Эволюция мировой валюты

Введение

 

В данном курсовой работе рассмотрены функции,  виды  валютных  курсов. Здесь  рассказывается  об  истории  мировых  валютных  систем,   этапы развития Европейского союза и  преимущества и недостатки евро. В  этой курсовой работе также дается характеристика  валютным рынкам.

      Международные валютные отношения   являются  составной  частью  и одной  из  наиболее  сложных   сфер   рыночного   хозяйства.   В   них сосредоточены проблемы  национальной  и  мировой  экономики,  развитие которых исторически идет параллельно и  тесно  переплетаясь.  По  мере интернационализации хозяйственных связей  увеличиваются  международные потоки   товаров,   услуг   и   особенно   капиталов    и    кредитов. Межхозяйственные  связи  немыслимы  без  налаженной  системы  валютных отношений. В специфической форме  они  реализуют  и  развивают  законы денежного обращения, действующего внутри страны.

      Большое влияние на международные   валютные  отношения  оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые  выступают  как  партнеры соперники. Последние десятилетия отмечены  активизацией  развивающихся стран в этой сфере.

      Международные валютные отношения  – это экономические  отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие  различные виды хозяйственных связей  между  странами  (внешняя  торговля,  вывоз капитала, инвестирование прибылей, предоставление займов  и  субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные переводы и др.).

      Отдельные элементы валютных  отношений появились еще  в   античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явились  средневековые  “вексельные ярмарки” в  Лионе,  Антверпене  и  других  торговых  центрах  Западной Европы, где производились по переводным векселям  (траттам).  В  эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

      Развитие международных  валютных  отношений  обусловлено  ростом производительных   сил,   созданием   мирового   рынка,    углублением международного  разделения  труда,   формированием   мировой   системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.

      Международные   валютные    отношения    постепенно    приобрели определенные   формы   организации   на   основе   интернационализации хозяйственных связей.

      Валютные отношения функционируют  в сфере распределения и обмена. Однако, обладая относительной самостоятельностью, они через  платежные балансы, валютные курсы,  кредитные  и  расчетные  операции  оказывают многообразное  воздействие  на  состояние  мировой   капиталистической экономики, на ход общественного воспроизводства, направление темпы   и экономические   пропорции   отдельных    стран,    их    международные экономические отношения.

      Валютная  система-форма  организации   и  регулирования  валютных отношений,    закрепленная    национальным    законодательством    или межгосударственными соглашениями.

      Различают национальные и мировые  системы.

      Исторически  первыми  возникли  национальные  валютные  системы, закрепленные   национальным   законодательством    с    учетом    норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются  степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

      Национальная  валютная  система   неразрывно  связана  с  мировой валютной  системой,  то  есть  формой  организации  мировых   валютных отношений,  закрепленной  межгосударственными  соглашениями.   Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и  стабильность  мировой   валютной   системы   зависят   от   степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

      Международный обмен товарами, услуг  и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры  обменивают  национальную  валюту  на валюту той страны, где они получают товары  и  услуги.  Экспортеры,  в свою  очередь,  получив  экспортную  выручку  в  иностранной   валюте, продают ее  в  обмен  на  национальную  валюту.  Инвесторы,  вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность  в  ее валюте.

      Валютный   курс   оказывает   большое    влияние    на    многие макроэкономические  процессы,  происходящие  в  обществе.  От   уровня валютного курса, с помощью которого сопоставляются цены  на  товары  и услуги, произведенные в разных странах, зависит  конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта,  а, следовательно, состояние баланса текущих операций.

      Валютный курс воздействует на  направление международных  потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы  той  или иной страны  принимается  исходя  из  ожидаемой  реальной  прибыли  на инвестируемый  капитал,  которая  зависит  от  процентной   ставки   и ожидаемых изменений валютного курса.

      Валютный  курс,  наряду  с   процентной  ставкой,  сам  по   себе выступает  ценой  актива.  При  наличии   развитых   активных   рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в  будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в  соответствии  с процентной ставкой  и  ожидаемым  уровнем  валютного  курса.  Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества.

