Разработка инвестиционной стратегии организации

    Формируя  портфель, инвестор исходит из своих  «портфельных соображений», которые  представляю собой желание владельца  средств иметь их в такой форме  и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными⁸.

    Поэтому, основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность. Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. 

      
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рис. 1.6. Структура инвестиционного портфеля

    Ликвидность инвестиционных ценностей – это  их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

    Ни  одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитает надежность, будут предлагать высокую цену. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

    Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и  ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности⁹.

    Оптимальное количество элементов портфеля зависит от возможностей инвестора, наиболее распространенная величина – от 8 до 20 различных элементов инвестиционного портфеля.

    На  практике успешность управления портфелем  зависит от того, насколько велики ресурсы, позволяющие достичь поставленной перед портфелем цели, и как они используются. Как следствие возникает проблема оптимального размещения ограниченного объема ресурсов. Однако в общем случае проблема оптимального распределения ресурсов между инвестиционными ценностями является частью инвестиционной стратегии предприятия.

    Система управления реализацией стратегии  – это процесс, который, как и  сама реструктуризация портфеля, нуждается  в руководстве. Следует подчеркнуть, что одним из факторов, определяющих успех управления портфелем, является использование системного подхода и специально разработанной методологии.

    Обобщая сказанное о функциях управления, можно кратко резюмировать особенности  их выполнения, которые должны обеспечить высокую эффективность при управлении портфелем:

• всеобъемлемость, то есть максимальный охват всех уровней и всех элементов процесса управления портфелем;
• непрерывность выполнения мероприятий на всех этапах управления инвестиционным портфелем.

    Выполнение  этих требований сопряжено со значительными  усилиями и финансовыми затратами. Поэтому на практике приходится ограничивать управленческую деятельность, чтобы она не превратилась в самоцель и не разорила инвестора. Обеспечение рационального выполнения функций управления портфелем – задача управляющих предприятия.

 

    

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И АНАЛИЗ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «КРАСНАЯ ПОЛЯНА»

2.1. Общая характеристика  предприятия

 

Наименование  организации: Открытое Акционерное Общество «Красная Поляна»

Сокращенное наименование: ОАО «Красная Поляна»

Адрес: 350000 Краснодарский край, г. Сочи, Курортный проспект, 51

Телефон: (8622) 608-510

Факс: (8622) 608-510

e-mail: kpolyana@yandex.ru 

    ОАО «Красная поляна»  было создано 12.09.2001 года, его учредителями являются -  Комитет по управлению имуществом г. Сочи (доля в уставном капитале - 50%) и Департамент имущественных отношений Краснодарского края (доля в уставном капитале).

    Позже в конце 2006 года в его состав вошло ОАО «Юмако», в связи с тем что, ОАО «Красная поляна» стало инвестором проекта ОАО «Юмако» о реконструкции горнолыжного курорта Красная поляна.

    Структура ОАО «Красная поляна» состоит  из трех отделов (администрации, бухгалтерии и инженерно-технического отдела), штат представлен 14 сотрудниками:

    Генеральный директор – 1;

    Исполнительный  директор – 1;

    Заместитель генерального директора – 1;

    Начальник информационно-аналитического управления – 1;

    Менеджер  по связям с общественностью – 1;

    Менеджер  проекта – 1;

    Секретарь – референт – 1:

    Водитель  – 1;

    Главный бухгалтер – 1;

    Бухгалтер – 1;

    Инженер по техническому надзору за строительством – 1;

    Инженер – сметчик – 1;

    Начальник участка – 2.  

    Организационная структура и система управления предприятия 

    На  каждом предприятии для нормального  и стабильного функционирования необходимо наличие определенной, правильно выстроенной структуры управления, которая оказывает большое влияние на весь процесс работы предприятия.

    Структура организации – это логические взаимоотношения между уровнями и функциональными областями, построенные в такой форме, которая позволяет  наиболее эффективно достигать целей организации. Здесь имеет место, специализированное разделение труда и сфера контроля.

    Структура управления имеет иерархическое  строение. По своему положению в структуре элементы подразделяются на вышестоящие, нижестоящие и равноправные. Перед каждым элементом структуры ставятся определенные задачи, закрепляются права, обязанности и ответственность.

    Разделение  труда присутствует в любой организации. Характерной особенностью является специализированное разделение труда  – закрепление данной работы за специалистами, т.е. теми, кто способен выполнить ее лучше всех с точки зрения организации как единого целого. Например, в данной организации бухгалтерский учет материальных и нематериальных ресурсов предприятия и обеспечение определенного уровня рентабельности предприятия осуществляются соответствующими должностями – бухгалтером и экономистом.

