Текущее финансовое планирование

СОДЕРЖАНИЕ

1 Экономическое  содержание оборотных средств,  их классификация

2 Особенности  финансов организаций транспорта

3 Текущее  финансовое планирование

Библиографический список 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Экономическое содержание  оборотных средств, 

их  классификация.

         Экономическая сущность оборотных  средств определяется их ролью  в обеспечении непрерывности  процесса воспроизводства, в ходе  которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном обороте, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

     Движение  оборотного капитала может быть представлено в классической форме (рис.1). 

      Д   ПЗ  НПЗ  ГП             Т^{`</sup>             Д<sup>`}          

     Рис.1 Кругооборот оборотного капитала:

     Д – деньги                                                             ГП – готовая продукция

     ПЗ  – производственные запасы                          Т^` -  товары отгруженные

      НПЗ – незавершенное  производство                  Д^{`</sup>   -  деньги с приростом (Д<sup>`}  = Д    +    Д)      

           Первая  стадия (Д  – ПЗ) кругооборота начинается с  авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

           Вторая стадия кругооборота (ПЗ – НЗП - ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии кругооборота авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем – в готовую продукцию.

           Третья стадия кругооборота (Т^{`</sup> - Д<sup>`}) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

           Разница между Д^`   и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, - одновременно и начальная стадия следующего оборота капитала.

           Полный цикл оборотных  средств – это время их движения, зависящее от продолжительности  процесса производства, и сбыта продукции в каждой организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Отсюда для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, находящимися на разных стадиях оборота.

     Завершив  один кругооборот, оборотный капитал  вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводстенный процесс, и происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах – денежной, производительной, товарной.

           Полный цикл оборота  оборотных средств – это время их движения с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции в каждой конкретной организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом ее отгрузки поставщиками. Поэтому для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости организации необходимо управлять ее оборотными активами, одновременно находящимися на разных стадиях кругооборота. Этим вызвано разделение понятий «производственный цикл» и «финансовый цикл».

           Производственный  цикл организации характеризует  период полного оборота оборотных  средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции.

           Продолжительность производственного цикла организации  определяется по формуле: 

           ПЦ = ПО_пз + ПО_нпз + ПО_гп;                (рис.1) 

     Где ПЦ – продолжительность производственного  цикла организации, дн.;

     ПО  _пз – период оборота производственных запасов (сырье, материалы и полуфабрикаты), дн.;

     ПО  _нпз – период оборота незавершенного производства, дн.;

     ПО  _гп – период оборота запасов готовой продукции, дн. 

           Производственный  цикл включает несколько этапов:

• хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;
• производство;
• хранение готовой продукции.

     Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) –  промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

           Продолжительность финансового цикла определяется по формуле: 

           ФЦ = ПЦ + ПО_дз – ПО_кз,                       (рис.2) 

     Где ФЦ – продолжительность финансового  цикла организации, дн.;

     ПЦ  – продолжительность производственного цикла организации, дн.;

     ПО  _дз – средний период оборота дебиторской задолженности, дн.;

     ПО  _кз – средний период оборота кредиторской задолженности, дн. 

     Производственный  и финансовый циклы тесно взаимосвязаны (рис.3). 

       

      Производственный  цикл

     

     Период оборота производственных

       запасов, незавершенного                                                         Период оборота дебиторской  

       производства и готовой                                                         задолженности

     продукции

     

     Период  оборота кредиторской              Финансовый цикл

     задолженности 

      Операционный  цикл 

       

     Рис.3 Взаимосвязь производственного  и финансового циклов организации.

     Операционный  цикл показывает общее время, в течение  которого денежные средства вложены в запасы в виде ТМЦ, готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность.

     Производственный  цикл организации характеризует  период полного оборота оборотных  средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции.

     Операционный  цикл характеризует период оборота  общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по формуле (рис.3): 

     ОЦ = ПЦ + ПО_дз, 

     Где ОЦ – продолжительность операционного цикла организации, дн.;

     ПЦ  – продолжительность производственного  цикла организации, дн.;

     ПО  _дз – продолжительность оборота дебиторской задолженности, дн. 

     Сокращение  операционного и финансового  циклов – положительная тенденция  управления капиталом, которая может произойти за счет:

• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);
• рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;
• использования прогрессивных форм материально-технического снабжения;
• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

     Соотношением  длительности производственного и  финансового циклов определяется эффективность использования оборотных средств, так как их длительность связана с показателями оборачиваемости.

     Эффективное управление финансами организации, по оценке финансовых менеджеров, предполагает, что из общей экономии, которую моет получить, 50% приходится на долю эффективного управления товарно-материальными запасами, 40% - на управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и 10% - на управление собственно технологическим циклом. Следовательно, в управлении финансами организации основное внимание должно быть уделено на 90% управлению оборотным капиталом. Это может быть достигнуто за счет сокращения операционного и финансового циклов.

     Рациональная  организация оборотных средств  предполагает их строго целевое использование. Эта часть средств организации  призвана обслуживать исключительно производственный оборот и не может быть отвлечена на различного рода потери и убытки, несвойственные платежи и затраты, включая погашение налоговых обязательств.

     Постоянный  оборотный капитал (или системная  часть активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего производственного цикла.

     Переменный  оборотный капитал выражает дополнительные текущие активы, необходимые в отдельные периоды (в период сезонной реализации продукции и высокого уровня продаж, в период высокой деловой активности).

     Управление  оборотными средствами включает:

• определение элементов оборотных средств, которыми располагает организация в настоящий момент времени;
• анализ состояния текущих активов и выявление причин возникших отклонений;
• внедрение современных методик управления оборотными средствами;
• контроль текущего состояния оборотных средств;
• прогноз возможных изменений состава и структуры оборотных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах;
• определение источников финансирования прироста оборотных средств.

     Эффективность использования оборотных средств  зависит от порядка их формирования и влияет на ход производства и  финансовые результаты работы организации.

   Под составом оборотных средств следует понимать входящие в их состав элементы.

• производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части…);
• незавершенное производство;
• расходы будущих периодов;
• готовая продукция на складах;
• продукция отгруженная;
• дебиторская задолженность;
• денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

 

 Элементный состав оборотных средств