Особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов

В сложившейся ситуации могут быть предложены два варианта решения проблемы. В первом случае можно предложить никому из пайщиков не платить налог. Этот способ позволит в существующих условиях значительно повысить инвестиционную привлекательность фондов недвижимости. Во втором - устанавить специальный налоговый режим для ПИФов. Данный путь требует наиболее детальной проработки и внесения существенных изменений в законодательство.

Проблема 2.

В соответствии с Положением о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденным приказом ФСФР России от 30 марта 2005 г. N 05-8/пз-н в состав активов ЗПИФН кроме ценных бумаг могут входить недвижимое имущество, имущественные права на недвижимое имущество, в том числе права аренды недвижимого имущества, имущественные права по обязательствам из договоров участия в долевом строительстве объектов недвижимости, а также проектно-сметная документация. В связи с тем, что для ПИФ недвижимость является сравнительно новым объектом инвестирования, хотелось бы обратить внимание на порядок обложения ЗПИФН налогом на имущество.

Теперь обратимся к случаю, когда права на недвижимое имущество прошли государственную регистрацию, а недвижимое имущество вошло в состав активов фонда. Доля в праве общей долевой собственности на недвижимое имущество, входящее в состав активов фонда, определяется пропорционально паю каждого из его участников. Однако пайщик фактически не владеет имуществом фонда и не имеет возможности им распоряжаться. Он владеет лишь ценной бумагой (паем), удостоверяющей его долю в праве общей долевой собственности на имущество фонда. В связи с погашением пая пайщику из стоимости активов фонда выплачивается денежная компенсация, соразмерная стоимости принадлежащих ему паев. Сам инвестиционный пай в соответствии с НК РФ не является объектом налогообложения, значит, пайщик не должен уплачивать налог на имущество. Возникает спорная ситуация.

Приобретая паи, пайщик (физическое или юридическое лицо) вносит в фонд денежные средства, а при выходе из фонда - также получает денежные средства. С разницы между вносимой суммой и суммой, полученной при погашении паев ЗПИФН, физическими лицами уплачивается налог на доходы, а юридическими - налог на прибыль организаций. Ни о каких дополнительных налоговых обязательствах налогоплательщиков-пайщиков в налоговом законодательстве речи не идет. Если говорить о недвижимом имуществе, внесенном в фонд конкретным пайщиком, то здесь оснований для уплаты им налога на имущество также не находится. Как уже говорилось, имущество паевого фонда неделимо и принадлежит всем пайщикам на правах общей долевой собственности. После передачи в фонд имущества пайщик перестает быть единоличным его собственником и становится одним из его долевых собственников. Соответственно выдел имущества конкретного пайщика из общего имущества фонда, необходимый для расчета налога, будет противоречить действующему законодательству Российской Федерации. Кроме того, тем же законодательством функции, связанные с исчислением налога, на управляющую компанию не возложены.

Нельзя забывать и о том, что рассчитать сумму налога, подлежащую уплате, непросто. Сложно себе представить, какие издержки повлечет за собой расчет суммы налога для каждого из пайщиков с учетом динамичной деятельности фонда, а также широких возможностей ПИФа, относящихся к категории фондов. Ведь в состав их активов могут входить паи ЗПИФ.

Представляется, что в целях эффективного развития и функционирования ЗПИФН необходимо внести соответствующие дополнения в налоговое законодательство либо рассмотреть возможности установления для ПИФ специального налогового режима, который позволил бы разрешить проблему в рамках действующего законодательства.20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итог  курсовой работы, хотелось бы еще раз подчеркнуть основные положения рассматриваемой темы.

Паевые инвестиционные фонды давно стали частью инвестиционного мира и играют огромную роль как в мировой экономике в целом, так и в экономиках отдельных стран в частности.

Вложения в паевые инвестиционные фонды (далее - ПИФы) на сегодняшний день являются одним из наиболее эффективных и выгодных способов инвестирования как для физических, так и для юридических лиц (далее - учредителей). От инвестиций в ПИФы учредители получают гораздо больший доход, чем им могут дать банковские вклады или самостоятельное инвестирование в ценные бумаги эмитентов. Привлекательным является и то, что деятельность ПИФов подвергается многоступенчатому контролю и регулированию со стороны государства, что делает инвестиции в ПИФы менее рискованными.

