Анализ финансового состояния предприятия

Однако такое сопоставление  наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить лишь текущую ликвидность, которая показывает платежеспособность предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Необходимо также знать перспективную ликвидность, которая определяется сравнением  медленно реализуемых и трудно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами и устойчивыми пассивами. В данном случае медленно реализуемые активы значительно ниже долгосрочных обязательств и в динамике эта разница увеличивается в сторону долгосрочных обязательств, что нельзя отметить, как положительный момент в работе предприятия. В свою очередь трудно реализуемые активы превышают устойчивые пассивы, и в динамике эта разница растет в пользу активов, что также нельзя назвать положительным моментом в работе предприятия. Таким образом, в отдаленной перспективе платежная способность предприятия ухудшается, то есть ухудшается финансовая устойчивость.

Коэффициенты ликвидности  предприятия рассчитаем в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Значения коэффициентов  ликвидности МУП ПО «Реквием»                                   в 2007-2008 гг.

Наименование  показателя Нормативное значение На          начало года На          конец года Изменение 1 2 3 4 5 Общий коэффициент                ликвидности ≥ 1,0 0,724 0,446 -0,278 Коэффициент                     абсолютной ликвидности 0,2 ÷ 0,7 0,461 0,555 0,093 Коэффициент                            критической  ликвидности ≥ 1,0 3,330 2,134 -1,197 Продолжение таблицы 2.3 1 2 3 4 5 Коэффициент текущей                  ликвидности 2,0 4,539 3,057 -1,482 Коэффициент мобильной ликвидности 0,5 ÷ 0,7 1,209 0,923 -0,285 Коэффициент                    маневренности                  функционирующего                          капитала - 0,342 0,449 0,107 Доля оборотных средств  в активах - 0,156 0,113 -0,043 Доля краткосрочных                   обязательств в капитале - 0,034 0,037 0,003

 

На конец года общий  коэффициент ликвидности значительно  ниже нормативного уровня (0,446 < 1), то есть работу предприятия можно назвать неудовлетворительной. Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец года соответствует нормативу (0,2 < 0,555 < 0,7), что свидетельствует о нормальной работе предприятия и показывает, что в рассматриваемый момент времени предприятие может погасить 55% своих обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

Это позволяет судить о предприятии как о платежеспособном в настоящий момент времени по краткосрочным обязательствам и повышает интерес поставщиков товарно-материальных ценностей к предприятию. Коэффициент критической ликвидности также соответствует нормативному значению (2,134 > 1), что говорит о нормальной работе предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности 3,057 свидетельствует  о достаточной платежной способности  предприятия на период одного оборота  всех текущих активов, то есть предприятие в состоянии погасить свои текущие обязательства за счет мобилизации текущих активов. В то же время коэффициент мобильной ликвидности значительно ниже норматива, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в отдаленной перспективе.

В динамике коэффициент  общей ликвидности значительно  снижается, что свидетельствует об отсутствии на предприятии работы по улучшению платежеспособности. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность данной предприятия для инвесторов. В динамике коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается, что говорит о работе предприятия по улучшению использования денежных средств.

Однако значение этого  коэффициента приближается к его  верхней границе, что может привести к ситуации, когда денежные средства предприятия не будут использоваться. Коэффициент критической ликвидности в динамике уменьшается, что, однако, можно признать положительным моментом, так как в начале года значение этого коэффициента было больше 3, что является признаком большого объема дебиторской задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности уменьшается в динамике, что показывает неэффективное использование производственных запасов, а также то, что в отдаленной перспективе предприятие может стать неплатежеспособным. Кроме того, значение показателя существенно (в 1,5 раза) превышает нормативное значение. Это говорит о том, что предприятие не в полной мере использует потенциальные возможности, которые предоставляет заемный капитал. Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличивается в динамике, что свидетельствует о снижении маневренности функционирующего капитала, что является отрицательным моментом в работе предприятия.

Предприятие не сможет в  случае острой необходимости найти  средства для погашения возникшей  задолженности, так как существенная часть его функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Седьмой и восьмой показатели ликвидности изменяются неравномерно, при этом доля оборотных средств в активах падает, а доля краткосрочных обязательств в капитале растет, что свидетельствует об ухудшении платежной способности предприятия. Для изменения ситуации необходимо пересмотреть политику в отношении кредиторской и дебиторской задолженности.

Динамику текущей ликвидности отобразим на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 Динамика текущей ликвидности МУП ПО «Реквием»                          в 2006-2008 гг.

 

В целом работа предприятия  может быть оценена как удовлетворительная, хотя эффективность использование производственных запасов не была увеличена, наоборот, величина медленно реализуемых активов (запасов и затрат) растет, возможности по привлечению краткосрочного заемного капитала реализованы не в полной мере.

Из вышесказанного можно  сделать вывод о наличии резервов дальнейшего сокращения величины коэффициента текущей ликвидности. Предприятию следует обратить особое внимание на привлечение дополнительных краткосрочных заемных средств и осуществлять работу по повышению эффективности использования производственных запасов.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой системы                                                                                                

 

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода.

Используя данные  финансовой отчетности МУП ПО «Реквием», определим относительную финансовую устойчивость за анализируемый период. Результаты отобразим в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Показатели финансовой устойчивости МУП ПО «Реквием» за 2008 г.

Показатели	На начало года	На конец                 года	Рекомендуемый критерий
Коэффициент финансового риска	0,112	0,409	< 0,7
Коэффициент долга	0,101	0,290	< 0,4
Коэффициент автономии	0,899	0,710	>0,5
Коэффициент финансовой                      устойчивости	0,962	0,949	0,8-0,9
Коэффициент маневренности	0,045	-0,198	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	0,734	0,655	–
Коэффициент  обеспеченности оборотного капитала                       собственными источниками	0,289	-0,941	>0,1

 

Из таблицы 2.4 видно, что исследуемое предприятия достаточно устойчиво.  Хотя коэффициент долга на конец отчетного периода незначительно возрос, однако не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает МУП ПО «Реквием» более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент независимости  важен как для инвесторов, так  и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия  свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 89,9% в начале  года и 71,0% в конце года. Таким образом, можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 71,0% стоимости имущества, тогда как в большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50,0% и более - реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

За исследуемый период  МУП ПО «Реквием» имело хороший уровень коэффициента  финансовой устойчивости. Наряду с группой очень высоких коэффициентов, на предприятии ряд коэффициентов имеют крайне низкий уровень: коэффициент маневренности собственных средств за весь отчетный период;  коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками на конец отчетного периода.

Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств  обусловлен  большой долей  внеоборотных активов в имуществе и  добавочного капитала – в источниках. Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, сохраняя активную часть основных средств,  можно попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия. Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно характеризует финансовое состояния МУП ПО «Реквием», а также убеждает в том, что управляющие предприятием не проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

На предприятии коэффициент  обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет 28,9% на начало года и минус 94,1% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода. Поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный  долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения уставного капитала, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат.

Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, МУП ПО «Реквием» имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

Таким образом,  полученные данные позволяют заключить, что МУП ПО «Реквием» за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени и может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов.

По данным финансовой отчетности МУП ПО «Реквием» далее определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за рассматриваемый период при помощи таблицы 2.5.

Таблица 2.5

Показатели финансовой устойчивости МУП ПО «Реквием» в 2008 г.,

тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года
Общая величина запасов и затрат	36784	27152
Наличие собственных оборотных средств	24597	-102046
Перманентный капитал	62553	71112
Общая величина основных                         источников	65517	74872
ФСОС	-12187	-129198
ФСД	25769	43960
ФОИ	28733	47720
Трехкомпонентный показатель (S)	{0,1,1}	{0,1,1}

 

Оценка финансовой устойчивости МУП ПО «Реквием» за 2007-2008 гг. показал, что исследуемое предприятие имело как в 2007 г., так и в 2008 г. нормальную  финансовую устойчивость, которая гарантирует его платежеспособность.

Таким образом,  исследуемое  предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам, а для погашения краткосрочных  обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, различающиеся и отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги.