Временно свободные средства организации, их оценка и проблемы размещения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………….......3

Вопрос 1. Общая характеристика временно свободных средств организации….4

Вопрос 2. Банковские вклады……………………………………………………...13

Вопрос 3. Размещение временно свободных средств в ценные бумаги………...18

Заключение………………………………………………………………………….25

Список использованной литературы……………………………………………...26

Тесты………………………………………………………………………………...27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Прошло уже два десятка лет с момента принятия главного документа страны - Конституции РФ, согласно которой Российская Федерация есть демократическое государство с рыночной экономикой, где высшей ценностью признаются права и свободы человека.

В соответствии с Конституцией одними из первых нормативных актов, призванных осуществлять правовое регулирование рыночной экономики стал Гражданский кодекс РФ. Его принятие было обусловлено тем, что в первую очередь необходимо было обеспечить правовое регулирование частной правовой сферы в связи переходом экономики на рыночный уровень.

В этих условиях все более существенное значение приобретает управление финансовыми ресурсами. Ключевое место здесь занимают проблемы достаточности оборотных средств, механизмов их планирования и пополнения, разумного использования, а также проблемы капитальных вложений.

Целью данной работы является рассмотреть источники свободных  средств организации, договор банковского счета и понятия «реальная процентная ставка», перечислить и охарактеризовать виды ценных бумаг, а также выполнить тесты.

 

 

 

 

 

Вопрос 1. Общая  характеристика временно свободных средств организации.

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие  или иной хозяйствующий субъект в определенный период времени. Полученные доходы направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития предприятия: инвестиции, авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходы и отчисления на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), амортизации, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов. Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и в первую очередь удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия. Поэтому финансист фирмы всегда должен тщательно просчитывать целесообразность или нецелесообразность использования привлеченных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае.

В процессе производственной деятельности предприятия, на счетах компании могут образовываться временно свободные  денежные средства. Это финансовые ресурсы, которые временно по каким-либо причинам не задействованы в бизнесе, т.е. не приносят компании прибыли. Именно по этой причине необходимо как можно скорее найти оптимальный способ вложения средств.

Компания может по-разному распорядиться временно свободными средствами – разместить их на депозите, вложить в векселя или на фондовом рынке. Как правило, при поиске объекта размещения финансовый руководитель стремится выбрать наиболее доходный инструмент с приемлемыми для компании уровнями риска и ликвидности.

Существуют компании, которые  вообще не имеют свободных средств: такие фирмы все деньги вкладывают в бизнес. Как правило, темпы роста  этих предприятий превышают средний  показатель по отрасли. Капиталовложения они осуществляют за счет кредитных  ресурсов или при необходимости  извлекают средства из оборота и  направляют их в проекты развития, текущие же расходы финансируют  с помощью кредитования под залог  товаров в обороте.

Движение финансовых ресурсов предприятия можно представить  следующим образом. Собственные  и привлеченные на финансовом рынке средства используются для закупки машин, оборудования, сырья, комплектующих изделий, технологий и факторов производства, необходимых для ведения производственной деятельности. Результатом производства является товар (предметное благо или услуга), реализация (продажа или предоставление) которого приносит предприятию выручку, определенную сумму денежных средств. При благоприятном течении предпринимательской деятельности выручки достаточно, чтобы обеспечить возмещение затрат на производство (издержек производства). Выручка от реализации за вычетом затрат на производство составляет доход от производственной деятельности предприятия или капитал. В зависимости от характера кругооборота и формы участия в производстве готовой продукции капитал делится на основной и оборотный.

Основным капиталом называется та часть капитала, которая, полностью принимая участие в производстве, переносит свою стоимость на продукт не сразу, а по частям, в течение ряда периодов производства. Это есть часть капитала, затраченная на постройку зданий и сооружений, на покупку машин и оборудования.

Основной капитал авансируется предприятием сразу на весь срок его  действия, но его стоимость возвращается в денежной форме по частям. Элементы основного капитала служат целям  производства обычно в течение многих лет; они ежегодно в определённой мере изнашиваются и в конце концов оказываются непригодными для дальнейшего использования. В этом заключается физический износ машин, оборудования.

Наряду с физическим износом  орудия производства подвержены также моральному износу. Машина, прослужившая 5—10 лет, может быть ещё достаточно прочной, но если к этому времени создана другая, более усовершенствованная, более производительная или более дешёвая машина того же рода, то это ведёт к обесценению старой машины. Поэтому предприятия заинтересованы  в том, чтобы полностью использовать оборудование в возможно более короткие сроки. Отсюда стремление владельцев фирм к удлинению рабочего дня, к интенсификации труда, к работе предприятий в несколько смен без перерывов.

Оборотным капиталом называется та часть капитала, стоимость которой полностью переносится на товар в течение одного периода производства и целиком возвращается предприятию в виде денег (с добавлением прибавочной стоимости) при реализации товара. Это есть часть капитала, затраченная на покупку рабочей силы, сырья, топлива и вспомогательных материалов, то есть тех средств производства, которые не входят в состав основного капитала, причём, как было сказано, затраты на покупку рабочей силы предприятие возвращает себе с избытком.

В течение того времени, когда  основной капитал сделает лишь один оборот, оборотный капитал успевает сделать много оборотов.

