Теоретические основы банковских операций с иностранной валютой

Резервирование может  вводиться как для резидента, так и для нерезидента. Но в  отношении одной операции может  применяться только одно резервирование [31].

Технология резервирования изложена в инструкции Банка России от 01.06.04г. №114-И «О порядке резервирования и возврата суммы резервирования при осуществлении валютных операций» [19].

Контроль за резервированием  осуществляет исполняющий банк. Он проверяет, выполнил ли клиент, давший поручение на проведение операции, требование о резервировании, если оно установлено в отношении данной операции; сопоставляет сумму, подлежащую резервированию, и сумму, фактически внесенную клиентом; определяет, предусмотрена ли ФЗ-№173 приостановка проведения данной операции до истечения срока резервирования [19].

При осуществлении операций с иностранной валютой и иными валютными ценностями уполномоченные банки обязаны соблюдать лимиты открытой валютной позиции в соответствии с Инструкцией Банка России от 15 июля 2005г. №124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями» [20].

Расчет открытой валютной позиции состоит из расчета  позиций по следующим разделам:

- балансовая;

- спот;

- срочная;

- опционная;

- по гарантиям;

- совокупная балансовая;

- совокупная внебалансовая [20].

В разделе «Балансовая  позиция» прежде всего, заслуживает  внимания п.1.5.1 Инструкции №124-И. В соответствии с данным пунктом резервы на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности в иностранной валюте, сформированные в соответствии с Положением Банка России от 26 марта 2004 г. №254-П, а также резервы на возможные потери по финансовым инструментам, выраженным в иностранной валюте и драгоценных металлах, сформированные в соответствии с Положением Банка России от 9 июля 2003 г. №232-П, включаются в расчет открытой валютной позиции. То есть изменение открытой валютной позиции будет происходить в момент формирования резерва, последующей его корректировки в результате изменения курса иностранной валюты или учетной цены на драгоценные металлы, установленных Банком России, а также в момент списания резерва или восстановления его на доходы [12].

 

1.4 Современное состояние и перспективы развития валютных операций российских коммерческих банков

 

Бурное развитие спектра  банковских услуг, начатое в постперестроечное  время, было прервано дважды: в августе 1998 года и в 2008 году. Оба раза банковская система испытала на себе последствия кризисов, и была (и будет) отброшена назад в своем развитии [1,412].

Российский валютный рынок по-прежнему остается преимущественно межбанковским (таблица 3) [35,20].

 

Таблица 3

Структура спот-операций мирового и российского валютного  рынков по видам контрагентов в 2008 г., %

Вид контрагентов	Великобритания	США	Россия
С банками-респондентами	26,9	16,4	51,4
С прочими кредитными/финансовыми  организациями (дилерами)	29,9	53,8	23,1
С финансовыми и нефинансовыми  организациями (клиентами)	43,2	29,7	25,5

 

До кризиса мировой  валютный рынок рос высокими темпами, его среднедневной оборот вырос  за три года более чем на 70% с 1,88 трлн дол. в 2004 г. до 3,2 трлн дол. в апреле 2007 г. Российский валютный рынок перед  кризисом показывал еще более  впечатляющие темпы – за три предкризисных года среднедневной объем операций межбанковского рынка увеличился более чем в 3 раза [35,14].

Однако в 2008 г. ситуация принципиально изменилась. Замедление оборотов наблюдалось и на мировом, и на российском рынке. В России обороты межбанковского рынка достигли пика в июле 2008 г., превысив 119 млрд дол., в декабре 2008 г. они сократились по сравнению с этим максимумом на 47% до 63 млрд дол. в день.

Существенное влияние  на структуру валютных операций оказал кризис ликвидности, который привел к росту ставок межбанковского кредитного рынка и увеличению потребности в операциях рефинансирования. В октябре–декабре 2008 г. были заключены сделки своп с Банком России на общую сумму 35,4 млрд дол. и 17,9 млрд евро. В результате в IV квартале 2008 г. доля операций своп на валютном рынке ММВБ (Московской межбанковской валютной бирже) выросла до 53% (таблица 4) [35,15].

