Состав и оценка движения заемных средств

Таблица 6 - Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2007г

Таблица 7 - Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 9 месяцев 2007г

Таблица 8 - Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2007г

Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода по сравнению с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли краткосрочных кредитов и займов с одновременным уменьшением доли долгосрочных кредитов и займов. Так же увеличились запасы и уменьшилась дебиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.

Рост запасов на 12,3 % и уменьшение кредиторской задолженности можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2007 года, а также отчета о прибылях и убытках.

Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 131,9%, остатки дебиторской задолженности покупателей уменьшились на 3 882 000 р. Остатки кредиторской задолженности поставщикам уменьшились на 43,03 %, при этом вся КЗ уменьшилась на 43,05 %.

Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие выводы:

1. За период произошло полное погашение дебиторской задолженности покупателей.
2. Оборачиваемость КЗ ускорилась, что позволило значительно сократить сумму кредиторской задолженности поставщикам.
3. Следовательно, ликвидация дебиторской задолженности и уменьшение кредиторской не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связаны также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в том числе с состоянием долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды и возникли новые долги.
4. При росте выручки от продаж на 131,9% балансовые запасы увеличились на 12,3%.

Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 138,28 %. 

Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата дебиторской задолженности прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода и его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.

Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.

При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2007 год составила 6 306 000 руб. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:

18635000 руб. - 6306000 руб. = 12329000 руб.

Оборотные активы без учета изменения денежных средств уменьшились бы на 204 000 руб. Снижение основных средств составило 1 596 000 руб.

Таким образом, уменьшение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием положительных и отрицательных факторов. 

Таблица 9 - Расчет эффекта финансового рычага за 1 полугодие 2007 года