Биржевое дело

 

5. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей.

При укреплении нац валюты преобладает стремление импортеров к задержке платежей в иностранной валюте а экспортеров к ускорению перевода валютной выручки в свою страну

 

6. Степень доверия к валюте на нац и мировых рынках

 

7. Валютная политикна рынке складывается реальный валютный курс – показатель состояния эк-ки доверия к определенной валюте. Гос рег валютн курса направлено на его повышение или снижение исходя из задач валютно-экономической политики.

 

 

Тема: Мировая валютная система. Современны валютные проблемы. Эконом валютный союз (ЭВС)

 

1. От золотомонетного к золотодевизному стандарту
2. От Енуэсской к Бреттенвудской валютной системе
3. Ямайская валютная система: валютные проблемы
4. ЭВС

 

 

Воп1:

 

Закономерности вал системы  определяются воспроизводственным  критерием, отражают этапы развития нац и мирового хоз-ва. Различаются циклические валютные кризисы как проявления эконом кризиса и специальные кризисы. Вызванные иными факторами:

• Кризисом платежного баланса
• чрезвычайными событиями

Валютные кризисы сопровождаются обострением валютных противоречий, которые периодические перерастают  в валютные войны. Валютная война  – борьба за валютную гегемонию, рынки  сбыта, источники необходимых товаров, сферы приложения капитала в том  числе путем валютной политики.

Первая мировая валютная система  была оформлена межгосударственным соглашением на парижской конференции  в 1867 году которая признала золото единственной формой мировых денег

Парижская валютная система базировалась на следующих принципах:

1. ее основой являлся золотомонетный стандарт
2. каждая валюта имела золотое содержание

В соответствии с золотым содержанием  валют устанавливались их золотые  паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения но в пределах золотых точек
4. Юр основой валютной системы служило парижское парижское соглашение межгос согл 1867 г.

Вторая мировая валютная система  была оформлена межгос соглашением достигнутым на Енуэсской конференции

Енуэсская вал система функционировала на принципах:

• Ее основой являлись золото и девизы
• Сохранены золотые паритеты
• Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов
• Юр основой этой валютной системы было Енуэсское гос соглашение 1922 года

 

Основные причины не прочности  этой валютной системы:

• Вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах
• Процесс стабилизации валюты растянулся на ряд лет что создало условие для валютных войн
• Стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов

Америка великобритания и франция использовали тяжелое эк положения ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов

 

 

Валютные блоки

 

Мировая валютная система была расчленена на валютные блоки. Валютный блок –  группировка стран зависимых  в экономическом валютном и финансовом отношениях возглавляющей его державы  которая диктует им единую политику в области международных эконом отношений и использует их как  привилегированный рынок сбыта, выгодную сферу приложения капитала.

Для валютного блока характерны черты:

• Курс зависимых валют прикреплен к валюте страны возглавляющей группировку
• Международные расчеты входящие в блок стран осуществляются в валюте страны гегемоны
• Их валютные резервы хранятся в стране гегемоне
• Обеспечением зависимых валют служит казначейские векселя и облигации гос займов страны гегемонов

 

Воп2

 

Вторая мировая война привела  к кризису Генуэсской валютной системы. Разработка проекта новой валютной системы началась в годы войны т.к. страны опасались потрясений подобных валютному кризису 30х годах.

На валютно-финансовой конференции  в ООН в Бреттенвудсе в 1944 году была оформлена 3 мировая валютная система. Принятые на конференции статьи соглашения (устав МВФ) определили следующие принципы Бреттенвудской валютной системы:

1. Введен золотодевизный стандарт основанный на золоте и 2х резервных валютах (доллар, фунт стерлинга)
2. Ябреттенвубское соглашение предусматривало 3 формы использования золота как основой мировой валютной системой

А) сохранены золотые парритеты валют и введена их фиксация в МВФ

Б) золото продолжало использоваться как мировое платежное и резервное  средство

В) чтобы закрепить за долларом статус главной резервной валюты ФРС США продолжало разменивать его на золото иностранным ЦБ и правительственным учреждениям по официальной цене установленной в 1934 году

3. установлен режим фиксированных валютных паритетов и курсов

Курс валют мог отклонятся от паритета в узких пределах, по уставу МВФ + - 1% и 0,5 – 0,75 по европейскому валютному соглашению. Для соблюдения пределов колебания курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах. Девольвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения фонда

4. впервые в истории был создан орган международного валютного регулирования (МВФ)

МВФ предоставляет кредиты в  иностранной валюте для покрытия дефицитов платежных балансов в  целях поддержки не стабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами членами принципов мировой валютной системы.

Под давлением США в рамках Бреттенвудской системы утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система на основе доллара. Доллар – единственная валюта частично конвертируемая в золото стала базой паритетов .

