Управление денежными потоками

      При рассмотрении  финансово-хозяйственной  деятельности  ОАО «Газпром», мы видим, что  особое внимание необходимо уделить  управлению денежными потоками  в финансовой деятельности. В  качестве альтернатив решения  данной проблемы необходимо уделить  внимание следующим аспектам:

При привлечении дополнительного  капитала стоит как можно эффективнее  размещать новые акции либо облигации  на внешних рынках;

Создавать положительные  потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

3. Потребности в дополнительном  привлечении денежных средств  со стороны;

4. Эффективности операций  по финансированию организации  и инвестиционных сделок в  денежной и безденежной формах;

При получении краткосрочных  и долгосрочных займов, полученных в банках или у других предприятий  особое внимание уделять параметрам возвратности и условиям кредитования, исключая единовременный возврат займов, что приведёт к сокращению расходования денежных средств по финансовой деятельности;

      Также при  разработке политики управления  денежными потоками стоит учесть, что при выборе источников  формирования денежных ресурсов  стоит исключить «обеспечение  финансовой устойчивости», поскольку  финансовую устойчивость ОАО  «Газпром»,  На основании расчётов, можно лишь с положительных  сторон.

      Таким образом,  нам необходимо лишь обеспечить  требуемый объём поступлений  денежных средств, а обеспечить  синхронность и сбалансированность  формирования денежных потоков  в инвестиционной и финансовой  деятельности в размере, как  минимум, 753 809 983 тыс. руб. и 70 598 477 тыс. руб. соответственно.

      На  последних  стадиях управления денежными  потоками необходимо осуществлять  эффективный контроль денежных  потоков предприятия. Т.е. проверять  правильность целевого использования  привлечённых денежных средств.  Так, к примеру, в инвестиционной  деятельности, выручка от продажи  объектов основных средств и  иных внеоборотных активов должна  расходоваться на обновление  объектов основных средств, доходных  вложений в материальные ценности  и нематериальные активы, либо  на капитальное строительство.  Приобретение дочерних организаций должно финансироваться за счёт полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.

      Оценкой  результативности разработанной  политики управления денежными  средствами будет  являться  увеличение чистого денежного   потока денежных средств и  их эквивалентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

 

      Хозяйственная  деятельность любого предприятия  неразрывно связана с движением  денежных средств. Денежные средства  обслуживают  практически все  аспекты операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности предприятия.  Непрерывный процесс движения  денежных средств во времени  представляет собой денежный  поток, который образно сравнивают  с системой «финансового кровообращения»,  обеспечивающей жизнеспособность  организации.

      Как проводится  анализ эффективности управления  денежными потоками рассматривается  на примере ОАО «Газпром».

      Анализ  основных показателей хозяйственной   деятельности торгового предприятия   позволяет сделать вывод о   том, что за анализируемый период  – 2009 года. – ОАО «Газпром»  существенно улучшило свои показатели  производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается исключительно хороших значениях показателей финансового положения и результатов деятельности:

- чистые активы превышают  уставный капитал, при этом  за последний год наблюдалось  увеличение чистых активов;

- по валовой прибыли;

- коэффициент покрытия  инвестиций полностью соответствует  норме (доля собственного капитала  и долгосрочных обязательств  в общей сумме капитала ОАО  "Газпром" составляет 92%);

- за последний год получена  прибыль от продаж (895 626 110 тыс.  руб.), причем наблюдалась положительная  динамика по сравнению с аналогичным  периодом прошлого года (+409 023 684 тыс.  руб.).

      Анализ  показателя чистой прибыли по  данным "Отчета о прибылях и  убытках" (Приложение 3) во взаимосвязи  с изменением показателя "Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)" Баланса  позволяет сделать вывод, что  в 2009 г. организация произвела  расходы за счет чистой прибыли  в сумме 61 713 830 тыс. руб.

       ОАО «Газпром»  имеет устойчивое финансовое  положение, вследствие чего не  испытывает острой потребности  в денежных средствах. Общая  структура баланса предприятия   не может быть признана удовлетворительной  с точки зрения ликвидности,  поскольку срочные обязательства  преобладают над высоколиквидными  активами, это значит, что без  совершения дополнительных операций  организация не сможет покрыть  свои срочные обязательства.

       Таким  образом, платежеспособность ОАО  «Газпром» указывает на возможность  хозяйствующего субъекта наличными  денежными ресурсами своевременно  погасить свои платежные обязательства.

