Динамика структуры имущества предприятия

Наименование  показателя	начало года	конец года	изменения
Рентабельность  основной  деятельности (издержек)	11,5	18,1	6,6
Рентабельность  оборота (продаж)	11,5	18,1	6,6
Рентабельность  активов (имущества)	14,0	19,8	5,8
Рентабельность  текущих активов	9,8	30,8	21,0
Рентабельность  производственных фондов	1,52	1,59	0,07
Рентабельность  основных фондов	14,0	19,8	5,8
Экономическая рентабельность	10,0	-32,1	-42,1
Финансовая рентабельность	8,8	25,4	16,6
Рентабельность  заемного капитала	22,0	-102,25	-124,25

 

Рентабельность продаж рассчитывается деление прибыли от реализации продукции  на сумму полученной выручки.

Рентабельность  активов = прибыль от продаж/ Активы

Рентабельность  собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал

Рентабельность  производственной деятельности (окупаемости  издержек) Rз исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп).

Оценка динамики рентабельности в целом показала, что уровень  рентабельности повысился в 2007 году по отношению к 2006 году, а в 2008 году произошло увеличение рентабельности по отношению к 2007 году, кроме рентабельности собственного капитала.

По  данным таблицы рассчитаем значение прибыли от реализации.

Найдем сумму  прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине остальных  факторов. Для этого рассчитаем индекс объема реализации продукции, а затем  базовую сумму прибыли скорректируем на его уровень. Индекс объема продаж найдем путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в стоимостном выражении, так как продукция ООО «СТО» неоднородна по своему составу.

2.13. Факторный  анализ рентабельности реализованной  продукции

Показатели	План, рассчитанный исходя из заключенных договоров, тыс. руб.	План, пересчитанный на фактическую реализацию, тыс.	Фактически  за год
1. Выручка  от реализации	23585	26400	26400
2. Себестоимость реализованной продукции	20865	20849	20849
3. Прибыль  от реализованной продукции	2720	5348	4775
4. Рентабельность реализованной продукции, %	13,04	25,65	22,90

Прибыль от реализованной продукции = выручка  – себестоимость реализованной  продукции =23585 – 20865 = 2720

Рентабельность  реализованной продукции = прибыль от реализации продукции/выручку * 100 = 13,04 %.

По  данным таблицы можно сделать  вывод, рентабельность реализованной  продукции составит 25,65 %, что на 2,75 % больше чем было получено в 2008 году.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности изделия «А»

Показатели	План	Факт	по  методологии и оценке	Индекс        инфляции
1. Цена, руб.	36000	42000	47040	1,12
2. Себестоимость	31800	36200	36590,96	1,08
3. Прибыль   от реализации,  тыс. руб.	8215	9800	-	-
4. Рентабельность  изделия, %	25,83	27,07	1,24	-

 

Рентабельность  изделия = прибыль от реализации /себестоимость = 8215/31800 = 23,58 %.

По  данным таблицы, можно сделать вывод, что рентабельность изделия А  увеличиться на 1,24 %.

2.14. Динамика дебиторской и кредиторской  задолженности

Динамика дебиторской  и кредиторской задолженности

Состав задолженности	начало года	уд. вес	конец года	уд. вес	отклонение
1 .  Дебиторская задолженность, всего  (по данным приложения к таблице  — 1), в т.ч.	13681	100	9085	100	-4596
•   Товары отгруженные
%  Дебиторская задолженность, по которой платежи ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
•    Дебиторская задолженность, по которой платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	13681	100	9085	100	-4596
•    Сомнительная дебиторская задолженность
2.   Кредиторская задолженность по  текущим расчетам и платежам, в том числе	9478	69,28	6547	72,06	-2931
•   Поставщики и подрядчики	3413	36,01	3601	55,00	188
•    По оплате труда	188	1,98	244	3,73	56
•    По социальному страхованию и обеспечению	39	0,41	71	1,08	32
•    По дивидендам
•    С  бюджетом	1103	11,64	562	8,58	-541
•    С  прочими кредиторами	4735	49,96	569	8,69	-4166
•    Авансы, полученные от покупателей  и заказчиков
•    Векселя  к уплате
3.   Соотношение (разница) между дебиторской и кредиторской задолженностью по текущим расчетам и платежам	4203	30,72	2538	27,94	-1665

Все данные берутся  из баланса.

Соотношение (разница) между дебиторской и кредиторской задолженностью по текущим расчетам и платежам = кредиторская задолженность – дебиторская задолженность.

Соотношение (разница) между дебиторской и кредиторской задолженностью по текущим расчетам и платежам удельный вес = кредиторская задолженность/ дебиторскую задолженность * 100.

Проанализировав динамику дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать  вывод: соотношение (разница) между дебиторской и кредиторской задолженностью по текущим расчетам и платежам в конце года снизилось на 1665 тыс.р. и ее доля оставила 27,94 %.

2.15. Операционный  анализ деятельности предприятия

 

Операционный  анализ
Показатели	начало года	конец                  года	изменения
Выручка от реализации товаров, услуг	23585	26400	2815
Переменные  затраты  в себестоимости товаров, услуг (2/3 себестоимости)	14794	13791	-1003
Доля  переменных затрат в выручке от реализации товаров	0,63	0,52	-0,11
Постоянные затраты  в себестоимости	6071	7058	987
Маржинальная  прибыль	8791	12609	3818
Коэффициент маржинальной прибыли	0,37	0,48	0,11
Прибыль от продаж	2720	5551	2831
Прирост прибыли	-	70,69	70,69
Порог рентабельности	11,5	21,0	9,5
Запас хозяйственной  прочности	1280	2360	1080

Маржинальная  прибыль = Выручка – переменные затраты = 23585 – 14794 = 8791.

Коэффициент маржинальной прибыли = маржинальная прибыль/выручку = 0,37

Прибыль от продаж = выручка – переменные затраты – постоянные затраты = 23585 – 14794 – 6071 = 2720

Порог рентабельности 2720 / 23585 * 100 = 11,5

2.16. Операционный анализ деятельности  предприятия

В практике финансово-хозяйственной  деятельности западных фирм широко используется для оценки банкротства Z-счет Альтмана.

Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968 г.). Z-счет рассчитывается так:

Z-счет = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 КЗ + 0,6 К4 + К5,

где К1 - доля оборотного капитала в активах предприятия;

К2 - доля нераспределенной прибыли в активах предприятия (рентабельность активов);

КЗ - отношение  прибыли от реализации к активам  предприятия;

К4 - отношение  рыночной стоимости обычных и  привилегированных акций к пассивам предприятия;

К5 - отношение  объема продаж к активам.

В 1977 г. Альтман  разработал более точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в пять лет с точностью до 70%. В модели используются следующие показатели:  рентабельность активов, динамичность прибыли, коэффициент покрытия процентов, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, стоимость имущества предприятия.

В российской практике предпринимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства, используется компьютерная модель прогнозирования диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка - главным образом отсутствие вторичного рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), а следовательно, на экономические показатели, используемые в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

Анализ  вероятности банкротства (модель Альтмана) V

 

Показатели	начало года	конец года	изменение
1 . Отношение  чистого оборотного капитала к сумме активов, %	50,65	41,36	-9,29
2. Рентабельность  активов	14,0	19,8	5,8
3. Уровень доходности  активов	36,65	21,56	-15,09
4. Коэффициент  соотношения собственного и заемного капитала	2,12	1,83	-0,29
5. Оборачиваемость  активов	0,77	0,82	0,05
6. Степень вероятности  банкротства	1,1	2,2	1,1