Валютный кризис 2008 – 2009 г.г. в России: причины и особенности

Итак, особенности валютного кризиса 2008-2009 гг.

- валютный кризис  продолжался пять месяцев;

- валютный кризис  протекал одновременно с кризисом  ликвидности;

- валютный кризис  был частью мирового финансового  кризиса;

- постепенное  ослабление национальной валюты более затратно с точки зрения расходования международных валютных резервов;

- валютный кризис  имел своеобразные последствия.

Валютные кризисы в рассмотренных зарубежных странах представляют собой двойные кризисы: кризис ликвидности и валютный кризис в сочетании с проблемами банковской системы. Наблюдавшиеся продолжительный период времени стабильные обменные курсы национальных валют с сентября 2008 г. начали резко падать. Обосновано, что основной причиной валютных кризисов отдельных стран стал кризис доллара США как мировой резервной валюты. Мировая валютная система, основанная на долларе США как главной мировой резервной валюте, столкнулась в 2008 г. с серьезными трудностями, вызванными падением валютного курса доллара в результате сдувания финансовых пузырей, отсутствием свободной ликвидности, значительной репатриацией капитала финансовыми институтами. Показано, что каналами международного распространения валютного кризиса были, во-первых, финансовый канал: невозможность привлечь средства для рефинансирования текущих обязательств, рост премий за риск, отток капитала, продажа акций на фондовом рынке, во-вторых, общие шоки: значительное изменение цен на мировом рынке.

Заключение

В настоящее время валютные кризисы не оставив в стороне уже практически ни одного человека, влияя на бюджет каждого. Валютный кризис - это резкое обострение противоречий в валютной сфере, проявляющееся в резких колебаниях валютных курсов, быстрых и значительных по масштабам перемещениях валютных резервов, девальвациях и ревальвация валют, ухудшение международной валютной ликвидности. Каналы распространения валютного кризиса: общие шоки, торговые и финансовые связи, а также информационный эффект.

Выделены два канала «инфекции» в России: финансовый и торговый. Воздействие по финансовому каналу проявилось в продаже акций на фондовых рынках, закрытии части позиций «carry trade», сокращении размещений облигаций на международном рынке, росте рисковых премий.

К внешним причинам валютного кризиса в России можно отнести:

• резкое падение цен на экспортную продукцию, в том числе нефть, что привело к снижению экспортной выручки предприятий и поступлений иностранной валюты в страну;
• значительный отток иностранного спекулятивного капитала, который сопровождался покупками валюты;
• отсутствие возможности привлечь новые кредиты в иностранной валюте за рубежом.

Среди основных внутренних причин следует выделить быстрый рост внешнего долга частного сектора, а также диспропорции национальной экономики, ориентированной на экспорт сырья.

С началом финансово-экономического кризиса в России произошло значительное снижение активного сальдо баланса текущих операций (8,5 млрд. долл., снизившись на 71%), падение мировых цен на нефть в три раза, положительное сальдо торгового баланса в IV квартале 2008 г. достигло отметки 24,7 млрд. долл.

В 2007г. чистый приток капитала был равен 81,7 млрд. долл. Ситуация кардинально изменилась в 2008 г., потому что начался массированный отток капитала из стран с формирующимися рынками. Чистый вывоз капитала из России за сентябрь—декабрь 2008 г. составил 159 млрд.. долл., из которых 72,1 млрд.долл. приходилось на банковский сектор.

На 01.07.2008 внешний долг РФ составил 534,5 млрд. долл. Главной составляющей внешнего долга стали займы и ссуды: банки и предприятия занимали деньги за рубежом по низким процентным ставкам, а когда приходил срок выплат основной суммы долга, привлекали новый кредит на большую сумму, за счет которого погашался предыдущий кредит.

На валютном рынке в октябре—декабре 2008 г. господствовал чистый спрос населения на наличную иностранную валюту (октябрь — 10,3 млрд. долл., ноябрь — 7,6 млрд. долл., декабрь - 10,3 млрд. долл.), активно изымались вклады из банков. Предприятия и население конвертировали рублевые вклады и остатки на счетах в иностранную валюту.

В течение зимы 2009 г. своими твердыми намерениями не допустить дальнейшего ослабления курса рубля Банк России успешно отразил все попытки валютных спекулянтов «прорвать» верхнюю границу бивалютной корзины — рубль стабилизировался. Уже весной и летом 2009 г. в условиях некоторого повышения мировых цен на нефть и роста золотовалютных резервов Банка России стоимость корзины несколько снизилась.

