Анализ деловой активности

Финансовый  цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение  кредиторской задолженности), заканчивается  в момент получения денег от покупателей  за отгруженную продукцию (погашение  дебиторской задолженности).

Формула для вычисления продолжительности  финансового цикла будет выглядеть  так:

(22)

На длительность нахождения средств в обороте  оказывают влияние различные  внешние и внутренние факторы.

К внешним  факторам относятся отраслевая принадлежность, сфера деятельности организации, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств  уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет  к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению  финансового состояния организации.

Замедление  оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению  финансового состояния организации.

При анализе  деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость  дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.

Снижение  оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию  взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения  дешевых финансовых ресурсов. Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

Таким образом, деловая активность представляет собой  проявление скорости оборота средств. Характеризуется такими показателями как оборачиваемость (активов, задолженности), операционный, финансовый циклы.

 

2. Анализ  деловой активности ОАО "Хлебпром"

2.1 Аналитические  расчеты показателей деловой  активности ОАО "Хлебпром"

 

Торгово-производственная компания ОАО "Хлебпром" основана в 1982 году.

Продукция компании представлена брендами Mirel, "Частная галерея", "Русская нива", Dr. Körner, "Усладов", Merba, ElMarino, LaKukuruza и реализуется через все крупнейшие торговые сети страны.

В настоящее  время открыты торговые представительства  в 7-ми регионах России: Сибирь, Урал, Волга, Юг, Северо-запад, Центральная Россия, Москва и Московская область. Осуществляются экспортные поставки продукции в страны ближнего и дальнего зарубежья: Беларусь, Украина, Азербайджан, Германия, США, Сербия, Израиль.

Предприятие работает с крупными польскими, тайскими и голландскими производителями на эксклюзивных условиях и поставляем на российский рынок под собственными торговыми марками высококачественную продукцию: из Таиланда - консервированные морепродукты, из Польши - печенье, вафли и пряники, из Голландии - элитное печенье Merba.

Миссия  ОАО "Хлебпром" звучит следующим образом: "Честно и открыто ведя бизнес, реализуя лучшие идеи, предлагаем людям наслаждаться вкусным, качественным продуктом, приносящим радость в каждый дом".

Компания  насчитывает более 3000 сотрудников, включает три производственные площадки в Красногорске, Ярцево, Челябинске и 15 сбытовых подразделений по всей территории РФ.

Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, что позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Произведем  расчет количественных критериев деловой активности на 2012 год:

98 < 104,9 > 92,98 < 100%

т.е. правило  не выполняется.

Это говорит  о том, что экономический потенциал  предприятия не возрастает, уровень  реализации увеличивается, в то время  как прибыль сокращается, прибыль  убывает большими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном увеличении издержек производства и обращения.

 

Таблица 1

Показатели  деловой активности

Показатели	2010 г	2011 г	2012 г	Отклонение			Темп прироста,%
				2011г к 2010г	2012г к 2011г	2012г  к 2010г	2011г к 2010г	2012г к 2011г	2012г к 2010г
Оборачиваемость совокупного капитала	2,89	2,01	2,06	-0,88	+0,05	-0,83	-30,45	+2,49	-28,72
оборачиваемость оборотных активов	3,18	2,17	2,22	-1,01	+0,05	-0,96	-31,76	+2,31	-30, 19
оборачиваемость собственного капитала	19,53	18,14	18,22	-1,39	+0,08	-1,31	-7,12	+0,44	-6,71
оборачиваемость материальных запасов	11,77	6, 19	4,68	-5,58	+12,03	-1,51	-47,41	-24,39	-60,24
оборачиваемость дебиторской задолженности	6,08	4,77	5,42	-0,65	+1,31	+0,66	-11,99	+27,46	+12,18
период оборачиваемости дебиторской  задолженности	59,21	75,47	66,42	+16,26	-9,05	+1,12	+27,46	-11,99	+12,18
оборачиваемость кредиторской задолженности	8,39	5,52	5,23	-2,87	-0,29	-3,16	-34,21	-5,25	-37,67
периода оборачиваемости кредиторской задолженности	42,91	65,22	68,83	+22,31	+3,61	+25,92	+51,99	+5,54	+60,41
фондоотдача	33,31	27,41	32,65	-5,9	+5,24	-0,66	-17,71	+19,12	-1,08
рентабельность основной деятельности	0,39	0,50	0,53	+0,11	+0,03	+0,14	+28,21	+6	+35,89
индекс деловой активности	1,24	1,09	1,18	-0,15	+0,09	-0,06	-12,09	+8,26	-4,84
продолжительность одного оборота капитала	18,44	19,85	19,76	+1,41	-0,09	+1,32	+7,65	-0,45	+7,16
Сумма высвобожденных средств из оборота  в связи с ускорением или дополнительно  привлеченных средств	159788	182860	190956	+23072	+8096	+31168	+14,44	+4,43	+19,51
период оборота остатков денежных средств  (ПОД)	2,08	2,38	1,71	0,3	-0,67	-0,37	14,42	-28,15	-17,79
период оборота запасов сырья  и материалов  (ПОМЗ)	11,77	6, 19	4,68	-5,58	-1,51	-7,09	-47,41	-24,39	-60,24
период оборота незавершенного производства (ПОНЗ)	0,89	1,82	3,16	0,93	1,34	2,27	104,49	73,63	255,06
период оборота запасов готовой  продукции  (ПОГП)	13,25	27,82	42,91	14,57	15,09	29,66	109,96	54,24	223,85
Продолжительность операционного цикла (ПОЦ)	87,2	113,68	118,88	+26,48	+5,2	+31,68	+30,37	+4,57	+36,33
Продолжительность финансового цикла	44,29	48,46	50,05	+4,17	+1,59	+5,76	+9,42	+3,28	+13,01

