Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  оборачиваемости.

Показатели  оборачиваемости показывают, сколько  раз за анализируемый период оборачиваются  те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или  количество дней в анализируемом  периоде), указывает на продолжительность  одного оборота этих активов. Показатели оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, поскольку  скорость оборота средств оказывает  непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. А увеличение скорости оборота средств отражает повышение  производственно-технического потенциала предприятия.

Коэффициенты  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия, поскольку  скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого  рассчитываются показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление  о хозяйственной активности.

Таким образом, деловая активность характеризуется  определенным набором основных преимуществ  организации, эффективностью функционирования, способностью к развитию организации  в целом, а также ее структурных  подразделений и уровнем развития всех видов деятельности.

Результатом повышения деловой активности является, как правило, укрепление финансовой устойчивости организации.

1.2 Методологические  основы анализа деловой активности

 

Деловая активность коммерческой организации  измеряется с помощью системы  количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют  проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Качественные  критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация  фирмы, ее конкурентоспособность, наличие  постоянных поставщиков и покупателей  готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих  в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а  из маркетинговых исследований.

Количественные  критерии деловой активности характеризуются  абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей  входят: объем продажи готовой  продукции, величина используемых активов  и капитала, в том числе собственный  капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры  в динамике за ряд периодов (кварталов, лет).

Оптимальное соотношение между ними:

 

Тпр чистой прибыли > Тпр выручки > Тпр стоимости активов > 100% (3)

 

То есть прибыль предприятия должна увеличиваться  более высокими темпами, чем остальные  параметры деловой активности. Это  значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей.

Причинами этого могут быть: освоение новых  видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в  модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.

Относительные показатели деловой активности характеризуют  эффективность использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости.

Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая  за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность  оборота - в днях.

Данные  показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств  зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое  положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели  оборачиваемости активов (assets turnover) и оборачиваемости собственного капитала (equity turnover) характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение годовой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости соответственно активов и собственного капитала.

Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Показатели деловой активности особенно важно  сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.

Для анализа  деловой активности организации  используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться: скоростью  оборота - количеством оборотов, которое  делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Анализ  оборачиваемости включает четыре вида анализа:

оборачиваемости активов фирмы;

оборачиваемости дебиторской задолженности;

оборачиваемости кредиторской задолженности;

оборачиваемости запасов.

При анализе  необходимо принимать во внимание влияние  инфляции, которая может существенно  искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния  и получение более обоснованных выводов о динамике показателей  осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.

Рассмотрим  формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой  активности):

1. Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

(4)

где В - выручка от реализации продукции;

А_ср - средняя стоимость активов предприятия.

2. Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

(5)

где В - выручка от реализации продукции;

ОА_ср - средняя стоимость оборотных активов предприятия.

3. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

(6)

где В - выручка от реализации продукции;

СК_ср - средняя стоимость собственного капитала предприятия.

4. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:

(7)

где С - себестоимость продукции;

СК_ср - средняя стоимость запасов предприятия.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:

(8)

где В - выручка от реализации продукции;

ДЗ_ср - средняя стоимость дебиторской задолженности предприятия.

6. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:

(9)

где Т_пер - длительность периода.

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

(10)

где КЗ_ср - средняя стоимость кредиторской задолженности предприятия.

8. Период оборота кредиторской задолженности. Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):

(11)

где Т_пер - длительность периода.

9. Фондоотдача основных средств отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

(12)

где ОС_ср - средняя стоимость основных средств.

Факторы, влияющие на фондоотдачу это доля активной части основных фондов, структура и возрастной состав парка основного технологического оборудования, совершенствование парка металлорежущего оборудования, уровень использования времени работы основного технологического оборудования, уровень интенсивного использования машин и оборудования и др.

10. Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период в сфере управления оборотным капиталом:

(13)

где Р_ОД - рентабельность основной деятельности.

11. Рентабельность основной деятельности - определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции:

(14)

Где ВП - валовая прибыль;

В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, в какой степени эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициенты  могут выражаться в днях, а также  в количестве оборотов того либо иного  ресурса предприятия за анализируемый  период.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в  увеличении суммы прибыли.

12. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

(15)

где В - выручка фактическая;

Т - дни  в периоде;

П_об - продолжительность одного оборота.

(16)

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней);

СК_ср - средняя стоимость собственного капитала.

13. Продолжительность операционного цикла. Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции:

(17)

где ПОД - период оборота остатков денежных средств;

ПОМЗ - период оборота запасов сырья и материалов;

ПОНЗ - период оборота незавершенного производства;

ПОГП - период оборота запасов готовой продукции;

Об_ДЗ - период инкассации дебиторской задолженности.

(18)

где Т - длительность периода;

Д - остаток  денежных средств;

В - выручка.

(19)

где МЗ - запасы сырья и материалов;

М - материальные затраты на производство.

(20)

где НЗ - стоимость незавершенного производства;

ПС - полная себестоимость.

(21)

где ГП - стоимость готовой продукции;

ПС - полная себестоимость.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время  между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует  деятельность организации.