Разработка антикризисного бизнес-плана (на примере туристской фирмы «Библио-Глобус»)

Таблица 13

Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2007	2008	2009
Поставщики  и подрядчики (стр.621)
на начало года	500	150
на конец  года	157,6	400	200
среднегодовая стоимость	328,8	275	100
Перед персоналом (стр.622)
на начало года	200	96,1	25,6
на конец  года		64,1	55,6
среднегодовая стоимость		80,1	40,6
По налогам  и сборам (стр.624)
на начало года	300
на конец  года
среднегодовая стоимость
Прочие кредиторы (стр.625)
на начало года
на конец  года
среднегодовая стоимость
Всего кредиторская задолженность, сред. (стр.620)	578,8	355,1	281,2

 

Рис. 10. Структура  кредиторской задолженности (среднег.), 2009г.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Анализ  результатов хозяйственной деятельности

 

Анализ  рентабельности

 

По данным отчета о прибылях и убытках фирмы «Библио-Глобус» в течение рассматриваемого периода, несмотря на полученные дотации, терпит убытки, сумма которых неуклонно уменьшается.

Таблица 14

Анализ прибыли (убытков), тыс. руб.

Показатель	2007	2008	2009
Прибыль (убыток) от продаж	2610	(1945)	(268)
Прибыль до налогообложения	4795	(1147)	(602)
Прибыль (убыток) после налогообложения	3644,2	(1147)	(602)

 

Таблица 15

Анализ рентабельности

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	9,8	3,8	9,1
Период оборота  оборотных средств, дни	36,7	94,7	39,6
Период оборота  кредиторской задолженности, дни	39,82	30,64	8,6
Коэффициент оборачиваемости  активов, АТ	3,18	3,5	7,8
Рентабельность  активов ROA, %	2,21	0,96	0,8
Рентабельность  продаж ROS, %	0,49	0,47	0,045

Факторный анализ рентабельности показывает, что оборачиваемость активов в 2009 г. по сравнению с 2007 г.уменьшилась (с 9,8 до 9,1 оборотов в год), предприятию не удалось улучшить результаты деятельности.

Анализ  финансовой устойчивости и ликвидности

Результаты  анализа вертикальной и горизонтальной структуры баланса фирмы «Библио - Глобус» приведены в табл. 16.

Таблица 16

Анализ структуры  баланса (правил финансирования)

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент покрытия ВНА собственным капиталом	0,18	1	0,12
Доля собственного капитала в пассивах, %	0,75	7,27	1,65
Оборотные средства, среднегодовая стоимость	534,25	1105,45	647
Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами	-0,099	0,0069	-0,19

 

Очевидно, что структура баланса предприятия  в 2009 году по сравнению с предыдущими периодами ухудшилась и несоответствует нормативам:

• коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным             капиталом равен 0,12 (норматив - больше 1), что характеризует недостаточность собственного капитала, поэтому предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств- собственный оборотный капитал отрицательный.

• доля собственного капитала в пассивах составляет 1,65% (нормативный коэффициент финансовой автономии - не меньше 0,5).

 

Результаты  расчетов коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности туристской фирмы «Библио- Глобус» приведены в табл. 17 и на диаграмме.

Таблица 17

Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент текущей  ликвидности (норматив не меньше 2)	1,3	2,2	0,9
Коэффициент финансовой автономии (норматив не меньше 0,5)	0,007	0,073	0,016

 

Рис. 11. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости

Таким образом, положение предприятия можно  охарактеризовать как критическое - предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, находится в зависимости у кредиторов.

Данные анализа  ликвидности и финансовой устойчивости подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре  баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия, вследствие чего туристская фирма « Библио- глобус » оказалась в зависимости от кредиторов:

• коэффициент текущей ликвидности почти на протяжении всего исследуемого периода ниже норматива (за исключением 2008г.), т.е. оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, необходима продажа основных средств, таким образом продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия (например, перепрофилирование в рамках внешнего управления) невозможно;
• коэффициент финансовой автономии к 2009 г. упал ниже нормативного (критического) уровня и составил 0,016 , то есть предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств, а новые заимствования будут ущемлять интересы кредиторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6.  Заключение по результатам анализа финансового состояния туристской фирмы « Библио-Глобус»

Анализ  финансового состояния фирмы  «Библио-Глобус», проведенный в рамках процедуры наблюдения, по данным отчетности за период 2007-2009 гг. позволил констатировать следующие негативные аспекты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Проведенный анализ данных отчета о прибыли и убытках  вскрыл неблагоприятную тенденцию по основным показателям деятельности:

1. выручка от реализации продукции возрасла и в 2009 году составила 5889 тыс. руб., что составляет 11% к уровню базового 2007 г.;
2. себестоимость превышает выручку, соответственно, несмотря на полученные дотации, предприятие убыточно;
3. размер убытков нарастает угрожающими темпами.

По  результатам анализа платежеспособности и наличия признаков фиктивного банкротства можно утверждать, что:

• фирма «Библио-Глобус» неплатежеспособна, так как имеется просроченная кредиторская задолженность, что послужило основанием возбуждения дела о банкротстве,
• структура баланса предприятия не отвечает утвержденным критериям - коэффициент текущей ликвидности составляет 0,9 (меньше 2), коэффициент обеспеченности отрицателен ( -0,19);
• у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность - отсутствуют реальные механизмы заинтересованности в преобразованиях; вывод о невозможности восстановления платежеспособности подтверждается рассчитанным нормативным критерием оценки - коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 (-3,15);
• на предприятии отсутствуют признаки преднамеренного банкротства.

Анализ  основных технико-экономических показателей  свидетельствует о том, что производственно-хозяйственная деятельность туристской фирмы «Библио-Глобус» неконкурентоспособна, так как характеризуется:

• высоким уровнем затрат вследствие устаревшей технологии и организации производства, неэффективной формы собственности;
• наличие убытков;

Анализ динамики, состава и структуры активов, оборачиваемости средств показал, что имущество фирмы «Библио-Глобус» используется неэффективно:

1. замедлилась оборачиваемость оборотных средств - за рассматриваемый период длительность оборота оборотных средств удлинилась с37 до 40  дней;
2. а период оборота кредиторской задолженности уменьшился с 40 до 9дней, что связано со своевременным погашением предприятием своих обязательств перед кредиторами;
3. замедлилась оборачиваемость по каждой позиции текущих активов, кроме запасов с НДС, уменьшились коэффициенты оборачиваемости, удлинился период оборота;

      4) по позиции денежные средства рост оборачиваемости объясняется неблагоприятным истощением средств на счету предприятия;

5) выявленное увеличение доли оборотных активов свидетельствует о сворачивании производственной базы;

Исследование  источников финансирования фирмы «Библио-Глобус» - состава и структуры пассивов баланса, - позволило установить причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности:

• в целом за рассматриваемый период не произошло ни увеличение, ни уменьшение суммы собственного капитала.
• в 2009 г. заемные средства превысили собственные в 59,73 раза;
• размер кредиторской задолженности за рассматриваемый период уменьшился на 30%, что свидетельствует о выполнении в срок своих обязательств, об ослаблении финансовой неустойчивости предприятия и понижении рискованности.

Анализ результатов  хозяйственной деятельности по данным отчета о прибыли и убытках  показывает, что туристская фирма  «Жак Паганель Тревэл» убыточна, нерентабельна:

• несмотря на полученные дотации, предприятие несет убытки, сумма которых уменьшается;
• рентабельность продаж, даже в относительно благополучном периоде была ничтожно низкой и составляла 0,045%, а рентабельность активов 0,8%.

Данные анализа  финансовой устойчивости и ликвидности  подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия вследствие чего фирма «Библио-Глобус» оказалась в зависимости от кредиторов:

1. предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность;
2. коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом равен 0,12 (норматив - больше 1), что характеризует недостаточность собственного капитала;
3. предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный капитал отрицательный;
4. коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего исследуемого не ниже норматива, только в 2009 г. снизился до 0,9,т.е:

• оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, необходима продажа основных средств, то есть продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия невозможно;