Шпора по АКУ

Существует  множество методик, позволяющих  производить оценку вероятности  риска банкротства, разработанных  отечественными и западными экономистами.

Отечественные методики:

1. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства;
2. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства;
3. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

1)Двухфакторная модель риска банкротства.

Определение показателя риска банкротства базируется на двухфакторной модели, основанной на двух ключевых показателях – показатель текущей ликвидности и показателя доли заемных средств, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некоей постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим путем.

Если результат  С1 оказывается отрицательным, вероятность  банкротства невелика. Положительное  значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

Расчетная формула:

С1 = -0,3877 + Kт.л.*(-1,0736) + Кз*0,0579,

где  Kт.л. – показатель текущей ликвидности (финансовый анализ);Кз – показатель удельного веса заемных средств в пассивах предприятия.

Кз = Заемные средства / Пассивы

-1,0736, 0,0579 – весовые  значения коэффициентов;

-0,3877 – постоянная  величина.

Для получения  более точного прогноза рекомендуется  принимать во внимание и тенденцию  изменения рентабельности предприятия. Это позволяет сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительна.

2)Четырехфакторная модель риска банкротства.

Четырехфакторная  модель риска банкротства имеет  следующий вид:

R = 8,28 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,

К1 = Оборотный активы / актив 

К2 = чистая прибыль / собственный капитал 

К3 = выручка от реализации / актив 

К4 = чистая прибыль / себестоимость

 

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением  модели R определяется следующим образом:

Таблица 1 - Вероятность  банкротства по четырехфакторной модели

Значение R	Вероятность банкротства (%)
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0.32	Средняя (23-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

 

Достоинствами модели является то, что по данной модели можно сразу разделить хозяйствующие  субъекты на потенциальных банкротов  и небанкротов и довольно высока точность расчетов по данной модели. Недостатками является также ограниченная область применения (только крупные компании с котирующимися акциями).

33.Диагностика  риска банкротства. Зарубежные  методики прогнозирования банкротства  (2 охарактеризовать, остальные перечислить).

Своевременное выявление вероятности банкротства  позволяет руководству предприятия  принять соответствующие решения  по восстановлению его платежеспособности, финансовому оздоровлению.

Прогнозирование риска банкротства осуществляется на основании сведений, содержащихся в годовой бухгалтерской отчетности.

Существует  множество методик, позволяющих  производить оценку вероятности  риска банкротства, разработанных  отечественными и западными экономистами.

Зарубежные  методики:

1. Модель Бивера;
2. Z-счета Альтмана;
3. Модель Лиса;
4. Модель Таффлера;

3)Модель  Лиса

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и  финансовая независимость организации.

Z = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄,

Х1 = Оборотный активы / актив

Х2 = Прибыль от продаж / активы

Х3 = Нераспределенная прибыль / Активы

Х4 = Капитал и резервы / (Краткосрочные  обязательства + Долгосрочные обязательства)

Интерпретация результатов:

Z < 0,037 — вероятность  банкротства высокая;

Z > 0,037 — вероятность  банкротства малая.

4)Модель  Таффлера

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.

Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄,

Х1 = Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства

Х2 = Оборотные активы / (Краткосрочные  обязательства + Долгосрочные обязательства)

Х3 = Краткосрочные обязательства / Активы

Х4 = Выручка от реализации / Активы

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 — малая  вероятность банкротства;

Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

 

34.  Кадровая политика в условиях кризиса.

Основная цель кадровой политики в условиях кризиса: выживание с наименьшими потерями кадрового потенциала и обеспечение  максимально возможной социальной защиты персонала.

Задача кадровой политики:

1) Формирование  команды адаптивных менеджеров, способных разработать и реализовать  антикризисную программу.

2) Сохранение  ядра кадрового потенциала

3) Реструктуризация  кадрового потенциала 

4) Снижение социально-  психологической напряженности

5) Обеспечение  социальной защиты и трудоустройства  высвобождаемых работников

 

Основная цель руководителя предприятия не довести  предприятие до банкротства, разработать  и реализовать программу выхода из кризиса.Для чего ему необходимо сформировать антикризисную команду- это состав руководителей и специалистов объединенных для объединения предприятия.

Состав антикризисной  команды:

1) адаптивные  менеджеры

а) способные  легко адаптироваться к изменениям во внешней среде

б)  возглавить, если понадобится новые структурные  подразделенья, возникшие в ходе реорганизации

в) мобилизовать сотрудников на выполнение несвойственных задач антикризисного характера

г) снизить социально- психологическую напряженность 

2)Квалифицированные  специалисты, способные решать  организационно-технологические, экономические  и финансовые задачи инновационного  характера

3) Маркетологи

 

 

35. Социально-психологические аспекты управления персоналом в условиях кризиса

Основные причины, усилившие социальную напряженность

1)Неопределенность  и неинформированность

2)Социальная  незащищенность 

3)Незнание своих  прав на социальные гарантии

4) тревожное  ожидание негативных перемен

 

2 группы задач  по снижению социальной напряженности

1) обеспечение  социальной гарантии и социальной  защиты

а) выплата задолжности  по зарплате

б) организация  профессиональной переподготовки

в) содействие в  трудоустройстве

г) социальная защита части высвобождаемых неконкурентоспособных работников

2)Снижение социально-  психологической напряженности  путем информирования о предстоящих  изменениях.