Оценка денежного потока предприятия

Организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2012г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать прогнозируется в 2015 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.

Анализ, приведенный во второй части диплома показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской.» Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная»10.

Таким образом, для ООО «Винап-Алко» можно предпринять следующие меры по оптимизации управления потоками денежных средств:

1. Немного увеличить коэффициент  ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность, путем снижения краткосрочных  обязательств.

2. Постараться снизить  долю дебиторской задолженности  в составе активов. Необходимо  добиться совершенства управления  дебиторской задолженностью, которое  должно проявляться в оптимизации  общего ее размера. Или же сократить  сроки погашения дебиторской  задолженности, используя частичную  предоплату или другие методы  воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться получить  больше прибыли от основной  деятельности. «Для получения большей прибыли от основной деятельности необходимо расширить территорию рынка, улучшить работу с потребителями услуг, путем совершенствования системы расчетов»11.

4. Направлять свободные  денежные средства на финансовую  деятельность. Организация практически  не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить  дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками ООО «Винап-Алко».

 

3.2 Оптимизация  уровня денежных средств в  ООО «Винап-Алко»

 

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.

Учитывая результаты анализа финансового состояния предприятия ООО «Винап-Алко», считаю необходимым провести диагностику риска банкротства предприятия, в виду ухудшения показателей абсолютной ликвидности и отдельных показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Модель Чессера позволяет предсказать возможную финансовую несостоятельность потенциального заемщика. Причем модель прогнозирует, не только риски не возврата кредита, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. Модель Чессера имеет вид:

Y = -2,0434 – 5,24X1 + 0,0053X2 – 6,6507X3 + 4,4009X4 – 0,0791X5 – 0,1220X6

Таблица 7. Исходные данные модель Чессера, ООО«Винап-Алко»  за 2012-2014 гг. тыс. сом

№	Показатель	2012г.	2013 г.	2014 г.	Динамика
1	Денежные средства	396	501	77	-319
2	Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
3	Сумма активов предприятия	9561	12651	11915	2354
4	Выручка	49821	55958	38344	-11477
5	Прибыль балансовая	6490	9024	9502	3012
6	Краткосрочные обязательства	1892	2448	1234	-658
7	Долгосрочные обязательства	0	0	0	0
8	Собственный капитал	7669	10203	10681	3012
9	Оборотные активы	7454	9070	8111	657

 

Если наметившиеся в 2014 г. тенденции будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективно функционировать, т.е. может наступить реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО «Винап-Алко». «Задача повышения устойчивости финансового состояния напрямую связана с улучшением использования активов предприятия и, в первую очередь, с совершенствованием системы управления денежными потоками для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности»12. О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы: О = С0 :(Т:Д), или О = (С0 х Д):Т, где О - длительность одного оборота, дней; С0 - остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), сом.; Т - объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), сом. ; Д - число дней в отчетном периоде. В случае ООО «Винап-Алко» объем товарной продукции по себестоимости за 2012 г. - 49821 тыс. сом. при сумме оборотных средств на конец этого года 8111 тыс. сом. Длительность одного оборота равна 41 дню (8111 * 252:49821). Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле: К0 =Т:С0 , где К0 - коэффициент оборачиваемости, то есть количество оборотов.

В случае ООО «Винап-Алко» коэффициент оборачиваемости составил 6,14 (49821:8111). Следовательно, данные оборотные средства совершили 6,14 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 6,14 сом. реализованной продукции.     Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу (1 сом, 1 тыс. сом., 1 млн. сом.) реализованной продукции. Исчисляется по формуле: Кз= Со :Т, где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств. Исходя из приведенных выше данных по ООО «Винап-Алко» коэффициент загрузки составил 0,16 (8111:49821). Следовательно, на 1 сом. реализованной продукции приходится 0,1сом. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств.

Таким образом, управление потоком денежных средств заключается в оптимизации величины денежных средств, находящихся на счетах предприятия, с целью реализации целевых приоритетов деятельности, оптимизации величины текущих платежных средств. Задачей также является осуществление кругооборота денежных активов, их бесперебойное и оперативное перетекание в товарную, производительную и вновь в денежную форму. Только в этом случае денежные активы превращаются в их потоки. Целью является и оптимизация остатка денежных средств. Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них. Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:

а) максимизацию положительного денежного потока (их притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);

б) минимизацию отрицательного потока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока);

в) максимизацию сальдо между ними (вышеописанными методами) в текущей деятельности с последующей оптимизацией среднего остатка денежных средств за определенный период времени;

г) оперативное использование остатка денежных средств;

д) увеличение отдачи от вложенных денежных средств (капитализацию прибыли, снижение финансовых рисков, дисконтирование капитала).

Реализация каждой из этих задач специфична и осуществляется в процессе управления составными элементами капитала. Одной из главных задач является максимизация положительных потоков. Она реализуется в ходе осуществления основной деятельности предприятия. Здесь находятся основные притоки денежных потоков (как и их оттоки) и формируется их сальдо. Качество управления потоком денежных средств будет характеризовать отчет о движении денежных средств (форма № 4).

Нормальным в управлении денежным потоком считается равенство доходов и расходов хозяйствующего субъекта либо некоторое превышение доходов над расходами. Сложность управления денежными активами состоит в том, что их кругооборот может совпадать, а может и не совпадать с операционным циклом предприятия. Необходимо добиваться синхронизации денежных потоков с движением товаропотоков. Превышение отрицательных финансовых потоков над положительными материальными потоками нередко приводит к убыткам, а отрицательных материальных потоков над положительными финансовыми потоками к росту дебиторской задолженность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

На основе проведенного исследования по эффективности управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежный поток –  это совокупность распределенных  во времени объемов поступления  и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Анализ их является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях  эффективное управление и прогнозирование  денежных потоков становится  наиболее актуальной проблемой  управления всем предприятием, потому  что именно здесь сосредоточены  основные пути получения положительных  финансовых результатов.

3. На основе проведенного  анализа организационно-экономической  характеристики предприятия ООО «Винап-Алко», можно сделать выводы, что предприятие в 2014 г. ухудшило свое финансовое состояние, за счет уменьшения объемов финансово-хозяйственной деятельности. Соотношение заемного и собственного капитала слишком неравноценно – 90:10 (2014 г). Это говорит о большой финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. В случае «Винап-Алко» к 2014 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 8 оборотов за год вместо 73 в 2014 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в десять раз. При этом вырос срок ее погашения с 3 дней в 2014 до 28 дней в 2013 г. Если с каждого сома, вложенного в оборотные активы, предприятие получало в 2012 г. прибыли, то к 2014г  – Вложения во внеоборотные активы приносили  98 коп. дохода в 2012 г., а к 2014 г. значение этого показателя снизилось до 12 коп. С каждого сома полученной выручки предприятие ООО «Винап-Алко» получало в 2012 г. 11 коп. прибыли, в 2014 г. – 10 коп.

Все это свидетельствует хотя и о незначительном, но все-таки снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

4. В данной курсовой работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

Кредиторская задолженность в течении трех лет уменьшилась в два раза или на 998,0 тыс. сом, что превышает абсолютное уменьшение денежных средств, т.е. можно сделать вывод, что на предприятии ООО «Винап-Алко» имелись излишки денежных средств, которые не участвовали в обороте, т.е. были «заморожены». Рост дебиторской задолженности практически в 8 раз, что в абсолютном выражении составило 6648,0 млн. сом, является абсолютно неприемлемым отрицательным фактом. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы негативно сказывается на обороте ее активов, тем более, что всегда есть риск невозврата денег покупателями.