ПИФы, в свою очередь, также выступают инвесторами, направляя средства учредителей в государственные и корпоративные ценные бумаги эмитентов. От эффективности инвестиционной деятельности ПИФа зависит доходность и учредителей, и его управляющей компании (далее - УК), которая получает доход в виде вознаграждения.

Таким образом, инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования, регулируются Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ). Помимо этого, названный Закон регулирует отношения, связанные с управлением (доверительным управлением) имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением имущества инвестиционных фондов и контролем над распоряжением указанным имуществом.

Деятельность, связанную с доверительным управлением активами ПИФа, осуществляет его управляющая компания. Кроме того, она исполняет такие необходимые функции, как проведение рекламных мероприятий, направленных на привлечение учредителей; выдачу, обмен и погашение инвестиционных паев учредителям; составление и представление отчетности ПИФа, а также привлечение лиц, необходимых для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

 Для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением  ПИФом, УК привлекает специализированный депозитарий, оценщика, аудитора, а также юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Все они действуют на основании договора с УК. При этом вести реестр владельцев паев вправе специализированный депозитарий этого ПИФа.

Однако, несмотря на положительные черты, присущие ПИФам, безусловно, присутствуют и отрицательные. К последним относятся неурегулированные и не разъясненные пока вопросы налогообложения ПИФов и их учредителей. Сразу отметим, что не все, а лишь некоторые вопросы налогообложения, не прописанные в налоговом законодательстве, являются проблемными. Среди них, например, то, что ПИФ сам по себе не является юридическим лицом.

 На сегодняшний день  о налогообложении деятельности, связанной с ПИФами, прямо говорят лишь некоторые положения налогового законодательства. К ним можно отнести ст. 276 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ). Остальные, касающиеся общего порядка налогообложения и частично остающиеся спорными, затрагивают деятельность ПИФов косвенно. К ним можно отнести, в частности, положения ст. ст. 277 и 280 НК РФ.

В ходе исследования темы курсовой работы, было установлено следующее:

• на момент создания ПИФа пайщики как правило не платят налоги, за исключением внесения в доверительное управление ценных бумаг, в этом случае уплачивается налог на прибыль организаций в соответствии с п. 2 ст. 280 НК РФ;
• доходы ПИФа налогами не облагаются, однако если ПИФ в процессе своей деятельности осуществляет операции подпадающие под обложение НДС, то, по мнению налоговых органов, он подлежит уплате. На пайщиках лежит налоговое бремя по уплате налога на имущество: юридические лица платят налог на имущество организаций, а физические лица – налог на имущество физических лиц, пропорционально доле каждого в общем имуществе пайщиков;
• при реализации пая возникают объекты обложения НДФЛ (для физических лиц) и налога на прибыль (для организаций).

Однако, стоит отменить и такие проблемы, связанные с налогообложением ПИФов, как то, что в настоящее время налоговое и гражданское законодательства не согласованы между собой. Это вызывает сложности, в частности, при налогообложении ЗПИФН. Для однозначного решения проблем с налогообложением имущества фонда необходимо внести в налоговое законодательство поправки, устанавливающие для ПИФ специальный налоговый режим.

В заключение хотелось бы отметить, что сейчас налоговые органы используют те формулировки и предъявляют те требования, которые им кажутся более объективными, а управляющие компании рассуждают с точки зрения выгоды. Оптимальный путь решения рассматриваемых вопросов может быть найден лишь при непосредственном диалоге всех заинтересованных сторон.

Список литературы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012). // СПС «Консультант+».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 07.05.2013) . // СПС «Консультант+».

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 07.05.2013) . // СПС «Консультант+».

3. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "Об инвестиционных фондах" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2013). // СПС «Консультант+».
4. Постановление ФКЦБ РФ от 18.02.2004 N 04-5 "О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.04.2004 N 5776). // СПС «Консультант+».
5. Письмо ФНС РФ от 23.05.2011 N ЗН-4-11/8192 «О постановке на учет в налоговых органах управляющих компаний закрытых паевых инвестиционных фондов…». // СПС «Консультант+».
6. Акиньшина И.М. Налог на имущество, правила для ПИФов: Комментарий к Письму Минфина России от 17.05.2011 N 03-05-05-01/30 // «Нормативные акты для бухгалтера», 2011,  №13.
7. Брызгалин А.В., Федорова О.С., Королева М.В. Налог на добавленную стоимость: сложные вопросы из практики налогового консультирования. - М.: «Налоги и финансовое право», 2012, №9.
8. Дыхова А.Л. Вопросы налогообложения инвесторов закрытого паевого инвестиционного фонда. - М.: «Налоги», 2012. - № 3. – 157 с.
9. Орлова О.Е. Налогообложение паев паевых инвестиционных фондов. - М.: «Промышленность: бухгалтерский учет и налогообложение», 2011. - №7. – 93 с.
10. Осипов Д.В. Особенности налогообложения открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов. - М.: «Налогообложение, учет и отчетность в инвестиционной и управляющей компаниях», 2011. - №3. – 60 с.
11. Семенихин В.В. Налог на прибыль организаций, доходы и расходы  – 2-е издание – М.: «ГроссМедиа», 2012. – 74 с. // СПС «Консультант+».
12. Стриж К.С. Дивиденды уплачиваемые ПИФу. – М.: «Налог на прибыль: учет доходов и расходов», 2012. - №3. – 147 с.
13. Харло Р.С. Влияние паевых инвестиционных фондов на развитие экономики страны в перспективе. – М.: «Управление персоналом», 2013. - №12. – 193 с.
14. Чюдюков Ю.В. Проблемы налогообложения закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (ЗПИФН). – М.:  «Законодательство», 2012. - №8. – 134 с.
15. Шарманова И.А. Закрытый паевой инвестиционный фонд и пайщики - нерезиденты: порядок налогообложения. – М.: «Финансовые и бухгалтерские консультации» ,2012. - №11. – 165 с.
16. Интернет-ресурс: Налогообложение ПИФов http://finance.vermont.ru/public/1422/
17. Интернет-ресурс: Налогообложение паевых фондов http://www.pif-news.ru/articl/1583
18. Интернет-ресурс: Налогообложение паевых инвестиционных фондов http://www.tencon.ru/article/101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

Таблица1.1

Основные функции участников инфраструктуры

Наименование участника	Пояснения	Основные функции
Управляющая компания	Юридическое лицо, имеющее лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам России (ФСФР) на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами	Доверительное управление имуществом фонда; прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев фонда
Агент управляющей компании	посредник, например, банк, который принимает от пайщиков заявки на приобретение или погашение паев. Агент работает за вознаграждение, которое ему выплачивает управляющая компания	Прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев фонда
Специализированный депозитарий	Компания, осуществляющая учет и хранение имущества, составляющего ПИФ. Депозитарий имеет право запретить сделку Управляющей Компании с активами, если она совершается не в интересах пайщиков	Хранение и учет имущества фонда; контроль за распоряжением управляющей компанией имуществом фонда; контроль за действиями управляющей компании по совершению сделок с имуществом фонда, по соблюдению законодательства и правил доверительного управления фондом
Регистратор	Компания, осуществляющая ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Реестр – система записей об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев, а также о владельцах и о количестве принадлежащих им паев. Функции по ведению реестра может осуществлять Специализированный депозитарий ПИФа	Ведение реестра владельцев паев Фонда; учет количества паев на лицевых счетах владельцев инвестиционных паев
Аудитор	Компания, осуществляющая аудиторскую проверку бухгалтерского учета, состава и структуры активов ПИФа, методику расчета стоимости чистых активов и оценки стоимости одного инвестиционного пая, а также соблюдение управляющей компанией и специализированным депозитарием требований, предъявляемым к ним ФСФР. Проверка проводится не менее одного раза в год. Ее результаты в обязательном порядке предоставляются в Федеральную комиссию	Проверка правильности ведения управляющей компанией бухгалтерского учета фонда и составления отчетности фонда
Федеральная Служба по Финансовым Рынкам	Государственный орган, регулирующий деятельность управляющих компаний, специализированных депозитариев, аудиторов и регистраторов	Выдача (а также приостановление действия и аннулирование) лицензии УК; Установление требования к деятельности фондов, в том числе требований к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов, к предоставлению и опубликованию информации о деятельности, связанной с управлением имуществом паевых инвестиционных фондов, требований к представлению отчетности; Контроль за соблюдением требований законодательных и нормативных актов, регламентирующих деятельность фондов, а также правил инвестиционных фондов; Контроль и анализ отчетность ПИФов.