    Оргструктура  характеризуется также вертикальным и горизонтальным разделением труда. Горизонтальное разделение труда –  это разделение работы на составляющие ее компоненты, т.е. оно сводится к разделению работы на конкретные задачи исполнителей. Такое разделение осуществляется на одном уровне управления. Сложные организации характеризуются четким горизонтальным разделением труда за счет образования подразделений, выполняющих специфически конкретные задания и добивающихся специфических конкретных целей. Такие подразделения могут называться отделами. В нашем случае примером могут служить главный инженер, главный бухгалтер, финансовый директор и инспектор отдела кадров - все они выполняют разные задачи на одном уровне управления.

    Вертикальное  разделение труда, при котором вышестоящий  руководитель координирует работу нижестоящих руководителей, способствует образованию различных уровней управления, помогает организации в достижении своих целей.

    При этом название должности, которую занимает тот или иной руководитель, дает возможность определить на каком  уровне управления находится этот руководитель. Например, если руководитель занимает должность мастера участка, то с уверенностью можно сказать, что это  -  руководитель низового звена управления.

    В ОАО «Красная поляна»  структура  управления строится отделам и по роду функций. Рассмотрим подробнее структуру управления ОАО «Красная поляна», ее элементы и их взаимосвязь (рис. 2.1.).

    Рисунок 2.1. Организационная структура ОАО  «Красная поляна» 

    Организационная структура ОАО «Красная поляна»  относится к линейно-функциональному  типу. Типичная линейно-функциональная система действует эффективно в организациях, функционирующих в стабильном режиме, развивающихся равномерно и не испытывающих серьезных воздействий внешней среды.

    Горизонтальные  связи устанавливаются на относительно долгий период, и их регулирование не нуждается в дополнительном вмешательстве вышестоящих органов управления.

    Недостатком линейно - функциональной системы является то, что при решении новых задач она становится не эффективной, так как горизонтальные связи между структурными подразделениями перестают работать и решение всех проблем выносятся на верхние уровни управления. Это перегружает руководителей текущей работой и не позволяет им уделять достаточно времени для решения своих задач, что приводит к замедлению сроков реализации целей и снижению качества принимаемых решений.

    Из схемы административной подчиненности видно, что генеральному директору ОАО «Красная поляна» непосредственно подчиняются исполнительный директор, заместитель генерального директора, начальник информационно-аналитического управления, менеджер по связям с общественностью, менеджер проекта, главный бухгалтер и инженер по техническому надзору за строительством.

    Линейные  и функциональные обязанности руководителей  отделов состоят в следующем:

    Генеральный директор ОАО «Красная поляна»  является посредником между владельцами предприятия и управленческим персоналом, с одной стороны, и клиентами предприятия, с другой. Эта функция может быть охарактеризована как функция перевода общих задач в конкретные управленческие решения.

    Кроме того, на генеральном директоре лежит решение задач, связанных с общими направлениями деятельности предприятия, в том числе: проведение финансовой политики.

    Согласно  Уставу предприятия и его организационно-правовой форме директор избирается Общим собранием акционеров сроком на 5 лет. Он без доверенности действует от имени предприятия, представляет его во всех учреждениях и организациях, распоряжается в соответствии с законом  имуществом и средствами предприятия, заключает договоры, выдает доверенности, открывает в банках расчетные и др. счета предприятия. В пределах своей компетенции директор издает приказы по предприятию, в соответствие с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения, налагает взыскания за нарушения. Руководит предприятием с целью организации эффективной работы и взаимодействия производственных единиц. Принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами.

    Руководители  среднего звена (руководители структурных  подразделений/отделов предприятия) обладают полномочиями принятия оперативных решений в рамках своих подразделений.

    Так, инженер по технадзору за строительством руководит всеми видами инженерно-технических  работ предприятия; обеспечивает выполнение предприятием технических и инженерных заданий, согласно установленным количественным и качественным показателям, всех обязательств перед поставщиками и заказчиками; организует производственную деятельность; обеспечивает проведение мероприятий по охране труда и технике безопасности; обеспечивает проектно-сметную документацию на все виды ремонтных работ капитального строительства.  Инженер по технадзору за строительством решает все вопросы в пределах предоставленных прав и поручает выполнение отдельных производственно-хозяйственных функций другим должностным лицам.

    Главный бухгалтер ОАО «Красная поляна»  несет ответственность за соблюдение общих методологических принципов бухгалтерского учета и обеспечивает контроль и отражение на счетах бухгалтерского учета, осуществляемых предприятием всех хозяйственных операций: предоставление оперативной информации, составление в   установленные   сроки   бухгалтерской   отчетности,   осуществление экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления и мобилизации внутрихозяйственных резервов. Совместно с руководством предприятия, то есть с генеральным директором, главный бухгалтер подписывает документы, служащие основанием для приемки и выдачи товарно-материальных ценностей, а также расчетных, кредитных, финансовых обязательств и договоров. Указанные документы без подписи главного бухгалтера считаются недействительными.