Определение вероятности наступления финансового кризиса ООО «Авэкс» в рамках антикризисного финансового управления п

Политика антикризисного финансового управления включает диагностику  банкротства с помощью проведения финансового анализа с целью  выявления угрозы банкротства и  разработку мер, обеспечивающих выход  предприятия из кризисного состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает оценку финансового  состояния на основе совокупности неформальных показателей и критериев.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.   Факторы возникновения и типы кризисов на предприятии

 

Чтобы иметь возможность  своевременно запускать программы  антикризисного управления, необходимо различать факторы, симптомы и причины кризиса.

Симптомы проявляются  в показателях и, что очень  важно, в тенденциях их изменения, отражающих функционирование и развитие организации. Симптом – это только внешнее  проявление начала «болезни» организации, но  к самой «болезни»  - кризису  приводят причины его возникновения. Именно причины лежат в основе возникновения симптомов, а потом и факторов, свидетельствующих о наступлении кризиса.

Таким образом, этапы  возникновения кризиса можно  представить следующей цепочкой: причинысимптомыфакторы.

Оценивать кризисы  следует  не только по его симптомам, но и по причинам и реальным факторам.

Причина кризиса  - события или явления, вследствие которых появляются симптомы и далее  факторы кризиса.

Факторы кризиса  – событие или зафиксированное состояние объекта, или установленная тенденция, свидетельствующая о наступлении кризиса.⁵

Факторы влияющие на устойчивость системы, могут быть внешними и внутренними.

Внешние факторы  можно разделить на:

1. экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;
2. политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
3. усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;
4. научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;
5. демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

- неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам можно отнести следующие:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной производственно  – коммерческой деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики.

2. Низкий уровень техники,  технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной  мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

- использование предприятием  стратегии, которая не адаптирована  к внешним факторам макросреды;

- разбалансированность  экономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

- снижение рентабельности  продукции.⁶

Кризисы возникают не вдруг, а под воздействием различных  причин и факторов.

 

 

1.3.  Банкротство предприятия  как последствие кризисной ситуации, его сущность, причины и виды

 

  В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Банкротство предприятий  – новое явление современной  российской экономики, развивающий рыночные отношения. В дореволюционной России развитое законодательство о несостоятельности (банкротстве) существовало столетия, но, к сожалению, в настоящее время правовые традиции применения процедуры банкротства практически утрачены.⁷

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным  судом или объявленная должником  неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей.⁸

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных  факторов, включающих выявление признаков  банкротства, рассмотрение дел о  банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий  в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел  о банкротстве.

С возникновением института  банкротства и необходимостью прогнозирования  финансовой несостоятельностью организаций  возникла потребность в разработке методических указаний по проведению анализа финансового состояния  организаций.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  глубокого анализа, позволяющего более  точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных  количественных методов исследования. В связи с этим существенно  возрастает приоритетность и роль финансового  анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния  предприятия (ФСП) и факторов его  формирования с целью оценки степени  финансовых рисков и прогнозирования  уровня доходности капитала.

ФСП характеризируется системой показателей, отражающих способность  субъектов хозяйствования финансировать  свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот  капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого является платежеспособность.

Переход к рыночной экономике  вызвал появление нового для нашей  финансовой практики понятия — банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины.

Предпосылки банкротства  многообразны - это результат взаимодействия

многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего  характера. Их можно классифицировать следующим образом.

     Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной

производственно-коммерческой деятельности или неэффективной  инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники,  технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных ресурсов

предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий  уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства,

незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой

деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее

объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных  средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное  состояние экономики страны, общий  спад

производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на

ресурсы, изменение конъюнктуры  рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая  нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной  конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность,  состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и

структуру потребностей и  платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

     1. Реальное  банкротство. Оно характеризует полную неспособность

предприятия восстановить в  предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность   в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

     2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.