Валютная система и валютные отношения

      Постепенно  золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. С началом войны центральные банки государств - участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений.

      Выход был найден после окончания войны  в установлении золото -девизного стандарта, основанного на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

      В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:

1. Ее основой были золото и девизы — иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств, что ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик.
2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно или косвенно через иностранные валюты.
3. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов.
4. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

 

1.2.2 Бреттон-вудская валютная система

      В период войны валютные ограничения  ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, не смотря на то, что покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как  мирового резервного и платежного средства, и стратегические товары можно было приобрести только за золото. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях. Разработка проекта новой валютной системы началась уже в годы войны английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 30-х годов.

      Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально - экономические последствия кризисов. В результате были подготовлены проект Г. Д. Уайта (США) и проект Дж. М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие общие принципы:

• свободная торговля и движение капитала;
• уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;
• золото-девизный стандарт;
• создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.

 

      За  основу был взят американский вариант, и третья мировая валютная система была оформлена на валютно - финансовой конференции ООН в Бреттон - Вудсе в 1944  г. Принятый на конференции устав Международного валютного фонда определил следующие принципы Бреттон -Вудской валютной системы:

      1. Был введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

      2. Бреттон - Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота:

      а) были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в Международном Валютном Фонде;

      б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

      в) США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

        г) казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара.

      3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

      4. Были созданы международные валютно - кредитные организации — Международный валютный фонд и  Международный  банк  реконструкции  и развития. Основными задачами Международного валютного фонда стали предоставление кредитов в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществление контроля за соблюдением странами - членами принципов мировой валютной системы и обеспечение валютного сотрудничества стран.

      Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло свое отражение в утверждении долларового стандарта.

      Доллар  — единственная валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Фактически доллар стал играть роль, которую играло золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте.

      Официальные валютные курсы носили в это время  искусственный характер. Неустойчивость экономики и усиление инфляции привели к снижению курсов валют к доллару в результате многочисленных девальваций. Доллар постепенно утрачивал монопольное положение в валютных отношениях. Исчезла экономическая и валютная зависимость Западной Европы от США, характерная для послевоенных лет. Сформировались три  мировых  валютных центра — США, Европейский союз  и Япония.

      В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон - Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию.  

      1.2.3 Ямайская валютная система

      Кризис  Бреттон - Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971г., когда в его центре оказалась главная резервная валюта. Доллар США  в массовом порядке конвертировался в золото и устойчивые валюты.

      Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии, центральные банки вынуждены были скупать их для поддержания курсов в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал политические выступления против валютной политики США. Введение «золотого эмбарго» и дополнительной 10%-ной импортной пошлины фактически означали начало торговой и валютной войн. Поиски выхода из кризиса завершились заключением Вашингтонского соглашения, которое предусматривало девальвацию доллара на 7,89%, повышение официальной цены золота на 8,57%, ревальвацию ряда валют, расширение пределов колебаний валютных курсов до 2,25% и установление центральных курсов вместо паритетов, отмену 10%-ной таможенной пошлины в США.

      Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия. Шесть стран Европейского союза отменили внешние пределы колебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам, создав своеобразную европейскую валютную зону в противовес доллару.

      Кризис  Бреттон - Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.

      Принципы четвертой мировой валютной системы:

1. Введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта.
2. Была юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.
3. Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
4. Международному валютному фонду было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

 

      Введение  плавающих валютных курсов не смогло обеспечить их стабильности. Процессы колебания валютных курсов в условиях свободного перемещения капиталов оказались самоусиливающимися.

      Давление  огромной массы денег, используемых для  инвестиций в различные регионы мира, приводило к «раскачиванию» курсов национальных валют (они сначала резко укреплялись, а затем еще более резко обесценивались) и краху национальных валютных систем. В этих условиях страны предпочитают режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики.

      Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Укрепление валютно - экономических позиций стран - членов Европейского экономического союза и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют - доллара США, марки ФРГ, японской йены, швейцарского франка. Постепенная эволюция Ямайской валютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма.

      Наиболее  далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран - членов Европейского экономического союза, достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной системой. 

      1.2.4 Европейская валютная система

      Первая  попытка создания европейской валютной системы получила название «план Вернера» и предусматривала:

• сужение (вплоть до  0) пределов колебаний валютных курсов;
• введение полной взаимной обратимости валют;
•   унификацию валютной политики;
• согласование экономической, финансовой и кредитно- денежной политики;
• создание европейской валюты и объединение центральных банков.

 

         Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реализации, «план Вернера» потерпел провал из-за разногласий в Международном валютном фонде.

      Вторая  попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах:

1. Введение ЭКЮ — европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС.
2. Использование золота в качестве реальных резервных активов.
3. Введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах.
4. Осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов.

      Изучив  четыре валютные системы, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой – это никакой-то стихийный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более  совершенна и с помощью ее легче  осуществлять валютно-финансовые операция, товарно - денежный обороты и так далее.

 

      ГЛАВА 2. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ.

      2.2 Валютные отношения  и их участники.

      Развитие  внешней торговли вызвало необходимость  упорядочения международных расчетов, вовлекших в международные экономические отношения национальные денежные знаки. Любая национальная  денежная  единица  является валютной и выполняет функцию мировых денег, но  любой  продавец  на  мировом рынке предпочитает получать эквивалент своих товаров в валюте  своей  страны, поэтому всегда в валюте отражаются связи и  взаимодействие  национального  и мирового хозяйства. Появилась  необходимость обмена  денежных  единиц одной страны  на  деньги  другой.  Вся совокупность  финансовых  отношений, возникающих при осуществлении торговых  операций,  кредитовании,  вложении капиталов и прочее, при функционировании мирового хозяйства, получила  название валютных отношений.

      В сфере валютных отношений появляются новые  особенности и тенденции:

• усиливаются  международные  функции  национальных  валют   (национальные денежные единицы участвуют в международных расчетах);
• масштабы  участия  любой  валюты  в  международном   платежном   обороте    определяются   комплексом   факторов   ;
• отсутствует единая денежная основа в валютной сфере – мировые деньги;
• в условиях свободной конвертируемости валют  и  перелива  капитала  между    странами  размываются  границы  между  внутренним  денежным  оборотом   и    международным платежным оборотом;
• тенденция  к  сращиванию  национального  и  международного   денежно   –   кредитного  рынка  прокладывает  себе  дорогу  в  условиях  сохраняющейся    специфики и особенностей национальных денежно – кредитных рынков.