Платежеспособность и ликвидность организации

 

 

содержание 
Введение

 

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. 
        Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату- рабочим и служащим, дивиденды- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия далеко не совершенны. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

Объект исследования предприятие ОАО «Таттелеком». Предмет исследования платежеспособность и ликвидность данного предприятия за определенный период.

Целью данного исследования является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости.

Данная целевая установка предполагает решение следующих задач:

1. Теоретический анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Рассмотрение общего понятия о платежеспособности и ликвидности предприятия, определение их взаимосвязи. Изучение основных показателей платежеспособности и ликвидности предприятия. Ознакомление с методами диагностики вероятности банкротства.

2. Практический анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ОАО «Таттелеком» и сравнительная характеристика основных коэффициентов за 2012 -2014 гг.

 

1. Теоретические основы платежеспособности и ликвидности предприятия

1. бщее понятие о платежеспособности и ликвидности предприятия, их заимосвязь

 

Основной задачей анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия является построение чёткой системы показателей, с помощью которых можно оценить платёжеспособность организации. Данная оценка применима в различных сферах хозяйственной деятельности. В банковской сфере - для вынесения решения о выдаче кредита, в торговле - о степени надёжности поставщика или покупателя и т.д. Но, прежде чем перейти к показателям, остановимся на некоторых основных определениях.

Сама по себе ликвидность баланса - соотношение между активами и пассивами баланса банка по определенным срокам. При достижении равенства активов и пассивов баланс банка считается ликвидным, что означает способность банка погашать свои обязательства в срок.

Кредитоспособность - система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в различных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объёме и в предусмотренные сроки.

Платёжеспособность организации - возможность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. По-другому, это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленной оплаты.

В международной практике распространена практика расчета мгновенной, краткосрочной, долго- и среднесрочной платежеспособности.

«Мгновенная» платежеспособность означает то же, что и ликвидность, поскольку термин «ликвидность» характеризует способность предприятия своевременно оплачивать свои краткосрочные обязательства.

При расчете «мгновенной» платежеспособности ликвидные активы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком погашения до одного года.

Для оценки краткосрочной платежеспособности текущие активы сравнивают с кредиторской задолженностью со сроками погашения до одного года. В российской практике это коэффициент текущей ликвидности.

Для оценки долго- и среднесрочной платежеспособности определяют: положительный чистый капитал (чистые активы организации); соотношение заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага); покрытие процентов; график погашения кредита.

Таким образом, принятые в международной практике методы оценки мгновенной и краткосрочной платежеспособности адекватны способам расчета показателей ликвидности в российской практике.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения данных активов в денежные средства. То есть, чем проще превратить данный вид актива в деньги, тем более ликвидным он является.

При анализе ликвидности баланса сравниваются средства по активу, расположенные в порядке убывания их ликвидности, и средства по пассиву, расположенные в порядке возрастания сроков их погашения. То есть, анализируя ликвидность баланса, мы делим активы на группы по степени ликвидности, а пассивы - по срокам погашения.

Сначала рассмотрим группы, на которые делятся активы предприятия:

 А1 - это наиболее ликвидные активы. Здесь сгруппированы все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы. Сюда относится вся дебиторская задолженность предприятия. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

А3 - медленно реализуемые активы, в которые входят статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, и прочие оборотные активы.

А4 - трудно реализуемые активы. Это раздел I актива баланса.

Далее рассмотрим группы по пассивам:

П1 - наиболее срочные обязательства. Сюда относится вся кредиторская задолженность предприятия.

П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные обязательства.

П3 - долгосрочные пассивы. Все статьи баланса, относящиеся к разделу IV, а также доходы будущих периодов и оценочные обязательства из раздела V баланса.

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы. Статьи раздела III баланса.

Чтобы баланс можно было назвать абсолютно ликвидным необходимо, чтобы были соблюдены несколько условий. Для наглядности представим все эти условия в форме таблицы (см. Таблица 1.1 «Условия абсолютной ликвидности баланса»).

 

Таблица 1.1.

Условия абсолютной ликвидности баланса

Группа активов	Состав группы активов	Условие ликвидности	Группа пассивов	Состав группы пассивов
1	2	3	4	5
А1	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250 + стр. 1240)	≥	П1	Кредиторская задолженность ( стр. 1520)
А2	Дебиторская задолженность (стр. 1230)	≥	П2	Краткосрочные заёмные средства + Прочие обязательства (стр. 1510 + стр. 1550)
А3	Запасы + НДС +Прочие оборотные активы (стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260)	≥	П3	Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства (стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540)
А4	Внеоборотные активы (стр. 1100)	≤	П4	Капитал и резервы (стр. 1300)

 

Группы П1 и П2 в сумме составляют показатель «текущие обязательства».

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Если выполняются первые три условия, то это влечёт за собой и выполнение четвёртого, означающего соблюдение одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

Соответственно, чем меньше условий выполняется, тем менее ликвидным является баланс организации.

Также с помощью формирования вышеприведённых групп активов и пассивов можно рассчитать следующие показатели:

           - Текущая ликвидность – свидетельствует о платёжеспособности (+) и неплатёжеспособности (–) предприятия на краткосрочную перспективу.

 

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 +П2)                                     (1)

 

- Перспективная ликвидность  – прогноз платёжеспособности  на основе сравнения будущих  поступлений и платежей. Её условием  является превышение величины активов над пассивами.

 

ПЛ = А3 – П3                                                 (2)

Анализ ликвидности баланса сводится к выяснению возможности покрытия обязательств организации её активами, причём при условии, что срок превращения активов в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Более детально данный анализ будет представлен на примере ОАО «Таттелеком».

Однако следует заметить, что такой анализ ликвидности баланса является приблизительным, поэтому далее рассмотрим более детальный анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов

 

1.2 Анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия. Система  основных показателей

Для более детального рассмотрения финансовой ситуации предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платёжеспособности. Их можно оценить по отношению к оптимальному значению или в динамике (увеличение или снижение значения). Далее рассмотрим все коэффициенты платёжеспособности, сформировав таблицу коэффициентов.

Таблица 1.2

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

Наименование показателя	Способ расчёта	Оптимальное значение	Описание
1	2	3	4
Общий показатель платёжеспособности, (L1)		L1 ≥ 1	Служит для общей оценки платёжеспособности. С помощью коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов), (L2)		0,1 ≤ L2 ≤ 0,7	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Коэффициен  т «критической оценки» (быстрой ликвидности), (L3)		min 0,7 – 0,8. Оптимальное L3 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Наиболее точная картина текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности, (L4)		min 1,5. Оптимальное L4 2 3,5	Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала, (L5)		Динамика должна уменьшаться	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах, (L6)		L6 > 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, (L7)		Не менее 10%, оптимально – 50%	Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств для обеспечения её текущей деятельности.