Продав товар, предприятие  выручает определённую денежную сумму, в которой содержатся:

1) стоимость той части  основного капитала, которая перенесена  в процессе производства на  товар, 

2) стоимость оборотного  капитала,

3) прибавочная стоимость. 

Чтобы продолжать производство, предприятие вновь употребляет  вырученную сумму, соответствующую  оборотному капиталу, на наём рабочих, на закупку сырья, топлива, вспомогательных  материалов. Организация использует сумму, соответствующую перенесённой на товар части стоимости основного капитала, для возмещения износа машин, станков, зданий, то есть на цели амортизации.

Амортизация есть постепенное возмещение в денежной форме стоимости основного капитала путём периодических отчислений, соответствующих его изнашиванию. Часть амортизационных отчислений затрачивается на капитальный ремонт, то есть на частичное возмещение изношенного оборудования, инструмента, производственных зданий и т. п. Основную же часть амортизационных отчислений предприятия сохраняют в денежной форме (обычно в банках) для того, чтобы, когда это потребуется, купить новые машины вместо старых или построить новые здания вместо пришедших в негодность.

Термин «амортизация»  в буквальном смысле означает бессмертие основных фондов, их способность возмещать  износ, восстанавливаться.

Амортизация - это важнейший  источник простого и расширенного воспроизводства  и научно-технического развития на всех ступенях хозяйственной иерархии.

Помимо производственной деятельности предприятие может  получать доходы от иной предпринимательской  и финансовой деятельности, предусмотренной  его уставом (например, от участия  в имуществе других предприятий, предоставления собственного оборудования в аренду и т.д.). Принцип расчета  дохода такой же, как и для дохода от производственной деятельности, - из полученной выручки вычитаются расходы, связанные с осуществлением данного  вида деятельности. Сумма доходов  от производственной и иной деятельности предприятия образует его валовой  доход.

Однако на рынке есть много  компаний, которые по разным причинам имеют временно незадействованные  в основном бизнесе деньги.

Наибольший объем временно свободных средств возникает  у компаний, бизнес которых является сезонным. В промежутке между периодами  высокой оборачиваемости средства таких компаний не работают. Вкладывать их в альтернативный бизнес могут  далеко не все, так как временно свободные  деньги потребуются сразу после  начала очередного сезона активности.

Особенно сильно нестабильность расчетов влияет на производственные или торговые компании, заключающие  крупные контракты. В таких компаниях  задержка в поступлении денег  хотя бы по одному контракту ведет  к кассовым разрывам, которые необходимо закрывать с помощью овердрафта. После поступления денег образуется временный переизбыток денежных средств. Аналогичные ситуации могут возникать и при организационных задержках в реализации проектов.

Компании, которые либо не имеют достаточной кредитной  истории (и не могут взять кредит на развитие у банка), либо предпочитают развиваться частично или полностью  за счет собственных средств, предпочитают накапливать средства для будущих  вложений. Необходимо отметить, что  крупные инвестиции только за счет собственных средств не может  себе позволить практически ни одно предприятие – для этого требуется  надолго «замораживать» деньги, которые  в обороте могут приносить  значительно большую доходность, чем банковский депозит и даже ставка по кредиту.

У большинства компаний временно свободные средства появляются на срок от одного дня до трех-четырех недель. Значительно реже встречаются компании, которым приходится решать вопрос о  размещении свободных средств на срок от одного месяца. Это значительно сужает возможность выбора для предприятий, поскольку большинство предлагаемых для вложения средств финансовых инструментов ориентированы на более длительные сроки.

Во многих случаях предприятия  предпочитают держать несколько  большие остатки на беспроцентных  счетах в банке, чем это необходимо для оплаты реальных банковских услуг, тем самым стимулируя банк к сотрудничеству с ним. Ведь размещение свободных  денежных средств в банке может быть неявной компенсацией за готовность банка предоставить предприятию кредит, когда это необходимо. Банк может быть также источником ценных идей и деловых контактов. Кроме того, большой остаток денежных средств на счете может быть хорошей страховкой на "черный день".

Из всего выше сказанного стоит отметить, что избыток денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные:

• с инфляцией и обесцениванием денежных средств;
• упущенной выгодой от прибыльного размещения свободных денег.

Поэтому, каждое предприятие  заинтересованно в нахождении наиболее оптимального способа инвестирования временно свободных денежных средств.

На рис. 1 представлены способы  инвестирования денежных средств.

Рис. 1. Инвестиции денежных средств.

Однако, в зависимости  от способа инвестирования, предприятие может выигрывать в большей или меньшей степени. Поэтому выбор способа вложения денежных средств является очень важным управленческим решением.

Рассмотрим пример.

Предположим, в начале квартала на предприятии образовались временно свободные денежные средства в размере 100 млн. руб., которые предполагается использовать для приобретения сырья.

У менеджера предприятия  появляется два варианта использования  этих средств:

• вложить их в приобретение сырья
• свободные деньги инвестировать в ценные бумаги, например в государственные краткосрочные облигации (ГКО) на три месяца и взять кредит в банке на два месяца на приобретение сырья.

В таблице 1 представлены исходные данные.

Таблица 1. Условия инвестирования.

Исходные данные	Ед. измерения	Значение
Сумма кредита на приобретение сырья	млн. руб.	100
Срок погашения кредита	месяцев	2
Годовая процентная ставка по кредиту	(%)	120
Месячная доходность по ГКО	(%)	7
Срок погашения ГКО	месяцев	3