Антикризисное управление на примере ОАО «Фирма Центроспецстрой»

 

 

          Проведя анализ кредитоспособности по методике Сберегательного банка России, данную организацию как на конец, так и на начало года, можно оценить как "третьеклассные заемщики", т.е. банк будет подробно рассматривать вариант займа данному предприятию (сумму кредита, на какой срок и под какой процент).

Таблица 6.3

Анализ кредитоспособности на конец года

Кi	Показатель	Значение	Категория	Расчет	Балл (Б)
K1	Кал	0,082	3	0,246	4,6 Третьеклассный заемщик
K2	Кпл	0,702	2	1,4
K3	Ктл	1,09	2	2,18
K4	К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)	0,24	3	0,72
K5	Rа=Прибыль до н/о и %/А	0,02	2	0,06

 

 

Таблица 7

Оценка платежеспособности по удовлетворительности структуры баланса

Показатель	Расчет	Норма	Н.Г.	К.Г.
Ктл	ОА / КО	>= 2	1,44	1,09
КОСС	СОС / ОА	>= 0,1	0,3	0,05
Квосст	Квосст= (Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т)/2		0,46

 

Вывод: При оценке платежеспособности по удовлетворительности структуры  баланса выявили, что Ктл  к концу снизился на 0,24 и составил только 1,09; Можно предположить, что это связано с увеличением краткосрочных заемных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, по причине того, что у организации не хватает собственных оборотных средств. Оба коэффициента не удовлетворяют нормативным значениям, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.   У данного ОАО нет возможность восстановления платежеспособности исходя из Квосст, который меньше нормативного значения (0,46<1).

Вывод по таблице 8.1: Анализируя оценку вероятности банкротства мы видим улучшение положение организации и вероятность банкротства уменьшилась. Показатели рассчитанные по данной методике  относятся к группе с вероятность банкротства высокой.

Таблица 8.1

 

Оценка вероятности  банкротства по модели Z-счета Альтмана (для ОАО)

 

Показатель	Расчет	Н.Г.	К.Г.
Х1	Собственные оборотные  средства / Сумма активов	0,3	0,05
Х2	Чистая прибыль / Сумма активов	0,02	0,01
Х3	Прибыль до налогообложения  и выплаты процентов / Сумма активов	0,026	0,019
Х4	Собственный капитала (рыночной стоимости акций) / Заемный капитал	0,53	0,24
Х5	Выручка-нетто / Сумма активов	1,49	2,06
Z-счет	1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X5	2,11	2,5

 

Таблица 8.2

Оценка вероятности банкротства по модели У.Бивера

Показатель	Расчет	Н.Г.	К.Г.	предыдущий год	отчетный год
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал	0,05	0,02	банкротство через 5 лет	банкротство через 5 лет
Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1,44	1,09	банкротство через 5 лет	банкротство через 5 лет
Рентабельность активов	Чистая прибыль / Активы	1,7	1,025	банкротство через 1 год	банкротство через 1 год
Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал / Активы	0,65	0,81	банкротство через 1 год	банкротство через 1 год
Доля собственных оборотных  средств в активах	Собственные оборотные  средства / Активы	0,28	0,04	банкротство через 5 лет	банкротство через 1 год
Оценка	Х			Группа 2	Группа 3

 

Вывод: Оценивая вероятность  банкротства по модели У. Бивера делаем вывод о ухудшении показателей  компании, и перемещения ее с группы 2 в группу 3 с вероятностью банкротства  через год. Произошло ухудшение  показателя доли собственных оборотных  средств в активах на 0,22 пункта и увеличения финансовой зависимости, то есть увеличения заемного капитала.

 

Таблица 8.3

 

Анализ вероятности  банкротства по модели R-счета Сайфуллина-Кадыкова

 

 

 

Показатель	Расчет	Н.Г.	К.Г.
K1=КОСС	Собственные оборотные  средства / Оборотные активы	0,3	0,05
K2=Ктл	Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства	1,44	1,09
K3=КобА	Выручка-нетто / Сумма  активов	1,49	2,06
K4=ЧRпр	Чистая прибыль (убыток) / Выручка	0,01	0,005
K5=ЧRск	Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал	0,0487	0,042
R-счет	2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5	0,9	0,64

Высокая вероятность  банкротства, так как расчетное  значение рейтингового числа меньше единицы.  Финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное и ему может угрожать банкротство. А так как произошло значительное ухудшение рейтингового числа на 0,26, то организации вероятность банкротства становится более высокой.

2.2. Качественные критериии  вероятной несостоятельности организации

Качественный подход основан на изучении совокупности характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно сделать вывод о неблагоприятных тенденциях развития. Качественными признаками вероятного банкротства может служить система критериев, подразделяемая на две группы.

1 - критерии и показатели, неблагоприятные  текущие значения или складывающаяся  динамика изменений которых свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем  значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве.

