Анализ содержание бухгалтерского баланса

 

 

Таблица 3 - Сравнительный аналитический баланс по ОАО Любава

Показатели	Абсолютные величины, млн. руб.		Удельный вес, %
	На начало года	На конец отчетного года	На начало года	На конец отчетного года
Актив
I.Внеоборотные активы	1296,3	1602,4	34,9	37,8
II.Оборотные активы
Запасы	1134,4	1260,3	30,5	29,8
Дебиторская задолженность	924,7	1006,3	24,8	24
Прочие оборотные активы	361,3	369,6	9,8	8,4
Итого по разделу II	2420,4	2636,2	65,1	62,2
Баланс (I+II)	3716,7	4238,6	100,0	100,0
Пассив
III. Капитал и резервы	1939,2	2018,9	52,2	47,6
IV. Долгосрочные обязательства	108,0	298,6	2,9	7,0
V. Краткосрочные обязательства	1669,5	1921,1	44,9	45,4
Баланс(III+IV+V)	3716,7	4238,6	100,0	100,0

Структура имущества (активов) и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько для инвестора или кредитора выгодно вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств, поэтому целесообразно детально изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия, которые будут рассмотрены в следующих параграфах.

 

2.2 Оценка финансовой устойчивости

 

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Ее характеризуют стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько эффективно предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовая устойчивость – такое состояние денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска.7 Платежеспособность – способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных, налоговых и иных операций платежного характера.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей.

Для детального отражения структуры различных видов источников в формировании запасов используют систему показателей.

Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле: СОС= СК – ВОА, где СОС – собственные оборотные средства, СК – собственный капитал, ВОА – внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле: СДИ= СК – ВОА+ ДКЗ, или СДИ= СОС+ДКЗ, где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ): ОИЗ= СДИ+ККЗ, где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств: ∆ СОС= СОС-З, где ∆СОС – это прирост (излишек) собственных оборотных средств, З – запасы.

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ): ∆СДИ= СДИ – З.

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ=ОИЗ - З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС, ∆СДИ, ∆ ОИЗ)

Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип финансовой устойчивости - абсолютная финансовая устойчивость:

М1=(1,1,1), т.е. ∆СОС≥0, ∆СДИ≥0, ∆ОИЗ≥0.

Второй тип – нормальная финансовая устойчивость, который гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия:

М2=(0,1,1), т.е. ∆СОС<0, ∆СДИ≥0, ∆ОИЗ≥0.

Третий тип – неустойчивое финансовое состояние:

М3=(0,0,1), т.е.  ∆СОС<0, ∆СДИ<0,∆ОИЗ≥0.

Четвертый тип – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства:

М4= (0,0,0), т.е. ∆СОС<0, ∆СДИ<0, ∆ОИЗ<0.8

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого ОАО представлены в таблице 4.

 

Таблица 4 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости по ОАО Любава млн. руб.

Показатели	Условные обозначения	На начало года	На конец отчетного года	Изменения за период
1.Источники формирования собственных  средств (капитал и резервы)	ИСС	1939,2	2018,9	+79
2.Внеоборотные активы	ВОА	1296,3	1602,4	+306,1
3.Наличие собственных оборотных  средств	СОС	642,9	416,5	-226,4
4.Долгосрочные обязательства	ДКЗ	108,0	298,6	+190,6
5.Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников, формирование  оборотных средств	СДИ	750,9	715,1	-35,8
6.Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	391,7	605,3	+213,4
7.Общая величина основных источников  средств	ОИ	1142,6	1320,4	+177,8
8.Общая сумма запасов	З	1134,4	1260,3	+125,9
9.Излишек, недостаток собственных  оборотных средств	ΔСОС	491,5	843,8	+352,3
10. Излишек, недостаток собственных  и долгосрочных заемных источников  покрытия запасов	ΔСДИ	383,5	545,2	+161,7
11. Излишек, недостаток общей величины  основных источников финансирования  запасов	ΔОИЗ	8,2	60,1	+51,9
12. Трехфакторная модель типа  финансовой устойчивости	М=ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ	М=(0,0,1)	М=(0,0,1)

Из таблицы следует, что ОАО «Любава» находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем на конец отчетного периода финансовая устойчивость повысилась за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и займов. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

• наличие собственных оборотных средств за отчетный год сократилось на 226,4 млн. руб., или на 35,2%;
• недостаток собственных оборотных средств на анализируемый период вырос на 352,3 млн. руб., или на 71,7%;
• недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для покрытия запасов увеличился на 161,7 млн. руб., или на 42,2%;
• излишек общей величины источников средств, предназначенных для покрытия запасов вырос в 7,3 раза;
• имея значительный недостаток собственных оборотных средств, общество вынуждено было привлечь в оборот весомый объем краткосрочных кредитов и займов; их сумма за отчетный год увеличилась на 213,4 млн. руб., или на 54,5%, что потребует погашения краткосрочной задолженности в следующем году.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Оценку финансовой устойчивости предприятия можно осуществлять с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов, таких как: коэффициент финансовой независимости, задолженности (финансовой зависимости), финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами, маневренности, постоянного актива, финансовой напряженности, долгосрочного привлечения заемных средств, соотношения мобильных и иммобилизованных активов, имущества производства.

На практике обычно применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя. В данной работе будут рассмотрены 4 коэффициента: финансовой независимости, задолженности, маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой независимости: КФН= СК/ВБ, где СК- собственный капитал, ВБ – валюта баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.

Коэффициент задолженности: КЗ= ЗК/СК, где ЗК – заемный капитал. Рекомендуемое значение- 0,67.

Коэффициент маневренности: КМ= СОС/СК,  где СОС – собственные оборотные средства. Рекомендуемое значение: 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: КО= СОС/ОА, ОА - оборотные активы. Рекомендуемое значение показателя ≥0 (или10%).9

Расчеты данных коэффициентов представлены на таблице 5.

Таблица 5 - Относительные показатели финансовой устойчивости по ОАО Любава (доли единицы)

Наименование коэффициента	На начало года	На конец отчетного года	Изменения за период
1.Коэффициент финансовой независимости	1939,2/3716,7=0,522	2018,9/4238,6=0,476	-0,046
2.Коэффициент задолженности	1777,5/1939,2=0,917	2219,7/2018,9=1,099	+0,182
3.Коэффицинт маневренности	642,9/1939,2=0,332	416,5/2018,9=0,206	-0,126
4.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	642,9/2420,4=0,266	416,5/2636,2=0,158	-0,108

Приведенные в таблице показатели характерны для финансово неустойчивого предприятия. Коэффициент финансовой независимости снизился за отчетный год на 4,6%. Коэффициент задолженности вырос на 18,2% и значительно превысил рекомендуемое нормативное значение в 67%. Значение коэффициента маневренности снизилось на 12,6%, и его уровень на конец отчетного года находился на критической отметке в 20%. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также сократился на 10,8%, однако был выше минимального нормативного значения в 10%. Таким образом, для восстановления финансового равновесия необходимо осуществить комплекс мер, направленных на проведение независимой финансовой политики, и прежде всего, по восполнению за счет чистой прибыли утраченных в течение отчетного года собственных оборотных средств.

 

2.3 Оценка ликвидности баланса

В условиях кризиса неплатежей и частого применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

При стабильном финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, а при нарушении финансового равновесия – периодически или постоянно неплатежеспособно.

Ликвидность определяют способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Для оценки платежеспособности и ликивдности предприятия можно использовать следующие основные методы:

• анализ ликвидности баланса;
• расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;
• анализ денежных потоков.

В данной работе будет рассмотрен первый метод- анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяют установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами.