Современной международная валютная систем

Первым выступил Париж. Президент  Франции Шарль де Годль, будучи простым генералом во время второй мировой войны, не признал капитуляцию своей родной страны, а улетел в Англию, откуда призвал соотечественников бороться с нацистами до победы. Благодаря мужеству генерала Франция смогла спасти свою честь. Никто не мог сказать, что французы покорились Германии и не участвовали в общей борьбе с врагом. Однако при ознакомлении с мемуарами де Голля складывается впечатление, что основные свои силы он тратил на борьбу не с гитлеровцами и не с вишистским режимом во Франции, а со своими союзниками: Великобританией и США. Англосаксы постоянно норовили «отщипнуть» кусочки оставшейся бесхозной колониальной французской империи, пытались выдвинуть на роль руководителя Сопротивления другие фигуры. Читая де Голля, просто удивляешься, какое невероятное было у него терпение. Даже при освобождении Франции летом 1944 года союзники пытались его отодвинуть в сторону и насадить в Париже угодных себе людей.

Возможно, негативное прошлое, а скорее всего, простая логика здравого смысла привела де Голля к мысли  поставить американцам ультиматум. Ведь и сегодня с тем, что говорил де Голль, не может не согласиться любой здравомыслящий человек: «Мы считаем необходимым, чтобы международный обмен был установлен, как это было до великих несчастий мира, на бесспорной основе, не носящей печати какой-то определенной страны. На какой основе? По правде говоря, трудно представить себе, чтобы мог быть какой-то иной стандарт, кроме золота. Да, золото не меняет своей природы: оно может быть в слитках, брусках, монетах; оно не имеет национальности, оно издавна и всем миром принимается за неизменную ценность. Несомненно, что еще и сегодня стоимость любой валюты определяется на основе прямых или косвенных, реальных или предполагаемых связей с золотом. В международном обмене высший закон, золотое правило (здесь это уместно сказать), правило, которое следует восстановить, – это обязательство обеспечивать равновесие платежного баланса разных валютных зон путём действительных поступлений и затрат золота».

Почти сразу после своего переизбрания на пост президента Франции, 4 февраля 1965 года, де Голль объявил о переходе его страны к реальному золоту в международных расчетах. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением он потребовал от США менять хранящиеся «французские» $1,5 млрд. на живое золото $35 за унцию. Американцы, не желавшие создавать прецедента, стали давить на Францию как партнера по НАТО. Но де Голль пошел еще дальше, 21 февраля 1966 года объявив о выходе Франции Северо-Атлантического блока (сотрудничество в ним полностью возобновилось лишь в 2009!). Поскольку все формальности были соблюдены, у США не было оснований отказать Парижу.

Доллары по всеобщей договоренности являлись долговыми расписками американского государства на получение золотого эквивалента. Сами эти расписки, то есть банкноты с портретами американских президентов, кредиторы США передавали друг другу, покупали на них товары и услуги. К 1967 году не экономика СССР, а экономика США оказалась неэффективной и убыточной. Потому что Вашингтон, а не Москва наштамповали банкнот-обязательств больше, чем имели золотых активов в подвалах своих хранилищ. Да что там, Соединенные Штаты выпустили своих долларов на поистине астрономическую сумму, для покрытия которой требовалось 468 952 тонны золота. Тогда как за всю историю человечества люди сумели добыть всего 130 000 тонн. Вслед за Францией о желании обменять доллары на золото заявили Германия, Канада, Япония и другие страны. Золотой запас США быстро уменьшился в два раза. В марте 1968 года американцы впервые ограничивают свободный обмен долларов на золото внутри страны. Появляется неофициальный рынок золота. В начале 70-х годов окончательно произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объемов международной торговли. Доверие к доллару, как резервной валюте, дополнительно падало из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно также использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в финансовом мире. Отчетливо проблемы данной системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина: эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить, невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента. Для частичного снятия этого противоречия было предложено использование искусственного резервного средства — специальные права заимствования. Этот механизм действует и сегодня.

Помимо коренного противоречия, имелись дополнительные причины  кризиса:

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. В 70-х годах спекулятивные операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от одной валюты к другой.
4. Роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые могут существенно превышать валютные резервы центральных банков стран, где они действуют. Эти суммы ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютных спекуляциях, придавая им гигантский размах.           Таким образом, постепенно возникает необходимость пересмотра основ существующей валютной системы. Её структурные принципы, установленные в 1944 г., перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером международных экономических отношений и использованием для этого национальных валют (преимущественно доллара), подверженных обесценению.

Основными формами проявления кризиса Бреттон-Вудской МВФС являлись:

• «валютная лихорадка» — перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют — кандидатов на ревальвацию;
• «золотая лихорадка» — бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
• паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
• обострение проблемы международной валютной ликвидности;
• массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
• активная валютная интервенция центральных банков, в том числе согласованные действия сразу нескольких стран;
• резкие колебания официальных золотовалютных резервов;
• использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
• нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы;
• активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;
• усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях — сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.

Однако в научном мире также существует мнение (в частности об этом говорил ведущий экономист современности М. Хазин), что данный кризис был исскуственно создан банками США с целью прекратить свободный обмен долларов на золото, как это сделал Ш. де Голль, упомянутый выше. Это важное для валютной системы США и МВФС в целом решение позволило американским банкам (а, как известно именно частные банки в США занимаются эмиссией денежных знаков) выпускать доллары ничем не обепеченные и получать солидный сеньораж, что резонно должно было бы уменьшить доверие к доллару. Однако этого не случилось, потому что кризис, разразившийся в 70-х годах в Америке, породил новую МВФС – Ямайскую.

