Управление денежными потоками предприятия на ООО ДТ «Атолл»

• торговля продукцией производственно-технического назначения;

•оптовая торговля металлопрокатом;

оптовая и розничная торговля горюче-смазочными материалами, нефтепродуктами и  продуктами нефтепереработки.Проанализировав основные показатели деятельности исследуемого предприятия, можно дать оценку изменениям за последние три года по расчетам (см.приложение 1).

По  таблицы 1 можно сделать вывод об эффективности экономической деятельности 000 ТД «Атолл» на базе основных показателей. Источником информации для проведения анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2011, 2012, 2013 годы.

В целом на предприятии прослеживаются положительные тенденции к развитию основной деятельности, а также получению дополнительных доходов от прочих видов деятельности.

Так показатель выпуска продукции в 2013 году вырос по сравнению с 2012 годом на 147,90% и на 266,51% по сравнению с 2011 годом. Данное увеличение связано с расширением ассортимента продукции, повышением объемов продаж и выходом на новые рынки сбыта.

Взаимосвязь выручки от реализации продукции и себестоимости проданной продукции 000 ТД «Атолл» (см.приложение 2).

По показателю себестоимости также наблюдаются тенденции к повышению. Нововведения в учетной политике привели к существенным изменениям показателя себестоимости. Однако анализируя структуру себестоимости продукции по элементам затрат, можно увидеть снижение по каждой статье в 2013 году по отношению к 2012 году, что говорит о выборе более рациональной системе калькулирования себестоимости продукции в 000 ТД «Атолл». В 2011 году прибыль от продаж составляет 902 000 рублей, в 2012 и 2013 годах предприятие также работало с прибылью и темп роста составляет 44518,4% (в 2013 году по отношению к 2012 году) в результате увеличения объема продаж, объема производства.

Также увеличилась прибыль до налогообложения на 3480,23%. В 2011, 2012 годах показатель чистого убытка составляет 352 000 рублей и 2561 000 рублей соответственно, что говорит о превышении расходной части от прочих видов деятельности над доходной частью.

Среднегодовая сумма валюты увеличилась на 81,93% в результате увеличения долгосрочной дебиторской задолженности с 1 284 000 рублей в 2012 году до 172 173 000 рублей в 2013 году, краткосрочной дебиторской задолженности с 198 632 000 рублей в 2012 году до 509 261 000 рублей в 2013 году. Среднегодовая сумма собственного капитала увеличилась в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 36,52% и с 2012 годом на 36,47% в результате увеличения нераспределенной прибыли с 39 598 000 в 2012 году до 73 607 000 в 2010 году.

Существуют благоприятные условия деятельности организации: повышение спроса на виды продукции, эффективное использование производственных мощностей, предприятие конкурентоспособно.

В 000 ТД «Атолл» управление денежными потоками осуществляется в слабой форме. При этом следует отметить важность данного процесса, который направлен в первую очередь на улучшение финансового состояния предприятия, на стабилизацию финансового положения посредством гармонизации денежных потоков.

Денежные средства по своей сути ограниченны, поэтому для повышения эффективности их использования необходимо грамотно ими управлять и использовать в первую очередь рационально. Можно выделить несколько целей управления денежными потоками 000 ТД «Атолл» , но конечной целью является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока 000 ТД «Атолл» . Управление денежных средств 000 ТД «Атолл» включает учет и анализ денежных потоков, на предприятии не проводится планирование и прогнозирование денежных потоков.

3.2 Анализ и планирование денежных потоков 000 ТД «Атолл»

Анализ денежных потоков на предприятии проводится с целью определения достаточности денежных средств, эффективности и рациональности их использования, а также оптимизации денежных потоков в процессе деятельности предприятия.

Анализ денежных потоков 000 ТД «Атолл» проводится в разрезе основной, текущей и инвестиционной деятельности.

