Государственные ценные бумаги: виды, учет, налогообложение

      Номинальная стоимость ГКО составляет 1 000 000 руб. Погашение этих облигаций проводится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости облигаций на момент погашения.

      Доходом по ГКО считается разница между ценой реализации или погашения и ценой покупки.

      Государственные краткосрочные облигации не изготавливаются на специальных бумажных бланках, а оформляются глобальным сертификатом отдельно на каждый выпуск, который хранится в Банке России. Право собственности на ГКО оформляется путем регистрации их владельца в книгах Банка России или дилера.

      Владельцами государственных краткосрочных облигаций могут быть юридические и физические лица, то есть инвесторы, не являющиеся дилерами, приобретающие ГКО на праве собственности или полного хозяйственного ведения и имеющие право в соответствии с действующим законодательством на владение ГКО. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев.

      Владелец имеет право на зачет стоимости погашаемых ГКО при оплате приобретаемых облигаций следующего выпуска.

      Сведения об очередном выпуске ГКО объявляются не позднее чем за семь дней до начала его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в период размещения было продано не менее 20% от количества предполагавшихся к выпуску государственных краткосрочных облигаций.

 

      1.2 Государственные долгосрочные облигации (ГДО)

      Заём осуществляется в виде государственных  долгосрочных  облигаций  сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г.  по  1 июля  2021 г.  Облигации выпускаются  в бланковом виде с набором купонов и реализуются  только среди юридических лиц.

       Общий объём займа в 80 млрд. рублей разделён на 16 разрядов по 5 млрд. в каждом.  Облигации могут выпускаться с разной номинальной стоимостью, кратной 10 тысячам рублей.  В настоящее время их номинал равен 100 т. рублей.

Разряды объединены в  четыре группы:

1-й - 4-й разряды - группа “Апрель”

5-й - 8-й разряды - группа  “Июль”

9-й-12-й разряды - группа  “Октябрь”

13-й-16-й разряды -группа  “Январь”

Обслуживание возложено на учреждения Банка России. Для каждой группы разрядов он может устанавливать особые условия обращения. По облигациям один раз в год 1 июля выплачивается доход путём погашения соответствующих купонов. В настоящее время он составляет 15% от номинальной стоимости и выплата его производится только в безналичной форме путём зачисления соответствующих сумм на счета держателей облигаций.

Операции по продаже и выкупу облигаций производятся учреждениями Банка России  во все рабочие  дни , кроме последнего рабочего дня. Котировка облигаций определяется на каждой предшествующей неделе в течение всего года, за исключением “особой ” недели. Особые недели в соответствующих группах приходятся на вторые недели апреля, июля, октября и января. Цены на эту неделю определяются за 13 месяцев до её наступления, т.е. владелец облигаций может планировать их доходность исходя не из тридцати лет, а одного года.

Погашение ГДО  начинается с 1 июля 2006 г. в течение последующих 15 лет ежегодными тиражами. Облигации, не вошедшие в тиражи погашения, выкупаются только до 31 декабря 2021 года . При погашении ГДО Банк  России выплачивает их номинальную стоимость, надбавку к  цене, которую он может установить, и годовой доход до официально объявленной даты начала выкупа облигаций.

Владельцы ГДО могут использовать их в качестве залога при получении кредита. Коммерческие банки могут получить такую ссуду в Банке России на срок до 3 месяцев в размере до 90%  от номинальной стоимости  заложенных облигаций. В случае не возврата ссуды в срок Банк России имеет право реализовать заложенные облигации, направив доход на покрытие задолженности.

       Рынок ГДО в отличие от рынка краткосрочных облигаций так  и не развился.  Вторичный рынок практически отсутствует, и основной спрос на облигации предъявляется

страховыми компаниями, вынужденными размещать до 10% своих резервов в государственные ценные бумаги.

