Временно свободные средства организации, их оценка и проблемы размещения

Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ: с помощью такого инвестирования возможно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого- то одного эмитента; умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получить оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора; портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов. Портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.

Далее рассмотрим более подробно характеристики ценных бумаг.

Акция – это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами; она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество; для нее характерна ограниченная ответственность, т.к. акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию; для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо; акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так  и в бездокументарной форме –  в виде соответствующих записей  на счетах. При документарной форме  выпуска акций возможна замена акции  сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного  количества акций.

В связи с тем, что акционерные  общества могут быть открытыми и  закрытыми, следует различать выпускаемые  ими акции. Надо иметь в виду, что  при реализации акций закрытого  акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения. При этом срок реализации этого права не может  быть менее 30 дней, но не более 60 дней.

Владелец обыкновенной акции  имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме. Привилегированная  акция не дает права голоса на общем  собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются  в том, что, в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Согласно действующему  российскому  законодательству облигация это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт» (Извлечение из документа: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О рынке ценных бумаг").

Облигация включает два главных  элемента:

- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница  между акциями и облигациями  заключается в следующем. Покупая  акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив  облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций, облигации  имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации  имеют преимущественное право перед  акциями при реализации имущественных  прав их владельцев.

Главная особенность векселя  как ценной бумаги заключается в  его определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие, либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста, солидарной ответственности (регресса) всех обязанных по векселю лиц.

Предметом вексельного обязательства  могут быть только деньги.

Депозитный (сберегательный сертификат) – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный.

Особенность сертификата  как ценной бумаги заключается в  том, что он может быть выпущен  только в документарной форме (именной  или на предъявителя). Бланк должен содержать обязательные реквизиты, их отсутствие делает этот сертификат недействительным.

Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании  общих норм гражданского права. При  этом сертификаты не могут служить  расчетным и платежным средством  за проданные товары или оказанные  услуги.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях перехода к рыночной экономике все более существенное значение приобретает управление финансами  на уровне предприятия. Ключевое место  здесь занимают проблемы достаточности  оборотных средств, механизмов их планирования и пополнения, рационального использования.

Основной проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых  для обеспечения текущего производства. Главными факторами, сдерживающими  развитие предприятий, стали, с одной  стороны, неплатежи покупателей, с  другой стороны - большая доля не денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.

Для всех предприятий весьма острой остается проблема дефицита инвестиционных средств для развития. Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового стояния предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Но, как известно, финансовая их устойчивость определяется воздействием не только внутренних, но и внешних факторов. Первые из них включают состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этих активов, а вторые - государственную бюджетную и налоговую политику, состояние рынка и т.д. Иными словами, от предприятия зависит многое, но отнюдь не все. Анализ показывает, что именно комплекс внешних факторов перевешивает ныне по степени неблагоприятного влияния на состояние экономики предприятий, вследствие чего и финансовое положение большинства из них остаётся неустойчивым.

 

 

Список использованной литературы

 

 

1. Конституция Российской Федерации
2. Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 11.02.2013)
3. ФЗ № 2300-1 от 07.02.1992 «О защите прав потребителей»
4. Анализ и разработка инвестиционных проектов,- В.П.Савчук.- Абсолют-В.- 2009
5. Операции ценных бумаг: Учебник для вузов,- Е.В.Семененкова,- «Перспектива».- 2007
6. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Л.А. Дробизиной. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2007г.
7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Г.Б. Полякова- М, ФИНАНСЫ, ЮНИТИ, 2008
8. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Л.А. Дробизиной. –М.:Финансы, ЮНИТИ, 2007
9. Экономика предприятия : учебник / Под ред. Проф. О.И. Волкова –М.:ИНФРА-М,2007
10. Интернет-журнал «Финансы и кредит» www.fin-izdat.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тесты

1. 4) ценной бумагой, выражающей  отношения займа. 

Облигация имеет бездокументарную форму выпуска, следовательно, может  не быть предъявительской ценной бумагой. К высокорисковым ценным бумагам относят акции и производные финансовые инструменты. Облигация выражает отношения займа по определению.

2. 3) юридические лица 

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества, следовательно акция может быть выпущена только акционерным обществом.

3. 3) рыночная цена акции 

Рыночная цена ценной бумаги есть денежное выражение, в котором фиктивная  стоимость принимает вид действительной стоимости или в котором несуществующая стоимость превращается в существующую стоимость.

4. 4) является свободно обращающейся  ценной бумагой. 

Акция имеет также и бездокументарную форму выпуска, следовательно, может  не быть предъявительской, может не приносить доход (по решению собрания акционеров), свободно покупается и  продается на рынке ценных бумаг.

5. 1) отношения займа 

По определению векселя как  ценной бумаги.

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок.

6. 4) страховщики 

Основные субъекты фондового рынка – эмитенты и инвесторы, андеррайтеры также осуществляют покупку/продажу ценных бумаг.

7. 5) инвесторы 

Основные субъект фондового  рынка – эмитенты и инвесторы.

8. 3) листингом 

Листинг (от англ. list — список) — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям.

9. 2) поддержка котировок в определенных пределах

Функции маркетмейкера - обязанность поддержания двухсторонних котировок на рынке.

10. Соотнесите выпуск ценных  бумаг с указанными структурами: 

Структура	Ценная бумага
	Акция	Облигация
Центральный банк РФ		Х
Сберегательный банк РФ	Х	Х
Министерство финансов РФ		Х

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества, следовательно, акция может быть выпущена только акционерным обществом.

Облигации могут быть выпущены государством, городскими, местными властями, а также  корпорациями (юридическими лицами) для  финансирования своей деятельности.