Страховые резервы

     Существуют  многочисленные методы вычисления резерва  премий по страхованию жизни. В связи  с тем, что в силу объективных  причин они до настоящего времени  не получили какого-либо распространения  в российской практике, на некоторых  особенностях этого специфического страхового резерва следует остановиться подробнее. В нетто-премии, уплачиваемой по методу средней неизменяющейся нормы, можно различать две части: одна часть предназначается для страховых выплат по смертным случаям в течение данного года, а другая часть идет на образование резерва (из которого будут выплачиваться суммы страхового обеспечения в конце срока страхования). Первую часть называют рисковой премией, а вторую - премией сбережения. Эта последняя часть откладывается в запас с первого же года страхования по так называемому методу неизменяющихся, постоянных нетто-премий.

     В многолетней практике страхования  ввиду значительных расходов по приобретению новых страхований (высокое комиссионное вознаграждение агентам, гонорары врачам, привлекаемым для освидетельствования потенциальных застрахованных, и пр.) нередко откладывают в резерв первого года меньшую долю, чем следовало бы по чистой премии сбережения. Эту недостачу первого года восполняют несколько большими отчислениями в резерв в последующие годы. В конечном итоге сумма резервов по каждому страхованию при том и другом методе будет равна. Различие между ними будет наблюдаться только в первые годы, к концу страхования оно будет постепенно сокращаться, чтобы сойти в конце концов на нет.

     Методы  отнесения расходов по заключению договоров  к первым годам и погашения  их при помощи повышенных отчислений в последующие годы разработаны  Спрагом в Англии и Цильмером  в Германии.

     Метод Спрага заключается в том, что  при долгосрочном страховании резерв премий в течение первых лет не откладывается. Обычно это происходит в течение первых одного или двух лет, в течение которых страховые агенты получают большую долю комиссионного вознаграждения. Отложение резерва со второго или третьего года производится не по действительному возрасту застрахованного, а по возрасту, повышенному на один или два года, и по сроку, соответственно сокращенному на один или два года.

     По  методу Цильмера из каждой годовой  премии рисковая часть оставляется  без изменения на покрытие расходов по смертным случаям, а та часть, которая называется премией сбережения, откладывается в меньшем размере.

     Названные методы будут актуальны по мере появления  на отечественном страховом рынке  долгосрочного страхования жизни (практически полностью отсутствующего сегодня), поскольку в России действуют в основном небольшие и неопытные страховщики, а темпы прироста страховых взносов будут очень высокими.

     Оптимальность страховых резервов. Под достаточностью страховых резервов понимается адекватность их структуры и размеров принятым страховщиком обязательствам по договорам страхования. Оценивать страховые резервы с точки зрения их достаточности следует исходя из характера операций, осуществляемых страховщиком. Структура страховых резервов чрезвычайно разнообразна и не менее разнообразны методы, с помощью которых они могут быть рассчитаны. Поэтому говорить о достаточности страховых резервов можно только применительно к отдельному страховщику, поскольку установление здесь каких-либо нормативов весьма проблематично. Вместе с тем можно утверждать, что если ряд страховых организаций осуществляют сходные страховые операции и объемы этих операций сопоставимы, то и размеры формируемых ими страховых резервов должны быть соизмеримы. Тем самым, в принципе для оценки достаточности страховых резервов могут устанавливаться некоторые показатели. Таким показателем может быть, например, соотношение между суммой страховых резервов и величиной собранных страховых взносов либо отношение страховых резервов к суммам страховых выплат и т.п. Причем чем больше компаний являются схожими по характеру и объему своих операций (как это имеет место сейчас в России), тем с большей уверенностью можно говорить о возможности установления единых критериев. Что касается компаний, занимающихся страхованием редких рисков, то здесь вряд ли может быть введен какой-либо показатель. Достаточность страховых резервов здесь должна оцениваться индивидуально.

     Остановимся еще на одном принципиальном моменте. Нередко, когда хотят охарактеризовать компанию с положительной стороны, говорят, что у нее «большие страховые резервы». Вместе с тем абсолютно неверно считать большой объем страховых резервов только положительной характеристикой, поскольку резервы в первую очередь являются кредиторской задолженностью страховщика. Их увеличение означает в первую очередь увеличение «долгов» страховщика [5, c.117].

     Таким образом, резервы как минимум  должны быть покрыты адекватными  активами. Предприятие является устойчивым в финансовом смысле, если выдерживает нормальную пропорцию между собственными и привлеченными средствами. При этом принципиальным моментом остается формирование резервов в зависимости не от доходов страховщика, а от его обязательств. Из доходов, остающихся после уплаты налогов и поступающих в распоряжение страховщиков, они могут образовывать фонды, необходимые для обеспечения их деятельности. 
 