8 января 1976 года после продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций, для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2010), хотя в свете глобального кризиса 2008-2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).

Ямайская валютная система строилась ее творцами из МВФ на следующих принципах:

• замена золота стандартом специальных прав заимствования (СДР);

• завершение демонетизации  золота, т. е. отмена золотых паритетов, и прекращение размена золота на доллары;

• предоставление членам МВФ  права выбора режима национального  валютного курса;

• сохранение МВФ и МБРР в качестве гарантов мировой валютной системы.

При сопоставлении Бреттон-Вудской и Ямайской систем прослеживается преемственность. В частности, несмотря на тенденцию к плюрализму валют, де-факто сохраняются позиции доллара как главного платежного и резервного средства, так как за стандартом СДР скрывается именно американская валюта. Золото по-прежнему рассматривается в качестве валютного товара при чрезвычайных обстоятельствах (войны, кризисы и т. п.). Наконец, созданные в 1944 г. международные координирующие организации – МВФ и МБРР – не только не исчезли, но и расширили свои функции.

Вместо золотодевизного  стандарта был введен стандарт специальных прав заимствования (СДР), созданных еще в конце 60-х годов и представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в Международном валютном фонде. Стоимость 1 единицы СДР определяется на основе валютной корзины, в состав которой в настоящее время входят (в процентах) американский доллар (39), японская иена (18), немецкая марка (21), английский фунт стерлингов (11) и французский франк (11). В связи с переходом к стандарту СПЗ юридически завершился процесс демонетизации золота, т. е. утраты им денежных функций. Были отменены золотые паритеты. Страны–члены МВФ получили право выбора любого режима валютного курса.

Это значит, что США искала выход из ситуации, созданной собственной печатной машинкой. И нашла его, просто отказавшись менять доллар на что-либо. Тем более на золото. Как же получилось, что все мировые державы были обмануты этой авантюрой? На это было много причин, немаловажной из которых являлся ее огромный авторитет в Западном мире. Однако гораздо более логичным было бы объяснить это китайским сценарием.

История взаимоотношений  треугольника Китай – США –  Тайвань в принципе очень интересна. После победы коммунистов американцы признавали только правительство Чан  Кайши, убежавшее на Формозу. Материковый Китай не имел с США никаких дипломатических отношений и потому для вашингтонских дипломатов столицей Китая был не Пекин, а столица Тайваня – Тайбей. Во время Корейской войны 1950-1951 годов основные боевые действия велись отнюдь не между северо- и южнокорейскими войсками, как может показаться из названия этого военного конфликта. Основную тяжесть боев несли на себе США и Китай, выступавшие за Юг и Север соответственно. В 1954 году американцы разместили на Тайване свои войска и заключили с гоминьдановцами военный договор, чтобы не дать коммунистам присоединить последнюю часть китайской территории.

Тогда Китай был слаб, чтобы открыто, военным путем  противостоять сильнейшей державе  мира, поэтому на политической карте  мира происходили форменные чудеса. Китай и Тайвань в территориальном, экономическом, да и в любом измерении  являлись несопоставимыми единицами, однако в Совете безопасности ООН  заседал представитель Тайваня! И такая непримиримая позиция  Соединенных Штатов продолжалась достаточно долго: с 1945 по 1971 год, то есть 26 лет.

А потом все в одночасье  изменилось. В 1971 году США неожиданно объявили, что проводят политику «двух  Китаев». Это был прямой намек  на возможность дипломатического признания  Пекина, ведь до сих пор для Вашингтона существовал лишь один, «тайваньский», Китай. Что же случилось? Почему позиция  США вдруг диаметрально поменялась?

Чтобы правильно оценить  мотивацию американцев, надо вспомнить  историю дефолта их доллара, которую  инициировал Шарль де Голль. Гибель золотого содержания доллара к середине 1971 года как раз вошла в свою самую острую фазу. США не имели  золота, чтобы продолжить его обмен, и не решались официально его отменить. За их зеленую бумагу кто-то должен был согласиться работать. И такой  желающий нашелся. Им стал материковый  Китай. Для США желание китайцев работать «за бумагу» было спасением. Для самого Китая это был шанс разом преодолеть свою технологическую  отсталость.

Сотрудничество обещало  быть взаимовыгодным – об этом говорит  невероятный темп развития страны. Такой прыти в отношениях Китая  и США еще не было никогда. К  примеру, с 1954 года, когда дипломаты  двух стран впервые официально встретились  за столом переговоров, по 1970 год состоялось 136 таких встреч, и при этом не было подписано ни одного соглашения. Более бесплодной дипломатии в истории  человечества просто не найти. Но в 1971году ей на смену пришла другая, куда более успешная дипломатия, которая вошла в историю под названием «дипломатии пинг-понга». Китайский лидер Мао Дзедун, на протяжении десятилетий громивший в своих речах американских империалистов, вдруг разрешил американской команде по пинг-понгу посетить Пекин. Глава китайского правительства Чжоу Эньлай встретился со спортсменами, а буквально через несколько часов президент США Ричард Никсон публично высказался за налаживание культурных и экономических связей с Китаем. Далее последовал тайный визит в Пекин советника по национальной безопасности Генри Киссинджера, и стороны пришли к соглашению. Видимым следствием закулисных договоренностей стало неожиданное лишение представителя Тайваня места в Совете безопасности ООН, которое и по сегодняшний день занимает китайский коммунист.