Состав, назначение и порядок размещения страховых резервов

      Таким образом,  математические резервы - это  разность между современной вероятной  стоимостью будущих обязательств страховщика и современной вероятной стоимостью будущих обязательств страхователя. Математические резервы формируются по видам событий, на случай наступления которых проводится страхование жизни, например, «на дожитие» и «на случай смерти» застрахованного лица.

      Термин «технические резерв» обозначает резервы, создание которых обусловлено требованиями техники проведения страховых операций; в отличие от обычных резервов, которые создаются каждой хозяйственной единицей в соответствии с законодательством. Выделяют две группы технических резервов, в обязательном порядке образуемых страховой организацией по рисковым видам страхования: резерв незаработанной премии и резервы убытков. Кроме того, образуются и другие технические резервы, например стабилизационный.

      Понятие  незаработанной премии связано  с сопоставлением календарно-финансового  периода деятельности страховой  организации и периода действия  конкретного договора страхования.  Под незаработанной премией понимается  часть премии по какому-либо  договору страхования, соответствующая  сроку страхования, выходящего  за рамки данного отчетного  периода (квартала, года). По своему  экономическому смыслу незаработанная  премия представляет собой расходы  будущих периодов.

      В практике  страхового дела убытки по  застрахованным рискам зачастую  оплачиваются страховщиком не  сразу по наступлении страхового случая, а через определенный период. Это обусловлено спецификой некоторых видов страхования, когда требуется проведение страховой экспертизы для установления точной суммы ущерба. Страхователь после наступления страхового случая должен подать страховщику заявление на выплату (претензию) с указанием ориентировочной суммы ущерба. Иногда это сделать невозможно, но страховщик должен предполагать, что по отдельным договорам наступили страховые случаи, о которых страхователи еще не знают. Например, страхование дач на зимний период. Такая процедура оформления заявленных или не заявленных убытков обусловила формирование резервов убытков.

      Резервы  убытков не менее важны для  правильной организации учета  и определения реальных финансовых  результатов, чем резервы премий. Резервы убытков формируются  на тот случай, когда потребность  в страховой выплате возникла  в течение отчетного периода.  Резервы убытков и резерв незаработанной  премии дополняют друг друга.  Резервы убытков покрывают уже  заявленные или произошедшие  убытки в отчетном периоде,  а резерв незаработанной премии - те убытки, которые происходят  до окончания срока страхования,  но в той части, которая выходит  за рамки отчетного периода  (квартала, года).

3. Порядок размещения  страховых резервов

      В последние годы на уровне государственного управления особо подчеркивается роль страховщиков в России как потенциальных инвесторов, формирующих ресурсы накопительного страхования. В связи с этим страховая сфера подвергается серьезному реформированию, в особенности это касается инвестирования страховых ресурсов.

      Требования  органа страхового надзора в  отношении инвестиционной деятельности  страховщиков предполагают два  основных направления регулирования:

      размещение  собственного капитала;

      размещение  средств страховых резервов.

      Что касается  первого направления, то в нашей  стране с 16 декабря 2005 года  действуют требования, предъявляемые  к составу и структуре активов,  принимаемых для покрытия собственных  средств страховщика. Данный документ устанавливает структурные соотношения между собственными средствами и активами по аналогии с Правилами размещения страховых резервов. Нужно заметить, что направления вложения собственного капитала страховщика регламентированы достаточно жестко, что, по нашему мнению, не соответствует природе собственного капитала как ресурсов, не связанных обязательствами и, таким образом, ограничивает возможности страховых компаний самостоятельно регулировать соотношение доходности и ликвидности своей деятельности.

      Если рассматривать  западный опыт в области регулирования  размещения собственного капитала  страховых компаний, можно заметить, что в большинстве стран –  членов ОЭСР нормы, регулирующие  инвестиции, не распространяются на инвестирование собственных средств страховых компаний. Они относятся только к вложению средств, составляющих договорные обязательства перед страхователями. Причина заключается в том, что собственные средства позволяют страховым компаниям финансировать свое дальнейшее развитие. Другой причиной является принадлежность значительной части собственных средств страховых компаний акционерам, которые стремятся получать приемлемый уровень прибыли на свой капитал. Поэтому ограничение вложения собственного капитала может привести к снижению стимулов поддерживать уровень этих средств выше минимального. Это, в конечном итоге, только ослабит финансовую устойчивость страховых компаний.

      В нашей  стране 1 июля 2006 года вступили в  силу новые Правила размещения  страховщиками средств страховых резервов. В соответствии с данным документом и с учетом мировой практики в нашей стране требования по поводу размещения средств страховых резервов сводятся к следующему:

      определяется  допустимость инвестиций, то есть  законодательно устанавливается  перечень разрешенных направлений  инвестирования, а также конкретизируются  их направления с целью ограничения  рискованных вложений. Как правило,  требованием является наличие  определенного рейтинга международного  рейтингового агентства.