 

 

      1.3 Облигации федерального займа (ОФЗ)

      Облигации  федерального займа - государственная именная купонная ценная бумага, имеющая срок обращения более 1 года и предоставляющая право владельцу на получение процентного дохода, начисляемого к номинальной стоимости облигаций, и суммы основного долга (номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента), выплачиваемого при погашении облигаций федерального займа.

      Эмитент облигаций федерального займа - Министерство финансов РФ от имени Российской Федерации. Эмиссия облигаций федерального займа осуществляется периодически в форме отдельных выпусков в соответствии с «Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций федеральных займов», утвержденными Постановлением Правительства РФ (15 мая 1995).

Общий объем эмиссии облигаций  федерального займа определяется Минфином РФ в пределах лимита государственного внутреннего долга, устанавливаемого федеральными законами о федеральном  бюджете на соответствующий финансовый год.

      Облигации федерального займа выпускаются в бездокументарной форме. Учет отдельных облигаций и соответственно их собственников осуществляется в виде записей по счетам депо. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом в 2-х экземплярах, имеющих равную юридическую силу, один из которых хранится в Минфине РФ, второй - в депозитарии. В глобальном сертификате указывают: объем выпуска, размер купонного дохода либо порядок его расчета, дату размещения, дату погашения, даты выплаты купонного дохода и ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами. Минфин РФ по согласованию с Банком России утверждает условия отдельных выпусков облигаций федерального займа.

      В 1995 Минфин РФ приступил к выпуску облигаций федерального займа с переменным купонным доходом. Величина купонного дохода, определяемая на основе доходности по ГКО и рассчитываемая отдельно для каждого купонного периода, объявляется по 1-му купону не позднее чем за 7 дней до даты начала размещения, по последующим купонам - не позднее чем за 7 дней до даты выплаты дохода по предшествующему купону. В 1996 Минфин РФ приступил к выпуску среднесрочных облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом. Величина купонного дохода, объявляемая при выпуске облигаций федерального займа постоянного дохода, постоянна и действует в течение всего периода обращения данных облигаций (по всем купонам). Срок обращения размещенный в 1996-98 облигациях федерального займа постоянного дохода - от 2 до 15 лет, купонный период - 6 и 12 мес. С 1 янв. 1998 номинальная стоимость облигаций федерального займа купонного периода и облигаций федерального займа постоянного дохода составляет 1 тыс. рублей.

      Облигации федерального займа размещаются путем проведения аукциона по средам; в остальные рабочие дни проводятся торговые сессии с 11.00 до 13.30. Банк России выступает генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федерального займа и регламентирует по согласованию с Минфином РФ вопросы размещения и обращения облигаций федерального займа, в том числе осуществляет выплату купонного дохода и погашение облигаций за счет средств эмитента. Денежные расчеты по сделкам с облигациями федерального займа осуществляются через Банк России и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в порядке, определяемом Банком России по согласованию с Минфином РФ.   При размещении выпуска облигаций федерального займа Банк России может приобретать их на основании отдельного соглашения с Минфином РФ. Размещение облигаций федерального займа и заключение всех сделок по ним осуществляется через организации, уполномоченным Банком России на осуществление депозитарной и дилерской деятельности с облигациями федерального займа.

      С 1 апреля 1998 функции депозитария по облигациям федерального займа выполняет Национальный депозитарный центр. Размещение облигаций и заключение всех сделок с облигациями федерального займа на вторичном рынке осуществляется через торговую систему Московской межбанковской валютной биржи.

      Информация об очередном выпуске облигаций федерального займа объявляется не позднее чем за 7 дней до даты его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в процессе размещения было продано не менее 20 проц. количества предполагавшихся к выпуску облигаций федерального займа. Банк России по указанию Минфина РФ может дополнительно продавать облигации федерального займа, не проданные в период размещения отдельного выпуска, и досрочно выкупать облигации федерального займа на вторичном рынке (в течение торговой сессии).

