Биржевое дело

Киселев

Зачет

 

03.09.2012

 

Лит-ра:

Международные валютно-кредитные  отношения

Финансы учебник Романовского

Международные валютно-кред и финансовые отношения под ред Н. Н. Красавиной 2009, не раньше

Варламова И.П. Варламова ФЫВФЫ, Валютные операции

ФЗ № 173 от 10.12.2003 «о вал регулировании  и валютном контроле»

Суэтин А.А. Международный финансовый рынок. Учебник 2009

Современный рынок золота под ред В.И. Букато

Карелин О.В. Регулирование международных  кред отношении России 2009.

 

 

Тема 1: Международные валютно-финансовые, кредитные отношения (МВФКО) в условиях глобализации миро-хозяйственных связей.

 

1. Мировая экономика: современные тенденции развития
2. Валютная интеграция: сущность и основные тенденции
3. Россия в миро-хозяйственных связях: проблемы и перспективы участия России в сфере международных отношений

 

1Воп:

Главная особенность современной  мир эк – глобализация, которая  характеризует происходящие в мировом  хоз-ве процессы связанные с различными направлениями его интернационализации, возросшие возможности эконом, техн, информац воздействия, а также сопровождается усилением неравномерности развития, взаимозависимых государств.

Не случайно общей тенденцией последнего времени стал переход многих стран  к стратегии открытости, углубления ориентации на мировой рынок.

Современная мировая экономика  – это единая взаимосвязанная  и взаимозависимая система. Регулирующее воздействие на ее характер и пропорции  оказывает на глобальном уровне экономические  центры в лице ведущих промышленных держав.

Глобализация стимулирует все  большее расслоение государств по уровню их развитости, по возможностям использования  международных финансовых средств, в частности группой слаборазвитых  стран доля которых на мировом  рынке капитала сокращается.

Крупнейшими операторами определяющей концентрацию и централизацию междунар фин ресов, являются международные кред орг-ции транс нац банки (ТНБ), транс нац корп (ТНК).

Особый характер глоб эк-ке придают 2 тенденции: с одной стороны межэкономическая либерализация и расширение поля дэрегулирования рыночных механизмов, с другой резкий рост концентрации капитала и его влияние на мирохозяйственные и национально-экономические процессы.

Главным детонатором современных  эконом кризисов выступает кридитно-финансовая сфера по мере приобретения ею все большей самостоятельности и над национализации. В рез-те фин кризис зарождаясь в одной или нескольких странах охватывают значительные регионы, а при определенном стечении обстоятельств могут приобретать глобальный характер.

 

 

2Воп:

Современный этап мирового эк развития характеризуется действием 2х разнонаправленных  процессов: глобализацией и регионально  экономической интеграцией (регионализация).

В основе обоих процессов лежит  объективная тенденция углубления общемирового межрегионального и внутри регионального разделения труда. Развитие на этой основе специализации.

Региональная эконом интеграция отличается от глобализации тем, что предлагает:

- добровольное включение в процесс  интеграции;

- примерно равный уровень экономического  развития;

- географическую близость стран  участников;

- политическую волю руководства  интегрирующих стран;

- создание наднациональных структур  которым страны постепенно должны  делегировать отдельные полномочия, предоставлять инструменты для  их осуществления.

На практике сложились три основные модели в валютной сфере (западноевропейская, латиноамериканская, африканская).

Псоледние годы страны сотрудничества всё больше внимания уделяют создание предпосылок валютной интеграции, которая включает:

- преодоление доллоризации внутреннего платежного оборота;

- обеспечение взаимной конвертируемости  нац валют по текущим и капитальным операциям платежного баланса;

- переход на унифицированные  стандарты деятельности нац валют и фин рынков;

- многосторонниее балансирование расчетов нац валют в рамках единого платёжного союза

 

 

3Воп:

 

10.09.12

 

Тема:  МФО и валютная система

 

1. Понятие валютных отношений и валютной системы
2. Роль золота в МВО
3. Валютный курс и факторы влияющие на его формирования
4. Западные теории регулирования валютного курса

 

1Воп:

 

Международные валютные отношения (МВО) – совокупность общественных отношений  складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и  обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности нац экономик.

МВО опосредствуют международные  экономические отношения. Состояние  вал отношений зависят от развития экономики – национальной и мировой, политической обстановки, соотношения  сил между странами и двух тенденций  присущих междунар отнош – партнерства и противоречий. Неустойчивость МВФ – валютный кризис оказывают отрицательные влияния на процесс воспроизводства.

Валютная система – форма  организации и регулирования  валютных отношений закрепленное национальным законодательством или межгосударственными  отношениями.

Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Нац вал системы регламентируются национальным законодательством с учетом норм международного права.

Нац вал система неразрывно связана с мировой валютной системой – формой организации МВО закрепленной межгос соглашениями.

