Предотвращение банкротства ( несостоятельности)

Целью реструктуризации является создание полноценных субъектов  предпринимательской деятельности, способных эффективно функционировать  в условиях рыночной экономики и  производить конкурентоспособную  продукцию, отвечающую требованиям  товарных рынков. Следовательно, процедуру  реструктуризации можно определить как комплекс мероприятий, направленных на восстановление устойчивой технической, экономической и финансовой жизнедеятельности  предприятий.

Реструктуризация предприятия  обычно, предусматривает решение  двух основных задач: во-первых, обеспечить его выживание в недалеком  будущем; во-вторых, восстановить его  конкурентоспособность на длительную перспективу. В соответствии с этими задачами и выделят такие типы реструктуризации предприятий и организаций (рис. 1.1).

 

 

Рисунок 1.1 Типы реструктуризации предприятий и организаций.

 

 

 

В процессе оперативной реструктуризации предприятия (организации) особое внимание уделяется решению основным проблемам: обеспечение ликвидности и существенное улучшение результатов ее деятельности. Такая реструктуризация проходит обычно в течение 3—4 месяцев и предусматривает  резкое повышение эффективности  собственной деятельности предприятия. Последнее достигается путем проведения комплекса оперативных мер представленных (рис. 1.2).

 

 

Рисунок 1.2 Комплекс мер по оперативной реструктуризации предприятия  и организации

 

Однако если процесс преобразования предприятия (организации) ограничить лишь оперативной реструктуризацией, то оно (она) вскоре неизбежно вновь  окажется в кризисном состоянии.

Стратегическая реструктуризация предприятия направлена на обеспечение  долговременной его конкурентоспособности  на отечественном и мировом рынках. Для достижения этого необходимо четко определить стратегическую цель реструктуризации предприятия (организации). Всесторонне обоснованная цель реструктуризации конкретного субъекта хозяйствования может быть сформулирована в общем  виде следующим образом: продукция  предприятия и результат деятельности организации должны соответствовать  текущему платежеспособному спросу на рынке. Предприятие, удовлетворяющее  этому требованию, с одной стороны  сохраняет централизованный контроль в наиболее важных сферах деятельности, а с другой — возрождается благодаря проведению активной научно-технической и рыночной стратегии в пределах товарной группы. Как правило, кризисное состояние предприятия наступает вследствие не одной, а нескольких причин. Чем больше их бывает, тем медленнее становится реакция субъектов хозяйствования на изменения типа хозяйственной системы.

Организационно-правовой вид  реструктуризации предусматривает  коммерциализацию деятельности, изменения  в организационной структуре  субъекта хозяйствования, смену собственности  на государственном предприятии (в  учреждении).

Управленческая реструктуризация связана с подготовкой и переподготовкой  персонала с ориентацией на конкурентоспособное  функционирование предприятия, современную  маркетинговую, инновационную и  техническую его политику.

Техническая реструктуризация призвана обеспечить такое состояние  предприятия, при котором оно  достигает соответствующего уровня производственного потенциала, технологии, «ноу-хау», управленческих навыков, квалификации персонала, эффективных систем снабжения  и логистики, т. е. всего того, что  позволяет данному предприятию  выходить на рынок с эффективной  конкурентоспособной продукцией.

Экономическая реструктуризация должна обеспечить такой уровень  рентабельности производства (деятельности), которая соответствует современным  условиям хозяйствования. Это требует  достижения определенного уровня текущих  и капитальных затрат, гибкого  ценообразования и достаточного объема продажи товаров.

Финансовая реструктуризация означает формирование такой структуры  баланса, при которой показатели ликвидности и платежеспособности удовлетворяет требованиям рынка, а также не существует проблем  с погашением кредитов, других долговых обязательств и выплатой процентов  по ним.

Суть и содержание необходимой  реструктуризации зависят от характера  проблем предприятия. Иногда предприятие  нуждается лишь в частичной или  так называемой ограниченной реструктуризации для восстановления экономической  и технической жизнеспособности. При этом предприятие устанавливает  для себя определенные стандарты (ориентиры), являющиеся конечной целью реализации соответствующего типа реформирования. Такими ориентирами могут быть уровень  финансового ливериджа (соотношение заемных и собственных средств), размер рабочего капитала предприятия, а также коэффициент покрытия долгов.

Для достижения установленных  значений могут использоваться такие  мероприятия, как реструктуризация (переоформление) долгов, дополнительная эмиссия ценных бумаг, переоценка активов, ликвидация, инкассирование, дебиторской  задолженности и т. п. Когда проблемы предприятия являются более существенными, тогда оно должно осуществить  так называемую всестороннюю реструктуризацию. Вполне очевидно, что этот тип реформирования включает и финансовую реструктуризацию.

Всесторонняя реструктуризация охватывает разработку организационно структуры, соответствующей продуктовой, трудовой, технической и технологической  политики, изменения в менеджменте, организации деятельности фирмы  и т. п. Такая глубокая реструктуризация предприятия или другой предпринимательской  структуры длится в большинстве  случаев до трех лет.

В процессе обоснования видов, форм и степени реструктуризации того или иного субъекта хозяйствования необходимо, прежде всего, глубоко проанализировать его технико-экономическое и финансовое положение. Первый вопрос, на который  необходимо найти ответ, — это  определить вид продукции, который  будет изготовлять предприятие  после реструктуризации с целью  восстановления своего потенциала и  нормального функционирования.

