Финансовое оздоровление предприятия на примере ОАО "Силикатный завод"

 

Таблица № 1.2 Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код строки	За Январь-Декабрь 2011г.	За Январь-Декабрь 2010г.
2	3	4	5
Выручка	2110	314 585	195 660
Себестоимость продаж	2120	(266 069)	(149 510)
Валовая прибыль (убыток)	2100	48 516	46 150
Прибыль (убыток) от продаж	2200	48 516	46 150
Проценты к получению	2320	5	-
Проценты к уплате	2330	(5 003)	(5 896)
Прочие доходы	2340	49 080	70 638
Прочие расходы	2350	(50 581)	(88 772)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	42 017	22 120
Текущий налог на прибыль	2410	(5 191)	(7 611)
В т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	(527)	4 866
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(3 740)	(233)
Изменение отложенных налоговых активов	2450	-	(1 473)
Чистая прибыль (убыток)	2400	33 086	12 803
СПРАВОЧНО:
Совокупный финансовый результат  периода	2500	33 086	12 803

 

Таблица №1.3 Показатели  ликвидности

Показатели	На 2010	На 2011	Норматив	Изменение за  год (гр.2-гр.1)
	1	2	3	4
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,86	1,20	2 и более.	0,34
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,12	0	0,2 и более.	-0,12

 

Таблица №1.4 Показатели  финансовой устойчивости

Наименование показателей	На 2011	На 2010	Норматив	Изменение за  год (гр.4-гр. 3)/ гр.3
1	2	3	4	5
1. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования	-0,1	-0,2	более 0,6	-0,4
2. Коэффициент автономии	0,4	0,4	более 0,5	0

 

Анализ ликвидности показал, что  баланс ОАО «Силикатный завод» не является абсолютно ликвидным. По состоянию на 31.12.2011 коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (0,86 против нормативного значения 2 и более). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за весь рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,34.

Уровень коэффициента абсолютной ликвидности  при нормальном значении соответственно 0,2 и более характеризуется, как  крайне низкий.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования при  нормальном значении > 0,6 составил за отчетный год -0,2  и имеет:

- отрицательное значение, что свидетельствует  о дефиците собственных средств  для финансирования оборотных  активов.

Коэффициент автономии при нормальном значении >0,5 составил в отчетном году 0,4, что свидетельствует о невысокой  финансовой независимости Общества.

Ретроспективный анализ и прогноз  валовой выручки

Цель этого анализа – определение  основной тенденции изменения объемов  производства и соответственно выручки  от реализации продукции.

Таблица № 2.1 Анализ валовой выручки от реализации

Основные показатели	Ед. изм.	2010	2011
Объем производства	Тыс.шт/год	35	48
Темпы роста	%	1,22	1,40
Оптовая цена продукции	Тыс.руб. за 1 тыс.штук	6861,03	7020,42
Выручка от реализации	Тыс. руб	240136	336980

 

По данным таблицы 3.1 видно, что объемы производства в период с 2009 по 2011 год увеличились.

Кроме этого, за анализируемый  период отмечается рост цен.

           Проанализировав прошлые года, рассчитаем  средний темп роста:

Тр_ср.= √1,22*1,40=1,31 (на будущее)

Производственная мощность (ПМ) = 63 тыс.шт./год

Коэффициент использования  ПМ =48/63=0,76

Таблица №2.2 Прогноз валовой выручки от реализации

	2011	Прогнозный период			2015
	(баз. г)				(послепрогнозный
Основные показатели		2012	2013	2014	год)
Объем производства (тыс.шт./год)	48	63	77	87	90
Темпы роста, % (цепные)	-	1,31	1,22	1,13	1,04
Оптовая цена предприятия (тыс.руб)	7020,42	7020,42	7020,42	7020,42	7020,42
Выручка от реализации (тыс. руб)	336980	441443,80	538561,44	608574,42	632917,40

 

Анализируя прогноз валовой  выручки предприятия можно увидеть  тенденцию увеличение объема реализации продукции ,это приводит к увеличению выручки при среднем темпе  роста 8% в 2012г., 6% в 2013г., 4% в 2014г. и на 2% в послепрогнозном периоде.

Анализ и прогноз расходов.

Анализ и прогноз  расходов предприятия по годам прогнозного периода требует:

– учесть взаимозависимости  и тенденции прошлых лет;

– изучить соотношение  постоянных и переменных издержек;

– выявить единовременные и чрезвычайные статьи расходов, которые  могли иметь место в прошлые  годы, но в будущем вероятно не встретятся;

– амортизационные суммы  следует определять исходя из современного уровня активов и анализа будущего прироста и выбытия активов.