При оценке финансового состояния предприятия особое внимание уделяется притоку денежных средств. Однако если на предприятии имеется достаточно большой остаток денежных средств, то данный факт оценивается негативно, так как происходит процесс обесценивания денег в связи с инфляцией, соответственно деятельность у предприятия приобретает убыточный характер. Предприятию необходимо свободные денежные средства выгодно разместить, например, положить под проценты в банк. [6]

По данным отчета о движении денежных средств рассчитаем структуру притока денежных средств (см.приложение 2).

Анализ структуры притока денежных средств проведен по периодам за 2012, 2013 годы и видам деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой.

Анализируя приток денежных средств от текущей деятельности можно сделать вывод о том, что денежные средства на предприятие поступают в основном за счет реализации продукции, то есть от покупателей и заказчиков. Так данный показатель в 2013 году увеличился по сравнению с 2012 годом на 768 399 тысяч рублей, что говорит о расширении производственной деятельности предприятия и увеличении объемов продаж, эффективной маркетинговой политике в сфере поиска новых рынков сбыта продукции 000 ТД «Атолл». Прочие поступления в 2013 году сократились на 98,47%. При этом отток денежных средств в 2013 году по сравнению с 2012 годом также имел тенденцию на увеличение и темп роста оттока денежных средств в 2013 году выше, чем в 2012 году. Однако чистые денежные средства от текущей деятельности как в 2012 году – 73 625 тысяч рублей – так и в 2013 году – 268 991 тысяч рублей – имеет положительное значение, что характеризуется превышением доходной части над расходной.

По инвестиционной деятельности приход средств связан с получением процентов в 2013 году – 573 тысячи рублей – и с поступлением от погашения займов, предоставленных другим организациям – 23 тысячи рублей в 2012 году и 119 365 тысяч рублей в 2013 году. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2013 году был частично погашен предоставленный ранее займ в размере 119 963 016, 39 рублей, в тоже время этому же предприятию был выдан новый финансовый займ в размере 276 494 142,16 рублей. Соответственно, учитывая превышение оттока денежных средств над притоком в 2013 годом, показатель чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в 2013 году составляет 164 032 тысячи рублей. Анализируя своевременность расчетов, широкий спектр оказываемых услуг, а также продолжительное сотрудничество, можно сделать вывод, о том предоставление краткосрочного займа данному предприятию является выгодным для000 ТД «Атолл». Так как при этом оно получает достаточно высокие проценты.

Приток денежных средств по финансовой деятельности отсутствует. Это связано с тем, что 000 ТД «Атолл» выдает займы только на краткосрочной основе, что позволяет обеспечить гарантиями выплаты суммы долга. При этом в 2013 году перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную не производился. 000 ТД «Атолл» выплачивает кредит в размере 101 382 тысяч рублей в 2013 году.

Так как показатель чистого увеличения (уменьшения) денежных средств в 2013 году положительный, что говорит об изменениях в сторону увеличения, по сравнению с 2012 годом, то положительный денежный поток от текущей деятельности покрывает отрицательные денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности. С этой точки зрения, можно судить о достаточности денежных средств на покрытие всех основных видов расходов 000 ТД «Атолл». Остатки на начало и на конец периода в 2013 году составляют 261 тысячу рублей и 3 838 тысяч рублей, что показывает при сравнении с объемами оборачиваемых денежных средств минимальные потери от инфляции и обесценении денежных средств. По данным проведенного анализа следует, что000 ТД «Атолл» выгодно размещает свободные денежные средства. Присутствие остатков денежных средств, говорит о средней организации денежного оборота и о наличии наиболее ликвидного капитала.

Отток денежных средств в 000 ТД «Атолл» можно рассматривать, с одной стороны, с позиции рациональности расходования денежных средств, с другой стороны, с позиции своевременности использования денежных ресурсов.

Для анализа оттока денежных средств в 000 ТД «Атолл» произведем расчет темпов роста, темпов прироста и установим тенденции изменения их объемов (см.приложение 3). Источником для проведения анализа является отчет о движении денежных средств.

