Проблемы развития страхового рынка

ЭКСПЕРТ РЯ|15|

рейтинговое агентство! лет i

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

1ЭКСПЕРТРШ'

[рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

ЭКСПЕРТ РЯ|15|

рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

1ЭКСПЕРТРШ'

[рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

ЭКСПЕРТ РЯ|15|

рейтинговое агентство! лет i

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

1ЭКСПЕРТРШ'

[рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

ЭКСПЕРТ РЯ|15|

рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

ЭКСПЕРТ РЯ|15|

рейтинговое агентство! лет i

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

1ЭКСПЕРТРШ'

[рейтинговое агентство! лет|

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

Прогноз развития страхового рынка на 2013 год:

непростой рост

1ЭКСПЕРТРШ'

[рейтинговое агентство! лет|

Бюллетень

 

Непростой рост

www.raexpert.ruОбзор «Прогноз развития страхового рынка на 2013 год: непростой рост» подготовили:

Наталья Комлева,

заместитель руководителя отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов Татьяна Полуденко,

эксперт отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов Алексей Янин,

руководитель отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов

Павел Самиев,

заместитель генерального директора

РЕЗЮМЕ

Ожидаемое в 2013 году снижение темпов роста розничного кредитования (-15 п. п.) не приведет к такому же падению темпов прироста страховых взносов. В 2013 году замедление российского страхового рынка будет незначительным (с 20% в 2012 году до 15-18% в 2013 году). Ключевыми драйверами станут развитие банковского страхования жизни и повышение доли кредитных продуктов, включающих страхование. Рост за счет банкострахования приведет к дальнейшему увеличению доли РВД и снижению прибыльности страхового бизнеса (с 10 до 6-8%).

До триллиона не дотянем: по базовому прогнозу «Эксперта РА», в 2013 году совокупный объем взносов на российском страховом рынке достигнет 920-945 млрд рублей (прирост на 15-18%). Этот прогноз предполагает рост экономики в соответствии с базовым сценарием МЭР. В случае реализации негативного сценария (если цена на нефть снизится до 80-90 долларов) темпы прироста взносов в 2013 году составят 5-10%. При этом совокупный объем взносов на российском страховом рынке не превысит 840-880 млрд рублей. По итогам 2012 года объем взносов составит 800 млрд рублей (прирост - 20%).

Рост вопреки: ожидаемое замедление темпов кредитования и продаж новых автомобилей не ударит сильно по страховым компаниям. В 2013 году росту страховых взносов будет способствовать увеличение доли кредитных продуктов, включающих страхование, а также развитие рынка страхования подержанных автомобилей. Еще один драйвер - развитие накопительного страхования жизни как результат выхода на рынок такого серьезного игрока, как «Сбербанк Страхование». Небольшой прирост рынка обеспечат новые обязательные виды страхования (ОС ОПО в части опасных объектов в государственной и муниципальной собственности и ОС ОП). Однако эффект от их введения окажется меньше, чем это ожидалось 1-2 года назад. Рост взносов в страховании имущества и грузов частично может произойти за счет возврата «схем». Таким образом, наибольший прирост взносов ожидается в следующих сегментах страхового рынка:

страхование жизни (+30 млрд рублей);

страхование автокаско (+23 млрд рублей);

страхование от несчастных случаев и болезней (+20 млрд рублей);

ДМС ( + 8 млрд рублей);

страхование имущества юридических лиц (+7 млрд рублей);

страхование предпринимательских и финансовых рисков (+7 млрд рублей).

