Развитым  странам в 2010 г. не удалось восстановить прежние объемы инвестирования, приток ПИИ сократился на 7% до 527 млрд. дол. США. Исключением можно считать  США, которым удалось привлечь инвестиций в размере 186 млрд. дол. США, что на 40% выше уровня 2009 г. Этот рост во многом объясняется значительными объемами реинвестированных доходов в  иностранных филиалах. Наиболее существенное сокращение ПИИ наблюдалось в  европейском регионе, в частности  в Нидерландах и Люксембурге. Проблема суверенных долгов сказалась  на притоке инвестиций в Ирландии, Италии, Греции и Испании.

     ПИИ в крупнейших экономиках европейского региона (во Франции и Германии) снизились  незначительно. В группе развитых стран, также снижение притока ПИИ было зарегистрировано в Японии в связи  с рядом крупных поглощений (например, таких компаний как Liberty Group, Ford).

     Можно констатировать всеобщее восстановление притока ПИИ в развивающиеся  страны. Приток ПИИ в развивающиеся  страны в 2010 г., благодаря ускоренному  экономическому восстановлению, вырос  приблизительно на 10% и составил 525 млрд. долл. США. Объемы трансграничных сделок M&A удвоился, что стало основной формой притока ПИИ. Однако можно выделить некоторые региональные различия в потоках ПИИ: если в странах Латинской Америки, Южной, Восточной и Юго-Восточной Азии наблюдались высокие темпы роста притока ПИИ, то в Западной Азии и Африке по-прежнему наблюдалось снижение.

     Приток  ПИИ в страны с переходной экономикой - Юго-Восточной Европы и СНГ остался  приблизительно на уровне 2009 г. и составил $ 71 млрд. после падения более чем  на 40% по сравнению с 2008 г. Приток ПИИ  в страны Юго-Восточной Европы был  ограничен в связи с вялой  инвестиционной активностью в ЕС (традиционно основным источником ПИИ  в регион).

     И напротив, в страны СНГ объемы вложений ПИИ увеличились на 5% на фоне роста цен на сырьевые товары, активизации экономического роста и роста фондовых рынков.

     Все большую заинтересованность иностранных  инвесторов вызывает растущий внутренний потребительский рынок, про это  свидетельствует, к примеру, сделка по приобретению PepsiCo российской компании по производству соков и молочной продукции "Вимм-Билль-Данн" за 3,8 млрд. долл.США.

     Согласно  прогнозу ЮНКТАД в 2011 году объемы ПИИ  могут составить от 1,3 трлн. дол. США  до 1,5 трлн. долл. США. Улучшение макроэкономических условий в 2010 году, повышение корпоративной  прибыли ТНК, рост фондовых рынков и  деловой активности, а также стремление стран улучшить инвестиционный климат в борьбе за приток капитала, должно позитивно сказать на планах ТНК  по инвестированию в 2011 году.  

2.3 Основные проблемы и современные тенденции иностранного инвестирования в РФ

     Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является важнейшей задачей, которую предстоит решить экономическому руководству нашей страны в ближайшие годы. Финансирование роста в России в обозримом будущем будет зависеть от состояния как внутренних сбережений, так и от прямых иностранных инвестиций.

     В России до сих пор отсутствует  своя система оценки инвестиционного  климата страны и его отдельных  регионов. Иностранные инвесторы  ориентируются на оценки многочисленных консалтинговых фирм, регулярно отслеживающих  инвестиционный климат во многих странах  мира, в том числе и в России. Однако, оценки инвестиционного климата  в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимых вне Российской Федерации и без  участия российских экспертов, представляются мало достоверными, а возможно, и предвзятыми.