 

Таким образом, система показателей деловой  активности предприятия выступает  в роли базы интерпретации выводов  по данной проблеме. Пояснение проделанных  расчетов представим в следующем  параграфе.

2.2 Пояснительная  записка к расчет деловой активности  ОАО "Хлебпром

 

Показатель  оборачиваемости совокупного капитала в период с 2010 по 2012 год снизился в среднем на 0,8 пунктов, отрицательный темп его прироста составляет в среднем 28,5%.

Рисунок 1 - Динамика оборачиваемости совокупного  капитала

 

Таким образом, скорость борота капитала за исследуемый  период снизилась на 0,8 пунктов, причем в период с 2011 по 2012 год, произошло незначительное увеличение (+0,05 пункта).

За исследуемый  период, показатель оборачиваемости  текущих (оборотных) активов снизился практически на 1 пункт, темп его  отрицательного прироста составил 30,2%.

Рисунок 2 - Динамика оборачиваемости текущих  активов

Таким образом, основное снижение данного показателя произошло в основном в период с 2010 по 2012 год (-1,01 пункт или - 31,76%), а в период с 2011 по 2012 год произошло незначительное увеличение (+0,05 пункта или 2,31%).

Скорость  оборачиваемости собственного капитала ОАО "Хлебпром" за 2010 - 2012 гг, снизилась на 1,31 пункт или 6,71%.

Рисунок 3 - Динамика оборачиваемости собственного капитала

 

Таким образом, значительное снижение данного показателя произошло в период с 2010 по 2011 годы (-1,39 пункта или - 7,12%), а в период с 2011 по 2012 гг произошло наоборот - незначительное увеличение (+0,08 пункта или 0,44%). Также по данному показателю можно сделать вывод о том, что активность капитала, которым рискуют акционеры, снизилась (на 1,39 пункта).

Показатель  оборачиваемости материальных запасов  за исследуемый период снизился на 1,51 пункта или 60,24%.

Рисунок 4 - Динамика оборачиваемости материальных запасов

 

Таким образом, значительное снижение скорости оборачиваемости  материальных запасов произошло  в период с 2010 по 2011 годы (-5,58 пунктов или 47,41%), в период с 2011 по 2012 также произошло снижение данного показателя (-1,51 пункт или 24,39%).

Показатель  оборачиваемости дебиторской задолженности  в период с 2010 по 2012 год снизился на 0,66 пункта или 10,86%, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности наоборот снизились на 3,16 пункта или 37,67%

Рисунок 5 - Динамика оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности

Рисунок 6 - Динамика периода оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности

 

Таким образом, наибольшее снижение как дебиторской, так и кредиторской задолженности  произошло в период с 2010 по 2011 г., а в последующий год произошло незначительное увеличение.

Вместе  с тем, положительным является фактор превышения дебиторской задолженности  над кредиторской.