       Оценка  структуры, динамики и эффективности   формирования и использования  денежных потоков в процессе  различных  видов деятельности  предприятия (операционной, инвестиционной  и финансовой)  является важным  составным элементом финансового  состояния деятельности предприятия.  За период 2009 года в ОАО «Газпром»  в 2,5 раза сократился чистый  денежный поток за счёт резкого  уменьшения поступлений от займов  и кредитов, предоставленных другими  организациями, т.е. за счёт  сокращения кредитования. Если в  начале 2009 года основными источниками  поступления денежных средств  предприятия были займы и кредиты  от других организаций, а также  рост выручки от продажи, то  в конце 2009 года – это выручка  от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока  также произошло смещение акцентов  в сторону роста расчётов по  налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству  и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей  положительные и отрицательные  денежные потоки в 2009г. становится  текущая деятельность, сместив с  данной позиции финансовую. Чистый  денежный поток ОАО «Газпром»  получает, в основном, от текущей  деятельности.

       Для оптимизации  денежных потоков ОАО  «Газпром»  следует порекомендовать  осуществлять  оперативное и стратегическое  планирование поступления и расходования  денежных средств. Кроме того, ОАО  «Газпром» должно в  обязательном порядке пересмотреть  свою политику в области инвестирования.

       Оценив  и проанализировав отчетность  ОАО «Газпром», необходимо сделать  обобщающий вывод о том, что  оно имеет устойчивое финансовое  положение, что в рыночных условиях  данное предприятие может и  в дальнейшем заниматься своей  производственной деятельностью,  проводить оптимизацию объемов  продаж на рынке с целью  снижения рисков, повышать эффективность  производства.

 

 

 

 

 

 

Специальная научная литература

 

 

Акчурина  Е.В., Солодко  Л.П.: Бухгалтерский  финансовый учет: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 416

Бабаев Ю.А., Комиссарова  И.П., Бородин В.А.: Бухгалтерский  учет: Учебник для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008-527с.

Бочаров Т.А. Методология  организации денежного оборота  производственной сферы в системе  макроэкономических связей. // Финансы  и кредит-2008-№11- 25с

Бухгалтерский учёт: учеб.- практ. Пособие / Р.З. Тумасян.-9-е изд.,стер. – М.: Издательство «Омега-Л», 2009.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.Д. Новодворского. – М.: ИНФРА-М, 2008.- 513 с

Вахрушина М.А. Бухгалтерский  управленческий учет: учебник для  вузов. – М.: Финстатинформ, 2009, -320 с

Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:. ТК Велби, Из-во Проспект, 2008. - 672 с.

Гуккаев В.Б. Бухгалтерский  учет и особенности налогообложения  финансовых вложений // Консультант  бухгалтера. – 2008. - № 7. – С. 11 –14.

Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский  управленческий учет. - М.: Экономист 2008

Кондраков Н.П. Бухгалтерский  учёт: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008.

Крейнина М.Н. Анализ финансового  состояния и инвестиционной привлекательности  АО в промышленности, строительстве  и торговле. М.: АО ДИС, 2009. – 238с.

Мэтьюс М.Р., Перера М.Х.Б. Теория бухгалтерского учета: Учебник/Пер. с  англ. под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирновой.-М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999.-663 с.

Новодворский, В.Д. Бухгалтерская  отчетность организации: учеб. пособие / В.Д. Новодворский,  Л.В. Пономарева. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский  учет, 2008. – 376 с.

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки  и биржи, ЮНИТИ, 2009 – 572 c

Соколов Я.В.: Основы теории бухгалтерского учета: Учебное пособие. – М.: Финансы  и статистика, 2006г. – 372 с.

Сотникова Л.В. Бухгалтерская  отчетность организации / Под ред. А.С.Бакаева  – М.: ИПБР – БИНФА, 2008. – 598с.

Гутова А.В. Управление денежными  потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент.- 2007 - 257с.

 

 

Статьи 

 

Новодворский  В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. – 2008. - №8. - с. 39-46.

Олифиров В.В. Как отразить в бухгалтерском учете денежные средства// Российский налоговый курьер. – 2009. - № 10. – С. 5 – 7.

  Овсийчук М.Ф. Управление  денежными средствами предприятия// Аудитор. - 2008. - №5. - с. 37-42.

 

 

    Электронные ссылки 

 

http://www.gazprom.ru/investors по состоянию  на 2009