 

     2 Проблемы формирования страховых резервов в

        практике страховых компаний, как источника

        формирования инвестиционного портфеля  
 

     2.1 Роль страховых резервов в развитии российского рынка

     Обзор деятельности некоторых страховых  компании РФ показал:

     Рисунок 1 – Сборы и выплаты некоторых  страховых компании РФ

     За  полгода сборы группы «ИНГО» по МСФО составили 26,3 млрд р.

     Это на 11% меньше аналогичного показателя 2009 г. По РСБУ сборы группы «ИНГО» составили 35,8 млрд р. (–5%).

     Падение сборов в компании объясняют консервативным подходом при принятии рисков на фоне продолжающегося демпинга в большинстве  видов страхования. Дополнительным фактором снижения стало выбытие в четвертом квартале 2009 г. из группы «ИНГО» компании «СОФАГ». Без учета операций по этой компании снижение объема премий по МСФО составило 5%, сообщает «Ингосстрах».

     Выплаты компаний группы «ИНГО» по МСФО составили 15,1 млрд р. (–12%), по РСБУ – 25,6 млрд р. (–2%). Коэффициент убыточности по итогам шести месяцев находится на уровне 70%. Консолидированная прибыль группы по МСФО составила 1,3 млрд р.

     Консолидированные активы группы к 01.07.2010 по МСФО составили 73,7 млрд р. (против 72,6 млрд р. на конец 2009 г.), страховые резервы достигли 45,6 млрд р. (против 43,7 млрд р. на конец 2009 г.), собственный капитал – 19,2 млрд р. (+6%).

     По  данным РСБУ совокупный объем премий российских компаний группы «ИНГО» по операциям прямого страхования и рискам, принятым в перестрахование, равнялся 34,4 млрд р. (–4%), выплаты – 25,0 млрд р. (–2%).

     Рисунок 2 - Объем премии, собранной ОСАО «Ингосстрах»

     По  РСБУ суммарный объем премии, собранной  ОСАО «Ингосстрах» в первом полугодии 2010 г., составил 23,8 млрд р. (–7%), в том числе по операциям прямого страхования получено 21,9 млрд р. (–7)%, по операциям входящего перестрахования – 1,9 млрд р. (–10%). Общий объем выплат «Ингосстраха» за полгода составил 15,5 млрд р. (–4%), в том числе по операциям прямого страхования выплачено 14,4 млрд р. (–2%), по операциям входящего перестрахования – 1,1 млрд р. (–29%).

     По  РСБУ страховые резервы российских компаний группы «ИНГО» составили 47,5 млрд р. (–2%). Это обусловлено снижением  объемов премии в первом полугодии 2010 г. по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. и, как следствие, снижением резерва незаработанной премии, сообщает «Ингосстрах». Кроме того, дополнительное влияние оказало снижение стабилизационного резерва по ОСАГО в связи с изменениями в законодательстве, ограничивающими максимальный размер стабилизационного резерва по ОСАГО. Собственный капитал к 01.07.2010 достиг 16,3 млрд р. (+9%), прибыль до налогообложения этих компаний – более 1,8 млрд р. /2/

     Рисунок 3 – Сборы и выплаты группы «СОГАЗ»

     За  полгода 2010 г. сборы группы «СОГАЗ» составили 55,1 млрд р. Это на 24% превышает аналогичный показатель 2009 г. Выплаты группы составили 32,9 млрд р. (+17%).

     Сборы и выплаты СГ «СОГАЗ» в I полугодии 2010 г. (приложение Б). Общий размер активов страховых компаний, входящих в группу «СОГАЗ», составил 101,2 млрд р. (+26%), страховые резервы – 69,6 млрд р. (+28%), совокупный капитал – 19,6 млрд р. (+28%). Доход группы от инвестиций в первом полугодии 2010 г. достиг 2,1 млрд р. (+177%). Чистая прибыль группы «СОГАЗ» по РСБУ за полгода составила 3,9 млрд р. (+21%), сообщает страховщик [3].

     Те  требования, которые к капиталу, резервам и активам предъявляются  сейчас – уже были достаточно жесткие, с точки зрения качества, но это  качество не выдерживается практически никем из игроков за пределами десятки крупнейших.

     Важнейшая проблема – это качество активов  страховщиков, необеспеченность их обязательств реальными ликвидными активами. В  докризисный период роста реальные активы замещались искусственными, и деньги вкладывались в такие инструменты, как недвижимость, акции и облигации компаний, не имеющих достаточного рейтинга и т.п. Сейчас, когда продолжается падение рынка в реальном выражении, те резервы, которые существуют на бумаге, страховщикам было бы неплохо иметь в виде активов, чтобы погашать свои обязательства. Но их нет, поэтому компании продолжают жить «с колес». Реально рынок, если привести показатели к ценам 2006-2007 года, сокращается. И на падающем рынке, когда приток клиентов сокращается, долго так работать невозможно - это решающий фактор.

