Современная фондовая биржа и ее функции

Содержание:

 

Стр.

	Введение…………………………………………..		3.
1	История развития биржи…………………………………		6.
2	Теоретические основы функционирования фондовой биржи…………………………………………………………		8.
2.1	Понятие, значение и функции фондовой биржи………….
3	Развитие и функции крупнейших бирж мира…………….		12.
3.1	Органы управления………………………………………….
4	Ценные бумаги - главный инструмент фондовой биржи…		15.
5		Необходимые условия начала биржевых операций………		17.
6		Принципы биржевой работы……………………………….		19.
		Заключение…………………………………………		21.
		Список литературы………………………………..		23.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Экономика в последнее время  стала укреплять свои позиции  как наука. Общество развивается, с  каждым днём ускоряя темпы. И в  этом движении экономика является одним  из главнейших компонентов. Невозможно представить себе цивилизованного  человека, который бы ничего не понимал  в современной экономике. Эта  наука постепенно становится основой  жизни, проникает во все сферы  человеческой деятельности. Знание экономики  жизненно необходимо любому, потому что  без информированности в экономической  области невозможно выжить в современном  обществе. Экономика изучает самые  разнообразные процессы и явления: от инфляции до налоговой политики, от государственного бюджета до денежного  обращения и т.д.

Немаловажную  роль в современной экономике  играет фондовая биржа. Фондовая биржа – это центр экономической жизни государства; это место, где совершаются сделки с ценными бумагами, где конвертируются различные валютные единицы; где цены на золото или нефть изменяются ежесекундно.               Фондовая биржа – это намного большее, чем думают многие. От того, какие сделки заключат дилеры или брокеры зависит экономика государства. На фондовой бирже происходят процессы мирового масштаба. Её роль в формировании национальной экономики трудно переоценить.

Актуальность данной темы очевидна. Накопление денежного капитала играет важную роль в капиталистическом  хозяйстве. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь  направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка ссудных капиталов складывается в основном из двух элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

Фондовый рынок исторически  начинает развиваться на основе ссудного капитала, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как  передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму  кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает  право на определенный регулярный доход, представленный в виде процентов  или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Особенностью  привлечения финансовых средств  с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут  свободно обращаться на рынке. Поэтому  лицо, вложившее свои средства в  какое-либо производство посредством  приобретения ценных бумаг, может вернуть  их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам  процесс производства, так как  деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи  ценных бумаг позволяет вкладчику  гибко определять время, на которое  он желает разместить свои средства в  тот или иной хозяйственный проект.

В настоящее  время в мире насчитывается более 250 фондовых бирж, они имеют в основе много общего, и все же каждая обладает своими особенными чертами. В  разных странах, как правило, существуют национальные особенности в законодательстве, методах государственного регулирования биржевой деятельности. В данной работе на примере фондовых бирж будут рассмотрены теоретические и практические аспекты деятельности этих важнейших институтов фондового рынка, их принципы функционирования, задачи, выполняемые биржами на современном этапе развития рынка ценных бумаг.

Анализ работы фондовой биржи неотделим  от анализа рынка ценных бумаг, который  является в свою очередь частью рынка  капитала. Исследование категории капитала, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связано  с именами таких известных  экономистов, как Бем-Баверк, Маршалл, Фишер, Парето, Самуэльсон, Маркс и  другие.

Из современных экономистов, занимающихся изучением рынка ценных бумаг  и фондовых бирж можно выделить следующих: Брю Стенли Л., Буренин А.Н., Галанова В.А., Грязнова А.Г. , Ефимова Е.Г., Заславская М.Д., Корнеева Р.В., Лауфер М., Макконел Кемпбелл Р., Потапова И.С., Радыгин А., Энтов Р.

Цель данной работы – исследовать  теоретические аспекты функционирования фондовых бирж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 История развития биржи

 

 Слово  "Биржа" произошло от латинского " Bursa" и немецкого "Borse" что означает кошелек. Возникновение  биржи связывают с городом  Брюгге в Нидерландах, где в  XY в. на площади возле дома  купца Ван дер. Бурсе собрались купцы из разных стран для обмена торговой информацией , покупке иностранных векселей и других торговых операций без предъявления конкретного предмета купли-продажи. На фамильном гербе купца как раз и были изображены три денежных кошелька. Эти кошельки и дали бирже ее название. А предшественниками (можно сказать, прародителями) современной биржи были рынки и ярмарки. На рынках торговля велась регулярно, но в отличие от биржи товар продавался наличный, и покупатели, обычно, являлись потребителями товара. На ярмарках наличный товар не присутствовал, а торговля осуществлялась по образцам, оптовым партиям и покупали его торговые посредники, но организовывались ярмарки лишь несколько раз в год. Как правило, ярмарка служила развитию международного торгового оборота, а рынок - обороту ограниченного числа районов. С развитием промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке, который связал бы между собой растущие хозяйственные области. Такой рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XYI столетии в форме биржи. Биржа - это организованный, регулярно действующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами (фондовая), оптовая торговля по стандартам и образцам (товарная) или валютой (валютная) по ценам, официально устанавливаемым на основе спроса и предложения. Первые биржи появились в Италии (Венеция, Генуя, Флоренция), где на основе возникших международных мануфактур росла внешняя торговля, а также в крупных торговых городах других стран. Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, считается биржа в Антверпене. Она была основана в 1531 г., имело собственное помещение, над входом в которое красовалась легендарная надпись "In usum negotiatorum cujuseungue nat fc Jiniguae" означало " Для торговых людей всех народов и языков".

 В  начале XYII в. наиболее важную роль  играла биржа в Амстердаме, которая  одновременно являлась товарной  и фондовой. Здесь впервые появились  срочные сделки, а техника биржевых  операций достигла достаточно  высокого уровня. На этой бирже  котировались не только облигации  государственных займов Голландии,  Англии, Португалии, Испании, но и  акции голландских и британских ост-индских, а позднее и вест-индских торговых компаний. В XYIII столетии рост государственной задолженности заставлял совершать сделки, где в качестве товара выступали ценные бумаги, уже регулярно. В этот период расцветало колониальное хозяйство. Постоянно создавались акционерные общества, доли участия в которых скупались целой армией спекулянтов. Строительство железных дорог в XIX в., а также бурное развитие промышленного производства потребовало развития акций и превращения их в важный финансовый инструмент. "New York Stock Exchange" или "Уолл-стрит" - одна из крупнейших бирж, которая сегодня играет ведущую роль среди бирж всего Мира. Своим популярным названием она обязана улице, на которой находится здание биржи. С Уолл-Стрит принято связывать весь рынок капитала США. Что и как происходит на этой бирже - часто имеет далеко идущие последствия для бирж всего Мира, недаром среди биржевых спекулянтов ходит такое выражение - "В Америке чихнут, а в Европе - насморк". Что касается развития биржевой деятельности в России , то своим началом она обязана, в первую очередь, реформам Петра 1. Именно он утвердил первую в России биржу, которая с 1705 г. располагалась в Санкт-Петербурге. Петр организовал эту биржу по примеру Амстердамской и лично определил часы ее работы. Создание таких бирж планировалось по всей стране. Однако петровская Россия была не в состоянии воспринять такой институт как биржа по ряду экономических причин. Поэтому в течение целого столетия петровская биржа оставалась единственной официально признанной в России биржей. Началом же функционирования регулярной биржи в Москве считается 8 ноября 1839г., так как с этого времени появилось учреждение, которое составило ее представительство и необходимое помещение для биржевых собраний. К 1914г. в России действовало 115 бирж, где осуществлялась торговля, как товарами, так и ценными бумагами. В начале первой мировой войны официально биржи были закрыты. В период Нэпа биржи были разрешены вновь. Первая биржа советского периода была открыта в Москве 29 декабря 1921 г. Членами Московской товарной биржи (МТБ) являлись государственные учреждения и предприятия, кооперативные организации, а также частные предприятия, уплачивающие промысловый налог. Биржевой комитет избирался на общем собрании членов МТБ, а руководство и наблюдение за деятельностью биржи осуществляли органы Наркомторга. Общее количество бирж в СССР достигло в 20-е годы 100. Основную роль играла МТБ, где имелся фондовый отдел, а также товары со следующими секциями: 1) сырьевая 2) хлеба продуктовая, 3) текстильная, 4) строительная, 5) металлическая и электротехническая, 6) химическая, 7) лесная. На биржах 20-х г. создавались товарные музеи, где экспонировались образцы продаваемых товаров. В конце 20-х годов биржи были ликвидированы.

 

2  Теоретические основы функционирования фондовой биржи

 

2.1 Понятие, значение и функции фондовой биржи

 

 

Фондовая  биржа – это учреждение финансового  типа, главной задачей которого является сосредоточение в одном месте  спроса и предложения ценных бумаг и других видов финансовых ресурсов. Этим достигается установление цен, курса ценных бумаг и выявление потребностей у одних лиц в получении нужных им финансовых ресурсов и у других – в выгодном инвестировании, вложении свободных денежных средств.

На фондовой бирже осуществляется мобилизация  и концентрация временно свободных  денежных накоплений и сбережений путем  продажи ценных бумаг. Там же осуществляется кредитование и финансирование государственного и частного сектора путем покупки  ценных бумаг. Выполняя свои функции, биржа  регулирует процесс перелива финансовых ресурсов и капиталов. Концентрация операций с ценными бумагами в  одном организационно оформленном  учреждении – бирже позволяет  установить цены на бумаги, отражающие уровень спроса и предложения.

Биржевой  торг имеет ряд особенностей, заключающихся  в том, что, во-первых, для совершения сделок не требуется наличности продаваемых  ценных бумаг, а во-вторых, процесс  образования цен протекает под  особым контролем биржевых органов.

Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых  условий для ведения эффективной  торговли, но по мере развития рынка  ее задачей становится не столько  организация торговли. Сколько ее обслуживание.

Первая  задача биржи заключается в том, чтобы предоставить место для  рынка, т.е. централизовать место, где  может происходить как продажа  ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная перепродажа.

Второй  задачей фондовой биржи следует  считать выявление равновесной  биржевой цены.

Третья  задача биржи – аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности. Привлекая  покупателей ценных бумаг, биржа  дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций.

Четвертая задача фондовой биржи – обеспечение  гласности, открытости биржевых торгов. Нужно иметь в виду, что биржа  не гарантирует того, что вложенные  в ценные бумаги средства обязательно  принесут доход. Биржа отвечает за централизованное распространение биржевой информации. Она должна получать и комментировать любые решения правительства, которые  могут повлиять на курсы тех ценных бумаг, которые котируются на ней.