По имеющимся данным об организации, мы не можем сделать вывод по показателям по различным причинам: предприятие является строительным поэтому, мы не можем говорить о производственной деятельности и объеме производства, нет информации об установленных критических уровнях для показателей, отсутствует информация о отношениях с кредитными организациями. По некоторым критериям можем проанализировать организацию: значительный рост в отчетном году кредиторской задолженности (темп прироста 658,7%), так же произошел значительный рост долгосрочных и краткосрочных обязательств ( в сумме темп прироста заемных средств составил 111,9%), снижение уже и так ниже нормы коэффициентов ликвидности, нехватка оборотных средств, увеличение просроченной дебиторской задолженности (темп прироста равен 107%). Так же у организации увеличились затрат, себестоимость продаж (темп прироста 103,4%) и управленческие расходы (темп прироста равен 32,6%).

2 - критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но указывают на то, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться.

При применении качественного подхода  в оценке организации возможно сделать вывод о неблагоприятных тенденциях развития и большой вероятности банкротства.

2.3. Определение и выявление причин  кризисных явлений и пути их решения

             Кризисные явления: дефицит баланса, несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности. При рассмотрении общей динамики можно сделать вывод о тенденции  ухудшении  показателей ликвидности, они не удовлетворяют нормативам. У предприятия недостаточно средств для погашения своих краткосрочных обязательств,  но произошло улучшение степень платежеспособности по текущим обязательствам на 1,5 месяца.

Анализируя  показатели сделаем вывод о том, что организация финансово неустойчива  и наблюдается ухудшения почти по всем показателям. Так же отмечаются негативные тенденции в ухудшении кредитоспособности организации, а так же снижение доходности организации, ухудшение инвестиционной привлекательности организации.

 Прослеживается снижение финансовой устойчивости организации с абсолютно устойчивой до критического состояния. Предприятие при анализе выявилось – неплатежеспособным и анализируя оценку вероятности банкротства мы видим явно выраженное ухудшение положение организации и вероятность банкротства все увеличивается.

Произошло увеличение выручки, но по причине высокой себестоимости продаж и управленческих расходов в итоге чистая прибыль уменьшилась по сравнению с предыдущем годом. Проводя анализ ресурсоемкости можно сказать что темп прироста материальных затрат равен 99,5%, а темп прироста прочих затрат составил 186,7%. Следовательно на формирование себестоимости значимое отрицательное влияение оказали материалоемкость и прочие затраты.

Делая вывод после анализа, можно  сказать что предприятию угрожает вероятность банкротства, то есть кризис несостоятельности (банкротства). У предприятия наблюдается операционный кризис, кризис ликвидности. Предприятие находится на стадии острого преодолимого кризиса.

В заключении, необходимо отметить возможные  мероприятия, направленные на устранение неплатежеспособности и финансовой неустойчивости. Таковыми являются:

• Увеличение показателя собственных оборотных средств путем воздействия на величину оборотных активов, внеоборотных активов, величину собственного капитала одновременно. Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения  производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства. В отчетном году так же наблюдается незавершенные капитальные вложения
• Провести меры регулирования кредиторской задолженности. Необходимо уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности, ее стоимость становится все дороже для организации. И этот актив является наиболее рискованным. Это можно наблюдать по показателю финансового рычага равному 4,15, и превышающем норматив в 4 раза.

Для организации необходимо попробовать  отсрочку в погашении задолженности;

• Увеличение доли наиболее ликвидных активов в общей сумме активов можно за счет продажи некоторой части неиспользуемых внеоборотных активов, а также погашения кредитов. В особенности уменьшения наиболее рискованной формы финансирования краткосрочных кредитов;
• Повысить эффективность производства, увеличить качество продукции. Провести анализа структуры издержек и провести выявление резервов снижения издержек. Так как при темпе прироста выручки равном 90,3 %, темп прироста прибыли продаж составил -12%. Наблюдается нерациональное повышение управленческих расходов (темп прироста равен 32,6%). Достигаться должно рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь;

• Ресурсосбережение: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; Проводя анализ ресурсоемкости можно сказать что темп прироста материальных затрат равен 99,5%, а темп прироста прочих затрат составил 186,7%.
• повышение квалификации персонала, изменение управленческой политики, так как наблюдается постоянный темп прироста управленческих расходов.

 

 

.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе подробно рассмотрены  как в общем, так и детально досудебная санация, ее формы, тактики, методы и формы досудебной санации и их эффективность, меры по предупреждению банкротства организаций. Выявили, что цель санации считается достигнутой если за счет осуществленных мероприятий удается нормализовать хозяйственную деятельность предприятия и избежать банкротства и ликвидации предприятия – должника; что две главные формы досудебной санации происходят в форме реорганизации и рефинансирования.

Проделав расчетную часть мы еще раз прорешали и тем  самым укрепили свои знания, а также  приобрели навыки в различных анализах показателей и коэффициентов: коэффициентов ликвидности, платежеспособности, рентабельности, кредитоспособности, вероятности банкротства и многих других; проводили оценки наличия запаса финансовой прочности, типа финансовой устойчивости и деловой активности.

И на примере организации мы увидели  актуальность применения досудебной санации  при кризисе в предприятии.