     Валютный курс выступает объектом  макроэкономической политики.  С его помощью  нередко  происходит  урегулирование  платежного  баланса. Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно- денежной  политики,   поскольку   поддержание   определенного   уровня валютного курса может потребовать использование  официальных  валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике.  В странах   с   переходной   экономикой   при   осуществлении   программ стабилизации   валютный   курс   может   использоваться   в   качестве «номинального якоря» в борьбе с высокой инфляцией или гиперинфляцией.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Эволюция мировой валютной системы.

 

       1.1.Закономерности развития валютной системы.

 

       Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, cooтношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзской валютной системы 8 лет (1929 1936 гг.), Бреттонвудской 10 лет (1967 1976 гг.).При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обо­стряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире.     Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

      1. становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы: при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой:

      2. формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы,

      3 .образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов. Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшает­ся. а международная валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Вреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны периодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах.  

Различаются циклические валютные кризисы как  проявление экономического кризиса  и специальные кризисы, вызванные  иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями  и т.д. При золотом стандарте  валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических  экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в гот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическом развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.

     Существует прямая связь валютного кризиса с процессом общественного воспроизводства, поскольку причины кризиса коренятся в его противоречиях, и обратная связь, проявляющаяся в социально-экономических последствиях потрясений в валютной сфере. Валютные кризисы сопровождаются обострением валютных противоречий, которые периодически перерастают в валютные войны ведущих стран, сопровождаемые борьбой за валютную гегемонию в целях создания оптимальных условий для обогащения ведущих национальных предприятий. Валютные кризисы обычно переплетаются с нестабильностью международных валютных отношений. Нарушение их устойчивости проявляется в нестабильности курса валют, перераспределении золотовалютных резервов, валютных ограничениях, ухудшении международной валютной ликвидности, валютных противоречиях. Но это не означает непрерывного снижения курсов валют, усиления валютных ограничений и т. д. Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.                                       ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ:

Критерии: 

Парижская валютная система с 1867 г. 

Генуэзская  валютная система с 1922 г. 

Бреттонвудская валютная система с 1944 г. 

Ямайская  валютная система с 1976-1978 гг. 

Европейская валютная система с 1979 г. (региональная)

База

Золотомонетный  стандарт 

Золотодевизный стандарт 

Стандарт  СДР

Стандарт  ЭКЮ (1979-1988гг.); евро (с 1999г.

2. Исполь­зование золота как мировых денег 

Золотые паритеты

Золото как  резервно платежное средство Конвертируемость валют в золото

Официальная демонетизация золота

Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов Конвертируемость долла­ра США в зо­лото по офи­циальной цене Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене

3. Режим валютного  курса 

Свободно  колеблющиеся курсы в пределах золотых  точек  свободно колеблющие­ ся курсы без золотых точек (с 30-х годов) Фиксированные паритеты и курсы (±075; ±1%) 

Свободный выбор  режима валютного курса совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25,± 15% с августа 1993г. («европейская валютная змея»), с 1999г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро

4. Институциональная структура 

Конференция  

Конференция, совещания МВФ - орган межгосудар­ственного валютного регулирования МВФ; совещания «в верхах»  Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1993гг.);Европейский валютный институт (1994-1998 гг.);Европейский центральный банк (с 1 июля 1998 г.) Приложения №1

1.2. Функция валютного рынка.

Валютный  рынок – это особый  рынок,  на  котором  осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны  на  валюту  другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

      Номинальный валютный (обменный)  курс – это  относительная   цена валют двух стран, или  валюта  одной  страны,  выраженная  в  денежных единицах другой страны. Когда используется «валютный  курс»,  то  речь идет о номинальном обменном курсе.

      Установление курса национальной  денежной единицы  в  иностранной валюте  в  данный  момент   называется   валютной   котировкой.   Курс национальной денежной единицы может определяться как  в  форме  прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта  (например, 6 тыс. российских рублей за  доллар  США),  так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная  единица (обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по  ряду валют в США).  Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными  валютами  на  любом  валютном рынке.