Оценка денежного потока предприятия

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК (1)

ВОЗ = 

 (2)

ВОД = 

 (3)

ВОК = 

 (4)

Где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360) .

Расчет можно выполнять двумя способами:

• по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
• по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

 В дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Цель анализа – выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. В таблице 1 приведены основные направления притока и оттока денежных средств.

Таблица 1. Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности

 

Приток	Отток
1. Выручка от реализации  продукции, работ, услуг. 2. Получение авансов от  покупателей и заказчиков. 3. Прочие поступления (возврат  сумм от поставщиков; сумм, выданных  п/о лицам).	1. Платежи по счетам  поставщиков и подрядчиков. 2. Выплата заработной  платы. 3. Отчисления в соцстрах  и внебюджетные фонды. 4. Расчеты с бюджетом  по налогам. 5. Уплата процентов по  кредиту. 6. Авансы выданные

 

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (таб. 2).

            Таблица 2. Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

 

Приток	Отток
1. Выручка от реализации  активов долгосрочного использования. 2. Дивиденды и проценты  от долгосрочных финансовых вложений 3. Возврат других финансовых  вложений	1. Приобретение имущества  долгосрочного использования (основные  средства, нематериальные активы). 2. Капитальные вложения 3. Долгосрочные финансовые  вложения

 

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия . Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 3.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности. По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда по текущей деятельности будет преобладать отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.

Таблица 3. Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Приток	Отток
1. Полученные ссуды и  займы 2. Эмиссия акций, облигаций 3. Получение дивидендов  по акциям и процентов по  облигациям	1.Возврат ранее полученных  кредитов 2.Выплата дивидендов по  акциям и процентов по облигациям 3.Погашение облигаций

 

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция.

Для определения потоков денежных средств используют прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Глава 2. Анализ и оценка движения денежных потоков ООО «Винап-Алко»

 

2.1 Организационно-правовая  и экономическая характеристика ООО «Винап-Алко»

 

Полное фирменное наименование - Общество с ограниченной ответственностью «Винап-Алко». Сокращенное наименование - ООО«Винап-Алко» .

ООО «Винап-Алко» зарегестрировано постановлением Администрации  г Бишкек. и расположено по адресу г. Бишкек ул. Льва Толстого 126. Уставный капитал ООО «Винап-Алко» полностью состоит из доли учредителей – физических лиц. Учредители не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью ООО«Винап-Алко», в пределах стоимости внесенного им вклада.

Общество с ограниченной ответственностью «Винап-Алко» было образовано в 2000г в городе Бишкек. Основной деятельностью компании является производство алкогольной и безалкогольных напитков высокого качества.

Они стремятся производить продукцию наивысшего качества и потребительской ценностей. Для производства сырья используются отборные сорта винограда и фруктов с собственных плантаций, находящихся на юге Кыргызстана (Баткенская область). Так, на виноградниках площадью 2000 выращивают виноград сортов « Баян-Ширей». «Колжинский», «Ркацители»  и других, в котором дальнейшем идут на производство виноградного спирта. Спирт выдерживается от 1-5 лет дубовых бочках, приобретая особый цвет и вкуса ароматические свойства.

ООО «Винап-Алко» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, а также может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Высшим органом ООО «Винап-Алко» является его единственный участник – учредитель. ООО «Винап-Алко» осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством КР.

Целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. ООО «Винап-Алко» для достижения уставных целей осуществляет следующие виды деятельности:

• оказание коммерческих, посреднических услуг для юридических и физических лиц;
• заготовка, хранение, переработка и изготовление  напитков;
• ведение торгово-закупочной деятельности;
• розничная и оптовая торговля;
• рекламная деятельность, организация аукционов, выставок;
• организация общественного питания и ресторанного обслуживания;

Используя балансовые данные ООО «Винап-Алко» за 2011-2014 гг., можно рассчитать основные показатели деятельности предприятия. Основные показатели деятельности предприятия за анализируемый период изменились следующим образом - таблица 4.

Можно сделать вывод, что в целом предприятие «Винап-Алко» работало в течение 2011-2014 гг. периода достаточно эффективно, хотя интегральный показатель эффективной и хозяйственной деятельности на конец 2014 г. по сравнению с концом 2011 г. уменьшился с 9,098 до 4,649 или почти в два раза. Также за период 2014 г. резко снизились показатели эффективности использования торгового потенциала и эффективности трудовой деятельности. Такой рост показателей объясняется тем, что в 2014 г. темп роста издержек обращения превысил темп роста выручки, что способствовало снижению получаемой прибыли, кроме того уменьшилась задолженность предприятия перед персоналом.

В 2014 г. предприятие получило прибыль, но рост издержек обращения привел к росту показателя затратоотдачи. Отрицательной тенденцией является замедление оборачиваемости оборотных средств на 30% в исследуемом периоде. В качестве негативных моментов можно также назвать снижение выручки на 23% в течение 2014 г. и валовой прибыли на 60% за этот же период. Стоит отметить, что за последние 5 лет предприятие в 2013 г. получило самую большую чистую прибыль, как следствие этого, работникам предприятия в конце 2013 г. были произведены премиальные выплаты в соответствии с положением о премировании в зависимости от стажа работы.

Таблица 4. Динамика основных показателей деятельности ООО «Винап-Алко» в 2011-2014 гг.

Показатели	Значение показателя			Абсолютное отклонение (+/-)		Темп роста, %
	2012 г	2013 г	2014 г	2013к 2012 г.	2014к 2013 г.	2013к 2012 г.	2014к 2013г.
1Среднегодовая стоимость основных фондов тыс. сомов	1423,5	2844	7385	1420,5	4541	199,79	259,67
2 Среднегодовая стоимость  оборотных средств тыс. сомов	7764	8262	8590,5	498	328,5	106,41	103,98
3 Оборачиваемость оборотных  средств	6,4	6,8	4,5	0,4	-2,3	106,25	66,18
4 Расходы на оплату труда тыс. сомов.	7778	11394	9482	3616	-1912	146,49	83,22
5 Среднесписочная численность, чел.	227	261	249	34	-12	114,98	95,40
6 Среднегодовая заработная плата тыс. сом.	5,855	6,638	7,173	0,783	0,535	113,37	108,06
7 Производительность труда  сом/чел./год	219,5	214,4	153,9	-5,1	-60,5	97,68	71,78
8 Издержки обращения тыс. сом.	37937	48345	33598	10408	-14747	127,43	69,50
9 Затратоотдача, сом	1,313	1,157	1,141	-0,156	-0,016	88,12	98,62
10 Фондоотдача, сом.	34,998	19,675	5,192	-15,323	-14,483	56,22	26,39
11 Выручка тыс. сом	49821	55958	38344	6137	-17614	112,32	68,52
12 Валовая прибыль тыс. сом.	11884	7613	4746	-4271	-2867	64,06	62,34
13 Чистая прибыль тыс. сом.	1397	2534	478	1137	-2056	181,39	18,86
14 Среднегодовая величина собственного капитала тыс. сом.	6970,5	8936	10442	1965,5	1506	128,20	116,85