Управление финансовым механизмом предприятия (организации)

Р - цену продажи единицы произведенной фирмой продукции,

х - объем произведенной и проданной продукции за указанный период,

а - уровень фиксированных расходов, - переменные расходы на произведенную (и проданную) продукцию.

 

тыс.р.

 

Объем выпуска, при котором достигается точка безубыточности, определяется из условия: П = 0, и он равен:

 

хо = (П + а) / (Р - в) = а / (Р - в)

хо = 177778/(494-138,40) = 500 тыс.т.

 

Если ОАО шахта «Сосновская» будет реализовывать угля меньше порогового объема продаж (500 тыс.т.), то оно будет терпеть убытки, если больше -получит прибыль.

 

 

Выводы и предложения

 

Значения коэффициента абсолютной ликвидности значительно меньше минимально приемлемого. Это указывает на невозможность предприятия своевременно погасить наиболее срочные обязательства. Для повышения значения коэффициента абсолютной ликвидности видится целесообразным пересмотреть структуру текущих обязательств предприятия с целью поиска резервов их снижения.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 0,8 и более. В данном случае его значение составило 0,01. Это говорит о недостатке у ОАО шахта «Сосновская» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Значение коэффициента текущей ликвидности (0,01) свидетельствует о невозможности предприятия в ближайшие сроки погасить за счет собственных средств краткосрочные обязательства.

Проведенный анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что у шахты «Сосновская» наблюдается нехватка оборотных средств.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии. Минимальное пороговое значение устанавливается на уровне 0,5. В нашем случае, величина коэффициента автономии оставила 0,2, что объясняется значительной суммой привлеченных кредитных ресурсов для осуществления инвестиционного проекта, и поддержания текущей деятельности предприятия.

Коэффициент автономии составил 0,2. Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. Низкое значение коэффициента отражает высокое число займов у шахты, и говорит о высоком риск неплатежеспособности, а также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала составил 4,87. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокое значение этого коэффициент свидетельствует о превышении заемного капитала шахты над собственным капиталом. Чем больше займов у компании, тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокое значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала составил -3,2, это означает, что оборотный капитал сформирован полностью за счет краткосрочных пассивов.

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами -1,96 свидетельствует о том, что даже не все внеоборотные активы обеспечены собственными средствами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Низкий показатель данного коэффициента (0,2) свидетельствует о возможности использования предприятием дополнительных долгосрочных займов без значительного ухудшения финансового положения.

Показатели деловой активности показывают следующее: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности равен 1,03, что выше оптимального значения и что говорит о расширении коммерческого кредита. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Средний срок оборота кредиторской задолженности составляет 350 дней, это говорит о том, что организация погасит кредиторскую задолженность только в течение 350 дней, что соответствует нормативному значению.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской составляет 4,65. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности меньше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности - это неблагоприятная тенденция для ликвидности предприятия. Это свидетельствует о том, что предприятие временно отвлекает из оборота средств больше, чем привлекает.

Средний срок оборота дебиторской задолженности равен 77 дней. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 77 дн.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции составил 337 оборотов. Скорость оборачиваемости собственных средств составляет 6, что положительно характеризует данный показатель, т.е. собственные средства совершают 6 оборотов за период. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств составляет 4 оборота за период.

Анализируя показатели рентабельности можно сделать следующие выводы: коэффициент рентабельности показывает, что на единицу реализованной продукции приходится 15 копеек прибыли. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 42 копейки прибыли. Коэффициент рентабельности активов равен 0,07, т.е. на 1 рубль активов приходится 7 копеек чистой прибыли.

Значение операционного рычага 1,91 отражает, что операционный доход изменяется в 1,91 раза сильнее, чем объем реализации в процентном выражении. Разница между рентабельностью активов и средней процентной ставкой по кредитам и займам составила 7%, плечо финансового рычага 9%.

Величина выручки от реализации продукции <http://yas.yuna.ru/?1879053312@0810681344> предприятия, которая полностью покрывает его совокупные текущие издержки (постоянные и переменные) 246914,87 тыс.р. (порог рентабельности).

Критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении составил 499 тыс.т.

Запас финансовой прочности показывает, что шахта может снизить выручку от реализации совей продукции на 272194 тыс.руб., обеспечивая при этом финансовую устойчивость предприятия.

С целью улучшения финансовых показателей деятельности шахты ОАО «Сосновская», руководству предприятия следует принять меры по наращиванию собственного капитала, прежде всего, по увеличению прибыли, т.к. прибыль создаст базу для самофинансирования, будет являться источником погашения обязательств предприятия перед банком и другими кредиторами, что позволит уменьшить краткосрочные обязательства.

Для достижения этой цели следует повысить оборачиваемость активов предприятия, для чего необходимо увеличить объем продаж, а также сократить себестоимость производства.

Увеличение добычи угля на 20%: 1077 × 1,2 = 1292,4 тыс.т.

С увеличением объема добычи угля произойдет увеличение выручки от реализации продукции: 1292,4 × 494 = 638445,6 руб.

 

 

 

Предложенные мероприятия позволят шахте увеличить выручку до 250564,8 тыс.руб.. В результате чистая прибыль шахты увеличится до 52659,84 тыс.р.

 

Таблица 2.3

Коммерческий баланс (годовой) ОАО шахта «Сосновская» (тыс.руб.)

Наименование показателя	Код	За отч.  период	С учетом предложенных мероприятий	Абсолютное отклонение,+;-	Темп  роста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности: Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	010	519109	638445,6	119336,6	123,0
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	020	(323234)	(387880,8)	64646,8	120
Валовая прибыль	029	195875	250564,8	54689,8	128
Коммерческие расходы	030	(120173)	(120173)	0	100
Управленческие расходы	040	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	050	75702	130391,8	54689,8	172
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	0	0	0	0
Проценты к уплате	070	0	26078,36	26078,36	0
Доходы от участия в других организациях	080	0	0	0	0
Прочие доходы	090	32298	32298	0	100
Прочие расходы	100	(64567)	(64567,0)	0	100
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	43433	65824,8	22391,8	152
Отложенные налоговые активы	141	0	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0	0	0
Текущий налог на прибыль	150	(7890)	(13164,96)	5274,96	167
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	35543	52659,84	17116,84	148

 

 

Список использованной литературы

 

1. Александер Г.Д., Бейли Д.В., Шарп У.Ф. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2004, с. 1028

2. Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник издание 2, М.: Юнити-Дана, 2004, с. 416

. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. - М.: Издательский центр «Академия», 2003 г.

. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. // Под ред. Пенькова Б.Е. М.: РАГС, 2000, с.341

.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3-е изд., перераб. и доп. -М: Изд. «Бухгалтерский учет», 1999. - 352с.

. Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. - Кемерово: Кузбассвузиздат, 2001. - 260с.

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005, с.768

. Леонтьев В.Е., бочаров В.В., Радковская Н.П. «Финансовый менеджмент»: Учебник - М.: «ООО «Издательство Элит» - 2005» - 560с.

9. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 639.

10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2001.

. М.: Финансы и статистика. 1997. - 800 с.

. Чуб Б.А. Управление инвестиционным процессом в регионе.

. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ООО фирма «Благовест-В», 2003. - 184 с.

. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М: ИНФРА - М, 2003. - 237 с.