Прибыль банкам: в 2013 году произойдет рост доли РВД, комбинированного коэффициента убыточности-нетто и в результате - снижение рентабельности собственных средств до 6-8% (с 10% в 2012 году). Ускоренный рост банкострахования с учетом крайне высоких ставок комиссий банкам будет способствовать дальнейшему росту расходов на ведение дела. Другие факторы - рост штрафов ФСФР, дополнительные расходы на организацию работы с АИС ОСАГО, а также на подготовку отчетности по МСФО. По данным «Эксперта РА», за 9 месяцев 2012 года средняя доля РВД достигла 45% (44% за 9 месяцев 2011 года). Прогноз на 2013 год - 46-47%. Ослабление курса рубля, распространение на страхование закона «О защите прав потребителей» приведут к росту страховых выплат. При этом страховщики, скорее всего, не решатся на заметное увеличение тарифов в связи с замедлением темпов роста взносов, чтобы не оказаться вновь в ловушке ликвидности. В результате в 2013 году следует ожидать роста комбинированного коэффициента убыточности-нетто, значение которого даже с учетом суброгации превысит 100%. В 2013 году «Эксперт РА» ожидает новую волну финансовых затруднений среди страховых компаний. Причины: рост убыточности, отмена промежуточной отчетности за III квартал 2012 года, увеличение максимально допустимой доли активов в ДУ.

МЕТОДОЛОГИЯ

Прогноз динамики взносов на российском страховом рынке на 2012 год был сделан с учетом данных ФСФР за 9 месяцев 2012 года.

Прогноз динамики взносов на 2013 год был дан на основе двух сценариев - позитивного и негативного. Оптимистичный сценарий предполагает развитие ситуации в соответствии с базовым прогнозом МЭР (ценой на нефть в 97 долларов за баррель и ростом ВВП на 3,7%). Негативный сценарий предполагает падение цены на нефть до 80-90 долларов за баррель, что может вызвать рецессию в экономике и проблемы в банковской системе.

Прогноз динамики страховых взносов основывался на следующих показателях:

прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2013 год и плановый период 2014-2015 годов (МЭР);

прогноз объемов банковского кредитования на 2013 год ЦБ РФ;

прогноз продаж новых автомобилей на 2013 год АЕБ;

анализ исторических данных.

Все прогнозы даны в номинальном выражении без учета инфляции.

Показатели российского страхового рынка были рассчитаны на основе анализа финансовой отчетности за 9 месяцев 2012 года 83 страховщиков, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни. В выборку вошли компании в основном из топ-100 российского страхового рынка, суммарная рыночная доля которых по итогам 9 месяцев 2012 года превысила 75% (с учетом входящего перестрахования).

В соответствии с методикой «Эксперта РА», бенчмарки российского страхового рынка были рассчитаны по следующим формулам:

Доля расходов на ведение дела = (расходы по урегулированию убытков + расходы на ведение дела + управленческие расходы) / взносы-нетто.

Комбинированный коэффициент убыточности-нетто = (выплаты-нетто - изменение резервов убытков-нетто + расходы по урегулированию убытков + расходы на ведение дела + управленческие расходы) / (взносы-нетто - отчисления от страховых премий + изменение РНП-нетто).

Рентабельность инвестированного капитала = (доходы по инвестициям - расходы по инвестициям) / средняя величина инвестированного капитала за отчетный период.

Рентабельность собственных средств = балансовая прибыль / средняя величина собственных средств за отчетный период.

МАКРОПРОГНОЗ: ТИШЕ ЕДЕМ

«Эксперт РА» выделил 5 внешних параметров, влияющих на динамику взносов на российском страховом рынке:

Цены на нефть и динамика курса рубля.

Динамика ВВП, промышленного производства и реальных доходов населения.

Динамика банковского кредитования.

Динамика продаж новых автомобилей.

Стоимость перестраховочной защиты.

Цены на нефть: не застрахованы от падения

Как и все в России, динамику отечественного страхового рынка в первую очередь будет определять цена на нефть. В соответствии с базовым прогнозом МЭР (сентябрь 2012 года) ее среднее значение снизится со 109 долларов за баррель в 2012 году до 97 долларов за баррель в 2013 году. В этом случае средний курс доллара составит 32,4 рублей.

Ослабление рубля скажется на росте стоимости автозапчастей, номинированных в иностранной валюте, что может привести к росту выплат в страховании автокаско.

Падение курса рубля приведет к удорожанию полисов «Зеленая карта», так как тарифы на зарубежное ОСАГО сильно привязаны к евро. Это же касается стоимости страхования крупных рисков юридических лиц, зачастую напрямую номинированных в иностранной валюте.