 

      В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 15 мая 1995 года № 458 “О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов” и Условиями эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 16 августа 2001 г. № 65н, Министерство финансов Российской Федерации приказом от 14 апреля 2005 года № 74 установило следующие параметры дополнительного выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом:

- дополнительный выпуск № 25057RMFS на сумму 10 000,0 (десять тысяч) миллионов рублей.

- номинальная стоимость одной облигации 1000 (одна тысяча) рублей.

      Дата размещения – 20 апреля 2005 года; дата погашения – 20 января 2010 года.

 

 

 

 

Таблица 1 - Дополнительный выпуск облигаций федерального займа

Номер купона	Дата выплаты купонного  дохода	Купонный период	Процентная ставка купонного  дохода	Сумма дохода на 1 облигацию (в руб.)
1	27.04.05	91	7,40	18,45
2	27.07.05	91	7,40	18,45
3	26.10.05	91	7,40	18,45
4	25.01.06	91	7,40	18,45
5	26.04.06	91	7,40	18,45
6	26.07.06	91	7,40	18,45
7	25.10.06	91	7,40	18,45
8	24.01.07	91	7,40	18,45
9	25.04.07	91	7,40	18,45
10	25.07.07	91	7,40	18,45
11	24.10.07	91	7,40	18,45
12	23.01.08	91	7,40	18,45
13	23.04.08	91	7,40	18,45
14	23.07.08	91	7,40	18,45
15	22.10.08	91	7,40	18,45
16	21.01.09	91	7,40	18,45
17	22.04.09	91	7,40	18,45
18	22.07.09	91	7,40	18,45
19	21.10.09	91	7,40	18,45
20	20.01.10	91	7,40	18,45

 

      Потенциальные владельцы: резиденты и нерезиденты.

      Форма дополнительного выпуска ОФЗ-ПД – документарная с обязательным централизованным хранением.

      Размещение облигаций дополнительного выпуска № 25057RMFS осуществляется Банком России по поручению Минфина России в форме аукциона, при этом принимаются конкурентные и неконкурентные заявки.

 

      1.4 Казначейские обязательства (КО)

      Порядок размещения, обращения и погашения казначейских обязательств на территории Российской Федерации устанавливается согласно постановлению Правительства Российской Федерации от 9 августа 1994 года № 906 в соответствии с Положением о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств, утвержденным Министерством финансов РФ № 140 от 21 октября 1994 года.

      Казначейские обязательства являются государственными ценными бумагами и могут приниматься в качестве оплаты за реализованные товары и предоставленные услуги без ограничений, а также быть предметом залога.

      Министерство финансов Российской Федерации, в соответствии с издаваемыми им приказами, осуществляет выпуск казначейских обязательств. Выпуск казначейских обязательств осуществляется в бездокументарной форме, то есть в виде записей на специальных счетах “депо” уполномоченного коммерческого банка – агента Министерства финансов (уполномоченного депозитария). Этот же банк может выступать в роли платежного агента, осуществляющего денежные расчеты с держателями казначейских обязательств на момент их погашения. Ставка процентного дохода по казначейским обязательствам устанавливается в зависимости от срока их погашения.

      Выпуск казначейских обязательств осуществляется сериями, каждая из которых представляет собой самостоятельный выпуск, и оформляется глобальным сертификатом на всю сумму выпуска.

      Глобальный сертификат представляет собой документ, депонируемый в уполномоченном депозитарии, в котором фиксируются основные параметры выпуска казначейских обязательств, определяемые в приказе Министерства финансов Российской Федерации. Указанными параметрами являются:

– дата начала размещения казначейских обязательств;

– номинальная стоимость  одного казначейского обязательства;

– устанавливаемая процентная ставка (в процентах годовых);

– общий объем выпуска;

– срок начала погашения (т.е. срок, начиная с которого казначейское обязательство может быть предъявлено к погашению);

– ограничения на владельцев казначейских обязательств (если таковые устанавливаются);

– максимальное число  операций, в которых казначейские обязательства используются в качестве средства погашения кредиторской задолженности;