По данным можно сделать вывод, что из трех составляющих совокупного оттока наибольший удельный вес имеет отток денежных средств от текущей деятельности 85,7%, 62,6% и 64,5% соответственно в 2011, 2012 и 2013 годах. В структуре совокупного оттока произошли изменения за три года, так в 2011 и 2012 годах отмечается наименьший удельный вес от инвестиционной деятельности. Однако в 2013 году доля оттока увеличилась, и наименьший удельный вес относится на финансовую деятельность. Данное изменение связано с выдачей в 2013 году займа в размере 276 494 192,16 рублей.

Анализируя отток денежных средств от текущей деятельности, статья "Оплата приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов" занимает важное значение в структуре оттока денежных средств. При этом наибольшим удельным весом данной статьи характеризуется 2011 и 2013 год, что говорит о работе предприятия в данные периоды преимущественно на расширение производственной базы. В 2012 году удельный вес составил 34,6% в структуре совокупного оттока денежных средств, когда статья погашения займов и кредитов финансовой деятельности 35,5%, что говорит о направлении деятельности000 ТД «Атолл» на погашение обязательств.

Важное значение в анализе денежных потоков предприятия играет оценка финансовой устойчивости на базе сопоставления прироста чистого денежного потока с темпами прироста активов предприятия и с темпами объемов реализации

Расчет темпов прироста чистого денежного потока, активов предприятия и объемов реализации приведен в таблице 1.

Таблица 1.Расчет темпов прироста чистого денежного потока, активов предприятия и объемов реализации продукции

При оценке финансовой устойчивости и платежеспособности000 ТД «Атолл» следует обратить внимание на условие превышения темпов роста объемов реализации продукции над темпами роста активов, а темпы роста чистого денежного потока должны опережать темпы роста объемов реализации, как это показано в формуле (1):

100< ТАкт< ТРп< ТЧДП, (1)

где ТРп – темп роста объемов реализации продукции, %;

ТАкт – темп роста активов предприятия, %;

ТЧДП – темп роста чистого денежного потока, %.

В 000 ТД «Атолл» данная тенденция сохраняется:

100<181,93<247,90<299,47

Следовательно, 000 ТД «Атолл» способно наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности.

Анализ денежных потоков может проводиться коэффициентным методом, с помощью которого можно оценить эффективность использования денежных средств предприятия на основе бухгалтерской финансовой отчетности – отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

Коэффициентный метод анализа способствует оценке качества управления денежными потоками предприятия, и позволяет внести необходимые коррективы по оптимизации управленческих решений. [4]

Указанные коэффициенты были использованы при анализе движения денежных средств в 000 ТД «Атолл» (см.приложение 4).

В ходе коэффициентного анализа установлено, что продолжительность одного оборота денежных средств в 2013 году составила 1,27 дня, ускорившись по сравнению с 2012 годом на 1,88 дня, что положительно характеризует динамику000 ТД «Атолл» . Однако, обобщающий показатель – коэффициент эффективности денежных потоков, а также коэффициент достаточности чистого денежного потока по сравнению с показателями 2011 года снизился, а по сравнению с показателями 2012 года увеличился в 2013 году, что связано с увеличением оттока денежных средств. Коэффициент достаточности денежных средств ниже единицы, значит 000 ТД «Атолл» не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства. Относительные показатели денежного потока 000 ТД «Атолл» крайне низки, однако это еще не свидетельствует о низкой кредитоспособности заемщика. Как уже отмечалось, предприятию на данном этапе развития не требуется генерировать значительный чистый денежный поток, так как и его денежные активы избыточны. Более того, следует инициировать дополнительный отток денежных средств в краткосрочные финансовые вложения.

Оценка кредитоспособности предприятия на основе анализа денежного потока в случае 000 ТД «Атолл» плохо применима, поэтому выводы о кредитоспособности, полученные из анализа чистого денежного потока, не стоит переоценивать. Кредитоспособность заемщика отвечает второму классу, а незначительная величина чистого денежного потока лишь временное явление. С другой стороны, одна из причин столь малого чистого денежного потока – низкая рентабельность предприятия (незначительная генерируемая прибыль). Предприятию стоит обратить внимание на повышение рентабельности активов (а, следовательно, и рентабельности продаж), что и приведет к увеличению чистого денежного потока.