Таблица 1. Динамика цены на нефть, курса рубля и показателя инфляции

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год (прогноз)		2013 год (прогноз)
Средняя цена за нефть Urals, долларов за баррель	78	109	109		97
Курс доллара среднегодовой, рублей за доллар США	30,38	29,35	31,3		32,4
Индекс потребительских цен, %	108,8	106,1	107		105-106

Источники: Минфин, ЦБ РФ, прогноз МЭР (сентябрь 2012 года)

 

Помимо базового прогноза МЭР, есть и другие (менее оптимистичные) прогнозы. По мнению экспертов из Высшей школы экономики, если нефть подешевеет до 90-100 долларов за баррель, валюта США подорожает до 35 рублей, а если баррель упадет до 70 долларов, то курс доллара достигнет 39-40 рублей. По расчетам Института Гайдара, в случае падения цены на нефть до 80 долларов российская валюта девальвируется на треть - один доллар будет стоить 40 рублей.

ВВП: микророст

В 2013 году ожидается сохранение невысоких темпов роста ВВП и замедление роста реальной заработной платы. По прогнозам МЭР (сентябрь 2012 года), темпы прироста ВВП в 2012 году составят 3,5%, в 2013 году - 3,7%, по прогнозам ОЭСР (конец ноября 2012 года) - 3,4 и 3,8% соответственно.

При этом во 2 полугодии 2012 года темпы прироста ВВП (2,7%) резко снизились по сравнению с 1 полугодием 2012 года (4,5%).

Низкие темпы роста экономики будут оказывать негативное влияние на инвестиции в развитие производства и строительство, что, в свою очередь, приведет к замедлению темпов роста взносов по страхованию имущества юридических лиц и страхованию СМР. Невысокие темпы роста реальной заработной платы негативно скажутся на сегментах страхования автокаско и выезжающих за рубеж.

Таблица 2. Динамика основных макроэкономических показателей

Показатель (прирост)	2010 год	2011 год	2012 год (прогноз)	2013 год (прогноз)
ВВП	4,3	4,3	3,5	3,7
Промышленное производство	8,2	4,7	3,6	3,7
Оборот розничной торговли, темп роста, %	6,3	7	6,1	5,4
Реальная заработная плата (в % к предыдущему году)	3,9	2,8	9,1	3,7

Источник: МЭР (сентябрь 2012 года)

 

Банковское кредитование: искусственное замедление

В 2013 году ожидается также значительное замедление темпов роста банковского кредитования как следствие снижения достаточности капитала банков (среднее значение норматива Н1 по 100 крупнейшим кредитным организациям упало с 15,85% на 1 июля 2011 года до 13,4% на 1 июля 2012 года), ужесточения регулирования и роста стоимости фондирования банков. Рост ставок по ипотеке (с июля 2012 года ведущие банки уже повысили ставки на 1-3 п. п.) приведет к заметному замедлению темпов роста ипотечного кредитования.

Таблица 3. Динамика основных показателей объемов банковского кредитования

Показатель (прирост)	2011 год	2012 год (прогноз)	2013 год (прогноз)
Темпы прироста портфеля корпоративных кредитов, %	26	23	15
Темпы прироста портфеля кредитов населению, %	36	43	25-30
В том числе темпы прироста объема предоставленных ипотечных кредитов, %	75	35-40	20-25

Источник: ЦБ РФ (ноябрь 2012 года)

 

Кроме того, в 2013 году ожидается снижение чистой банковской процентной маржи. В результате возрастет роль комиссионных доходов, в том числе страхового агентского вознаграждения. Как показало исследование «Эксперта РА», в среднесрочной перспективе (до 2015 года) опрошенные кредитные организации планируют увеличить долю страховых комиссий в своей прибыли. Менее 5% от прибыли планируют зарабатывать на комиссиях порядка 50% опрошенных (83% в настоящий момент). Долю страховых комиссий в прибыли в 10-20% рассматривают на перспективу 17% опрошенных (3% в настоящий момент). Долю в прибыли более 20% планируют 10% опрошенных кредитных организаций.