Управление денежными потоками

 

 

       ОАО «Газпром»  – одна из крупнейших энергетических  компаний в мире. Основными направлениями  ее деятельности являются геологоразведка,  добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация углеводородов,  а также производство и сбыт  электрической и тепловой энергии.  Миссия «Газпрома» заключается  в максимально эффективном и  сбалансированном газоснабжении  потребителей Российской Федерации,  выполнении с высокой степенью  надежности долгосрочных контрактов  по экспорту газа.

     Общество  зарегистрировано  по адресу ул. Наметкина, 16, Москва, ВI420, ГСПI7, 117997, имеет филиалы   и представительства в городах   Москва, Киев, Салехард, Минск, Тегеран,  Пекин, Ашхабад, Алжир, Южно-Сахалинск,  Санкт-Петербург, Краснодар, а  также в Московской области.

Численность работников Общества составила 10 815 и 5 768 человек на 31 января и декабря 2009г соответственно.

     В состав  Совета директоров ОАО «Газпром»  по состоянию на 31 декабря 2009 года  входят:

Зубков  Виктор Алексеевич – Председатель Совета директоров;

Ананенков Александр Георгиевич;

Набиуллина  Эльвира Сахипзадовна;

Бергманн  Буркхард Середа Михаил Леонидович.

     В состав  Правления ОАО «Газпром»  по  состоянию на 31 декабря 2009 года  входят:

Миллер  Алексей Борисович  – Председатель Правления;

Аксютин Олег Евгеньевич

Круглов Андрей Вячеславович;

Ананенков Александр Георгиевич;

Медведев  Александр Иванович;

Васильева Елена Александровна.

Изменения в учетной политике на 2009 год 

 

     В связи с  вступлением в силу, начиная с  бухгалтерской отчетности за 2008 год, приказа Минфина РФ от 25.12.2007 г. № 147н «О внесении  изменений в Положение по бухгалтерскому  учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в  иностранной валюте» (ПБУ 3/2006), Группа изменила порядок формирования  в бухгалтерском учете и бухгалтерской  отчетности информации об активах и обязательствах в части полученных и выданных авансов, предварительной оплаты и задатков, выраженных в иностранной валюте.

     Начиная с  1 января 2009 г., в бухгалтерском учете  и бухгалтерской отчетности пересчет  указанных средств после принятия  их к бухгалтерскому учету  в связи с изменением курса  не производится. Активы и расходы,  которые оплачены Группой в  предварительном порядке либо  в счет оплаты которых Группа  перечислила аванс или задаток,  признаются в бухгалтерском учете  в оценке в рублях по курсу,  действовавшему на дату пересчета  в рубли средств выданного  аванса, задатка, предварительной  оплаты (в части, приходящейся  на аванс, задаток, предварительную  оплату).

     Доходы  Группы  при условии получения  аванса, задатка, предварительной оплаты  признаются в бухгалтерском учете   в оценке в рублях по курсу,  действовавшему на дату пересчета  в рубли средств  полученного  аванса, задатка, предварительной  оплаты (в части, приходящейся  на аванс, задаток, предварительную  оплату). Активы и обязательства  в части средств полученных  и выданных авансов, предварительной  оплаты и задатков, выраженных  в иностранной валюте, полученные  или выданные до 1 января 2009 г.  и не погашенные на эту дату  признаны в бухгалтерском учете  в оценке в рублях по курсу  на 31 декабря 2009 г.

     В составе  запасов учитываются  объекты,  отвечающие условиям отнесения   к основным средствам, со стоимостью  приобретения не более 20 тыс.  руб. (включительно) за единицу, приобретенные  после 1 января 2009 г. (ранее не более  10 тыс. руб. за единицу), включая  предметы (хозяйственные принадлежности  и инвентарь), которые при их  передаче в производство потребляются  не сразу, а служат в течение  периода, не превышающего 12 месяцев,  а также предметы со сроком  использования превышающим 12 месяцев,  применение которых не приносит  непосредственной экономической  выгоды (дохода).[31]

Вступительные данные на 1 января 2009 г.