Таблица № 2.3 Анализ затрат на производство продукции

Статьи затрат	2011 г.
	Сумма (тыс. руб.)	Уд. вес,%
- Сырье и материалы	183358,00	63,07%
- Затраты на оплату труда	55523,00	18,59%
- Отчисления на соц.нужды	26325,00	8,81%
- Амортизационные отчисления	4753,00	1,59%
- Прочие затраты	23694,00	7,93%
Всего затрат	298653,00	100,00%
- Из них:
- постоянные затраты	110295,00	36,93%
-переменные затраты	188358,00	63,07%

 

На предприятии затраты  составляют: наибольший процент переменные затраты 63,07%, постоянные затраты составили 36,93%.

 

Таблица № 2.4 Прогноз затрат на производство

Основные показатели	2011	Прогнозный период			2015
	(баз. г.)	2012	2013	2014	(послепрогнозный период)
Переменные затраты	188358,00	246748,98	301033,76	340168,14	353774,87
Темпы роста, % (цепные)	-	1,31	1,22	1,13	1,04
Постоянные затраты	110295	110295	110332,8	110340,25	110368,23
Всего затрат	298653,00	357043,98	411366,56	450508,39	464143,10

 

Переменные затраты изменяются с учетом темпов роста производства, увеличение значимое, потому что темпы  роста высокие.

Постоянные затраты (амортизация, заработная плата, отчисления на социальные нужды, прочие затраты) изменятся в  свези с капитальными вложениями.  Предприятие в 2013 году по прогнозам  выходит за рамки своей мощности, и для нормальной работы необходимо её повышать, на 2013 год запланируем  капитальные вложения в основные средства в размере 270 тыс. на 3 года рублей под льготный кредит 14% годовых, проценты начисляются на остаток  задолженности, основные фонды сроком использования 6 лет. Постоянные затраты  увеличатся в 2013 году, в последующие  периоды  динамики роста не наблюдается.

 

Таблица № 2.5 Прогноз капитальных вложений

Основные показатели	2011	Прогнозный период			2015 (Послепрог-
					нозный год)
	(базовый период)	2012	2013	2014
Изменение основных фондов	-	-	115	-	-
Амортизационные отчисления	4753	4753	5013	5013	5013
Долгосрочная задолженность			270
Основной долг по кредиту (тыс. руб)	-	-	90	90	90
Процент по кредиту на покупку нового оборудования (14%) тыс. руб.	-	-	37,8	25,2	12,6

 

Анализ и прогноз инвестиций. Инвестиционный анализ включает три компонента:

1) собственный оборотный капитал предприятия (сумма начального собственного оборотного капитала и дополнительного собственного оборотного капитала, необходимого для финансирования будущего роста предприятия);

2) капиталовложения с целью замены основных активов предприятия по мере их износа, а также приобретения и строительства новых активов для расширения производственных мощностей в будущем.

3) изменение остатка долгосрочной задолженности (получения и погашения кредитов).

Прогнозирование собственного оборотного капитала необходимо осуществлять на основании анализа потребностей в нем за анализируемый период. Укрупненный подход подразумевает  расчет изменения собственного оборотного капитала через изменение выручки, на основании сложившегося соотношения  этих величин в анализируемом  периоде.

Таблица №2.6 Прогноз потребности оборотного капитала

Основные показатели	2011	Прогнозный период			2015 (Послепрог-
					нозный год)
	(базовый период)	2012	2013	2014
Выручка от реализации продукции,  тыс. руб.	336980,00	441443,80	538561,44	608574,42	632917,40
Доля оборотного капитала (%)	0,67	0,67	0,67	0,67	0,67
Требуемая величина оборотного капитала	226486,00	296697,00	361970,00	409026,00	425387,00
Изменение оборотного капитала	-	70211,00	65273,00	47056,00	16361,00

 

В 2012 году потребность в оборотных  средствах увеличится по отношению  к 2011 году на 70211,00 тыс. р., в 2013 году после  запланированных изменений в  капитальных вложениях и выхода предприятия на более высокую  мощность потребность завода в оборотных  средствах снизится на незначительный процент.

Определение ставки дисконта

Для определения ставки дисконта при  применении денежного потока для  собственного капитала используются 2 метода: 

– метод кумулятивного построения;

- модель оценки капитальных  активов.

Для определения ставки дисконта в  целях оценки стоимости предприятия  ОАО «Силикатный завод» используется метод кумулятивного построения. Он предполагает определение значений величины риска по определенным параметрам, и суммирование полученной величины общего риска с действующей ставкой  рефинансирования Центрального Банка  РФ (8,00)