Валютный кризис в России имел следующие особенности:  кризис был частью мирового финансового кризиса; валютный кризис протекал одновременно с кризисом ликвидности, т.е. представлял собой двойной кризис; кризис оказался продолжительным и длился пять месяцев; кризис сопровождался значительным сокращением международных валютных резервов, одной из причин этого была плавная девальвация рубля.

Список использованной литературы

1. Flood Р, Robert, Marion P. Nancy. A model of the joint distribution of banking and currency crises// Journal of International Money and Finance. Vol. 23 (2004). PP. 841-865
2. Аникин А. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского Университета. 2001 г. № 4 - c. 43-54
3. Базылев Н.И., Базылева М.Н. Экономическая теория. - 4-е изд., стереотип. - Мн.: Книжный дом; Экоперспектива, 2005 г. - 637 с.
4. Бушуев С.А., Гребенник В.В. Экономическая теория. - М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2005 г. – 248 c
5. Воронцова Л.А., Голыжбин А.Д., Груздева О.А. Основы экономической теории. Учебник. - М.: Едиториал УРСС, 2003 г. – 528с.
6. Замараев Б., КиюцевскаяА., Назарова А., Суханов Е. Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет// Вопросы экономики. 2009 г. № 3 – с.4-25
7. Кругман П. Возвращение Великой депрессии? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата. М.: Эксмо. 2009 г. – 336с.
8. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009 г. №1 – с.20-22
9. May В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису // Вопросы экономики. 2009 г. № 2 – с.4 – 23
10. Минин Б. В., Таранкова Л. Г. Деятельность «Группы 20» по преодолению мирового финансового кризиса // Деньги и кредит. 2009. № 5. – с.59 -68
11. мировой кризис.ру - Мировой финансовый кризис. Начался в 2008 - продолжится в 2009 году. - Режим доступа: http://www.mirovoy-crisis. ru/mirovoy-finansovy-crisis.php (дата обращения: 22.02.2013)
12. Моисеев С. Политика валютного курса и политический выбор России // Банковское дело. 2009. № 3 – с. 32 – 40
13. Моисеев С.Р. Международное распространение кризиса // Финансовый менеджмент.  2002 г. №3 -  с.91 – 99
14. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 г. – 576с. (с324-404)
15. Н.А. Миклашевская. Валютный кризис 2008-2009 года в россии: причины и особенности // Финансы и кредит. 2011г.  №8(440)- с.49 - 56
16. Навой А. Российские кризисы образца 1998 и 2008 годов: найди 10 отличий // Вопросы экономики. 2009 г. № 2 – с.24 - 38
17. Нижегородцев Р.М., Стрелецкий А.С. Мировой финансовый кризис. Причины, механизмы, последствия. - М.: Либроком, 2008 г. - 64с.
18. Океанова З.К. Экономическая теория. - М.: Издательский дом Дашков и К, 2008 г. 405с.
19. Плеханов Д. Колебания вал ютн ых курсов, динамика валютных резервов и движение капитала в России //Финансы и кредит. 2009г. № 19 – с.50 - 55
20. Улюкаев А. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы. М.: Дело. 2008 г. – 207с.
21. Фетисов Г. Регулирование курса рубля и движение капитала // Деньги и кредит. 2009. № 8 – с.53-57
22. Финансовый кризис в России и в мире / под ред. Е.Т. Гайдара. М.: Проспект. 2009 г. – с. 6 - 39
23. Центр гуманитарных технологий. Гуманитарные технологии и развитие человека. Экспертно-аналитический портал – Режим доступа: http://gtmarket.ru/news/state/2009/07/13/2111 (дата обращения: 20.02.2013г.)
24. Центральный банк России – режим доступа: www.cbr.ru (дата обращения 22.02.2013г.)
25. Экономика России: состояние, тенденции, перспективы / под ред. Пороховского А. А., Роболиса С, Хубиева К.А., Такудиса В. М.: МАКС Пресс. 2009 г. – 268с.
26. Экономическая теория / Под редакцией Николаевой И.П. - М.: Проспект 2008 г. – 527с.
27. Экономическая теория: Учебник / Под ред. Г.П. Журавлёвой, В.Е. Сактоева, Е.Д. Цыреновой. - Улан Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005. – 934 с.
28. Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория. Макроэкономика: Учебно-методический комплекс. – М.: МГУЭСИИ, 2008. – 286 с.