     Страховщики вынуждены достаточно серьезно работать над своей расходной частью, поскольку  повлиять на тарифы они сейчас уже  не могут, тарифы сложились такими, какие они есть. Если посмотрим  на самый большой сегмент рынка – страхование автокаско –средний тариф с 2006 года снизился почти в полтора раза. А ведь и тогда комбинированный коэффициент, если учитывать все по нормам МСФО, приближался к 100, то есть уже тогда компании за счет страховой деятельности на этом рынке не зарабатывали. К настоящему времени комбинированный коэффициент у «рыночных» компаний поднялся до 120-125 %, при этом они продолжали съедать те небольшие активы, которые у них были (если были).

     Второй  фактор связан с неким уровнем  фиксированных расходов, которые несет страховая компания. Минимальный уровень постоянных расходов, которые есть у любой современной страховой компании, сейчас находится на уровне 75-90 миллионов рублей в год. Сюда отнесены, прежде всего, расходы на зарплату тех вспомогательных подразделений, которые не относятся непосредственно к зарабатыванию денег, а занимаются обеспечением сервиса для клиентов и управлением рисками. Любая компания должна иметь определенный набор подразделений - урегулирование убытков, сопровождение, учет и бухгалтерия, актуарная служба, андеррайтеры по всем видам и пр. Доля фиксированных расходов к заработанной премии, для того чтобы компания оставалась эффективной при сложившемся уровне комиссионного вознаграждения и убыточности, не должна превышать 6-7 % от заработанной премии. Вот и считаем, сколько заработанной премии должно быть у компании, какой масштаб компании должен быть, чтобы она была безубыточна – 1,2-1,8 миллиарда валовой подписанной премии в год (при условии, что это реальный бизнес, а не возвратные схемы).

     Эта ситуация повлияет на консолидацию рынка  и M&A намного сильнее, чем законодательные  требования к капиталам. Да и в  целом, ужесточение регулирования  – не самая большая угроза, поскольку  в нашей стране жесткости закона бизнесу очень часто есть что противопоставить: чем жестче закон, тем «умнее» бизнес.

     При сложившемся на рынке уровне комиссии при среднем по убыточности портфеле есть только 44 компании, которые достигли необходимого объема премий. Это универсальные  компании. Специализированных компаний, которые занимались бы реальным бизнесом, а не обслуживанием чьих-то интересов, у нас в стране нет. Что касается страхования жизни, это вообще другой рынок, где совсем по-другому считаются резервы и РВД, он только начинает формироваться, и о рентабельности тут говорить рано. Хотя качество активов у них также заслуживает внимания, в том числе со стороны ФССН.

     В области структуры активов, позиция ФССН по поводу радикального ужесточения регулирования, в частности, необходимости временного запрета на принятие векселей в покрытие резервов. Существуют эмитенты векселей, которые имеют международные рейтинги и относятся к числу лидеров российской экономики. Эти векселя должны приниматься в качестве обеспечения. Вексель банка из числа 40 крупнейших может быть даже более ликвиден, чем даже депозит того же банка, потому что на то, чтобы отозвать деньги с депозита можно потратить 3-5 дней минимум, а вексель можно продать внутри дня. Требования к эмитентам, конечно, должны быть – с точки зрения рейтингов и финансовой устойчивости, но исключать все векселя, нельзя.

     Что же касается рынка в целом, то его  консолидация, если не смотреть на нее  через призму M&A, в период с 2006 по 2009 годы была обусловлена, прежде всего, органическим ростом. В основном, более  крупные игроки отбирали долю у маленьких, за счет перехода их сотрудников, за счет более низких тарифов, за счет доступа к таким каналам продаж, как банки, автодилеры и т.п. Кроме того, было бы правильно очистить показатели нашего рынка от кэптивного и схемного бизнеса. В результате, мы видим, что реально рынок, несмотря на заявления многих экспертов, не растет, а в части рыночного добровольного страхования он сжимается. Если пересчитать показатели в цены докризисных лет, исключив влияние инфляции, мы увидим достаточно негативную картину. Растет и убыточность, в представленных таблицах мы показали, как складывалась динамика этого показателя год от года, и вызвано это, прежде всего, падением цен. А увеличение убыточности сопровождается уходом игроков с рынка. По вышеупомянутому автострахованию в условиях сложившегося уровня тарифов страховщики подписывают бизнес, фактически, себе в убыток.