 

3Воп:

 

Соглашение 1976 года стран __ на Ямайке и ратифицируемая в большинстве стран членов второе изменение устава МВФ оформили принципи 4 валютной системы:

• Введен стандарт СДР вместо золотовалютного стандарта (первое изменение устава МВФ связанное с выпуском СДР вошло в силу в 1969 году.
• Юридически завершена демонетизация золота

По ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости  и мерой счета валютных курсов

• Странам предоставлено право выбора любого валютного курса
• МВФ сохранившийся после валютного курса призван усилить межгос валютное регулирование

 

4Воп:

 

В 1993 году вступило в силу Маастрикское соглашение о образовании европейского политического, эконом и валютного союза (ЕЭС). ЕЭС приследует 2 цели:

1. Создать эконом и полит союз на базе межгосударственного регулирование хозяйственной ____
2. Укрепить позиции западноевропейского центра для противоборства с монополиями США и японии
3. Коллективными усилиями удержать в сфере своего влияния развивающиеся страны

 

В 1979 году была создана ЕВС (европейская  валютная система). ЕЕе цели:

1. Обеспечить достижение экономической интеграции
2. Создать зону европейской стабильности собственной валюты в противовес ямайской валютной системе основанной на долларовом стандарте
3. Оградить общий рынок от испанских долларов

ЕВС – это международная региональная валютная система. (1979-1998)

 

Принципы валютной системы ЕВС  отличались от ямайской валютной системы:

1. ЕВС базировалась на ЭЙКЬЮ
2. В отличии от ямайской валютной системы ЕВС использовало золото в качестве реальных резервных активов
3. Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи»

 

 

 

24.09

 

 

Тема: Платежный баланс

1)Платежный баланс отражение  международной связи страны.

2)Показатели платежного баланса. 

3)Способы измерения сальдо платежного  баланса.

4)Факторы влияющие на платежный баланс.

5)Основные методы регулирования  платежного баланса.

 

1В.

Помимо экономической существуют  политические, военные и культурные и другие отношения между странами.

Комплекс международных отношений  страны, находит отражение в ее платежном балансе.

Платежный баланс- балансовый счет международных операций-это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме отношения показателей вывоза и ввоза товара.

 

Балансовый счет международных операций – представляет собой количественное и качественное стоимостное выражения в между экономической структуре страны.

Дополнение к платежному балансу  играет среднее движение потоков  ценности. Составляется баланс международных  активов и пасивов страны, отражающие ее международное финансовое положение в категориях запаса.

По экономическому содержанию различается  платежный баланс на опеределенную дату и за оперделенный период.

Платежный баланс за оперделенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статестических показателей соверешенных за этот период внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменение в Мэо.

 

Структура платежного баланса

Платежный баланс имеет следующие  основные разделы:

-торговый баланс 

-баланс услуг и неккомерческих платежей (баланс «невидимых операций»)

-баланс текущих операций (движение  доходов от инвестиций, односторонние  переводы, движение товаров и  услуг)

-баланс движения капиталов и  кредитов

-операции с официальными валютными  резервами

соотношение стоимости экспорта и  импорта образуют торговый баланс

экономическое соотношение блабла

пассивный торговый баланс считается  нежелательным и оценивается  как признак слабости страны

баланс услуг включает платежи  и поступления по транспортным перевозкам страхования телеграфной, электронной  и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим  и производственным опытом, содержанию дипломатических, торговых и иных представителей за границей, передачу информации культутным и научным обменом, рекламе и т.д.

по методике МВФ принято выделять особые позиции в  платежном балансе, односторонние переводы. В их числе:

-государственные операции (субсидии  другим странам, пенсии, взносы  в международные организации)

-частные операции – переводы  иностранных рабочих, специалистов, родственников за границу

Перечисленные операции услуг движения доходов от  инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы называются «невидимыми операциями, подразумевая, что они не относятся  к экспорту и импорту товара, т. е осязаемых ценностей. В их составе  выделяются 3 основные группы сделок:

-услуги

-доходы от инвестиций

-односторонние переводы

Применяют и термин «услуги и  некоммерческие платежи».

Платежный баланс по текущим операциям  включает торговый баланс и «невидимые операции». Текущими эти операции стали  называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения капиталов  и кредитов

Баланс движения капиталов и  кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и  частных капиталов, предоставленных  и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на 2 категории: международное  движение предпринимательского и ссудного капитала

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятия  за границей) и портфельные инвестиции (покупка иностранных ЦБ).

Прямые инвестиции являются важнейшей  формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние  на ПБ.

Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности:

1. Долгосрочные и среднесрочные операции включая государственные частные займы и кредиты, предоставленные на срок более 1 года.
2. Краткосрочные операции, включая международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в международных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.