Валютная система и валютные отношения

 

      Валютные  отношения — это отношения, возникающие при функционировании валют в международном обороте.

      Необходимость развития валютных отношений обусловлена  международным разделением труда, его специализацией и последующей кооперацией посредством мировой торговли.

      Валютные  отношения предполагают своих субъектов  внутри и вне страны.

      К субъектам валютных отношений внутри страны принято относить:

1. Центральный банк.
2. Правительство.
3. Уполномоченные банки — банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций.
4. Предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции.
5. .Валютные биржи.
6. Инвестиционные и пенсионные фонды.
7. Валютные и брокерские фирмы.
8. Физические лица.

 

      Объектом  валютных отношений являются операции с валютой. Наличие большого числа  субъектов валютных отношений обусловливает  необходимость учета их экономических  интересов.

      Центральный банк выполняет роль основного регулятора валютных отношений. Это обусловливает необходимость поддержания Центральным банком устойчивого внешнего равновесия, регулирования золотовалютных резервов страны и государственного долга, номинированного в иностранной валюте. Центральные банки выступают на валютных рынках двояким образом. Прежде всего, они являются участниками рынка, имеющими подобно коммерческим банкам собственные интересы. Для своей коммерческой деятельности они покупают и продают эту валюту. Большую часть такой коммерческой деятельности составляют платежи в иностранной валюте международным институтам.

      Другой  задачей центральных банков является обеспечение устойчивости собственной  валюты не только внутри страны, но и  в отношениях с другими валютами. Поэтому они участвуют в операциях  на валютных рынках для защиты собственной валюты. Центральные банки решительно вмешиваются в рыночную ситуацию, покупая и продавая валюту, особенно в случаях экстремального отклонения курсов и отсутствия гарантий нормального функционирования валютных рынков.

      Центральные банки стран, входящих в валютные системы, обязаны поддерживать в твердо установленных границах курсы своей валюты относительно валют других стран, входящих в данную систему. При необходимости с помощью операций купли-продажи валюты они должны восстанавливать курсовые соотношения.

      Вторжение центральных банков на валютный рынок  с целью поддержания курса  своей валюты называется интервенцией. Интервенции центральных банков совершаются на межбанковских рынках и на валютных биржах. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты. Коммерческие банки являются центральным звеном системы рыночных структур, обеспечивают функционирование народного хозяйства. Они осуществляют расчеты внутри страны, международные трансферты, вкладные, кредитные и другие операции.

      Коммерческие  банки осуществляют международные  платежи по просьбе своих клиентов, используя сеть корреспондентских  банковских счетов. Платежи могут  осуществляться при помощи различных видов. В настоящее время, для проведения международных расчетов, применяются документарные платежи. Таким образом, коммерческие банки заинтересованы в увеличении объемов внешнеторговых операций.

      Нестабильность  курса национальной валюты увеличивает  прибыли валютного отдела коммерческого банка, но негативно влияет на работу остальных отделов банка. Коммерческие банки заинтересованы в стабильно динамично развивающейся экономике.

      Поручения банковских клиентов не сводятся только к приобретению и поставке необходимой иностранной валюты. Клиентам все более необходимы консультации специалистов о выгодных условиях валютного обмена, а также инструментах страхования процентных и валютных рисков.

      Банк, который предлагает своим клиентам профессиональное обслуживание, должен постоянно "присутствовать" на рынке. Участники торговли непрерывно отслеживают динамику валютных курсов, актуальные экономические и политические события. Это осуществляется с помощью электронных информационных систем и постоянных контактов с другими участниками рынка.

      Получив от своего клиента поручение на покупку  или продажу иностранной валюты, банк проводит эту сделку на межбанковском  рынке. Многие предприятия при регулярных сделках в определенной валюте открывают  счет в данной валюте, через который непосредственно осуществляются ее покупка и продажа.

      Для банка целью покупки-продажи иностранной  валюты за собственный счет является получение прибыли от изменения  валютных курсов. Такие сделки совершаются  преимущественно между банками на межбанковском рынке. Наибольший объем торговли приходится на сделки с долларом США, хотя в последние годы возрастает интерес к другим обменным курсам, например, английский фунт/немецкая марка (GBP/DEM), японская иена/немецкая марка (JPY/DEM), швейцарский франк/немецкая марка (CHF/DEM).

      Рост  интенсивности межбанковской торговли повышает также ликвидность рынков. В настоящее время банки могут  обеспечить предприятиям и инвесторам быструю конвертацию всех свободно обращающихся на рынке валют.

        Крупнейшие банки, которые занимаются операциями с иностранной валютой, работают в торговых секциях ведущих финансовых центров (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Сингапур, Гонконг). В главнейших центрах, а именно в Лондоне и Нью-Йорке, эти банки имеют 30-40 брокеров, действующих в различных секторах валютного рынка. Самые крупные банки могут иметь 50 таких секторов и более и работать с соответствующим количеством валют.