Взаимная связь нац и вал систем не означает их тождество т.к. различны их задачи, условия функционирования и регулирования. Основой нац валютн сист явл нац валюта – установленная законом денежная еденица государства. Деньги используемые в междунар операц называются валютой.

После первой мировой войны возникло понятие Девизо – любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках но не является законным платежным средством на территории другого государства.

 

Особой категорией конвертируемой национальной валютой является резервная  валюта, которая выполняет функции  интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства. Она служит базой определения валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют.

Международная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения  международных требований и обязательств, установления валютного паритета и  курса как международное платежное  средство.

Процесс демонетизации золота –  создали условия для внедрения  в валютную систему СДР (специальные  права заимствования).

Важный элемент валютной системы  характеризует степень конвертируемости валюты. Различаются:

- совбодно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты (доллар сша, енна, евро, юань)

- частично конвертируемые валюты  стран

- не конвертируемые (замкнутые)  валюты стран где для резидентов  и не резидентов введен запрет  обмена валют.

 

Элементам валютной системы является валютный паритет – соотношение  между двумя валютами устанавливаемые  в законодательном порядке.

Регулирование международной валютной ликвидности, как элемента валютной системы сводятся к обеспеченности расчетов необходимыми платежными средствами.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны или  группой стран обеспечивать своевременное  погашение своих международных  обязательств приемлимыми для кредитора платежными средствами. МВЛ включает 4 основные компонента:

1. Официальные ЗВР,
2. счета в СДР,
3. резервную позицию в МВФ
4. ЗОЙТО?

 

 

 

2Воп

 

Исторически функция мировых денег  стихийно закрепилась за золотом  и серебром, а в рамках Парижской  валютной системы (1867) только за золотом.

Рассмотрим основные изменения  роли золота в валютной сфере:

1. Кредитные деньги вытеснили золото  из внутреннего и международного оборота. Однако золото сохранят за собой важную роль в экономическом обороте в качестве чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства
2. Функция денег как средство образование сокровищ с уходом золота из обращений характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения т.к. золото не может переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу не разменности кредитных денег. Объем золотого запаса ____ и служит одним из показателей ее кредитоспособности и платежеспособности
3. В функциях золота как мировых денег также произошли изменения

- отпала необходимость непосредственного  использования  в международных  расчетах

- золото выступает как мировые  деньги сохраняя их троякое  значение – служить всеобщим  покупательным, платежным средством  и мерилом общественного богатства.  Золото и поныне является всеобщим  особым товаром. Имея золото  можно приобрести на рынках  золота необходимые валюты, а  на них любые товары и погасить  задолженность. При кризисных  ситуациях возрастает роль золота  как чрезвычайных мировых денег.

 

 

 

3Воп

 

Валютный курс необходим для:

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную  нац валюты на иностранную т.к. валюта других стран _______. Импортер продает местную валюту на иностранную для оплаты товаров купленных зарубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентам по внешним займам;

- сравнения цен мировых и  национальных рынков а также  стоимостных показателей разных  стран выраженных в национальных  или иностранных валютах;

- переодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

 

Сущность валютного курса как  стоимостной категории

 

Валютный курс – «цена денежной единицы одной страны выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.

Стоимостной основой валютного  курса является покупательная способность  валют выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции.

Производители и покупатели товаров  и услуг с помощью валютного  курса сравнивают национальные цены с ценами других стран.

В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. При продаже  товаров на мировом рынке продукт  национального труда получает общественное признание на основе интернацианальной меры стоимости

 

Факторы влияющие на валютный курс

 

Как любая цена валютный курс откланяется  от стоимостной основы – покупательной  способности валют (объема товарной массы приобретаемой за денежную единицу) – под влияние спроса и предложения валюты. Соотношение  такого спроса и предложения зависит  от ряда факторов. Среди них можно  выделить следующие:

1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране тем ниже курс валюты если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране __ и тенденцию к падению курса к валютам стран где темп ниже

Зависимость валютного курса от ТИ особенна велика у стран с большим  объемом международной торговли товарами, услугами и капиталами. Это  объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного  курса и относительным темпам инфляции проявляется при расчете  курса на базе экспортных цен.

Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (рубль к  доллару) умноженный на отношение уровней  цен в России и США

 

2. Состояние платежного баданса

Активный платежный баланс способствует повышению курса нац валюты если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников

Пассивный платежный баланс порождает  тенденцию к снижению курса нац валюты так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств

 

3. Разница процентных ставок в разных странах

Влияние этого фактора на валютный курс объясняется 2мя основными обстоятельствами

1. Изменение процентных ставок в стране воздействует на международное движение капитала, прежде всего краткосрочное.
2. Процентные ставки влияют на операции валютных, кредитных фондовых рынков

 

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции

Валютные рынки быстро реагируют  на изменение в экономике и  политике. Тем самым они расширяют  возможность валютной спекуляции и  стихийного движения денег.