      установлены максимальные ограничения на все виды вложений (в практике развитых страховых рынков обычно существуют минимальные и максимальные ограничения). Минимальные лимиты Правилами не предусматриваются, что, по нашему мнению, говорит об относительно большей свободе в выборе объектов инвестирования, нежели при наличии таких лимитов.

      инвестиции  страховщиков должны обладать  приемлемым уровнем риска и  ликвидностью. Наличие структурных  соотношений активов и резервов  призвано обеспечить соблюдение  этих принципов. Однако, как показывает  отечественная практика, в достаточной  мере они не обеспечиваются; следовательно,  данный нормативный документ  требует серьезной доработки.

      инвестиционный портфель страховщика должен быть в достаточной степени диверсифицирован. Данное требование взаимосвязано с принципом ликвидности вложений. За счет рассредоточения вложений по различным отраслям и инструментам инвестирования у компании снижается риск ликвидности в случае нестабильности на фондовом рынке. Однако, как показывает практика, ограничения, установленные в целях диверсификации риска, не всегда эффективны. Поэтому диверсификация нормативов по видам страховой деятельности, по нашему мнению, обоснованна.

      ограничение объема вложений в один вид актива. Это делается с целью предотвращения образования аффилированных структур. В Правилах установлены ограничения на вложения в ценные бумаги одного субъекта Российской федерации; в депозиты одного банка; в ценные бумаги, эмитированные одним юридическим лицом; в один объект недвижимости; в перестрахование одному перестраховщику и другие (табл.1).

      активы должны соответствовать обязательствам перед страхователями. Данное требование рассматривается в отношении соответствия сроков привлечения страховых премий и сроков инвестирования, а также в отношении валюты, в которой платит премию страхователь и в которой осуществляет инвестиции страховщик.

      Таблица 1

Основные направления  и нормативы инвестирования страховых  ресурсов в соответствии с законодательством  РФ, % [12, с.10]:

      Рассмотрев  законодательное регулирование  структуры инвестирования российских  страховых организаций, рассмотрим  основные направления инвестирования  страховых резервов национальных  страховщиков.

В таблице 2 представлены эти  данные.

Таблица 2

Структура размещения средств страховых резервов в 2001-2006 гг. [10, с.11]

     21,5% составляет доля резервов российских страховщиков в денежных средствах. Это доля высока, хотя и несколько сократилась в сравнении

с 2001 г. Соответствующие данные свидетельствуют об определенной пассивности  инвестиционной деятельности национальных страховщиков. Нахождение значительной части страховых резервов в денежной форме означает их замораживание, что  негативно сказывается на финансовой стороне качества всех страховых  продуктов. Для банков такая форма  размещения резервов страховщиков весьма важна, поскольку способствует решению  проблемы их ликвидности. Между тем  опыт развитых стран свидетельствует  о государственном регулировании  верхней границы анализируемого актива. Так, например, в Великобритании доля резервов, находящихся в денежное форме, не может превышать 3 %.

      Свыше 20 % резервов страховщиков в размещены  в банковских вкладах, которые  в настоящее время являются  одним из основных инструменте  в управления финансовыми ресурсами  страховщиков и значение которого в динамике усиливается. Кроме того 32% размещены в банковских векселях и 0,2 % – в общих фондах банковского правления, значительная же «есть резервов, как уже отмечалось, находится на счетах в банках. Таким образом, страховые организации весьма активно используют в своей инвестиционной деятельности банковские инструменты.

      Высокая  доля размещения средств на  расчетных счетах может быть  объяснена, на наш взгляд, во-первых, тем, что многие страховщики  входят в состав крупных холдингов  и их владельцы требуют размещать  средства на счетах родственных  банков. Во-вторых, страховщики приводят  структуру своих активов в  соответствие с требованиями  Минфина только на отчетную  дату, а по ее истечении размешают  средства страховых резервов  по своему усмотрению (например, в большей доле, чем это регламентировано, размещают их в акциях), что  позволяет оперативно направлять  их в нужные активы.

      В структуре  активов, покрывающих страховые  резервы, относительно высока  доля облигаций – 12,1 %, имеющая  в динамике тенденцию возрастания.  Динамичный и анализ структуры  облигационного актива свидетельствует,  что на современном этапе страховщики  ориентированы на работу с  корпоративными облигациями при  сокращении использования федеральных  государственных ценных бумаг  на фоне увеличения доли государственных  ценных бумаг субъектов РФ  и муниципальных образований.

      Направления  размещения собственных средств страховой организации в основном соответствует возможным направлениям размещения страховых резервов. Различия касаются квот по отдельным видам активов (табл.2).