      В начале рабочего дня, перед тем как  местные финансовые центры начинают работать, брокеры общаются по телефону со своими партнерами по всему миру. Они делятся информацией и докладывают о тенденциях развития, достижениях и событиях в сфере торговли в тех центрах, где она уже началась. Они дополняют эту информацию техническим анализом, экономическими данными и сведениями о политических условиях, чтобы лучше оценить ситуацию на рынке. Этот анализ позволяет брокерам лучше подготовиться к последующей рыночной деятельности.

      Экономические интересы предприятий, осуществляющих экспортные и импортные операции, противоположны. Экспортерам выгоден низкий курс национальной валюты, тогда их выручка в рублях будет большой, а соответственно и прибыль. Импортерам, наоборот, выгоден сильный рубль, высокий курс рубля. В этих условиях импорт выгоден, так как за рубли можно будет купить импортных товаров много больше, чем при низком курсе национальной валюты. Сделки с товарами и услугами за пределами национальных границ, а также инвестиции в другие страны оплачиваются в иностранной валюте. Предприятия, которые получают или платят за товары и услуги иностранную валюту, подвергаются курсовым рискам обмена валюты.

1. Экономические интересы валютных бирж связаны с объемами совершаемых на них операций. Чем выше биржевые обороты, тем больше величина биржевой прибыли. Валютные биржи заинтересованы в росте внешнеторгового оборота.

      Дилинговым  подразделениям банков, даже хорошо технически укомплектованным и с компетентным персоналом, довольно сложно непрерывно отслеживать состояние рынков и  быстро находить контрагентов для заключения наиболее выгодных сделок. Со временем возникли брокерские конторы, взявшие на себя функции межбанковского посредничества в валютных и процентных сделках. Деятельность валютных брокеров сводится к роли посредников: открытие валютной позиции за счет собственных средств им не разрешается.

      Преимущество  сотрудничества банков с брокерами  заключается в их постоянной связи  — в основном открытой телефонной или через другие средства коммуникации — с банками внутри страны и  за границей. Банки, сотрудничающие с  брокером, дают ему поручения на покупку-продажу валюты и устанавливают курсы, которые он передает другим банкам. Поскольку он в силу обстоятельств передает только наилучшие курсы покупки-продажи, банки получают эффективные курсовые позиции для быстрого заключения сделок.

      Как и на межбанковском рынке, в отношениях между банками и брокерами сложились общепринятые международные правила. Банк, котирующий валюту, обязан торговать по установленным им курсам до их изменения. Чтобы обеспечить доверие к рынку, брокер не должен называть банки, устанавливающие курсы. Имена контрагентов становятся известными только при заключении сделки, причем сразу же. Сделки с помощью брокерских контор заключаются в основном между банками. За посредническую деятельность брокер получает комиссионное вознаграждение от участвующих в сделке банков.

      Операции  валютных и брокерских фирм носят спекулятивный характер. Эти субъекты валютного рынка могут оказывать дестабилизирующее влияние на валютные рынки, например, играя на понижение курса национальной валюты.

      Важнейшим участником валютных отношений являются физические лица. В настоящий момент они являются крупнейшими держателями иностранной валюты. Экономические интересы физических лиц в этом случае связаны с необходимостью сохранности сбережений в условиях инфляции и экономической нестабильности.

      Экономические интересы физических лиц являются приоритетными. Они связаны со стабильностью  валютного курса, низкой инфляцией, высокими жизненными стандартами и уверенностью в завтрашнем дне.

      Валютные  отношения, как и  все  международные  экономические  отношения, являются   вторичным,   производными   от   воспроизводственных   отношений, складывающихся  внутри  страны.   Они   зависят   от   динамики   и   темпов экономического роста, от соотношения спроса и  предложения  на  национальном рынке,  но  в  последние  годы  на  них  все   большее   влияние   оказывают развивающийся процесс интернационализации  производства,  развитие  мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов. 

 

       2.2 Валюта, валютный курс и факторы его определяющие.

      Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

      Классификация валют:

1. По отношению к государству-эмитенту:

• национальная
• иностранная
• коллективная (например, СДР, ранее существовавшая ЭКЮ, сейчас— евро)

2. По возможности обмена на другую валюту:

• свободно конвертируемая
• частично конвертируемая (применяется валютные ограничения по отдельным видам обменных операций)
• неконвертируемая

3. По соотношению валютных курсов:

• сильная / твёрдая (то есть устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)
• слабая / мягкая

4. По сроку действия

• постоянная
• временная

5. По степени использования

• резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям
• ведущие мировые валюты — семь основных валют, обладающих полной конвертируемостью и наиболее часто используемых в международных расчетах. (Доллар США, Евро, Швейцарский франк, Фунт Стерлингов, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар)

      Соотношение между денежными единицами разных стран, то есть цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

      Валютный  курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

      Валютные  курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности, то есть соотношение валют по их покупательной способности.