 

Таблица 4

Структура оборота валютного  рынка по видам операций, %

Вид операций	Мировой валютный рынок	Российский валютный рынок	Валютный рынок ММВБ, 2008 г.
			I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.
Операции спот	39,0	55,9	57,9	57,8	51,4	45,2
Валютные свопы	46,3	40,1	35,8	35,7	42,4	53,0
Срочные сделки	14,7	4,0	6,3	6,5	6,2	1,8

 

В целом можно отметить, что по структуре российский валютный рынок постепенно приближается к развитым рынкам. Если в сегменте операций доллар/рубль, в большей степени обеспечивающих обмен экспортной выручки, доля операций своп (30–33%) пока отстает от мирового уровня (более 50%), то в секторе «евро» пропорции близки к мировым – объемы операций спот и своп примерно равны (таблица 5) [35,16].

 

Таблица 5

Структура оборота российского  валютного рынка по видам операций в валютных парах в декабре 2008 г., %

Вид операций	Российский рынок (в среднем)	Доллар/рубль	Евро/рубль	Евро/доллар	Прочие валюты
Операции спот	59,5	64,7	44,8	50,5	49,1
Валютные свопы	37,1	32,6	46,5	45,7	48,1
Срочные сделки	3,4	2,8	8,7	3,8	2,8

Изменение курсовой динамики основных валют внесло существенные коррективы в поведение инвесторов и структуру валютных операций.

До кризиса рост доверия  к рублю стимулировал процессы дедолларизации. Если в 1999 г. вклады в валюте составляли порядка 30% всех депозитов населения, то в первом полугодии 2008 г. их доля снизилась до 13%. По счетам предприятий удельный вес валютных депозитов за 10 лет снизился с 90 до 40%. Однако финансовый кризис и рост волатильности курсов вновь привели к увеличению интереса предприятий и населения к валютным активам и конверсионным операциям. В конце прошлого года валютные депозиты населения опять приблизились к 20% всех вкладов, а в январе 2009 г. уже достигли 26,7%. Новый виток «валютизации» активов российских экономических контрагентов поддержал обороты валютного рынка, определил рост доли сделок с рублем в общем объеме межбанковских валютных операций.

До кризиса операции конвертации долларовой экспортной выручки в евро не требовали выхода на российский внутренний рынок и  осуществлялись при помощи зарубежных банков. Как следствие, в большинстве  сделок евро/доллар одним из контрагентов выступал банк-нерезидент. С углублением кризиса многие иностранные банки ограничили операции с российскими контрагентами, что предопределило дополнительный спрос на операции доллар/рубль и евро/рубль на внутреннем рынке [35,16].

С осени 2008 г. в условиях «кризиса доверия» и закрытия лимитов на российские банки со стороны иностранных контрагентов на российском межбанковском рынке наблюдалось резкое сокращение операций евро/доллар.

При общем снижении оборотов межбанковского валютного рынка  на 37% в IV квартале 2008 г. (по сравнению с III кварталом 2008 г.) объем операций евро/доллар упал на 56% (с 32,3 до 14,4 млрд дол. в день). Соответственно, доля операций евро/доллар (характерных для трансграничных операций с нерезидентами) в разгар кризиса снижалась на межбанковском валютном рынке до 20%, а удельный вес сделок с прочими валютами (не входящими в бивалютную корзину) – до 4-5% (таблица 6) [35,17].

Таблица 6

Структура межбанковского валютного рынка по валютным парам, %

Валютная пара	2005	2006	2007	I кв. 2008	II кв. 2008	III кв. 2008	IV кв. 2008	январь-февраль 2009
Доллар/рубль	72,2	64,9	52,1	49,9	57,2	59,9	69,7	56,4
Евро/рубль	0,8	1,6	1,7	1,4	1,8	2,3	4,6	11,2
Евро/доллар	18,9	24,4	29,2	31,2	29,5	29,1	20,6	28,3
Прочие	8,1	9,1	17,0	17,4	11,5	8,7	5,1	4,0

 

В России банковские операции покупки-продажи иностранной валюты осуществляются на биржевых торгах в том случае, если банк является членом одной из действующих уполномоченных российских межбанковских валютных бирж (Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская валютная биржа и др.).