Этому должен предшествовать анализ всех направлений деятельности предприятия по критерию конкурентоспособности  продукции (цена, качество), доли рынка, структуры затрат и прибыльности. Прежде всего, анализируют такие альтернативы:

o если прибыльность производства определенной продукции нельзя восстановить по причине низкого качества, этой продукции устаревшей технологии, высокой себестоимости, низкого уровня использования производственных мощности, что делает невозможным обеспечение ожидаемой экономии ресурсов в связи с увеличение масштабов производства и т. п., то производство нужно прекратить;

o для освобождающихся ресурсов (производственные мощности, «ноу-хау», управленческий и трудовой потенциал) определяются новые перспективные виды продукции, производство которых обеспечит необходимую рентабельность вложенного капитала с учетом стоимости реструктуризации;

o если же производство не может быть восстановлено даже при условии реструктуризации технической базы и перепрофилирования персонала, тогда предприятие подлежит закрытию, а неэкономичное и устаревшее оборудование и наличные активы должны быть проданы (реализованы), а производственные площади сданы в аренду.

В процессе реструктуризации стратегию ее реализации необходимо усиливать мероприятиями по трем основным направлениям:

o уменьшение затрат и повышение эффективности производства и производительности труда, снижение энергоемкости производства, усиление контроля за качеством продукции;

o внедрение новой технологии, целесообразность которой должна быть тщательно обоснована;

o модернизация или замена оборудования: в большинстве случаев модернизация выгоднее замены по критерию затрат и с точки зрения стратегии развития предприятия.

 

В данной работе, в целях  повышения финансовой устойчивости и роста конкурентоспособности ООО «Союз» целесообразно проведение оперативной реструктуризации организации в форме реструктуризации ее дебиторской и кредиторской задолженностей.

Под реструктуризацией задолженности понимается процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами и дебиторами. Как правило, реструктуризация предполагает изменение сроков и/ или условий платежа. Предприятие стремится получить различного рода уступки со стороны кредиторов, предлагая взамен либо активы, либо всевозможные соглашения, которые значительно увеличивают вероятность платежей по задолженности. Уступки кредиторов могут включать сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, сокращение процентной ставки, отсрочки платежа и т.д.

При реструктуризации задолженности  всегда следует разрабатывать индивидуальную схему с каждым конкретным кредитором, находя наиболее приемлемые варианты для обоих участников процесса. Однако, затраченные усилия могут привнести существенные изменения в денежные потоки организации должника и оказать положительное влияние на исход всего процесса восстановления платежеспособности организации.

Основными методами реструктуризации задолженности являются:

1)Отступное

 С точки зрения методов реструктуризации, отступное подразумевает обмен активов компании на различные уступки со стороны кредиторов (например, сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки, и т.д.). При этом предприятие не должно ограничиваться только своей продукцией а, наоборот, должно принимать во внимание любые активы, находящиеся в его собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т.д. Такие активы как векселя крупнейших банков или акции других компаний часто используются для расчетов с централизованными поставщиками (поставщиками электроэнергии, воды, газа и т.д.), иногда и с Пенсионным фондом.

Данный метод подойдет предприятиям с большим количеством  основных средств, которые вряд ли можно  будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также  те, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики. А также кредиторам, которые могут согласиться на этот метод: те, у которых есть возможность либо использовать, либо продать полученные активы, а также те, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов невелики.

2)Двусторонний взаимозачет задолженностей

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. Возможность взаимозачетов  возникает в двух случаях: там, где  две стороны должны друг другу, и  там, где задолженность существует друг перед другом в целом ряде компаний/организаций .

В процессе анализа дебиторской  и кредиторской задолженности зачастую выясняется, что предприятие имеет  долговые обязательства перед компанией, к которой оно имеет также  встречные требования. В такой  ситуации предприятие может зачесть  обе суммы.

Данный метод является наиболее быстрым и эффективным  методом сокращения суммы задолженности, поскольку здесь не происходит обмена денежными или основными средствами. Более того, взаимозачет может  быть осуществлен в одностороннем  порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Несмотря на то, что для осуществления  взаимозачета не требуется согласия контрагента, тем не менее после осуществления этой операции, предприятие может заключить соглашение, где бы обе стороны подтвердили правильность зачтенной суммы.

Данный метод походит  Тем предприятия, которые имеют  требования такого же характера к  своим кредиторам (взаимозачет этих требований должен находиться в соответствии со Статьей 411 Гражданского кодекса Российской Федерации). А также кредиторам, которые могут принять этот подход: Кредиторы, чьи дебиторы имеют к ним взаимные однородные требования.

3)Уступки кредиторов под обеспечение долга.

Очень часто задолженность  дебиторов перед кредиторами  ничем не обеспечена. В случае, если эти кредиторы потребуют возмещения их долга в судебном порядке, они  рискуют получить только часть или  вообще ничего не получить, так как  их претензии будут удовлетворяться  в последнюю очередь по сравнению  с другими кредиторами. Так как  права кредиторов с обеспеченными  требованиями к должникам больше, чем права "необеспеченных" кредиторов, предприятие может предложить "необеспеченным" кредиторам переоформить задолженность  в обеспеченные обязательства в  обмен на сокращение суммы долга, процентов, и/или увеличение срока  погашения долга.

В случае необеспеченного  кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей  стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в  случае, если предприятие не сможет это сделать самостоятельно.