Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

     2.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса 

     Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

     Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных  изменений величин различных  статей баланса за определенный период.

Горизонтальный  анализ бухгалтерского баланса представлен  в таблице 2.2.  

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ показателей бухгалтерской отчетности 

 

     На  рассматриваемом предприятии валюта баланса увеличилась в 2008 году на 33,3%, в 2009 году на 20,5% и в 2010 году – 1,9%. Рассмотрим более подробно изменения, которые произошли в значениях статей баланса.

     Актив:

     1) Величина внеоборотных активов увеличилась в 2008 году на 2,4%, в 2009 году – 13,3%, а в 2010 году на 8,7%, за счет увеличения основных средств.

     2) Сумма оборотных активов в 2008 году составляла 65,6%, в 2009 году уменьшилась на 40,4% по сравнению с прошлым годом. А в 2010 году уменьшилась на 2,2% за счет уменьшения НДС на 81,8% в 2009 году, краткосрочной дебиторской задолженности на 5,6% по сравнению с прошлым годом и денежных средств на 51,5%

     Пассив:

     Увеличение пассива происходит за счет роста собственного капитала. Рост собственного капитала на 0,9% происходит за счет появления в 2010 году резервного капитала и за счет нераспределенной прибыли на 1,2%. Рост заемного капитала происходит за счет краткосрочных обязательств (большую часть которой составляет задолженность перед персоналом, государственными внебюджетными фондами и по налогам и сборам), а долгосрочных обязательств за анализируемый период предприятие не имеет. 

     2.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса 

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.

     Вертикальный  анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.3.  

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ показателей  бухгалтерской отчетности 

 

     На  основе вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

     - Размер внеоборотных активов  на конец 2008 года уменьшился на 11,9%, в 2009 году на 2,3% по сравнению с прошлым годом. А в 2010 году увеличился на 39,5%, это произошло в связи увеличения статьи данного раздела основные средства на 28,5%.

     - Размер оборотных активов увеличился с 2008 года по сравнению с 2009 годом на 11,9%, а в 2010 году на 2,4%. На это повлияло повышение запасов на 24,3% в 2009 году и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев на 23,8%.

     - Объем собственного капитала  предприятия, увеличился на 6,5% в 2009 году, что на 2,9% меньше, чем в 2010 году. На это в основном повлияло увеличение сумм нераспределенной прибыли (71,2%), несмотря на снижение уставного капитала на 1,1% начиная с 2009 года.

     - Краткосрочные обязательства снизились в 2009 году на 6,5% по сравнению с 2008 годом, что связано с понижением кредиторской задол-ти.

     2.4 Анализ формирования источников капитала организации 

     Данные  таблицы 2.4 свидетельствуют, что предприятие обладает высоким уровнем финансовой независимости, т.к. коэффициент независимости намного превышает 0,50, т.е. предприятие поддерживает стабильную структуру источников средств. За отчетный период коэффициент независимости снизился на 22,2 %, что вызвано увеличение доли заемных средств в структуре общего капитала предприятия.

     Коэффициент заемных средств наоборот имеет  небольшое значение, хотя за отчетный период его значение увеличилось на 22,2 %, т.е. предприятие имеет небольшую сумму долга в общей сумме капитала и менее зависимо от внешних источников финансирования.

     За  отчетный период увеличился коэффициент  финансового риска с 0,05 на начало года до 0,37 на конец года. Это говорит о том, что на 1 рубль собственных средств было привлечено на начало года 0,05р., на конец года 0,37р. заемных средств, т.е. сумма заемных средств на 1 рубль собственных увеличилась на 0,32, что также говорит об недостаточной устойчивости финансового положения предприятия. 

Таблица 2.4 - Структура пассивов (обязательств) предприятия

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

     В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т. е. О доверии к нему в деловом мире.

     В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных  и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент финансового рычага не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

     2.3 Оценка общей структуры капитала 

     Структура капитала предприятия представляет собой соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Она  определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной деятельности, воздействует на конечные результаты его деятельности. Она оказывает влияние на коэффициенты рентабельности, определяет систему финансовой устойчивости и платежеспособности и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

     Важным  вопросом в анализе структуры  источников средств является оценка рациональности соотношения собственных  и заемных средств. Основными  показателями, характеризующим структуру капитала, являются:

• Коэффициент финансовой автономии (независимости)

 

     Этот  коэффициент характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

• Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса) - характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

 

     Плечо финансового рычага или коэффициент  финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью

     Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем  устойчивее финансовое состояние предприятия (ФСП). В нашем примере (табл.7) доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год она снизилась на 22,2 %, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага увеличилось на 32,1%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

     Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются следующие основные коэффициенты, представленные в таблице 2.10 

     Таблица 2.10 - Анализ финансового состояния предприятия