На межбанковском рынке  банки имеют возможность без  ограничений заключать полный спектр сделок по покупке и продаже валюты, как наличных, так и срочных. Банк России и его территориальные учреждения в крупнейших регионах (Москве, Санкт-Петербурге и др.) осуществляют контроль за состоянием межбанковского валютного рынка и проводят ежедневный мониторинг заключенных на нем сделок. Это реализуется посредством анализа статистической отчетности об объемах сделок купли-продажи иностранной валюты, которую представляют банки — крупнейшие операторы валютного рынка [1,412].

В условиях сжатия межбанковского рынка существенный объем конверсионных  операций переместился на биржевые рынки  доллар/рубль и евро/рубль, где наблюдались высокие темпы роста и рекордные обороты. Среднедневной объем торгов на валютном рынке ММВБ достиг в IV квартале 2008 г. 15,5 млрд дол., увеличившись по сравнению с III кварталом более чем в 1,5 раза (рисунок 5). Дневной оборот валютного рынка ММВБ 15 января 2009 г. поставил абсолютный рекорд, превысив 30 млрд долларов.

 

Рисунок 5 – Объем торгов на валютном рынке ММВБ

 

В настоящее время ММВБ является центром ликвидности и ценообразования по операциям с рублем. В период кризиса усиление позиций биржевого рынка наблюдалось в обоих основных сегментах, однако по операциям с евро этот процесс был более интенсивным. Если по сделкам доллар/рубль доля ММВБ увеличилась в IV квартале 2008 г. до 36% (по сравнению с 20–21% в I–III кварталах), то по операциям евро/рубль она превысила 80% (по сравнению с 30% в I квартале и 49–55% во II–III кварталах). Завершение в конце января корректировки границ допустимых колебаний бивалютной корзины и снижение спекулятивной активности участников привело к сокращению Банком Росси валютных интервенций и падению оборотов биржевого и в целом межбанковского рынка. Однако доля биржевого рынка при этом не снизилась, составив в феврале 2009 г. порядка 40% по операциям доллар/рубль и более 90% по сделкам евро/рубль (рисунок 6).

 

Рисунок 6 – Доля биржевого  рынка по операциям доллар/рубль  и евро/рубль

 

Наибольший рост доли биржевых сделок наблюдался в сегменте своп евро/рубль. С конца прошлого 2008 г. операции рефинансирования евро/рубль практически полностью переместились на биржевой рынок: в феврале 2009 г. на него приходилось 96% межбанковского оборота по этим сделкам [35,22].

Развитие валютного  рынка базируется на современных  технологиях торговли. Как и во всем мире, в России все более  актуальным становится развитие так называемых «посттрейдинговых» технологий. Группа ММВБ активно работает над их совершенствованием. Дальнейшее развитие валютного рынка предполагает реализацию ряда крупных проектов в рамках Группы ММВБ по совершенствованию системы управления рисками (СУР) на базе АКБ «Национальный Клиринговый Центр». Переход к использованию механизма Единого торгового лимита позволит проводить операции со всеми инструментами биржевого валютного рынка на основании предварительного депонирования любой из трех валют: российские рубли, доллары США, евро. Модернизация Фонда покрытия рисков позволит адаптировать этот важнейший механизм СУР к изменившимся условиям функционирования биржевого валютного рынка, в частности, планируется пересмотреть принципы установления лимитов и определения размеров взносов участников. Другим важным изменением СУР, запланированным к реализации, является переход к использованию гибкого механизма контроля параметров СУР, который будет обеспечивать постоянный контроль степени обеспеченности текущих позиций участников торгов без установления жестких границ для дневных колебаний курсов валют. Помимо этого, предполагается расширить спектр торгуемых инструментов на биржевом валютном рынке путем введения в оборот валютной пары «евро/доллар», а также — сделок СВОП TOM\NEXT в сегментах «доллар/рубль» и «евро/рубль». Реализация перспективных проектов Группы ММВБ обеспечит повышение гибкости и надежности валютного рынка.