Бухгалтерский баланс и его роль в анализе финансового состояния организации

до 3-х месяцев;

от 3-х до 6-ти месяцев;

от б-ти месяцев до года;

свыше года.

Так разбиваются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства,  Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям

раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируется величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4-м группам по активу.

Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки  до 3-х месяцев), отражает соотношение  текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для Ш и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно далеком будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (таблица 3) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид;

А1< П1; А2<П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

Исходя из этого, можно  сделать вывод, что ликвидность  баланса не является абсолютной. Анализируемая нами организация входит в сроки от 3-х до 6-ти месяцев.  За анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных   активов   для   покрытия наиболее   срочных   обязательств (соотношение по первой группе). При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной  снижения  ликвидности  явилось то, что краткосрочная  задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 4).

 

 Нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности

 

Таблица 4

№		Наименование	Способ расчета		Нормальное	Показатели
п/п		Показателя			Ограничение
1		Общий показатель	L1=A1+0,5A2+0,ЗAЗ/		L1>1	-
		ликвидности	/П1+0,5П2+0,ЗПЗ
2		Коэффициент	L2=Al/П1+П2		L2>0,2:0,7	Показывает, какую
		абсолютной				часть краткосрочной
		ликвидности				задолженности
						организация может
						погасить за счет
						денежных средств
3		Коэффициент	L3=Al+A2/П1+П2		Допустимое	Показывает, какая
		«критической			значение	часть краткосрочных
		оценки»			0,7:0,8;	обязательств может
					желательно	быть немедленно
					L3>1,5	погашена за счет
						средств на различных
						счетах, в
						краткосрочных
						ценных бумагах, а
						также поступлений по
						Расчетам
4		Коэффициент	L4= А1+А2+АЗ/		Необходимое	Показывает, какую
		текущей	П1+П2		значение 1;	часть текущих
		ликвидности			оптимальное не	обязательств по
					менее 2,0	кредитам и расчетам
						можно погасить,
						мобилизовав все
						оборотные средства
5	Коэффициент		L5=A3/(A1+A2+A3)-	Уменьшение			Показывает, какая
	маневренности		-(П1+П2)	пкоказателя в			часть
	функционирующего			динамике-			Функционирующего
	капитала			положительный			капитала обездвижена
				факт			в" производственных
							запасах и
							долгосрочной
							дебиторской
							задолженности
6	Доля оборотных		L6-A1+A2+A3/Б	Зависит от			-
	средств в активах			отраслевой
				принадлежности
				организации
7	Коэффициент		L7=П4-А4/	Не менее 0,1			Характеризует
	обеспеченности		/А1+А2+АЗ				наличие собственных
	собственными						оборотных средств у
	средствами						организации,
							необходимых для ее
							финансовой
							устойчивости

 

Для комплексной оценки ликвидности в целом следует  использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

Ll=А1+0,5А2+0,ЗАЗ/П1+0,5П2+0,ЗПЗ

L1 н.г. =1103+0,5х12775+0,3х36539/12456+0,5х261+0,3х2750 ⁼ 18452,2/13411,5=1,37;

L1 к.г. = 1,43;

L1 н.г. < L1 к.г.

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения  финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

 В ходе анализа   каждый   из приведенных в  таблице 4 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному  ограничению, то  оценить его  можно  по  динамике (увеличение или снижения значения).

Исходя  из  данных  баланса  в  анализируемой   организации коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, представлены  в таблице 5.

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность   (в долях единицы) Таблица 5

Коэффициенты	Нормальное	На	На конец		Отклонение
Платежеспособности	ограничение	начало	периода
		периода
1. Общий показатель	L1>1	1,37	1,43		+0,06
ликвидности (L1)
2. Коэффициент абсолютной	L2>0,2:0,7	0,08	0,06		-0,02
ликвидности (L2)
3. Коэффициент «критической»	Допустимое	1,09	1,09		-
оценки (L3)	значение
	0,7:0,8;
	желательно
	L3>1,5
4. Коэффициент текущей	Необходимое	3,96	4,18		+0,22
ликвидности (L4)	значение 1;				-.
	оптимальное не
	менее 2,0
5. Коэффициент маневренности	Уменьшение	0,96	0,97		+0,01
функционирующего капитала	показателя в
(L5)	динамике -
	положительный
	факт
б. Доля оборотных средств в	Зависит от	0,63	0,63	-
активах (L6)	отраслевой
	принадлежности
	организации
7. Коэффициент	Не менее 0,1	0,69	0,72	+0,03
обеспеченности собственными
средствами (L7)

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

В нашем расчете  соотношение  денежных средств и краткосрочных  обязательств составляет 0,07:1 (1103:15467) на начало года и 0,05:1 (746:14167) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2:1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса-нетто). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. По данным баланса это соотношение составило на начало года 0,03:1 ((1103 +647): 643 69) и на конец года 0,02:1 ((746+647): 66408), т.е. сократилось на 1 пункт. Это говорит о том, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент  покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальными считаются  значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3. По данным баланса анализируемой  организации общий коэффициент ликвидности равен на начало года 1,37 и на конец года 1,43, т. е  увеличилось на 0,06 пункта, что говорит о том, что организация обладает небольшим количеством  ресурсов, которые формируются за счет собственных источников.

Учитывая, что если отношение  текущих активов и краткосрочных  обязательств ниже, чем 1:1, то есть все  основания говорить о высоком  финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство  текущих активов и краткосрочных  обязательств. Принимая во внимание различную  степень ликвидности активов, можно  с уверенностью предположить, что  не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим  ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и  краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока предприятие ликвидно),

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

К маневренности == оборотный  капитал/источники собственных средств

По нашим расчетам коэффициент маневренности составляет 50417:64369 = 0,783 в начале года и 50547:66408 = 0,761 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

Различные показатели ликвидности  позволяют не только дать характеристику устойчивости  финансового  состояния организации при разной  степени учета ликвидности средств,  и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной  ликвидности. Банк, дающий  кредит  данной организации, больше   внимания   уделяет коэффициенту «критической»   оценки.

Покупатели и держатели  акций предприятия в большей  мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

 Используя данные коэффициенты можно отнести организацию к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

-не  установлены   нормативные  значения  коэффициентов   ликвидности  для организаций  различной отраслевой принадлежности;

-не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма   расчета обобщающего критерия.

Динамика коэффициентов LI, L2, L3  анализируемой организации в целом положительная. Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 больше 1,5.

У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) близко к критериальному, в конце года оно не изменилось. Это уже положительная тенденция.

Коэффициент текущей  ликвидности (L4) позволяет установить в какой кратности текущие активы   покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2. В нашем случае этот показатель составляет 3,96 на начало года и 4,18 на конец года, что говорит о том, что большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нестабильность   экономики   делает невозможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем самым большая часть средств остается на погашение долгов. Иными   словами, организация   может   считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

ресурсов , которые формируются  Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Из расчета общего коэффициента ликвидности стало ясно , что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию , работы и услуги , а большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить , мобилизовав все оборотные средства. Предприятие обладает небольшим количеством за счет собственных источников.  В целом же динамика коэффициентов ликвидности (таблица 5 ) анализируемой организации положительная.