Пути повышения платежеспособности предприятия

Таким образом, платежеспособность предприятия (в узком смысле слова) -- это способность рассчитаться по своим долгам немедленно, а ликвидность -- это возможность рассчитаться по своим обязательствам с отсрочкой платежа. При этом речь идет о потенциальной способности предприятия погасить свои обязательства. Платежеспособность предполагает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующих немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности

 

Анализ платежеспособности является важным компонентом анализа финансового  состояния предприятия. Анализ показателей  платежеспособности позволяет определить вероятность банкротства. Способность  предприятия полностью и в  срок производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность свидетельствует  об устойчивом финансовом состоянии, а  отсутствие перечисленных качеств  с большой вероятностью говорит  о неустойчивости финансового состояния  предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно  уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь  постоянного превышения доходов  над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности. Поэтому, финансовая устойчивость предприятия  представляет собой, прежде всего способность  хозяйствующего субъекта функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, которая гарантирует его  постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого  уровня риска.

Содержание анализа платежеспособности зависит от целей и задач, которые  ставят перед собой заинтересованные субъекты. Платежеспособность предприятия  приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его  учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования платежеспособности предприятия и  контроля за ней. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа -- установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.

Объектами анализа платежеспособности предприятия являются показатели ликвидности  оборотных активов и показатели платежеспособности по денежным потокам.

Задачами анализа платежеспособности являются:

1) определение показателей ликвидности  и факторов их изменения;

2) определение показателей платежеспособности  по денежным потокам;

3) оценка платежеспособности предприятия;

4) выявление путей улучшения  платежеспособности предприятия;

В качестве источников информации, необходимых  для проведения анализа платежеспособности, используются форма № 1 “Бухгалтерский баланс”, форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”, форма № 4 “Отчет о  движении денежных средств”, форма  № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”.

В современных экономических условиях к числу основных задач любой  организации относятся: максимизация прибыли, обеспечение инвестиционной привлекательности, оптимизация структуры  капитала и обеспечение ее финансовой устойчивости и т.д. Оптимальность  принимаемых управленческих решений  для реализации этих задач зависит  от многих факторов, в том числе  и от качества проведения анализа. Поэтому  некорректность используемых методик  проведения анализа может привести к нежелательным для организации  последствиям, поскольку станет основой  для неверно принятых управленческих решений.

В современных условиях анализ платежеспособности предприятий становится особенно значимым. Но для любого аналитика в первую очередь важно определить не только цели и задачи анализа платежеспособности, но и его методику.

Однако в экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа платежеспособности. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяют разные критерии и систему показателей  для оценки платежеспособности. Чтобы  устранить проблему разных формулировок и алгоритмов расчета одних и  тех же показателей в разных источниках, необходимо в первую очередь опираться  на официально принятую позицию, изложенную в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

В традиционных методиках анализа  широко используется коэффициентный метод, в соответствии с которым рассчитываются основные показатели-коэффициенты, рассматриваемые  либо в динамике, либо в сравнении  с другими показателями. Распространенность такого подхода объясняется его  простотой, наличием достаточной информационной базы и возможностями однозначной  интерпретации. Кроме того, из-за инфляции использовать для анализа абсолютные показатели представляется весьма затруднительным, так как их очень трудно привести в сопоставимый вид, поэтому ведущую  роль в анализе платежеспособности предприятия играют относительные  показатели.

Анализ, осуществленный с помощью  коэффициентов, позволяет оценивать  как текущее, так и в некоторой  степени перспективное имущественное  и финансовое положение организации, возможные и целесообразные темпы  ее развития с позиции их ресурсного обеспечения, выявить доступные  источники финансирования и определить возможность их мобилизации, спрогнозировать  положение на рынке капитала.

Итак, относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска  и прогнозирования возможности  банкротства;

с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что  позволяет выявить сильные и  слабые стороны предприятия и  его возможный потенциал;

с аналогичными данными за предыдущие годы (периоды) для выявления и  изучения тенденций улучшения или  ухудшения платежеспособности предприятия.

Анализ платежеспособности предполагает также проведение внутреннего анализа  состояния активов и краткосрочной  задолженности, в результате чего должны быть выяснены следующие вопросы: качественный состав текущих активов и пассивов; скорость оборота оборотных активов  и ее соответствие скорости оборота  краткосрочных обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ и оценка  платежеспособности предприятия  по балансу

Анализ платежеспособности предприятия  в отечественной и зарубежной практике может производиться по балансу, с помощью расчета различных  коэффициентов ликвидности. Рассмотрим наиболее важные по экономической сути показатели ликвидности.

Из всех активов организации  наиболее ликвидными являются оборотные  активы, а из всех оборотных активов  абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов  нельзя с большой уверенностью назвать  высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам). Тем не менее при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы. Однако следует иметь в виду, что отдельные виды внеоборотных активов также можно при необходимости реализовать даже с большим успехом, чем, например, некоторые запасы, и получить искомую наличность, если это в интересах компании.

В Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 г. № 81/128/65 для оценки финансового состояния предусмотрено использовать коэффициенты:

1) Коэффициент текущей ликвидности -- основополагающий показатель для оценки платежеспособности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств [12, с. 46]. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создает рабочий капитал, или «чистые оборотные активы» [5, с. 68].

Рабочий капитал представляет собой  ликвидные резервы, которыми покрываются  издержки (расходы), возникающие в  результате непредвиденных обстоятельств  и неопределенности по сбалансированию  поступлений и оплаты денежными  средствами своих обязательств. Чистый рабочий капитал как часть чистых активов организации является также страховым залогом (запасом) для кредиторов-банков в случае невозвращения кредитов [4, с. 244].

Превышение оборотных активов  над краткосрочными обязательствами  более чем вдвое не является желательным  для организации, ибо такое положение  скорее свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании.

Коэффициент текущей ликвидности (К1), который на конец отчетного периода рассчитывается как отношение итога раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 "Долгосрочные кредиты и займы" [10]:

К 1= Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства.

2) Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса [10]:

К2 = (Источники собственных средств + Доходы и расходы - Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие у организации собственных  оборотных средств, необходимых  для ее финансовой устойчивости [1, с. 67].

3) Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена  немедленно, и рассчитывается как  отношение легко ликвидных активов  к текущим обязательствам организации  [1, c. 71]. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2 [10].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных средств (строка 270 бухгалтерского баланса) к расчетам (строка 790 бухгалтерского баланса) за вычетом долгосрочных кредитов и займов (строка 720 бухгалтерского баланса) [10]:

Кабсл = Денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги / /Краткосрочные обязательства.

4) Коэффициент обеспеченности финансовых  обязательств активами (К3) характеризуюет способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он определяется отношением обязательств организации к общей стоимости имущества и на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы итога раздела V пассива баланса к сумме валюты баланса [10]:

К 3 = Расчеты / Валюта баланса.

5) Если у организации имеется  просроченная задолженность, то  целесообразно определить коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых  обязательств активами, характеризующий  способность организации рассчитаться  по просроченным финансовым обязательствам  путем реализации имущества (активов).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости  имущества (активов) [3, с. 269].

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле:

К4 = (КП + ДП) / ВБ, где

КП - краткосрочная просроченная задолженность (форма 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", графа 6, сумма строк 020, 040, 210);

ДП - долгосрочная просроченная задолженность (форма 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", графа 5, сумма строк 020, 040, 210);

ВБ - валюта баланса (строка 390 или 890) [10].

Используя данные, представленные в  бухгалтерском балансе (ПРИЛОЖЕНИЕ А), а также в Приложении к бухгалтерскому балансу (ПРИЛОЖЕНИЕ Г) произведем оценку платежеспособности УП “ММЗ им. С. И. Вавилова”  в таблице 1 “Анализ показателей  ликвидности по балансу”.