Управление денежными потоками предприятия на ООО ДТ «Атолл»

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Эффективная система управления денежными потоками, организованная с учетом изложенных принципов.

 

Глава 2.Методы оценки денежного потока предприятия

2.1. Методы трансформации отчёта предприятия

 

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

1. источником имеющихся  в наличии денег является любое  увеличение статьи, отнесенной к  «Обязательствам» либо к «Собственному  капиталу».

2. любое уменьшение активных  счетов также является источником  образования денежного потока. Потребление:

1. потребление денежных  фондов представляет собой любое  уменьшение на счете, отнесенном  к «Обязательствам» либо к  «Собственному капиталу».

2. любое увеличение активных  статей баланса. Приобретение внеоборотных  активов, образование запасов являются  примерами потребления cash flow.

Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли.

Основным источником информации для проведения анализа движения денежных потоков является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансово отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто- изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

1) Рассчитать оборотные  активы и краткосрочные обязательства, исходя

из метода денежных потоков.

2) Корректировка чистой  прибыли на расходы, не требующие  выплаты денежных средств.

3) Исключить влияние прибылей  и убытков, полученных от неординарной  деятельности.

Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это - "Реализация и покупка недвижимости", "Продажа и покупка ценных бумаг других компаний", "Предоставление долгосрочных займов", "Поступление средств от погашения займов". Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

2.2  Анализ денежных потоков

      Важное значение в анализе денежных потоков предприятия играет оценка финансовой устойчивости на базе сопоставления прироста чистого денежного потока с темпами прироста активов предприятия и с темпами объемов реализации продукции.

Темп прироста рассчитывается по формуле (1):

 (1)

где Тпр – темп прироста для изучаемого i-го периода, %;

Yi – уровень ряда динамики для изучаемого i-го периода, т.р.;

Yi-1 – уровень динамического ряда для периода, предшествующего анализируемому, т.р.

    Коэффициенты анализа денежных потоков

Рассмотрим систему коэффициентов, применяемых для анализа денежных потоков:

1. Коэффициент достаточности  чистого денежного потока (2):

 (2)

где Кддп – коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

ДП’ – чистый денежный поток за анализируемый период, т.р.;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, т.р.;

∆З – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, т.р.;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, т.р.

Данный коэффициент отражает возможности предприятия для покрытия капитальных расходов денежными средствами, по увеличению объемов оборотных активов предприятия.

2. Коэффициент эффективности  денежных потоков (3):

 (3)

где Кэдп – коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

ДП’ – чистый денежный поток за анализируемый период, т.р.;

ДП0 – отток денежных средств за анализируемый период, т.р.

3. Коэффициент рентабельности  поступивших денежных средств (4):

 (4)

где – коэффициент рентабельности поступивших денежных средств в анализируемом периоде, %;

Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;

ДПп – положительный денежный поток за анализируемый период, т.р.

4. Коэффициент рентабельности  среднего остатка денежных средств (5):

 (5)

где – коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде, %;

Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;

ДС – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.

5. Коэффициент рентабельности  израсходованных денежных средств (6):

 (6)

где – коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств в анализируемом периоде, %;

Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;

ДПиз – отрицательный денежный поток за анализируемый период, т.р.

6. Коэффициент оборачиваемости  денежных средств (7):

 (7)

Коб – коэффициент оборачиваемости денежных средств в анализируемом периоде, об.;

Впр – выручка от продаж, т.р.;

– средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.

7. Продолжительность одного  оборота (или оборачиваемость в  днях) денежных средств (8):

 (8)

где Поб – оборачиваемость в днях, дн;

ДС – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.;

Впр – выручка от продаж, т.р.

8.В ходе коэффициентного  анализа необходимо также рассчитать  коэффициент ликвидности денежного потока (9):

 (9)

где КЛдп – коэффициент ликвидности денежного потока;

ПДП – положительный денежный поток, т.р.;

ОДП – отрицательный денежный поток, т.р.

Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения (10):

 (10)

где А1 – активы абсолютной ликвидности;

А2 – активы высокой ликвидности;

А3 – активы низкой ликвидности;

А4 – труднореализуемые активы;

П1 – краткосрочные пассивы;

П2 – срочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы;

П4 – постоянные пассивы.

Прогноз составляется с использованием трендового метода. Уравнение линейного тренда имеет вид (11):

Yt = ao + a1* t,                                               (11)

где ao и a1 – параметры уравнения;

t – обозначение времени.

Для вычисления параметров функции на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений (12):

 (12)

где ao и a1 – параметры уравнения;

t – обозначение времени;  n – число периодов.

Удобнее всего воспользоваться способом определителей или так называемым методом Крамера, который позволит рассчитать значения более точно.

Глава3. Управление денежными потоками предприятия на ООО ДТ «Атолл»

3.1 Оценка организации управления денежными потоками на ООО ДТ «Атолл»

Полное фирменное наименование общества – общество с ограниченной ответственностью ООО ДТ «Атолл». Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответственностью.

Расположена организация по адресу: Российская Федерация, 454085, г.Челябинск, ул.Танкистов,177 «А».

1.Общество с ограниченной  ответственностью «Торговый дом  «Атолл» (далее – 000ТД «Атолл») именуемое  в дальнейшем «Общество», создано  в соответствии с Гражданским  кодексом от 30.11.1994г. и Федеральным  Законом РФ «Об обществах с  ограниченной ответственностью».

2.Общество является юридическим  лицом с момента его государственной  регистрации.

3.Местонахождение Общества- Российская Федерация, 454085, г.Челябинск, ул.Танкистов,177»А».

1.4.Общество осуществляет  свою деятельность в соответствии  с действующим законодательством  РФ и настоящим Уставом(приложение  №1).

Основными целями деятельности 000 ТД «Атолл» является получения прибыли путем реализации продуктов питания и формирование базы постоянных покупателей.

Уставный капитал общества составляет 124 530 рублей.

Уставный капитал общества разделен на 24 906 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 рублей каждая.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом, в том числе предметом деятельности Общества являются:

• оптовая торговля продуктами питания;

• розничная торговля продуктами питания;

•торгово-закупочная деятельность с открытием торговых точек,  магазинов /розничная и оптовая торговля товарами народного потребления, продуктами питания, продукцией общественного питания,

продукцией собственного производства;

          • оказание услуг учреждениям, предприятиям, организациям в

         • материальном и техническом снабжении, сбыте продукции и рекламе;

         •маркетинговая, поисково-информационная, посредническая деятельность;

• консультации по вопросам коммерческой деятельности,

•  сдача имущества в аренду;

экспортно-импортные операции /внешнеторговая, торгово-посредническая, посредническая деятельность и иная

Внешнеэкономическая деятельность в соответствии с действующим

законодательством;

• обслуживание;