Анализ использования денежных средств организации

- вертикальный анализ, включающий:

1. расчёт и анализ в  динамике удельных весов чистых  денежных потоков каждого вида  деятельности в общей его величине  в целом по всей организации;

2. анализ структуры поступления  и выбытия денежных средств  по каждому виду деятельности  за два периода.

Притоками денежных средств  от текущей деятельности организации  являются:

- денежные поступления  от продажи товаров, продукции,  выполнения работ, оказания услуг,  а также в виде авансов от  покупателей и заказчиков;

- поступления от аренды;

- прочие поступления (включая  возврат средств от поставщиков,  подотчётных лиц, из бюджета,  суммы, полученные по решению  суда и др.)

Оттоками по текущей деятельности являются денежные средства, направленные на:

- оплату приобретённых  товаров, работ, услуг, сырья  и иных оборотных активов;

- оплату труда работников  организации;

- расчёты с бюджетом  по налогам и сборам;

- отчисления во внебюджетные  фонды и др.

Информация о денежных потоках по текущей деятельности является основной, т.к. на основе данных о величине и динамики чистых денежных средств по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности  организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчёта по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности.

Потоками денежных средств  от инвестиционной деятельности являются:

- выручка от продажи  ценных бумаг и иных финансовых  вложений (+);

- выручка от продажи  объектов основных средств, нематериальных  активов и иных внеоборотных активов (+);

- дивиденды, полученные  от участия в капитале других  организаций (+);

- проценты, полученные по  финансовым вложениям и предоставленным  другим организациям займам (+);

- поступления от погашения  займов, предоставленных другим  организациям (+);

- приобретение объектов  основных средств, доходных вложений  в материальные ценности  и  нематериальных активов (-);

- приобретение дочерних организаций (-);

- приобретение ценных  бумаг и иные финансовые вложения (-);

- предоставление займов  другим организациям (-).

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

- поступления от эмиссии  акций или иных долевых бумаг (+);

- поступления от займов  и кредитов, предоставленных другими  организациями (+);

- целевые финансирование  и поступления (+);

- погашение полученных  займов и кредитов (без процентов) (-);

- средства, направленные  на выкуп собственных акций (-);

- погашение обязательств  по финансовой аренде (-).

Еще одним направлением аналитического исследования отчёта о движении денежных средств является коэффициентный анализ. С его помощью изучаются уровни отдельных показателей, характеризующие денежные потоки, определяется эффективность использования денежных средств организации.

Коэффициентный метод  наряду с прямым и косвенным отражает качество управления денежными потоками и позволяет разрабатывать мероприятия  по его улучшению.

 

4 Анализ движения  денежных потоков ОАО «МРСК  Центра и Приволжья»

 

1. Прямой метод анализа денежных потоков

 

Проиллюстрируем процедуры  анализа движения денежных средств прямым методом на примере данных отчёта о движении денежных средств ОАО «МРСК Центра и Приволжья».

Анализ начинается с общей  оценки движения денежных средств по организации.

Таблица 1.2 – Анализ движения денежных средств по видам деятельности,тыс.руб.

Вид деятельности	годы		Абсолютное изменение (+/-)	Темп роста,%
	2011	2012
Остаток денежных средств  на начало года	2488023	3147161	+659138	126,49
Чистый денежный поток  от текущей деятельности	6024455	8910952	+2886497	147,91
Чистый денежный поток  от инвестиционной деятельности	(8399277)	(15581906)	(+7182629)	185,51
Чистый денежный поток  от финансовой деятельности	3033960	7412448	+4378488	244,32
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	659138	741494	+82356	112,49
Остаток денежных средств  на конец года	3147161	3888655	+741494	123,56
Величина влияния изменений  курса иностранной валюты по отношению  к рублю	-	-	-	-

 

Из таблицы 1.2 следует, что к концу отчётного года по сравнению с его началом произошло увеличение остатков денежных средств на 741494 тыс.руб. или 23,56%, что оказывает положительное влияние на ликвидность организации. При этом увеличение денежных средств происходило, прежде всего, за счёт возникновения положительного чистого денежного потока по текущей и финансовой деятельности. В отчётном году по финансовой деятельности наблюдался приток денег в размере 7412448 тыс.руб., а по текущей 8910952 тыс.руб., что на 44,32% и 47,91% больше предыдущего года соответственно. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчётном году по основной деятельности, связанной с передачей электрической энергии, организация израсходовала денежных средств меньше, чем заработала. Но помимо этого в отчётном году был получен значительный (15581906 тыс.руб.) отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности. Источником финансирования капитальных и финансовых вложений при этом являлись не деньги, заработанные производством и продажей продукции, а заёмные средства. Но не смотря на это, следствием сложившейся в отчётном году ситуации стало получение положительного денежного потока от деятельности организации в целом в размере 741494 тыс.руб. 

Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств  организации можно оценить на основе исследования структуры чистого  денежного потока организации.

Таблица 1.3 – Анализ структуры чистого денежного потока организации

Показатель	Удельный вес в общей  величине чистого денежного потока,%
	Предыдущий год	Отчётный год
Чистый денежный поток  от текущей деятельности	1201,8	914
Чистый денежный поток  от инвестиционной деятельности	(2101,4)	(1274,3)
Чистый денежный поток  от финансовой деятельности	999,7	460,3
Общая величина чистого денежного  потока (чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов)	100	100

 

При анализе данных таблицы 1.3 следует учитывать, что и в предыдущем и в отчётном году организация от своей деятельности в целом получила положительный чистый денежный поток (увеличение денежных средств).

Данный факт позволяет  подтвердить ранее сделанные  выводы полученными сведениями о  структуре чистого денежного  потока организации. Наибольший удельный вес в предыдущем  и отчётном году занимает чистый денежный поток от текущей и финансовой деятельности. В частности, в отчётном году, как и в предыдущем, текущей и финансовой деятельностью был обеспечен приток средств на предприятии, покрывший отток средств по инвестиционной деятельности. Таким образом, генерируемый основной и финансовой деятельностью денежные притоки покрывают сопряженные с ними расходы, что положительно сказывается на платёжеспособности организации.

Проанализировав структуру  чистого денежного потока, целесообразно  исследовать состав источников поступления  денежных средств и направлений  их расходования в разрезе отдельных  видов деятельности, а так же оценить  динамику притоков и оттоков в  отчётном году по сравнению с предыдущим. Информация по текущей деятельности представлена в таблице 1.4.

Таблица 1.4 – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

Показатель	годы		Отклонение (+,-)	Темпы роста,%
	2011	2012
Поступление денежных средств-всего	54713580	63958717	+9245137	116,89
в т.ч.: 1.1 от продажи продукции,  товаров, работ, услуг	53448499	62880778	+9432279	117,65
1.2 от арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных  и иных аналогичных платежей	123030	134380	+11350	109,23
1.3 прочие поступления	1142051	943559	-198492	0,83 раза
Расходование денежных средств - всего	48689125	55047765	+6358640	113,06
в т.ч. 2.1поставщикам за сырьё,  материалы, работы, услуги	36370081	41128165	+4758084	113,08
2.2 в связи с оплатой  труда работников	6239158	7005294	+766136	112,4
2.3 процентов по долговым  обязательствам	1286129	1088936	-197193	84,67
2.4 налога на прибыль  организаций	626256	1001711	+375455	159,95
2.5 прочие платежи	4167501	4823659	+656158	115,74
Чистые денежные средства от текущей деятельности	6024455	8910952	+2886497	Х

 

Из таблицы 1.4 видно, что поступление денежных средств по текущей деятельности в отчётном году возросло на 9245137 тыс.руб. или 16,89 %. Данный прирост обеспечен увеличением выручки от продаж и арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей. А вот поступление денежных средств от прочих доходов в отчётном году снизилось на 11350 тыс.руб. или 9,23%, но этот факт не повлиял на рост денежных поступлений в 2011 году от текущей деятельности. Одновременно наблюдается значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 6358640 тыс.руб. или 13,06%. При этом растёт отток средств практически по всем направлениям расходования денежных активов, кроме процентов по долговым обязательствам. В целом, более высокие темпы роста притока денежных средств по сравнению с оттоком обусловили получение положительного чистого денежного потока по основной деятельности в размере 8910952 тыс.руб., в то время как в предыдущем периоде от текущей деятельности организация заработала 6024455 тыс.руб.

Движение денежных средств  по инвестиционной деятельности представлено в таблице 1.5

Таблица 1.5 – Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности

Показатель	годы		Отклонение (+,-)	Темпы роста,%
	2011	2012
Поступление денежных средств-всего	27852	158672	+130820	5,7 раз
в т.ч. от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	15075	147084	+132009	9,8 раз
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	288	686	+398	2,4 раза
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений	8	315	+307	39,4 раз
прочие поступления	12481	10587	-1894	84,8
Платежи всего	8427129	15740578	+7313449	186,78
в т.ч. в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	8165991	13076933	+4910942	160,14
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	0	10200	+10200	-
в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам	2542	2403076	+2400534	945,3 раза
процентов по долговым обязательствам	253653	240252	-13401	94,72
прочие платежи	8399277	15581906	+7182629	185,51
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(8399277)	(15581906)	+7444269	185,5