     Данные  сводного  бухгалтерского баланса на начало 2009 года сформированы путем корректировки  данных сводного бухгалтерского  баланса на конец 2009 года с  учетом:

– переоценки основных средств, проведенной по решению  руководства  дочерних и зависимых  обществ  ОАО «Газпром» независимыми оценщиками;

– уточнения классификации  полученных заемных средств в  связи с некорректной классификацией заимодавца в качестве кредитной  организации;

– переноса авансов, выданных на капитальное строительство, зачет  которых ожидается более  чем  через 12 месяцев после отчетной даты, из краткосрочной в долгосрочную дебиторскую задолженность.

     Учетная политика  ОАО «Газпром», его дочерних  обществ утверждена приказом  № 337 от 27 декабря 2008 г.

     Группа  осуществляет  следующие основные виды финансово-хозяйственной  деятельности:

- разведка и добыча  газа; транспортировка газа;

- продажа газа на внутренний  рынок и на экспорт;

- добыча нефти и газового  конденсата;

- переработка нефти, газового  конденсата и прочих углеводородов  и продажа продуктов переработки.

     Уставный  капитал  ОАО «Газпром» составляет 118 368000 руб. Количество выпущенных и  оплаченных обыкновенных акций.

     ОАО «Газпром»  в 2009 году не изменилось и  составило 123 674000 тыс. руб.  Собственные  акции, выкупленные у акционеров, отражены в сводном бухгалтерском  балансе по стоимости приобретения. Количество акций, находящихся  у дочерних обществ, за исключением  банков, составляет 290 00000 тыс. руб.  и 300 00000 тыс. руб. на 1 января  и 31 декабря 2009 г. соответственно. Количество акций ОАО «Газпром»  у банков, принадлежащих группе, составляет 37000000 тыс. руб. на 1 января  и 31 декабря 2009г. соответственно. Акции, находящиеся у дочерних  обществ группы, не участвуют  в расчете прибыли на акцию.

Группа  контролирует все  акции ОАО «Газпром», выкупленные  у акционеров и находящиеся  на балансах дочерних обществ.

 

     2.2 Оценка эффективности  управления денежным потоком 

 

     Денежные средства  предприятия – ограниченный ресурс, поэтому важным является создание  на предприятиях механизма эффективного  управления их денежными потоками. От объемов и скорости движения  денежного оборота, эффективности  управления им находятся в  непосредственной зависимости платежеспособность  предприятия.

     На  основании  формы № 1 «Бухгалтерский баланс»  (приложение 1) проанализируем состав  и структуру имущества  ОАО  «Газпром» [31] и источников формирования  данного имущества.

      Активы организации  в 2009 году характеризуются следующим  соотношением: 78,9% иммобилизованных  средств и 21,1% текущих активов.  Активы организации за период 2009 года несколько увеличились  (на 4,3 %). Отмечая рост активов,  необходимо учесть, что собственный  капитал увеличился в меньшей  степени – на 2,4 %. Отстающее увеличение  собственного капитала относительно  общего изменения активов следует  рассматривать как негативный  фактор.

       Главным  документом для анализа денежных  потоков является «Отчет о  движении денежных средств» (Приложение 2). С помощью данного документа  можно установить:

    - уровень финансирования  текущей и инвестиционной деятельности  за счет собственных источников;

    - финансовую эластичность  предприятия, т. е. его способность  создавать денежные резервы (чистый  приток денежных средств);

    - реальное состояние  платежеспособности предприятия  за истекший период и прогноз  на следующий краткосрочный период.

      Показатели  эффективности чистого денежного   потока предприятия за анализируемый  период имеют тенденцию к снижению - это отражает неэффективность  денежных потоков.

      Низкие  значения эффективности денежного   потока предприятия являются  причиной недостаточного уровня  общей эффективности  деятельности  предприятия в области инвестиций  и финансов.

      В первую  очередь, данный факт обусловлен  резким снижением на 391 229 414 тыс.  руб. чистого денежного потока  от финансовой деятельности, при  небольшом увеличении отрицательного  денежного потока на 9 274 014 тыс.  руб. 

 

 

   Также стоит обратить  внимание на неэффективное управление  в области инвестиционной деятельности, которое привело к сокращению  чистого денежного потока на 24 816 023 тыс. руб. при увеличении  отрицательного денежного потока  на 121 834 571 тыс. руб.

       Приток  денежных средств по текущей  деятельности  увеличился на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно в  1,5 раза больше по сравнению  с прошлым годом.

Данное  увеличение произошло  за счёт постатейного увеличения:

    - выручки от  продажи товаров,  продукции, работ  и услуг в  1,5 раза, что в денежном  эквиваленте составило 1 245 569 565 тыс.  руб.;

    - на 692 529 146 тыс.  руб. – выручки от продажи  иного имущества, в том числе  за счёт роста на 41 % выручки  от продажи валюты;

    - в 4 раза выросли  авансы, полученные от покупателей  (заказчиков), что составило 9 185 047 тыс. руб.;

    - прочих доходов  на 46 916 173 тыс. руб. или 61,66 %.

       Темп  роста расходования денежных  средств  по текущей деятельности  составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс. руб. Здесь так же  наблюдается положительная тенденция  в каждой из статей:

    - на 22 % выросли  расходы на оплату  приобретённых  товаров, работ,  услуг, сырья  и иных оборотных  активов,  что в абсолютном значении  составило 254 922 609 тыс. руб.;

    - примерно в  1,7 раза выросли  расчёты по  налогам и сборам, а также таможенные  пошлины, которые соответственно  составили 91 903 340 тыс. руб. и  196 9559 230 тыс. руб.;

    - на 963 918 567 тыс.  руб. выросли расходы на продажу  валюты, причём темп роста данного  вида расходов составил 57,97 %.

      Таким образом,  на основании вышесказанного  можно сделать вывод о том,  что чистый денежные средства  от текущей деятельности в  конце 2009 году по сравнению  с началом 2009 годом выросли  в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб. Приток денежных средств  по текущей деятельности  увеличился  на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно  в 1,5 раза больше по сравнению с прошлым годом. Темп роста расходования денежных средств по текущей деятельности составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс. руб. Чистые денежные средства от текущей деятельности в конце 2009 году по сравнению с началом 2009 года выросли в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб.

      Таким образом,  можно сделать вывод  о том,  что политика управления денежными   средствами является частью общей  экономической  стратегии предприятия   и представляет собой генеральный  план в сфере организации оборота   денежных средств предприятия.  Политика управления денежными  средствами определяет  направления  и виды денежных потоков предприятия,  характер формирования и использования   денежных ресурсов. Актуальность  разработки политики управления  денежными средствами обусловлена  прохождением предприятия различных  стадий жизненного цикла, изменением  целей развития предприятия. 

 

 

 

 

3. Пути совершенствования  управления денежными потоками

ОАО «Газпром»

      При разработке  политики управления денежными  потоками стоит учесть, что при  выборе источников формирования  денежных ресурсов стоит исключить  «обеспечение финансовой устойчивости»,  поскольку финансовую устойчивость  ОАО «Газпром»,  на основании  расчётов, можно лишь с положительных  сторон.

        Приток  денежных средств по текущей  деятельности  увеличился на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно в  1,5 раза больше по сравнению  с прошлым годом.

      Темп  роста  расходования денежных средств   по текущей деятельности составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс.  руб.

      Таким образом,  чистые денежные средства от  текущей деятельности в 2009 году  по сравнению с 2008 годом выросли  в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб.

      Рассматривая  движение денежных потоков по  инвестиционной деятельности стоит  отметить опережающий темп роста  поступивших денежных средств,  равный 89,14 %, относительно потраченным,  темп роста которых составил  всего лишь 14,54 %, что привело к  незначительному увеличению отрицательного  чистого денежного потока от  инвестиционной деятельности на 24 816 023 тыс. руб. или 3,4 %.

      Таким образом,  анализируя соотношения притоков  и оттоков денежных средств  [32] в разрезе видов деятельности, можно сделать вывод о том,  что ОАО «Газпром» находиться  вполне нормальной ситуации, когда  текущие операции покрывают потребности  в новом развитии и достаточны  для погашения ранее взятых  на себя обязательств.

      За период 2009 года в ОАО «Газпром» в  2,5 раза сократился чистый денежный  поток за счёт резкого уменьшения  поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в начале 2009 года основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в конце 2009 года – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2009 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие перестало получать денежные средства от финансовой деятельности, а также на незначительный рост отрицательного денежного потока в инвестиционной деятельности.