     Всегда  для России были актуальны и по-прежнему остаются таковыми структурные проблемы:

     - во-первых, это диспропорция по объемам поступлений различных видов иностранных инвестиций. Так, в последние годы основную долю в общем объеме притока иностранных инвестиций занимают прочие инвестиции (69,4%), затем следуют прямые инвестиции (24,8%) и самая меньшая доля принадлежит портфельным (5,8%). Подобная тенденция сохранилась и в первом полугодии 2007 года. 71,9% из общей суммы инвестиций, равной 60,343 млрд. долл. пришлось на прочие инвестиции, 26,3% - на прямые и всего лишь 1,8% - на портфельные инвестиции. Такая структура иностранного инвестирования увеличивает долговое бремя РФ, причем не за счет государственной задолженности, а за счет корпоративной;

     - во-вторых, ярко выражено неравномерное распределение иностранных инвестиций по отраслям экономики;

     - в-третьих, существенны диспропорции в региональной структуре иностранных вложений, основными причинами которых являются желание инвесторов вкладывать средства прежде всего в районы с богатыми природными ресурсами (Дальневосточный и Уральский ФО), развитой инфраструктурой, высоким платежеспособным спросом (Центральный ФО). Также причиной этого можно считать недостаточную разработанность инвестиционной политики в субъектах Российской Федерации и отсутствие действенных схем привлечения зарубежного капитала.

     Существует  также ряд других проблем, возникающих  в ходе иностранного инвестирования:

     1) налоговая проблема, а в частности  – двойное налогообложение, когда  доходы предприятия-инвестора облагаются  налогом и со стороны государства  источника или местонахождения  организации-донора и со стороны  государства-резидента. Для устранения  этой проблемы могут использоваться  следующие формы международных  соглашений:

     а) соглашения об избежание двойного налогообложения;

     б) соглашения о сотрудничестве и взаимопомощи по вопросам соблюдения налогового законодательства.

     2) нестабильность применения и  частые изменения законов, в  том числе касающихся инвестиционной  деятельности. Аналитики и эксперты  отмечают, что в ФЗ «Об иностранных  инвестициях» не выделены приоритетные  с точки зрения необходимости привлечения иностранных инвестиций отрасли экономики, не отражены основные постулаты инвестиционной политики РФ, не учтены позиции по ряду международных соглашений, несовершенен понятийный аппарат. Россия не имеет единой стратегии использования иностранных инвестиций, специального органа, осуществляющего контроль за процессом иностранного инвестирования с момента заявления инвестора о его желании вложить средства до момента ликвидации инвестиционного проекта;

     3) различие российской и западной  систем бухгалтерского учета.  Единственным способом устранения данной проблемы является переход к МСФО, так как зарубежные инвесторы иногда просто не могут получить точное представление о действительном положении дел на предприятии так как, не предусмотрен расчет ряда экономических показателей, часть информации остается закрытой;

     4) недоверие к российскому рынку,  одним из последствий которого  стали низкие объемы портфельных  инвестиций. Недоверие вызвано тем,  что часто зарубежный акционер  не имеет возможности реально  влиять на политику предприятий.  Низкая дисперсия собственности  российских акционерных обществ  обусловливает необходимость приобретения  более крупного, чем за рубежом  пакета акций для получения  реального контроля над компанией,  но сам механизм управления  деятельностью отечественных фирм  посредством собрания акционеров  и представительства в других  органах для иностранцев затруднен.  К тому же российские партнеры  лучше знают специфику местного  рынка и умеют налаживать отношения  с властными структурами. 

     Иностранных инвесторов пугает также и то, что  бурный рост котировок акций российских компаний часто является спекулятивным  и не подкрепляется соответствующими экономическими показателями. Кроме  того, на нашем фондовом рынке зарубежные инвесторы не могут применять  стратегию постепенной покупки  небольших пакетов акций с  целью получения контроля над  интересующим предприятием. Поэтому  неудивительно стремление инвесторов обезопасить себя, отдавая предпочтение кредитованию российского предпринимательства  или осуществлять прямые инвестиции, приобретая сразу крупный пакет  акций.

     За  последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены  отказаться от этого. Причинами отказа стали:

     а) высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России;

     б) сложные и запутанные способы  регистрации инвестиций в российские предприятия;

     в) неуступчивость российских партнеров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны;

     г) негативность руководителей российских предприятий к конкретным действиям  и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента;

     д) криминальность российского общества и т.д.

      По  состоянию на конец 2010г. накопленный  иностранный капитал в экономике России составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных - 3,0% (3,8%).

      В 2010г. в экономику России поступило 114,7 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году.

      Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд.долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году.

      Переоценка  и прочие изменения активов и  обязательств составили в 2010г. 9,1 млрд.долларов США).

Поступление иностранных инвестиций по типам (таблица 6)

Иностранные инвестиции по видам  экономической деятельности

млн.долларов США (таблица 7)