 Прочие оборотные  активы	42	94	139
Итого по разделу II	13 388	13 078	12 981
БАЛАНС	14 672	14 958	14 508
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
3.1 Уставный  капитал	10	10	10
3.2 Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	4 142	4 448	3 926
Итого по разделу III	4 152	4 458	3 936
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4.1 Кредиты и  займы	1 520	1 442	1 111
Итого по разделу IV	1 520	1 442	1 111
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5.1 Кредиты и  займы	4 454	4 224	3 250
5.2 Кредиторская  задолженность	4 491	4 487	5 623
5.3 Прочие обязательства	55	347	588
Итого по разделу V	9 000	9 058	9 461
БАЛАНС	14 672	14 958	14 508