Индекс  деловой активности ОАО "Хлебпром" в период с 2010 по 2012год снизился на 0,06 пунктов или 4,84%.

Рисунок 7 - Динамика индекса деловой активности

Таким образом, наибольшее снижение деловой активности произошло в период с 2010 по 2011 год (-0,15 пункта или 4,84%), а в период с 2011 по 2012 данный показатель наоборот увеличился на 0,09 пункта или 8,26%.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи  с ускорением или дополнительно  привлеченными средствами в оборот в период с 2010 по 2012 год возросла на 31168 тыс. рублей, или на 19,51%.

Рисунок 8 - Динамика высвобожденных средств  из оборота

Таким образом, наибольшее высвобождение произошло  в период с 2010 по 2011 год (+23072 тыс. руб. или 14,44%%), увеличение также произошло и в период с 2011 по 2012 год.

Фондоотдача за исследуемый период незначительно  сократилась (-0,65 пункта или - 1,95%).

Рисунок 9 - Динамика длительности финансового  цикла

Таким образом, в период с 2010 по 2011 год было значительное снижение фондоотдачи (-5,89 пункта или 17,69%), а в период с 2011 по 2012 было увеличение данного показателя на 5,24 пункта или 19,12%.

Продолжительность операционного цикла ОАО "Хлебпром" за исследуемый период увеличилась на 32 дня или 36,33%.

Рисунок 10 - Динамика длительности операционного  цикла

Таким образом, наглядно видно, что наибольший рост продолжительности операционного цикла был в 2010-2011 году (+26 дня или 30,37%), в 2011-2012 году рост был менее значительным. Увеличение операционного цикла нельзя рассматривать как положительное явление, т.к. это свидетельствует об увеличении времени между закупкой сырья и получением выручки (т.е. снижении рентабельности).

Продолжительность финансового цикла ОАО "Хлебпром" в исследуемый период увеличилась почти на 6 дней или 13,01% по сравнению с уровнем 2010 года.

Рисунок 11 - Динамика длительности финансового  цикла

Таким образом, наибольший рост продолжительности  финансового цикла был в период с 2010 по 2011 год (4 дня или 9,42%), в период с 2011 по 2012 год так наблюдался рост.

Положительное значение финансового цикла характеризует  длительность периода, в течение  которого предприятие испытывает потребность  в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных  и заемных источников. Таким образом, в нашем случае увеличение продолжительности  финансового цикла не является положительным  моментом.

 

2.3 Выводы  и рекомендации по улучшению  деловой активности предприятия

 

Проведенный анализ деловой активности служит основным источником для формирования выводов  об уровне данной активности предприятия  и соответственно для формирования рекомендаций для преодоления проблемных ситуаций.

В ходе исследования были выявлены следующие негативные моменты в области деловой  активности ОАО "Хлебпром":

увеличение  операционного цикла;

увеличение  финансового цикла;

снижение  оборачиваемости капитала;

снижение  оборачиваемости текущих активов;

снижение  оборачиваемости дебиторской задолженности;

увеличение  периода оборачиваемости кредиторской задолженности.

Для достижения более оптимальных показателей деловой активности, предприятию можно порекомендовать следующие мероприятия:

увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности, но в разумных пределах;

попытаться  снизить оборачиваемость кредиторской задолженности за счет снижения приобретаемых  в кредит сумм;

снизить оборачиваемость текущих активов  за счет уменьшения стоимости запасов  сырья, готовой продукции и незавершенного производства;

соответственно  сократить финансовый и операционный цикл.

Для снижения оборачиваемости оборотных активов  предлагается снизить стоимость  запасов сырья и материалов, готовой  продукции и незавершенного производства на 15%. Данная мера также необходима для предотвращения залеживания  скоропортящихся товаров и уменьшению просроченной продукции.

Рассчитаем:

В 2012 году на предприятии в среднем было 350564 тыс. рублей запасов, при этом коэффициент оборачиваемости текущих запасов был равен 2,22 (или 162 дня), а коэффициент оборачиваемости запасов составлял 4,68 (или 77 дней).

Если  сумма запасов составит 297979 тыс. руб., то коэффициент оборачиваемости  текущих активов будет равен 2,28 (или 158 дней), коэффициент оборачиваемости  запасов - 11,68 (или 31 день).